华鑫证券-定增市场双周报:竞价项目破发仍较普遍,募资总额回落明显

页数: 10页
作者: 于芳
发布机构: 华鑫证券
发布日期: 2017-05-11
证券研究报告·策略报告·定增市场双周报 竞价项目破发仍较普遍,募资总额回落明显 定增市场双周报 报告日期:2017 年 5 月 11 日  募资总额回落,竞价项目破发仍较普遍:近两周发布上市公 告的定增项目共计12宗,较上期大幅下降100%。募资总额为 192.45亿元,较上期下降60.93%,其中际华集团实际募资 43.79亿元,为近两周最高。近两周面向机构投资者发行的定 增项目共计10宗,占总宗数的83.33%;其中定价项目平均折 价率为14.36%,较上期减少6.59个百分点。 受股指大幅下跌的 影响,近两周竞价项目平均折价率为-3.50%,较上期继续下 降0.57个百分点。定价项目广汇物流发行折价率仅为2.75%, 为近两周最低。近两周共计5宗竞价项目出现溢价发行,其中 豫能控股溢价率15.82%,为近两周定增发行溢价率最高。  近两周共有8宗项目解禁,共计解禁资金135.48亿元:近两 周解禁的8宗定增项目全部面向机构投资者发行。受股指大幅 下跌的影响,一年期定价项目平均浮动绝对收益率8.73%,一 年期竞价项目平均浮动绝对收益率-6.06%。近两周解禁项目 中,竞价项目亚夏汽车、竞价项目万润科技、竞价项目联创 互联、竞价项目科华恒盛、竞价项目宝能新源出现明显倒挂, 其中竞价项目万润科技倒挂率为25.37%,为近两周解禁项目 中倒挂率最高标的。  未来两周共有19宗项目解禁,共计解禁资金378.20亿元:全 部为面向机构投资者发行的项目,共计解禁资金378.20亿元, 其中同济堂将解禁53.45亿元,为未来两周最高。未来两周解 禁定增项目中, 一年期定价项目平均浮动绝对收益率64.45%, 一年期竞价项目收益率受股指大幅下跌影响出现下降,平均 浮动绝对收益率为-3.77%。 未来两周解禁项目中有5宗出现价 格明显倒挂,占总解禁数量的26.32%,分别为竞价项目东方 财富、竞价项目东方国信、竞价项目飞利信、竞价项目林洋 能源、竞价项目长方集团,其中竞价项目东方财富倒挂率为 32.49%,为未来两周最高。  过会项目重点关注: 全信股份、太安堂: (1)全信股份拟募 集资金不超过2.71亿元,用于收购常康环保100%股权,拓展 军用淡化设备领域,有望通过业务整合,进一步增强公司在 军工领域的技术实力。(2)太安堂拟募集资金不超过17.09 亿元,将用于加大对电商及生殖健康业务的投入,有望使现 有电商业务实现扩容,并在生殖健康领域进行二次研发和质 量升级,从而提高核心竞争力。 研究员:于芳 执业证书编号:S1050515070001 联系人:朱瞰 电话:021-54967650 邮箱:zhukan@cfsc.com.cn 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 策 略 报 告 ·定 增 市 场 双 周 报 目录 1.近两周定增市场发行概况 ............................................................................................................................ 3 1.1 近两周定增发行折价率 ....................................................................................................................... 3 1.2 近两周解禁收益率情况 ....................................................................................................................... 3 1.3 未来两周解禁收益率情况 ................................................................................................................... 4 1.4 近两周机构定增获配情况 ................................................................................................................... 4 2.定增进程概况 ................................................................................................................................................ 6 2.1 迦南科技拟修改募投项目 .................................................................................................................... 