东方证券-东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息

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发布机构: 东方证券
发布日期: 2017-03-06
HeaderTable_User 847289893 1381518780 1046175636 HeaderTable_Industry 13023000 看好 investRatingChange.sa 439168351 me 中小市值行业 东方中小盘周报:2017 政府工作报告发 布,美联储预期三月加息 核心观点  本周市场回顾(2017.02.27-2017.03.03):本周中小板指数整体表现优于 沪深 300 与创业板指数,沪指本周结束三连阳,跌幅为 1.08%。本周仅创 看好 行业评级 (维持) 中性 看淡 国家/地区 中国/A 股 行业 中小市值 报告发布日期 2017 年 03 月 05 日 业板块成交量有所增长,沪深 300 和中小板块均出现下跌,沪深 300 板块 跌幅较大。本周行业指数大部分出现调整,其中综合板块表现最好,其次 行业表现 是电子和休闲服务;交通运输与非银金融板块表现靠后。本周沪指结束三 连阳出现下滑,中小板小幅上涨创业板下滑,成长股估值仍在调整中。  产业动向观察与要闻回顾(2017.02.27-2017-03-05): 新能源&新材料:光启正式入主龙生股份,上市公司暂无更名计划;当升科 中小市值 沪深300 9% 0% -9% 技拟定增 15 亿加码锂电;协鑫集成全资子公司拟 9800 万元设立光伏公司, 16/12 16/11 16/10 16/09 16/08 16/07 16/06 16/05 16/04 16/03 行 业 周 报 -26% 16/02 全资子公司拟 1.1 亿元设合资公司开发新型碳。 -17% 16/01 持股 49%;先导智能:将启动动力锂电池设备生产基地建设项目:鹏欣资源: 新兴产业&服务业:卫计委:强化碳青霉烯类抗菌药物以及替加环素等药物 管理;政协一号提案出炉:建议将学前三年教育纳入义务教育;7.9 亿收购 资料来源:WIND 复大医疗,中京电子布局医疗健康领域;天坛生物拟 18 亿元向控股股东出 售疫苗业务;宜华健康子公司拟 1.728 亿收购余干仁和医院 60%股权。 新兴制造&海外并购:我国铁路行业首个标准化发展规划发布;友利控股: 拟作价 9 亿并入智能装备制造企业;渤海金控:拟斥资 672 亿元收购 CIT 飞 机租赁业务;京东发布智慧供应链战略;工信部:加快推动我国汽车动力电 池产业发展。 投资建议与投资标的  证券分析师 竺劲 短期建议关注去产能受益、国企改革受益、新兴产业受益环保受益与一带一 021-63325888*6084 路等相关题材板块,关注依靠内生增长,业绩超预期的成长股。两会的召开 zhujing1@orientsec.com.cn 将会成为近期市场关注焦点,结合再融资新规,对大票形成短期利好。接下 执业证书编号:S0860514060003 来继续看好供给侧改革、国企改革与一带一路,持续关注高股息、低估值的 何婧雯 蓝筹股,自下而上选取依靠内生增长,优质且有超预期可能的成长股,短期 021-63325888-6090 建议注意因美联储三月加息预期,前期涨幅过高的个股存在调整风险。 hejingwen@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517020002  三环集团(300408,买入):震荡行情中的优质成长股,下有传统业绩支撑, 上有新品发布贡献弹性。陶瓷插芯需求旺盛,陶瓷后盖与指纹识别产能良率 双升,PKG 与燃料电池隔膜板稳定增长。 陈宇哲 021-63325888*3139 chenyuzhe@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860516120001  科达洁能(600499,买入):通建材机械设备龙头,洁能环保先锋,锂电负极 材料新秀。一带一路提振压机需求,PPP 模式助力环保设备销售,快速转型 锂电新材料。 【 行 业 · 证 券 研 究 报 告 】  春兴精工(002547,买入):通信射频领域专家,布局新能源汽车、航天航空 生态圈。通信射频稳定增长,定增获批快速扩张金属机壳,终止减持转型坚 定。 风险提示  注意宏观经济增速下滑导致的系统性风险 相关报告 东方中小盘周报:沪指实现三周连涨,关 2017-02-27 注龙头白马与成长的投资机会 东方中小盘周报:把握两会主题投资机 2017-02-20 会,继续关注一带一路、国企改革 东方中小盘周报:流动性收紧,周期板块 2017-02-12 表现抢眼,国企改革、一带一路加速  注意容易受行业政策影响的板块因政策低于预期带来的风险 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生 影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 目 录 1. 本周市场回顾(2017.02.27-2017.03.03) ............................................... 4 1.1 本周重点指数表现情况 ................................................................................................ 4 1.2 本周行业指数表现情况 ................................................................................................ 4 1.3 本周主题与个股表现情况............................................................................................. 