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投资策略点评
Tabl e_First| Tabl e_R eportD ate
证
券
研
究
报
告
2017 年 1 月 4 日
利空因素缓解
股指新年迎来反弹
相对市场表现
——股指异动点评
事件:
周三股指低开高走,全天维持强势,上证指数收盘上涨 0.73%,收报
3158.79 点,创业板指上涨 1.44%,收报 1991.57 点,上证指数日 K 线收出
四连阳,行业板块全线上扬,酿酒、铁路基建、新能源电池板块涨幅居前,
投
资
策
略
点
评
两市合计成交 4507 亿元。
Tabl e_First| Tabl e_Author
点评:
张忠
节后消息面转暖:中国 12 月财新制造业 PMI 指数 51.9,高于前值
50.9 和预期值 50.7,为 2013 年 1 月以来的最高水平表明中国整体经济在平
分析师
执业证书编号:S0590510120002
电话:82832787
邮箱:zhangz@glsc.com.cn
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稳增长。业绩方面截至 2017 年 1 月 3 日,A 股共有 1226 家上市公司发布
了 2016 年业绩预告,其中有 1002 家上市公司发布业绩预喜公告,占已发
业绩预告的比例为 81.7%,114 家公司预计亏损,59 家公司表示业绩不确
定。行业方面农业部部长韩长赋、副部长陈晓华表示农村集体产权制度改
革,以确权等举措厘清农村集体产权关系,契合去年底中央农村工作会议
提出的“将农业结构调好调顺调优”
、
“深入推进农业供给侧结构性改革”
。
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相关报告
市场资金面有望获得增量:中国外管局日前通知,2017 年中国个人
5 万美元年度购汇额度仍维持不变,但银行细化了购汇流程,强调个人购
汇不得用于境外购房及证券投资等资本项下用途,外管局购汇及跨境资金
监管加强将减缓 1 月资本外流压力,从而使得场外增量资金能逐步进入证
券市场,同时上周五仅核准 5 只新股也显示监管层对市场的呵护,两市反
弹有望持续。
市场风险偏好逐步提高:2016年底股指下跌主要是因为美联储上调
2017年加息次数引发市场对流动性收紧担忧、人民币贬值导致资本流出、
监管层对险资监管力度加大、政策防金融风险力度加大。随着岁末年初央
行加大流动性投放力度、债券市场逐步企稳、市场对于供给侧改革和国企
改革期望值增加,市场风险偏好有所上升。市场面由于12月股指跌幅较大,
在负面因素缓解后积累了较强的反弹动能,预计后市将维持小幅震荡走高
的态势,建议关注农业、军工等供给侧改革收益板块及高分红低估值绩优
蓝筹板块。
风险因素:外围市场波动 政策不及预期
1
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分析师声明
本报告署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表述的所有
观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与,不与,也将不会与本报告中的具体投
资建议或观点有直接或间接联系。
投资评级说明
股票
投资评级
行业
投资评级
强烈推荐
股票价格在未来 6 个月内超越大盘 20%以上
推荐
股票价格在未来 6 个月内超越大盘 10%以上
谨慎推荐
股票价格在未来 6 个月内超越大盘 5%以上
观望
股票价格在未来 6 个月内相对大盘变动幅度为-10%~10%
卖出
股票价格在未来 6 个月内相对大盘下跌 10%以上
优异
行业指数在未来 6 个月内强于大盘
中性
行业指数在未来 6 个月内与大盘持平
落后
行业指数在未来 6 个月内弱于大盘
一般声明
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构(以下统称“国联证券”)。未经国联证券事先书面授权,不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。
所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。
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