6 3.近两周已过会重点关注项目 ........................................................................................................................ 7 3.1 全信股份拓展海水淡化领域,加码军工业务整体布局 ................................................................... 7 3.2 太安堂加大医药电商布局 ................................................................................................................... 7 图表目录 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 图表 1 近两周定增发行折价率 ...................................................................................................................... 3 2 前两周解禁定增项目收益率 .............................................................................................................. 3 3 未来两周解禁定增项目收益率 .......................................................................................................... 4 4 近两周机构定增获配情况 .................................................................................................................. 5 5 近两周基金管理公司定增获配情况 .................................................................................................. 5 6 未发竞价项目倒挂率前十位标的(截至 2017 年 5 月 9 日)......................................................... 6 7 未发竞价项目股价/定增底价前十位标的(截至 2017 年 5 月 9 日) ........................................... 6 8 近两周已过会定增项目 ...................................................................................................................... 7 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 策 略 报 告 ·定 增 市 场 双 周 报 1.近两周定增市场发行概况 1.1 近两周定增发行折价率 截至 2017 年 5 月 9 日,根据 Wind 资讯统计,近两周发布上市公告的定增项目共计 12 宗,较上期大 幅下降 100%。募资总额为 192.45 亿元,较上期下降 60.93%,其中际华集团实际募资 43.79 亿元,为近两 周最高。近两周面向机构投资者发行的定增项目共计 10 宗,占总宗数的 83.33%;其中定价项目平均折价 率为 14.36%,较上期减少 6.59 个百分点。受股指大幅下跌的影响,近两周竞价项目平均折价率为-3.50%, 较上期继续下降 0.57 个百分点。定价项目广汇物流(配套融资)发行折价率仅为 2.75%,为近两周最低。 近两周共计 5 宗竞价项目出现溢价发行,其中豫能控股(电力行业)溢价率 15.82%,为近两周定增发行溢 价率最高。 图表 1 近两周定增发行折价率 代码 001896.SZ 001896.SZ 600063.SH 600986.SH 002716.SZ 名称 发行价格(元) 实际募资总额(亿元) 增发目的 发行折价率(%) 定价方式 上市公告日 限售解禁日 豫能控股 9.30 6.90 配套融资 -15.82 竞价 2017-04-26 2018-04-27 豫能控股 8.44 18.66 实际控制人资产注入 -5.11 定价 2017-04-26 2020-04-27 皖维高新 4.65 13.02 项目融资 -1.09 竞价 2017-05-09 2018-05-09 科达股份 16.38 7.53 配套融资 -7.83 竞价 2017-04-29 2018-04-30 金贵银业 19.77 12.20 项目融资 4.54 竞价 2017-04-26 2018-04-27 601718.SH 际华集团 8.19 43.79 项目融资 