5 2. 产业动向观察与要闻回顾(2017.02.27-2017.03.05) ............................. 6 2.1 新能源&新材料 ............................................................................................................ 6 2.1.1 光启正式入主龙生股份,上市公司暂无更名计划 6 2.1.2 当升科技拟定增 15 亿加码锂电 6 2.1.3 协鑫集成全资子公司拟 9800 万元设立光伏公司,持股 49% 6 2.1.4 先导智能:将启动动力锂电池设备生产基地建设项目 7 2.1.5 鹏欣资源:全资子公司拟 1.1 亿元设合资公司开发新型碳 7 2.2 新兴产业&服务业......................................................................................................... 7 2.2.1 卫计委:强化碳青霉烯类抗菌药物以及替加环素等药物管理 7 2.2.2 政协一号提案出炉:建议将学前三年教育纳入义务教育 8 2.2.3 7.9 亿收购复大医疗,中京电子布局医疗健康领域 8 2.2.4 天坛生物拟 18 亿元向控股股东出售疫苗业务 8 2.2.5 宜华健康子公司拟 1.728 亿收购余干仁和医院 60%股权 9 2.3 新兴制造&海外并购 ..................................................................................................... 9 2.3.1 我国铁路行业首个标准化发展规划发布 9 2.3.2 友利控股:拟作价 9 亿并入智能装备制造企业 9 2.3.3 渤海金控:拟斥资 672 亿元收购 CIT 飞机租赁业务 10 2.3.4 京东发布智慧供应链战略 10 2.3.5 工信部:加快推动我国汽车动力电池产业发展 10 3. 投资建议与近期推荐 .............................................................................. 11 3.1 短期建议继续关注两会相关投资机会、一带一路等热点题材板块,关注依靠内生增长, 业绩超预期的成长股......................................................................................................... 11 3.2 东方中小盘近期主要推荐标的 ................................................................................... 12 3.2.1 三环集团(300408):震荡行情中的优质成长股,下有传统业绩支撑,上有新品 发布贡献弹性 12 3.2.2 科达洁能(600499) :建材机械设备龙头,洁能环保先锋,锂电负极材料新秀12 3.2.3 春兴精工(002547):通信射频领域的专家,布局新能源汽车、航天航空生态圈 13 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 风险提示 ...................................................................................................... 13 图表目录 图 1:沪深 300、中小创指数历史 5 周涨跌幅(日,%) : ........................................................... 4 图 2:沪深 300、中小创板块历史 5 周成交量(亿元) : .............................................................. 4 图 3:本周申万一级行业板块表现排名: ..................................................................................... 5 图 4:本周申万一级行业板块涨幅排名: ..................................................................................... 5 图 5:本周 wind 概念指数涨幅排名(%) : .................................................................................. 5 图 6:本周个股(150 亿以内,剔除次新股)涨幅排名(%) : .................................................... 5 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 1. 本周市场回顾(2017.02.27-2017.03.03) 1.1 本周重点指数表现情况 本周中小板指数整体表现优于沪深 300 与创业板指数,沪指本周结束三连阳,跌幅为 1.08%。截 至本周五,沪深 300 指数报收 3458.44,周度涨幅-1.32%,环比下降 2.86 个百分点;中小板指数 报收 6640.58,周度涨幅为 0.66%,环比下降 1.96 个百分点;创业板指数报收 1931.97,周度涨 幅为-0.52%,环比下降 3.4 个百分点。 本周仅创业板块成交量有所增长,沪深 300 和中小板块均出现下跌,沪深 300 板块跌幅较大。截 至本周五,沪深 300 板块成交 4860.14 亿元,周度涨幅为-14.89%;中小板块成交 5562.59 亿元, 周度涨幅为-0.38%;创业板块成交 3556.97 亿元,周度涨幅为 5.92%。 