中投证券-金理财金版

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作者: 丁俭
发布机构: 中投证券
发布日期: 2017-01-03
2017 年 1 月 3 日(星期二) 17:00 出刊 总第 2206 期 2017 年第 1 期 客服热线:4006008008/95532 核心提示:市场短线或维持震荡态势,建议投资者控制仓位逢低布局,可关注军工、农业、金融等板 块。 策略前瞻 大盘新年开门红,关注军工等板块 周二两市高开高走,迎来开门红。截止收盘,上证指数上涨 1.04%,深证成指上涨 0.84%,沪深 300 指 数上涨 0.97%,中小板指数上涨 0.6%,创业板指数上涨 0.06%,两市共成交 3590 亿,量能未能有效放大。 盘面上军工、家电、石油石化等领涨,电子信息、食品饮料等表现一般。综合来看,今日市场人气回暖, 但量能不足制约后续上攻。 消息面上,央行今日进行 200 亿元 7 天期、200 亿元 14 天期逆回购操作,中标利率分别为 2.25%、2.40%, 均与上次持平。今日有 1950 亿逆回购到期,净回笼 1550 亿元。中国 12 月财新制造业 PMI51.9,创 2013 年 1 月来最高。中国铁路总公司工作会议今日在北京召开,铁路总公司总经理陆东福强调,2017 年,铁路 总公司要重点抓好八个方面工作,包括持续推进铁路建设,推进运输供给侧结构性改革,提高铁路资本经 营效益,开展混合所有制改革等。2017 年,全国铁路行业投资将保持去年规模,全面完成国家下达的固定 资产投资计划,投产新线 2100 公里、复线 2500 公里、电气化铁路 4000 公里。 今日市场新年大涨,显示投资者对 2017 年有较好预期。基本面看,经济脉冲复苏仍在进行中,1 季度 经济周期向好不变。但同时需要注意,央行最近频繁操作,导致货币紧平衡,央行召开四季度货币政策委 员会例会,提出,中国将继续实施稳健的货币政策,更加注重松紧适度保持中性,灵活运用多种货币政策 工具,维护流动性基本稳定。另外,值得注意的是, “降低社会融资成本”表述被删除。凡此种种都暗示货 币名中性实偏紧,市场实际利率有上升的动力。综合来看,市场短线或维持震荡态势,建议投资者控制仓 位逢低布局,可关注军工、农业、金融等板块。 多空看板 行业板块 主要观点 国防军工 9 月、11 月中国空军多次飞越宫古海峡,标志中国海空军作战能力进一步提升, 为未来中国冲破第一岛链封锁迈出坚实的一步。中国首支航母编队辽宁舰编队赴 西太平洋海域开展远海训练,这是辽宁舰在我国近海进行长时间的测试、试验后 的首次远航,辽宁舰前出第一岛链远海训练意味着航母已经具备了初步战力。美 国福克斯新闻网 2016 年 12 月 30 号报道称,未来一周美国将撤回游弋在全球海域 的所有航母战斗群,包括在中东海域打击极端组织的舰船,这是二战以来首次全 球海域中没有一首美国航母游弋。美国究竟何意,目前还有待观察。全球政治军 事形势变幻无常,中国正有条不紊地持续加强国防军工建设,捍卫中国核心利益。 建议关注国防军工。 农业 12 月 21 日农业农村经济工作会议召开,会议提出:要紧紧围绕推进农业供给侧结 构性改革这个主线,以优化供给、提质增效、农民增收为目标,以绿色发展为导 向,以改革创新为动力,以结构调整为重点,着力培育新动能、打造新业态、扶 持新主体、拓宽新渠道,加快推进农业转型升级,加快农业现代化建设,巩固发 展农业农村经济好形势。农业是国民经济命脉,无论经济如何波动,农产品消费 量一直保持稳步增长,农产品价格的波动仅仅是供应方面的波动。2016 年以来, 农产品价格一直保持稳中趋升。2017 年中央 1 号文件公布在即,按照中央经济工 作会议的精神,势必将推出振兴农业发展新举措,很可能会在粮食收储、农村土 地征收,宅基地改革试点、新政策。建议关注农业。 关注板块 敬请阅读刊尾免责声明内部资料,请勿外传 第 1 页共 4 页 金融 银行一直是中国经济枢纽,为中国经济提供动力,并且一直在中国经济中占有强 势地位,拥有制度优势。