5.32 竞价 2017-04-26 2018-04-24 300430.SZ 600217.SH 600211.SH 600986.SH 000882.SZ 600621.SH 600603.SH 46.94 6.63 36.48 15.91 3.37 9.59 13.46 3.09 4.62 12.41 7.63 8.63 39.97 14.00 配套融资 补充流动资金 项目融资 融资收购其他资产 融资收购其他资产 融资收购其他资产 配套融资 -4.54 21.63 30.46 -4.74 12.92 23.16 2.75 竞价 定价 定价 定价 定价 定价 定价 2017-04-26 2017-04-26 2017-05-05 2017-04-29 2017-04-27 2017-05-05 2017-04-28 诚益通 中再资环 西藏药业 科达股份 华联股份 华鑫股份 广汇物流 2018-04-30 2020-04-22 2020-05-04 2018-04-30 2018-04-30 2018-05-04 2020-04-27 主承销商/财务顾问 中国银河证券股份有限公司 中国银河证券股份有限公司 兴业证券股份有限公司 国金证券股份有限公司 招商证券股份有限公司 瑞银证券有限责任公司 华安证券股份有限公司 西南证券股份有限公司 兴业证券股份有限公司 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 国金证券股份有限公司 华泰联合证券有限责任公司 国泰君安证券股份有限公司 西南证券股份有限公司 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 注: 发行折价率由发行价格与缴款日收盘价计算得出 1.2 近两周解禁收益率情况 近两周共有 8 宗项目解禁,共计解禁资金 135.48 亿元。近两周解禁的 8 宗定增项目全部面向机构投 资者发行。受股指下跌的影响,一年期定价项目平均浮动绝对收益率 8.73%,一年期竞价项目平均浮动绝 对收益率-6.06%。近两周解禁项目中,竞价项目亚夏汽车(项目融资) 、竞价项目万润科技(配套融资) 、 竞价项目联创互联(配套融资) 、竞价项目科华恒盛(项目融资)、竞价项目宝能新源(项目融资)出现明 显倒挂,其中竞价项目万润科技(半导体行业)倒挂率为 25.37%,为近两周解禁项目中倒挂率最高标的。 图表 2 前两周解禁定增项目收益率 代码 000887.SZ 002607.SZ 002654.SZ 300343.SZ 002335.SZ 600497.SH 000690.SZ 300343.SZ 603128.SH 名称 中鼎股份 亚夏汽车 万润科技 联创互联 科华恒盛 驰宏锌锗 宝新能源 联创互联 华贸物流 发行价格(元) 19.75 10.12 12.18 69.20 35.98 9.41 6.90 58.37 9.06 最新收盘价(元) 22.19 8.11 9.09 18.05 30.06 5.50 6.12 18.05 9.23 定价方式 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 定价 定价 上市公告日 主承销商/财务顾问 浮动绝对收益率 浮动相对收益率 2016-04-29 国元证券股份有限公司 12.77% 6.50% 2016-05-04 西南证券股份有限公司 -19.86% -24.38% 2016-05-05 国泰君安证券股份有限公司 -25.37% -30.02% 2016-04-26 西南证券股份有限公司 -3.29% -9.52% 2016-05-04 西南证券股份有限公司 -15.84% -20.36% 2016-05-06 长江证券承销保荐有限公司 17.89% 13.38% 2016-04-25 安信证券股份有限公司 -8.74% -14.53% 2016-04-26 西南证券股份有限公司 14.65% 8.43% 2016-04-06 第一创业摩根大通证券有限责任公司 2.80% -0.09% 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 策 略 报 告 ·定 增 市 场 双 周 报 1.3 未来两周解禁收益率情况 未来两周共有 19 宗项目解禁,全部为面向机构投资者发行的项目,共计解禁资金 378.20 亿元,其中 同济堂(壳资源重组)将解禁 53.45 亿元,为未来两周最高。未来两周解禁定增项目中,一年期定价项目 平均浮动绝对收益率 64.45%,一年期竞价项目收益率受股指大幅下跌影响出现下降,平均浮动绝对收益率 为-3.77%。未来两周解禁项目中有 5 宗出现价格明显倒挂,占总解禁数量的 26.32%,分别为竞价项目东方 财富(配套融资) 、竞价项目东方国信(项目融资)、竞价项目飞利信(配套融资) 、竞价项目林洋能源(项 目融资) 、竞价项目长方集团(项目融资) ,其中竞价项目东方财富(金融行业)倒挂率为 32.49%,为未来 两周最高。 