从指数涨跌与成交量、额的变化来看,我们认为,本周资金风险偏好有所下降,以锂电池、苹果产 业链、PPP、国企改革、物流快递、一带一路、蓝筹低估值为主的题材股是主导行情的决定性因素。 图 1:沪深 300、中小创指数历史 5 周涨跌幅(日,%): 图 2:沪深 300、中小创板块历史 5 周成交量(亿元): 数据来源:wind 资讯,东方证券研究所 数据来源:wind 资讯,东方证券研究所 1.2 本周行业指数表现情况 本周行业指数大部分出现调整,其中综合板块表现最好,其次是电子和休闲服务;交通运输与非银 金融板块表现靠后。本周沪指结束三连阳出现下滑,中小板小幅上涨创业板下滑,成长股估值仍在 调整中。 宏观经济与行业新闻:发改委:大力推广 PPP 模式吸引民间投资;2 月中国财新服务业 PMI 为 52.6 综合 PMI 为 52.6;2 月中国官方制造业 PMI51.6 非制造业 PMI54.2;交通部:不止 20 城要更新 出租车为新能源汽车,还有更多;交通部:今年要实现铁路投资 8000 亿,公路 1.65 万亿;1 月央 企利润同比增长 24.5%,创 2012 年以来最高增速;外管局:逐步取消微观领域的汇兑限制;四部 委印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》;2017 年钢铁行业兼并重组将深入推进 重拳打击 “地条钢”;国资委:今年要全面完成中央企业功能界定与分类;人社部:今年化解过剩产能大约 需安置职工 50 万人;2 月楼市供需继续下滑,高库存及三四线城市逆势而上;中国首家全国性 PPP 资产交易平台成立;国家主席习近平主持召开中央财经领导小组第十五次会议,研究去产能、金融 风险、房地产、制造业四大问题。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 本周申万一级行业板块中表现排名前三的板块分别是综合、电子与休闲服务,周度涨幅分别为 1.67%、0.87%、0.77%;表现排名后三的板块分别是交通运输、非银金融与钢铁,周度涨幅为-2.28%、 -1.89%、-1.81%。 图 3:本周申万一级行业板块表现排名: 周度表现前十 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 行业板块 综合 电子 休闲服务 汽车 国防军工 化工 电气设备 公用事业 机械设备 纺织服装 图 4:本周申万一级行业板块涨幅排名: 周度表现后十 涨 跌幅 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.67% 0.87% 0.77% 0.29% 0.19% 0.15% -0.03% -0.03% -0.06% -0.12% 行业板块 交通运输 非银金融 钢铁 商业贸易 建筑材料 银行 医药生物 农林牧渔 建筑装饰 传媒 涨 跌幅 -2.28% -1.89% -1.81% -1.71% -1.68% -1.51% -1.09% -1.08% -1.06% -1.02% 数据来源:wind 资讯,东方证券研究所 数据来源:wind 资讯,东方证券研究所 1.3 本周主题与个股表现情况 本周较为活跃的热门概念指数包括:锂电池、苹果产业链、PPP、国企改革、物流快递、一带一路、 蓝筹低估值。本周沪深两市总市值小于 150 亿的个股中,涨幅靠前的次新股共有 16 只,分别为: 美力科技、海峡环保、汇纳科技、诺邦股份、康泰生物、安井食品、宣亚国际、富瀚微、高斯贝尔、 德创环保、威星智能、博天环境、立昂技术、欣天科技、清源股份、数据港。 图 5:本周 wind 概念指数涨幅排名(%): 图 6:本周个股(150 亿以内,剔除次新股)涨幅排名(%): 涨 幅前十 涨 幅前十 概念 锂电池指数 ST概念指数 稀土永磁指数 石墨烯指数 绿色节能照明指数 OLED指数 苹果指数 海南旅游岛指数 芯片国产化指数 PPP指数 名称 亚星化学 蓝晓科技 精达股份 富春通信 金浦钛业 宝钛股份 科恒股份 东方网络 当升科技 合纵科技 周度涨 幅 4.23% 3.86% 2.01% 1.83% 1.72% 1.70% 1.63% 1.07% 1.07% 0.78% 数据来源:wind 资讯,东方证券研究所 周度涨 幅市值(亿) 33.2% 44 23.6% 50 21.1% 99 20.9% 99 19.6% 73 18.6% 103 16.9% 65 16.0% 129 15.5% 108 14.2% 60 数据来源:wind 资讯,东方证券研究所 剔除次新股因素后,周度涨幅前五的、小于 150 亿市值的中小盘股为:亚星化学、蓝晓科技、精 达股份、富春通信、金浦钛业。部分个股领涨的原因及逻辑如下: 1. 事件驱动:业绩增长;亚星化学、蓝晓科技、富春通信、科恒股份、合纵科技、东方网络; 2. 事件驱动:发行定增方案:精达股份、当升科技; 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 5 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 3. 事件驱动:签署战略合作:东方网络。 2. 产业动向观察与要闻回顾(2017.02.27-2017.03.05) 2.1 新能源&新材料 2.1.1 光启正式入主龙生股份,上市公司暂无更名计划 光启集团日前宣布,随着龙生股份(002625)非公开发行的增发股份于 2 月 13 日在深交所上市,光 启已正式入主龙生股份,实际控制人变更,上市公司将新增超材料智能结构及装备研制业务,成为 A 股超材料第一股。龙生旗下全资子公司“深圳市新栋梁科技有限公司”更名为“深圳光启超材料 技术有限公司”。光启方面表示,上市公司暂无更名计划。截至 3 月 3 日收盘,龙生股份股价下跌 收于 35.88 元/股,流通盘占总股本约 18%。 