国联证券-股指异动点评：利空因素缓解，股指新年迎来反弹

T a b l e _ F i r s t | T a b l e _ R e p o r t T y p e Tabl e_First| Tabl e_Summar y 投资策略点评 Tabl e_First| Tabl e_R eportD ate 证 券 研 究 报 告 2017 年 1 月 4 日 利空因素缓解 股指新年迎来反弹 相对市场表现 ——股指异动点评  事件： 周三股指低开高走，全天维持强势，上证指数收盘上涨 0.73%，收报 3158.79 点，创业板指上涨 1.44%，收报 1991.57 点，上证指数日 K 线收出 四连阳，行业板块全线上扬，酿酒、铁路基建、新能源电池板块涨幅居前， 投 资 策 略 点 评 两市合计成交 4507 亿元。 Tabl e_First| Tabl e_Author  点评： 张忠 节后消息面转暖：中国 12 月财新制造业 PMI 指数 51.9，高于前值 50.9 和预期值 50.7，为 2013 年 1 月以来的最高水平表明中国整体经济在平 分析师 执业证书编号：S0590510120002 电话：82832787 邮箱：zhangz@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Contacter 稳增长。业绩方面截至 2017 年 1 月 3 日，A 股共有 1226 家上市公司发布 了 2016 年业绩预告，其中有 1002 家上市公司发布业绩预喜公告，占已发 业绩预告的比例为 81.7%，114 家公司预计亏损，59 家公司表示业绩不确 定。行业方面农业部部长韩长赋、副部长陈晓华表示农村集体产权制度改 革，以确权等举措厘清农村集体产权关系，契合去年底中央农村工作会议 提出的“将农业结构调好调顺调优” 、 “深入推进农业供给侧结构性改革” 。 Tabl e_First| Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 市场资金面有望获得增量：中国外管局日前通知，2017 年中国个人 5 万美元年度购汇额度仍维持不变，但银行细化了购汇流程，强调个人购 汇不得用于境外购房及证券投资等资本项下用途，外管局购汇及跨境资金 监管加强将减缓 1 月资本外流压力，从而使得场外增量资金能逐步进入证 券市场，同时上周五仅核准 5 只新股也显示监管层对市场的呵护，两市反 弹有望持续。 市场风险偏好逐步提高：2016年底股指下跌主要是因为美联储上调 2017年加息次数引发市场对流动性收紧担忧、人民币贬值导致资本流出、 监管层对险资监管力度加大、政策防金融风险力度加大。随着岁末年初央 行加大流动性投放力度、债券市场逐步企稳、市场对于供给侧改革和国企 改革期望值增加，市场风险偏好有所上升。市场面由于12月股指跌幅较大， 在负面因素缓解后积累了较强的反弹动能，预计后市将维持小幅震荡走高 的态势，建议关注农业、军工等供给侧改革收益板块及高分红低估值绩优 蓝筹板块。 风险因素：外围市场波动 政策不及预期 1 请务必阅读报告末页的重要声明 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有 观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投 资建议或观点有直接或间接联系。 投资评级说明 股票 投资评级 行业 投资评级 强烈推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 20%以上 推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 10%以上 谨慎推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 5%以上 观望 股票价格在未来 6 个月内相对大盘变动幅度为－10%～10% 卖出 股票价格在未来 6 个月内相对大盘下跌 10%以上 优异 行业指数在未来 6 个月内强于大盘 中性 行业指数在未来 6 个月内与大盘持平 落后 行业指数在未来 6 个月内弱于大盘 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机 构（以下统称“国联证券”）。未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。 所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们 认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构 成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求， 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务 状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国联证券 及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不 应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，国联证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 国联证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意 见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国联证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国联证券的资产管 理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，国联证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银 行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的 潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 无锡 国联证券股份有限公司 研究所 江苏省无锡市太湖新城金融一街 8 号国联金融大厦 9 层 电话：0510-82833337 传真：0510-82833217 上海 国联证券股份有限公司 研究所 上海市浦东新区源深路 1088 号葛洲坝大厦 22F 电话：021-38991500 传真：021-38571373 分公司机构销售联系方式 地区 姓名 固定电话 北京 张鸿韵 010-68790949-8006 北京 管峰 010-68790949-8007 北京 窦红丽 010-68790949-8030 上海 刘莉 021-38991500-831 深圳 张杰甫 0755-82556064