图表 3 未来两周解禁定增项目收益率 代码 300059.SZ 300166.SZ 300287.SZ 600346.SH 000420.SZ 603885.SH 600566.SH 300433.SZ 601222.SH 300342.SZ 603601.SH 300301.SZ 300410.SZ 002708.SZ 002670.SZ 300279.SZ 300342.SZ 600090.SH 300410.SZ 000676.SZ 002092.SZ 名称 发行价格(元) 最新收盘价(元) 定价方式 上市公告日 主承销商/财务顾问 浮动绝对收益率 浮动相对收益率 东方财富 19.48 10.93 竞价 2016-05-14 中国国际金融股份有限公司 -32.49% -41.73% 东方国信 22.88 19.80 竞价 2016-05-14 广发证券股份有限公司 -13.46% -22.69% 飞利信 10.98 9.60 竞价 2016-04-26 西南证券股份有限公司 -12.35% -18.57% 恒力股份 6.36 7.01 竞价 2016-05-14 西南证券股份有限公司 12.38% 3.15% 吉林化纤 6.40 3.18 竞价 2016-05-13 天风证券股份有限公司 -0.63% -9.32% 国泰君安证券股份有限公司 吉祥航空 22.82 22.12 竞价 2016-05-12 -2.12% -11.08% 东兴证券股份有限公司 济川药业 22.80 32.18 竞价 2016-05-14 国金证券股份有限公司 44.15% 34.92% 蓝思科技 58.84 34.90 竞价 2016-05-10 国信证券股份有限公司 79.89% 70.33% 林洋能源 30.68 7.01 竞价 2016-05-12 广发证券股份有限公司 -19.54% -28.50% 天银机电 33.85 16.10 竞价 2016-05-04 中信建投证券股份有限公司 -5.64% -10.16% 再升科技 30.00 16.54 竞价 2016-05-14 西南证券股份有限公司 22.78% 13.55% 长方集团 7.60 6.32 竞价 2016-05-17 国信证券股份有限公司 -16.84% -25.36% 正业科技 33.50 35.28 竞价 2016-05-18 兴业证券股份有限公司 5.31% -3.53% 天风证券股份有限公司 光洋股份 7.97 9.99 定价 2016-05-20 25.51% 15.84% 川财证券有限责任公司 光大证券股份有限公司 国盛金控 13.42 14.80 定价 2016-05-18 76.62% 67.78% 恒泰长财证券有限责任公司 和晶科技 35.53 38.42 定价 2016-05-10 东方花旗证券有限公司 8.37% -1.19% 天银机电 21.52 16.10 定价 2016-05-04 中信建投证券股份有限公司 48.43% 43.91% 民生证券股份有限公司 同济堂 6.39 9.39 定价 2016-05-25 46.95% 37.31% 新时代证券股份有限公司 正业科技 22.04 35.28 定价 2016-05-18 兴业证券股份有限公司 60.07% 51.23% 智度股份 5.61 16.07 定价 2016-05-17 华泰联合证券有限责任公司 186.45% 177.94% 中泰化学 7.30 11.83 定价 2016-05-11 东方花旗证券有限公司 63.16% 53.72% 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 1.4 近两周机构定增获配情况 近两周机构投资者共计获配 190.82 亿元,较上期下降 53.06%。其中投资公司获配 43.67 亿元、证券 公司 26.49 亿元、基金管理公司 25.76 亿元、资产管理公司 4.13 亿元、其他机构获配 93.39 亿元。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 策 略 报 告 ·定 增 市 场 双 周 报 图表 4 近两周机构定增获配情况 资料来源:东方财富 Choice,华鑫证券研发部 基金管理公司方面,近两周共计参与定增项目 6 宗,其中财通基金参与定增项目 4 宗,认购总额 5.68 亿元,为近两周认购总额最高。 图表 5 近两周基金管理公司定增获配情况 机构名称 财通基金管理有限公司 新华基金管理股份有限公司 鹏华基金管理有限公司 金鹰基金管理有限公司 九泰基金管理有限公司 北信瑞丰基金管理有限公司 前海开源基金管理有限公司 嘉实基金管理有限公司 天弘基金管理有限公司 东海基金管理有限责任公司 银华基金管理股份有限公司 安信基金管理有限责任公司 大成基金管理有限公司 信诚基金管理有限公司 中融基金管理有限公司 平安大华基金管理有限公司 机构类型 参与定增产品数 参与定增证券数 认购总额(万元) 基金管理公司 4 4 56,808 基金管理公司 1 1 39,590 基金管理公司 1 1 37,575 基金管理公司 2 1 28,600 基金管理公司 1 1 25,000 基金管理公司 2 2 22,000 基金管理公司 1 1 18,700 基金管理公司 1 1 15,877 基金管理公司 8 2 14,374 基金管理公司 1 1 13,000 基金管理公司 1 1 13,000 基金管理公司 1 1 12,000 基金管理公司 1 1 9,000 基金管理公司 1 1 8,700 基金管理公司 3 1 7,603 基金管理公司 1 1 7,000 资料来源:东方财富 Choice,华鑫证券研发部 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 5 策 略 报 告 ·定 增 市 场 双 周 报 2.