信息来源:证券时报 2.1.2 当升科技拟定增 15 亿加码锂电 当升科技(300073)3 月 2 日公告,拟向不超过 5 名特定投资者发行不超过 3660.6 万股股份,募资 15 亿元,其中 11.6 亿元投资江苏当升锂电正极材料生产基地三期工程,9000 万元投向锂电材料 技术研究中心,2.5 亿元补充流动资金。 预案显示,江苏当升锂电正极材料生产基地三期工程主要建设内容为 18000 吨/年的高镍多元材料 生产线,生产线将按照 NCM811/NCA 的标准设计,同时具备生产不同类型的多元材料(NCM523、 NCM622、NCM811 和 NCA)的能力。江苏当升锂电材料技术研究中心则将建设成为公司动力锂 电关键材料的科研成果工程转化与产业化应用的专业化技术开发平台。 当升科技表示,本次非公开发行将有助于公司把握新能源汽车行业发展机遇,利用公司在锂离子电 池正极材料产品方面的优势,进一步提高生产规模,优化产品结构,提升盈利能力。 信息来源:证券时报 2.1.3 协鑫集成全资子公司拟 9800 万元设立光伏公司,持股 49% 协鑫集成(002506)3 月 3 日晚公告,公司全资子公司协鑫集成科技(苏州)有限公司(以下简称 “苏州协鑫集成”)拟与苏州协鑫新能源发展有限公司(以下简称“苏州协鑫新能源”)共同合资 成立苏州协鑫新能源光伏科技有限公司(以下简称“协鑫光伏”),注册资金 20,000 万元,其中 苏州协鑫集成认缴出资 9,800 万元,持有 49%股份;苏州协鑫新能源认缴出资 10,200 万元,持有 51%股份。协鑫光伏经营范围为:太阳能光伏电站项目的开发、投资、建设和转让;光伏发电技术 咨询服务;光伏发电物资、设备采购。苏州协鑫新能源为公司关联方,本次交易属于关联交易。 公告表示,通过合资公司的设立,可以发挥公司在主营业务开展过程中获得的项目资源渠道优势, 结合苏州协鑫新能源项目开发优势,优势互补实现共赢;高效组件及系统集成包作为光伏项目的重 要组成部分,通过合资公司共同开发光伏项目,可以为公司增加光伏产品的销售渠道,扩大公司产 品销量;合资公司将光伏项目进行转让时,公司可以分享项目退出时所带来的项目。 信息来源:中证网 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 6 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 2.1.4 先导智能:将启动动力锂电池设备生产基地建设项目 先导智能(300450)3 月 2 日晚间发布公告称,根据行业发展情况及公司未来发展规划,公司将启 动位于无锡市国家高新技术产业开发区新洲路 18 号的动力锂电池设备生产基地建设项目(一期)建 设,经初步计算,该项目一期投资金额约为 3 亿元。 动力锂电池设备生产基地建设项目(一期)投资主体为公司,无其他投资主体。项目选址为无锡市国家 高新技术产业开发区新洲路 18 号。随着国家对新能源产业的支持力度不断加大,锂电池行业得到 了快速持续的发展,作为锂电池设备厂家,公司目前的产能已不足以支撑未来的发展增速,扩大产能 成为迫切需要。本项目的投用将在一定程度上缓解这种状况,项目投产后预计公司锂电池设备产能 可以扩大约 1 倍。本次项目建设符合公司长期发展的战略目标。 据公告介绍,建设内容及规模为新建办公楼 1 栋、厂房 4 栋,主要设备有立式加工中心等,建设年 限为 1 年。该项目一期投资金额约为 3 亿元。投资方式为自筹资金,未来可根据市场及生产经营的 需要拓展各种融资渠道。 信息来源:证券时报 2.1.5 鹏欣资源:全资子公司拟 1.1 亿元设合资公司开发新型碳 鹏欣资源(600490)3 月 1 日晚公告,公司全资子公司上海鹏欣科技发展有限公司拟与重庆战略 性新兴产业股权投资基金合伙企业、重庆金凤电子信息产业有限公司、重庆嘉瀚企业管理合伙企业 以及自然人逄絮合作设立华碳(重庆)新材料产业发展有限公司,注册资本为人民币 25000 万元,其 中公司全资子公司投资金额为人民币 11250 万元,持股比例为 45%。 其经营范围为:新型碳(如石墨烯、碳纤维、碳纳米管、高端石墨等)及其应用产品的产业化项目 发展和孵化、生产、销售及服务。新材料、高端装备及其应用产品的研发、生产、销售、技术服务、 技术转让、产业投资、产业孵化发展。 公告表示,公司全资子公司本次对外投资符合国家大力培育和发展战略性新兴产业政策,通过与专 业公司进行合作,有助于充分发挥合作各方的资源和优势。符合公司发展“矿业、新材料、贸易、 金融”四大产业板块的策略。有利于公司获取新的利润增长点,增强公司长期可持续发展能力。有 利于公司布局新型碳(石墨烯、碳纤维等)产业、拓展产业化应用(锂离子电池电极材料、太阳能 电池电极材料等),有利于公司服务于相关产业领域 (手机、汽车、电子电器等领域),促进公 司新材料板块业务发展。 信息来源:中证网 2.2 新兴产业&服务业 2.2.1 卫计委:强化碳青霉烯类抗菌药物以及替加环素等药物管理 据卫计委网站 3 日消息,国家卫生计生委办公厅发布进一步加强抗菌药物临床应用管理遏制细菌 耐药的通知。通知提出,各级各类医疗机构要按照要求制定本机构的抗菌药物供应目录。在制定抗 菌药物供应目录时,要严格落实品种、品规要求,其中碳青霉烯类抗菌药物注射剂型严格控制在 3 个品规内。要按照规定调整抗菌药物供应目录,调整周期原则上为 2 年,最短不少于 1 年,并在 目录调整后 15 日内报核发其《医疗机构许可证》的卫生计生行政部门备案。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 7 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 通知强调,要加强预防使用、联合使用和静脉输注抗菌药物管理,要强化碳青霉烯类抗菌药物以及 替加环素等特殊使用级抗菌药物管理。特殊使用级抗菌药物必须经具有相应处方权限的医师开具处 方,并经具有抗感染临床经验的感染或相关专业专家会诊同意后,方可使用。紧急情况下未经会诊 同意或确需越处方权限使用的,处方量不得超过 1 日用量,并做好相关病历记录。门诊不得使用 特殊使用级抗菌药物。接受特殊使用级抗菌药物治疗的住院患者抗菌药物使用前微生物送检率不低 于 80%。 信息来源:证券时报 2.2.2 政协一号提案出炉:建议将学前三年教育纳入义务教育 3 月 3 日,每日经济新闻独家消息,全国政协十二届五次会议提案 0001 号题目是《关于将学前三 年教育纳入义务教育的提案》(以下简称《提案》),第一提案人是全国政协委员、中央财经大学 校长王广谦。该提案指出,与九年义务教育相比,学前教育仍是教育体系中的薄弱环节。学前教育 的投资少、资源总量不足、师资短缺、办园水平参差不起、“入园难、入园贵”问题突出。 为此,提案建议,在九年义务教育已经实现的基础上,将三年学前教育纳入义务教育范畴,统一规 划实施;建立以财政资金为主、社会广泛参与的资金支持体系;鼓励和支持有条件的企事业单位举 办公立幼儿园,国家按核定的生均定额拨付财政资金;当地政府应履行好学前三年义务教育的职责, 对不能进入单位幼儿园的辖区居民需求予以保障;支持引导民间资本进入学前教育领域;尽快制定 《学前教育法》等。 信息来源:每经网 2.2.3 7.9 亿收购复大医疗,中京电子布局医疗健康领域 布局医疗健康领域的中京电子(002579),3 月 1 日披露修订后的重组方案并复牌。公司拟作价 7.9 亿元收购广州复大医疗股份有限公司(以下简称复大医疗)100%股权,同时募集配套资金不超过 2.8 亿元。根据最新监管政策规定,本次募集配套资金的股份全部由中京电子实际控制人杨林认购。 复大医疗为集医疗、教学、科研为一体的国家三级肿瘤专科医院,在国内率先开展氩氦刀冷冻消融 治疗、血管介入、纳米刀治疗等微创手术技术,并积累了丰富的治疗经验,部分肿瘤治疗技术全国 领先。复大医疗下属复大肿瘤医院为国家三级肿瘤专科医院,全资子公司复大医药从事以血液制品 为主的药品经销业务,与广东省内众多公立医院或其附属药房建立了稳定的合作关系。复大医疗承 诺,2017 年、2018 年和 2019 年扣非净利润分别不低于 3800 万元、5200 万元和 6800 万元。 信息来源:证券时报 2.2.4 天坛生物拟 18 亿元向控股股东出售疫苗业务 天坛生物(600161)3 月 2 日晚间公告,公司拟以现金 140,300 万元的价格向控股股东中生股份 出售北生研 100%的股权,同时以现金 40,290 万元的价格向中生股份出售长春祈健 51%的股权。 交易完成后,天坛生物不再持有北生研和长春祈健的股权。 此前, 在 2016 年 2 月, 上市公司控股股东中生股份再次作出解决与上市公司同业竞争问题的承诺, 将积极致力于所属企业的业务整合工作,目前已经确定了将天坛生物打造为中生股份下属唯一的血 液制品业务平台的基本方案,即将所属经营血液制品业务的主要资产以作价入股天坛生物控股子公 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 8 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 司成都蓉生等方式转入上市公司,同时,天坛生物将把下属经营疫苗资产业务的相关资产的控制权 转移给中生股份。 天坛生物表示,本次交易为业务整合工作的一部分,即上市公司将出售全部疫苗业务,同时旗下子 公司成都蓉生向中生股份购买贵州中泰 80%股权,本次重组完成后,公司的主营业务将更为专注, 受益于血液制品行业的景气提升。 信息来源:全景网 2.2.5 宜华健康子公司拟 1.728 亿收购余干仁和医院 60%股权 宜华健康(000150)3 月 3 日晚公告,公司董事会审议通过了《关于公司子公司收购余干仁和医 院有限公司 60%的股权的议案》,同意公司子公司达孜赛勒康医疗投资管理有限公司(以下简称 “达孜赛勒康”)以 17,280 万元收购徐雨亮、徐升亮持有的余干仁和医院有限公司 60%股权,本 次交易完成后,达孜赛勒康将直接持有余干仁和医院有限公司(以下简称“标的公司”)60%的股 权。 根据公告,余干仁和医院有限公司注册资本 2000 万。该医院为综合性二级民营医院,批准设置病 床 300 张。截止 2016 年 9 月 30 日该医院总资产为 1.11 亿元,净资产为 8387 万元。2016 年 1-9 月实现营业收入 4525 万元, 实现净利润 747 万元。 信息来源:中证网 2.3 新兴制造&海外并购 2.3.1 我国铁路行业首个标准化发展规划发布 新华网 3 日消息,从国家铁路局了解到,我国铁路行业第一个标准化发展规划——《铁路标准化 “十三五”发展规划》正式发布。《规划》明确了“十三五”时期我国铁路行业标准化工作的指导 思想、基本原则、发展目标和主要任务,对推动铁路标准化工作具有重要意义。 根据规划,铁路标准化工作将致力于完成 6 大主要任务,包括完善铁路标准体系、加强重点领域 标准制订与修订、完善铁路标准化工作机制、推进铁路标准国际化工作、深化标准化基础性研究工 作和强化重要标准的宣传与实施。 规划提出,到 2020 年,我国将形成完善的适应不同铁路运输方式的标准体系,标准数量、结构、 层级更加完善合理,各领域标准、各级标准良好衔接;标准化工作机制更加完善,政府主导的标准 和团体、企业标准有序衔接,标准的制定适应市场的需要;我国铁路在国际标准化领域影响力和国 际标准化活动的参与度明显提升。标准实施、监督及评估机制更加完善。 信息来源:证券时报 2.3.2 友利控股:拟作价 9 亿并入智能装备制造企业 友利控股(000584)3 月 3 日晚间公告,公司拟以现金 9 亿元购买李合营等持有的天津福臻工业装备 有限公司 100%的股权,交易各方同意按照协议方式分期支付。公告称,天津福臻是国内专业从事 汽车车身智能化柔性生产线综合方案知名供应商,通过本次并购,公司将战略性进入智能装备制造 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 9 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 行业,并利用实控人在智能装备制造领域积累的资源,以天津福臻为业务平台拓展新的业务领域, 进一步加强公司的核心竞争力。 