定增进程概况 截至 2017 年 5 月 9 日,近两周共计新增预案 29 宗,其中定价项目 6 宗,占总宗数的 20.69%。此外, 近两周发审委审核通过 17 宗、证监会批准 16 宗、停止实施 13 宗。 截至 2017 年 5 月 9 日,获得发审委通过或证监会批准的未发定增项目共计 270 宗,共计预计募集资 金 4908.56 亿元,其中竞价项目 142 宗,占总宗数的 52.59%;未发竞价项目中,出现股价倒挂共计 38 宗, 占总竞价项目宗数的 26.76%,其中中南文化(文化传媒行业)股价倒挂率为 38.95%,为目前未发竞价项 目中倒挂率最高。 图表 6 未发竞价项目倒挂率前十位标的(截至 2017 年 5 月 9 日) 代码 002445.SZ 600256.SH 600278.SH 002654.SZ 002055.SZ 000066.SZ 000620.SZ 000058.SZ 002663.SZ 600773.SH 名称 中南文化 广汇能源 东方创业 万润科技 得润电子 中国长城 新华联 深赛格 普邦股份 西藏城投 预案公告日 2016-09-08 2016-12-10 2016-09-01 2016-09-06 2016-11-11 2016-06-15 2016-07-27 2016-02-04 2016-09-12 2016-11-26 方案进度 证监会批准 发审委通过 发审委通过 证监会批准 发审委通过 证监会批准 证监会批准 证监会批准 证监会批准 发审委通过 增发底价(元) 22.80 6.36 18.42 13.38 28.88 13.04 9.33 9.94 6.80 14.52 最新价(元) 13.92 4.22 12.69 9.32 20.33 9.24 7.19 7.81 5.46 11.71 定价方式 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 预计募集资金(亿元) 4.01 70.00 6.50 2.45 3.80 73.58 45.00 20.00 1.27 0.51 定向增发目的 配套融资 项目融资 项目融资 配套融资 配套融资 配套融资 项目融资 配套融资 配套融资 配套融资 倒挂率 38.95% 33.65% 31.11% 30.34% 29.61% 29.14% 22.94% 21.20% 19.61% 19.35% 定向增发目的 配套融资 项目融资 项目融资 项目融资 项目融资 项目融资 配套融资 项目融资 项目融资 项目融资 股价/定增底价 830.54% 167.40% 128.53% 117.14% 117.07% 103.95% 73.34% 67.36% 66.75% 66.28% 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 图表 7 未发竞价项目股价/定增底价前十位标的(截至 2017 年 5 月 9 日) 代码 002352.SZ 002302.SZ 600337.SH 600487.SH 000568.SZ 601015.SH 600167.SH 002648.SZ 002233.SZ 601155.SH 名称 顺丰控股 西部建设 美克家居 亨通光电 泸州老窖 陕西黑猫 联美控股 卫星石化 塔牌集团 新城控股 预案公告日 2016-05-23 2016-12-27 2016-08-13 2017-04-19 2016-05-17 2016-02-19 2016-12-24 2017-02-23 2017-03-18 2017-02-25 方案进度 证监会批准 证监会批准 发审委通过 发审委通过 发审委通过 发审委通过 证监会批准 发审委通过 发审委通过 发审委通过 增发底价(元) 10.93 8.22 5.15 10.27 21.06 5.31 13.09 7.84 7.51 9.37 最新价(元) 50.50 21.98 5.00 22.30 44.58 7.22 22.69 13.00 12.32 15.58 定价方式 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 竞价 预计募集资金(亿元) 80.00 20.25 16.00 30.65 30.00 25.00 38.70 30.00 30.00 38.00 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 2.1 迦南科技拟修改募投项目 迦南科技原计划运用募集资金投入智能化中药提取生产线项目,该项目计划投入募集资金 1.75 亿元, 现已投入 1.28 亿元。公司计划将剩余募集资金投入收购云南飞奇科技有限公司 60%股权项目,拟投入资金 6600 万元。 飞奇科技为国内较早从事自动化物流系统综合解决方案的企业之一,在自动化物流系统的规划设计、 系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等方面均具有较强 的实力。通过本次收购,将有利于公司快速介入智能化运维服务业务,进一步完善公司的产业链并增加服 务种类,提高公司综合运用信息化、数字化、智能化等自主技术和产品集成的能力,进一步推动公司“打 造大健康生态链”战略的实施,形成新的利润增长点。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 6 策 略 报 告 ·定 增 市 场 双 周 报 3.近两周已过会重点关注项目 近两周已过会定增项目共计 17 宗,共预计募集资金 122.19 亿元,其中竞价 5 宗,占到过会总宗数的 55.56%;竞价项目四川路桥(土木工程行业)预计募资 23.10 亿元,为近两周过会定增项目中募资额最高。 图表 8 近两周已过会定增项目 代码 600278.SH 002713.SZ 002433.SZ 300112.SZ 600773.SH 000710.SZ 000728.SZ 000923.SZ 000923.SZ 600731.SH 300180.SZ 300180.SZ 300213.SZ 601900.SH 601900.SH 300447.SZ 300447.SZ 600079.SH 300466.SZ 300466.SZ 300047.SZ 600773.SH 300385.SZ 名称 定增底价(元) 定价方式 预计募集资金(亿元) 定向增发目的 东方创业 18.42 竞价 6.50 项目融资 东易日盛 24.98 竞价 7.00 项目融资 太安堂 9.25 竞价 17.09 项目融资 万讯自控 发行期首日 竞价 1.85 项目融资 西藏城投 14.52 竞价 0.51 配套融资 *ST天仪 21.14 定价 43.00 融资收购其他资产 国元证券 14.17 定价 42.14 补充流动资金 河北宣工 12.39 定价 30.98 融资收购其他资产 河北宣工 12.70 定价 26.00 配套融资 湖南海利 7.53 定价 4.62 项目融资 华峰超纤 14.08 定价 3.09 配套融资 华峰超纤 12.76 定价 17.59 融资收购其他资产 佳讯飞鸿 11.51 定价 2.33 融资收购其他资产 南方传媒 14.91 定价 11.37 融资收购其他资产 南方传媒 14.91 定价 4.25 配套融资 全信股份 发行期首日 定价 2.71 配套融资 全信股份 35.88 定价 4.65 融资收购其他资产 人福医药 17.76 定价 11.94 补充流动资金 赛摩电气 27.04 定价 1.45 融资收购其他资产 赛摩电气 26.77 定价 1.32 配套融资 天源迪科 17.07 定价 7.16 融资收购其他资产 西藏城投 12.92 定价 11.68 融资收购其他资产 雪浪环境 29.60 定价 3.00 补充流动资金 发行对象 机构投资者,境内自然人 机构投资者,境内自然人 机构投资者,境内自然人 机构投资者,境内自然人 机构投资者,境内自然人 机构投资者,境内自然人 大股东,大股东关联方,机构投资者 大股东关联方,机构投资者 机构投资者,境内自然人 大股东,机构投资者 大股东关联方,机构投资者,境内自然人 机构投资者,境内自然人 境内自然人 机构投资者 机构投资者 机构投资者,境内自然人 境内自然人 大股东 境内自然人 大股东,境内自然人 机构投资者,境内自然人 大股东,机构投资者 大股东,机构投资者 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 3.1 全信股份拓展海水淡化领域,加码军工业务整体布局 公司拟募集资金不超过 2.71 亿元,拟收购常康环保 100%股权。常康环保是国内领先的国防军工用海 水淡化解决方案供应商,拥有一支技术精湛、经验丰富的科研技术团队。常康环保目前积累了大量的行业 经验和知名度,具有较强的技术实力和行业竞争力。 常康环保为我国军队研制生产的海水淡化装置适用于水下、水面中小型及大型舰船平台,在部队舰船 用反渗透海水淡化设备方面已占据主要的市场份额。目前部队新装和换装各类舰船(艇)海水淡化装置主 要由常康环保研制、生产提供。由于终端客户相同,在巩固原有业务的基础上,公司可通过双方的业务整 合,可以进一步提高客户粘性,抓住军民融合的历史性发展契机,开拓市场,扩大公司销售规模,进一步 增强公司在军工领域的技术实力、品牌知名度及综合竞争力。 3.2 太安堂加大医药电商布局 公司拟募集资金不超过 17.09 亿元,拟投入互联网健康云平台建设项目、生殖健康系统化升级建设项 目及补充流动资金。公司现有电商业务的交易规模日益扩大,项目拟通过购置先进的软硬件设备、加大研 发、营销人员的投入,实现对现有电商业务的升级扩容,进一步优化消费体验和提高响应速度。此外,为 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 7 策 略 报 告 ·定 增 市 场 双 周 报 进一步巩固公司在生殖健康产品领域的特色优势,公司将加大科研投入,进行产品升级、针对性加强生殖 健康学术推广以及升级改造营销网络等三项工作。 