信息来源:证券时报 2.3.3 渤海金控:拟斥资 672 亿元收购 CIT 飞机租赁业务 渤海金控(000415)3 月 3 日晚披露重组报告,公司拟以支付现金方式购买纽交所上市公司 CIT 下属 商业飞机租赁业务,交易价格约为 100.57 亿美元,折合人民币 671.59 亿元。交易完成后,CIT 集团下属商业飞机租赁业务将进入上市公司,整合后上市公司的飞机租赁业务实力将进一步得到加 强。通过本次交易,上市公司盈利能力将持续提升,并为上市公司股东带来持久的良好回报。 信息来源:证券时报 2.3.4 京东发布智慧供应链战略 在 3 月 2 日举办的主题为“科技零售,智胜未来”的京东 Y 事业部战略发布会上,京东集团 CEO 刘强东在 2017 年京东年会上提到的“智能商业-供应链”得到了详细的解读:即从消费者洞察作 为原点,借助大数据和人工智能技术的应用,融合京东过去 12 年的零售经验积累,与各方合作伙 伴一起,打造敏捷、智慧、开放的零售供应链,不断满足日益变化的用户期望,共享消费时代的品 质生活。 聚焦智慧供应链创新和应用的 Y 事业部首次对外发布了“Y-SMART SC”京东智慧供应链战略, 围绕数据挖掘、人工智能、流程再造和技术驱动四个源动力,形成覆盖“商品、价格、计划、库存、 协同”五大领域的智慧供应链解决方案。京东透露,智慧供应链解决方案的全面应用将有效提升运 营效率,将大量人力从繁琐的重复工作中解放出来:到 2017 年底,预计自动化商品补货在核心品 类中将覆盖 80%以上的采购场景;日常的非促销价格调整 80%以上可以由系统自动处理;同时, 将有百家企业接入开放的京东智慧供应链系统,全面提升智慧运营能力。京东同时宣布携手供应链 领域专业合作伙伴成立“京东供应链学院”,在三年内让京东成为中国拥有最多专业零售供应链人 才的企业。 信息来源:中证网 2.3.5 工信部:加快推动我国汽车动力电池产业发展 工信部、发改委、科技部、财政部近日联合印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》(简称方 案)。对此,工信部装备工业司进行了解读。 结合国际上对动力电池产业发展趋势的判断, 《行动方案》提出分三个阶段推进我国动力电池发展: 2018 年,提升现有产品性价比,保障高品质电池供应;2020 年,基于现有技术改进的新一代锂离 子动力电池实现大规模应用;2025 年,采用新化学原理的新体系电池力争实现技术变革和开发测 试。具体提出 5 个方面的发展目标:一是产品性能大幅提升,2020 年动力电池系统比能量力争较 现有水平提高一倍达到 260 瓦时/公斤、成本降至 1 元/瓦时以下,2025 年动力电池单体比能量达 500 瓦时/公斤;二是产品安全性满足大规模使用需求,实现全生命周期的安全生产和使用;三是 产业规模合理有序发展,2020 年行业总产能 1000 亿瓦时、形成产销规模 400 亿瓦时以上的龙头 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 10 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 企业;四是关键材料及零部件取得重大突破,2020 年形成具有核心竞争力的创新型骨干企业;五 是高端装备支撑产业发展,2020 年实现装备智能化发展、制造成本大幅降低。 为实现未来产业发展目标,《行动方案》提出了建设动力电池创新中心、实施动力电池提升工程、 加强新体系动力电池研究、推进全产业链协同发展、提升产品质量安全水平、加快建设完善标准体 系、加强测试分析和评价能力建设、建立完善安全监管体系、加快关键装备研发与产业化等 9 项 重点任务,以及加大政策支持力度、完善产业发展环境、发挥产业联盟作用、加快人才培养和引进、 加强国际合作与交流等 5 个方面的保障措施,并明确了重点任务和保障措施的落实部门。 信息来源:中证网 3. 投资建议与近期推荐 3.1 短期建议关注去产能受益、国企改革受益、新兴产业受益 环保受益与一带一路等相关题材板块,关注依靠内生增长,业 绩超预期的成长股 本周 A 股维持高位震荡,市场多空分歧较大。创业板指数持续调整,中小板指数表现较好;以锂 电、苹果产业链、一带一路的相关概念股持续护盘。周末 2017 政府工作报告出炉,总理圈定金融 领域 6 大重点任务,随着国企改革、一带一路概念持续发酵,我们认为,两会的召开将会成为近 期市场关注焦点,结合再融资新规,对大票形成短期利好。接下来继续看好供给侧改革、国企改革 与一带一路,持续关注高股息、低估值的蓝筹股,自下而上选取依靠内生增长,优质且有超预期可 能的成长股,短期建议注意因美联储三月加息预期,前期涨幅过高的个股存在调整风险。 1. 本周主题的轮动集中在锂电池、苹果产业链、快递物流、国企改革、一带一路、供给侧改革等 概念上。在存量资金博弈的市场环境下,估值较低具备高股息率、分红率的蓝筹股较受青睐, 短期新增热炒主题与概念或将依然是市场关注焦点。 2. 把握两会可持续性行情。去产能方面,今年的焦点仍主要集中在钢铁与煤炭行业,行业龙头将 率先受益;一带一路与国企改革概念较有持续性,央企混改关注七大领域:军工改革、民航改 革、油气改革、铁路改革、电信改革、电力以及核电改革,其中军工改革可重点关注;新兴产 业方面,政府要求加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发 和转化,做大做强产业集群,可关注相关概念股;同时一带一路相关的地方个股可持续重点关 注。 3. 证监会颁发再融资新规,我们认为此次新规是前期限定增、保 IPO 的延续,新规不影响发行 股份购买资产,而配套融资的规模和定价将受到影响。新规将利好依靠内生增长的企业, 短 期依靠外延并购成长的企业将承压。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 11 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 3.2 东方中小盘近期主要推荐标的 3.2.1 三环集团(300408):震荡行情中的优质成长股,下有传统业绩支 撑,上有新品发布贡献弹性 受益于光纤宽带入户与铜芯替代、IDC 数据库建设以及通信基站的扩建,陶瓷插芯的需求旺盛,我 们预计未来 3 年将保持 30%的高速增长。公司发布三季度报告,2016 前三季度实现营业收入 21.39 亿元,同比增长 15.56%,归母净利润 7.69 亿元,同比增长 20.70%,传统业务安全边际较高。 陶瓷指纹识别盖板超预期,陶瓷手机后盖产能、良率快速提升。2016 年公司的合作客户小米、OPPO、 VIVO 与一加手机销售增长迅速,指纹识别盖板产品供不应求,公司通过积极扩产,年底有望达成 2000 万片/月的产能与销售;伴随着手机后盖良率的不断提升,未来成本有望快速下降,同时产能 爬坡进入尾声,在与小米实现“全陶瓷手机”小米 Mix 的再度合作后,我们看好公司后续与其他 大客户的合作机会。 小米 Mix 全陶瓷手机重磅发布,三环集团为其主要供应商。小米年度旗舰概念手机小米 Mix 横空 出世,业界好评不断。这款“全陶瓷手机”采用了公司供应的陶瓷后盖、中框与按键,为公司明年 的新品销售奠定了基础。目前公司的后盖产品良率已实现大幅提升,随着中框制造工艺的改良与产 能提升,陶瓷外观套件将快速上量。 燃料电池重获订单,新规格陶瓷封装基座打开市场。我们预计两款产品今年能够维持 30%左右的 增长,后续成长空间较大。 3.2.2 科达洁能(600499):建材机械设备龙头,洁能环保先锋,锂电负 极材料新秀 一带一路提振需求,建材机械出口占比持续提升。在国内固定资产投资增速下滑,建材需求增长缓 慢,国内建材机械设备产能过剩的背景下,公司通过与具备优势的海外合作伙伴合资建厂+整线销 售的模式开拓海外市场。我们认为,公司将受益于海外订单增长提升产能利用率,通过定增持续扩 产,未来海外业务的占比将稳步提升。我们预计,2017 年公司的市场份额将持续提升,公司建材 机械业务 17 年营收增速提升至 20%以上。 洁能环保布局正当其时,PPP 模式保驾护航。传统煤炭被大规模替代进程缓慢,天然气成本较高, 短期清洁煤气化将是最佳选择。科达洁能既可集中供气、销售洁能“科达炉”,又可进行末端尾气 处理,是行业中的环保先锋。PPP 模式进一步推动了清洁煤气化集中供气项目的加速推广,下游 需求超过 500 亿。我们预计,2016-2018 年,公司在脱硫脱硝设备业务的复合增速将达到 11%以 上。 定增投产锂电负极石墨,转型切入新材料领域。受益于消费电子与新能源汽车产业的高速发展,锂 离子电池需求快速提升,2016-2018 年电池电芯产量复合增速将达 20%左右,其中动力锂电池将 成为中坚力量。锂电池中最常见的负极材料石墨未来 5 年内仍是主导,将直接受益于行业增长。 2018 年,锂电负极材料市场规模将达 70 亿元,产量 18 万吨。公司此次通过定增切入新材料领域, 我们认为,在石墨化成本得到有效控制的情况下,公司产品价格将低于行业平均水平,竞争优势较 大;其次,扩产规模之大或有可能改变市场竞争格局,公司的市场份额将得到快速提升。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 12 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 财务预测与投资建议:我们预测公司 2016-2018 年每股收益分别为 0.30、0.37、0.46 元,参考建 材机械、环保洁能以及锂电负极材料可比公司,我们给予 17 年 33 倍 PE,对应目标价为 12.23 元, 首次给予买入评级。 3.2.3 春兴精工(002547):通信射频领域的专家,布局新能源汽车、航 天航空生态圈 通信射频业务上半年表现优异,看好全年发展。2016 上半年,移动通信射频器件实现营收 5.69 亿元,同比增长 66.2%,毛利率上升 2.30%。受益于下游客户爱立信、诺基亚的采购模式转变, 公司通过定增扩产与成本管控实现快速扩张。我们预计全年通信射频业务增速维持 30%的增长。 定向增发获批,资金到位加速产能扩张。公司 12 月 10 日收到证监会核准定增批复,待募集资金 到位后,本次射频器件及消费电子金属机壳的产能扩张将顺利进行。受益于通信射频器件的国产化 率提升,公司未来将通过产能扩张提升市场份额,满足海外通信设备商的订单需求;同时公司将利 用募集资金购入大量 CNC 加工设备,将金属加工业务快速延伸至消费电子领域。目前股价接近定 增价格,消费电子板块的扩张将有利于公司提升盈利能力,我们看好未来公司主营业务的增长。 外延并购步伐未停,转型信念依然坚定。公司 12 月 3 日公告终止对北京驰亿隆的增资并购,我们 认为该项目的终止并不会阻止公司未来继续在军工领域的业务拓展,公司在金属加工领域的优势仍 然存在。除了驰亿隆外,对西安兴航、泽宏科技、凯茂科技的布局仍在进行中,未来将迅速投入运 营产生收入。公司转型之路十分坚定,我们依然看好公司在其他领域的发展前景。 终止减持计划,维护股东利益。9 月 3 日公司发布实控人及一致行动人拟减持本公司股份公告,因 资金周转需要,预计拟减持不超过 1 亿股。截止目前,减持计划尚未实施。10 月 26 日减持计划终 止,公司承诺未来一年不减持,充分说明了实控人对于公司未来发展充满信心,维护了广大中小股 东的利益。我们认为,此次终止减持计划给市场吃了一颗定心丸,短期利空已出尽。 风险提示  注意宏观经济增速下滑导致的系统性风险  注意容易受行业政策影响的板块因政策低于预期带来的风险 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 13 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款: 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时,公司持有该股票达到相关上市公司已 发行股份1%以上的,应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况, 就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票,向客户披露本公司持有该股票的情况如下: 截止本报告发布之日,东证资管仍持有三环集团(300408.SZ)股票达到相关上市公司已发行股份 1%以上。 