公司已布局医药电商行业,子公司康爱多作为医药电商的龙头企业,目前已经建立了“全平台布局、 全渠道经营”的完善医药互联网体系。康爱多拥有超千人的专业医药互联网运营和服务团队,专业客服团 队近 400 坐席,具有高效、大数据推动的仓储物流配送体系,以及专业完善的会员管理和服务体系,能 够将厂商、用户的流量有效整合,推动医药产业在线化转型。在生殖健康领域,公司已形成了生育健康类 药系列品种,贯穿孕育全周期,包括麒麟丸、调经白带丸、乌金止痛丸、十二太保丸、参茸保胎丸、产后 补丸、长春宝丸、参茸白凤丸等一些列产品。公司通过募投项目的实施,以麒麟丸为主打,系统整合公司 现有生殖健康产品,进行包括多适应症开发在内的二次研发和质量升级,从而提高核心竞争力。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 8 策 略 报 告 ·定 增 市 场 双 周 报 研究员简介 于 芳:上海财经大学金融工程硕士,2015年加盟华鑫。 华鑫证券有限公司投资评级说明 股票的投资评级说明: 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 〈(-)15% 以报告日后的6个月内,证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明: 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的6个月内,行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 9 策 略 报 告 ·定 增 市 场 双 周 报 免责条款 华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本 报告由华鑫证券制作,仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料,华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠,但对这些信 息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正,但报告中的信息与所表达的观点不 构成所述证券买卖的出价或询价的依据,该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财 务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进 行独立评估,并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财务、法律、商业、税收等 方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华鑫证券及/或其关联人员均不承 担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整。该等意见、评估及 预测无需通知即可随时更改。在不同时期,华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的 研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有,未经华鑫证券书面授权,任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、 复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告,则由该机构独 自为此发送行为负责,华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的 机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切后果及法律 责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权 刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址:上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编:200030 电话: (+86 21)64339000 网址:http://www.cfsc.com.cn 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 10
定增市场双周报:竞价项目破发仍较普遍,募资总额回落明显
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
华鑫证券 - 定增市场双周报:竞价项目破发仍较普遍,募资总额回落明显
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
定增市场双周报:竞价项目破发仍较普遍,募资总额回落明显
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服