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 14 HeaderTable_TypeTitle 中小市值行业周报 —— 东方中小盘周报:2017政府工作报告发布,美联储预期三月加息 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 券或发行人的看法和判断;分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来,均与其在本研 究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准; 公司投资评级的量化标准 买入:相对强于市场基准指数收益率 15%以上; 增持:相对强于市场基准指数收益率 5%~15%; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该股 票的研究状况,未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定,研究报告发布之时该投资对象可能与本公司 存在潜在的利益冲突情形;亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定 性,缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级;分析师在上述情况下暂停对该股票给 予投资评级等信息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及 目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准: 看好:相对强于市场基准指数收益率 5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级:由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该行业的 研究状况,未给予投资评级等相关信息。 暂停评级:由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性,缺乏足够的研究 依据支持分析师给出明确行业投资评级;分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信 息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本研究报告由东方证券股份有限公司(以下简称“本公司”)制作及发布。 本研究仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体 接收人应当采取必备措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性, 客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时,本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同 时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究, 但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外,绝大多数证券研究报告是在分析 师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客户特殊 的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况,若有必要应寻 求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购 买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现,未 来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投 资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易,因其包括重大的市场风险,因此并不 适合所有投资者。 在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者自主作 出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均 为无效。 本报告主要以电子版形式分发,间或也会辅以印刷品形式分发,所有报告版权均归本公司所有。未经本公司 事先书面协议授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容,不得 将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发,被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告,慎重使用公众媒体刊载的证 券研究报告。 HeadertTable_Address 东方证券研究所 地址: 上海市中山南路 318 号东方国际金融广场 26 楼 联系人: 王骏飞 电话: 021-63325888*1131 传真: 021-63326786 网址: www.dfzq.com.cn Email: wangjunfei@orientsec.com.cn
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