中国经济目前虽然遇上暂时的经济困难,并非危机型困 难,而是正常性调整,因此整个金融体系还是相当安全,目前利率水平相当低, 大大降低了银行呆账风险;新股发行加速,券商投行和直投业务直接受益;2016 年保险行业投资收益率较高,将带动 2016 年保费收入增势,预计 2016 年上市保 险公司资产配置平稳,投资收益率预计在 5%以上。目前银行业 PE 普遍都在 7、8 倍以下,主流保险公司 PE 在 20 倍左右,具有较大的估值优势。 (策略小组执笔:管伟、李勤) 个股雷达及荐股跟踪 中船防务(600685) :重要的军民船舶提供者, 国企改革迎来新机遇,逢低关注。 中船防务前身是广州广船国际股份有限公司,广船国际上市资产主要是民营业务资产,2014 年、 2015 年,中船防务先后收购了中船龙穴造船有限公司、中船黄埔文冲船舶有限公司,中船集团在华南地 区优质造船资产、包括军品资产基本已经进入中船防务。中船防务成为集海洋防务装备、海洋运输装备、 海洋开发装备和海洋科考装备四大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团。中船防务的 军品主要是 054A 型护卫舰,该舰可以说是中国设计最为成功的军舰,2002 年定型时就已经注入了隐身 设计元素,以后经过加装新型垂直发射系统和相控阵雷达,舰体的主体设计没有大的改动,目前已经服 役 22 艘。南海问题日益升温,公司在中国军舰生产的分布图中显得越来越重要。中船防务致力于打造 成中国海军的南方建造和保障基地。中央经济工作会议提出,要加快推进国企混合所有制企业员工持股 试点、央企兼并重组试点等国企改革任务。国企改革将改善公司管理结构,激发公司活力, 给公司发 展强大动力。提请关注。 (李勤) 南京银行(601009) :增速行业第一,成长性较好,可逢低关注。 南京银行增速行业第一,业绩好于预期。公司公布三季报显示,2016 年前三季度实现营业收入 211 亿元,同比增长 26.8%;归母净利润 63.52 亿元,同比增长 22.7%,业绩增速依然位居上市银行第一。 公司业绩增长持续位居上市银行首位,盈利端增长强劲,资产质量风险较可控,对比其他上市银行,南 京银行的资产质量处于同业领先水平。南京银行非公开发行 5000 万股优先股,募集资金 50 亿元人民币, 优先股的发行将有效补充公司的资本充足率,支撑公司业务发展的速度,建议投资者关注。 (李晓红) 登海种业(002041) :主打品种量价齐升,公司业绩增长可期。 公司是玉米种子行业中的龙头企业,位居中国种业五十强第三位。公司“郑单 958”和“浚单 20” 进入衰退期,推广面积下滑,而登海 605、登海 618 具有优良的抗性和高产的特性,有望占据新空出的 市场。同时今年公司预收款快速增长,佐证了公司推广面积将持续向好。预计 2016/17 销售季登海 605 推广面积增长率有望超过 20%达到 2000 万亩;登海 618 增长有望翻倍,推广面积有望达到 410 万亩。 受益公司优质品种市场占有率快速提升,玉米种子销量弹性仍有看点;而今年制种时天气良好,单位制 种量大幅提升,毛利率有望超预期提升;销量提升,成本下滑,公司盈利有望继续快速扩张。 (刘弘毅) 荐股跟踪及操作建议 股票简称及代码 推荐日期 累计涨幅(%) 操作建议 水井坊(600779) 2016/11/15 12% 业绩表现亮丽,可继续持有 隧道股份(600820) 2016/11/10 9% 中标 PPP 轨交大单,可继续持有 华锦股份(000059) 2016/12/16 8% 炼油和石化业绩弹性大,可继续持有 隆平高科(000998) 2016/12/5 8% 优势品种竞争力强,可继续持有 北大荒(600598) 2016/11/25 7% 农垦改革有望提速,可继续持有 第 2 页共 4 页 注: “累计涨幅”指首次推荐日至今日的期间累计涨幅,提示卖出或减仓操作的个股短期将不再跟踪。以上个股当前操作建 议仅供参考,投资者可根据个人风格和持仓股票收益情况酌情操作。 (丘鸿杰) 新股提示 根据沪深交易所披露,明天(1 月 4 日)有三只新股可以申购。建议投资者关注,具体信息参见 下表。 近期新股发行数据一览 申购 股票简称 代码 网上申购日 发行价 发行总 网上发 量 行量 (万股) (万股) 申购上限 主营业务或产品 (股) 江龙船艇 300589 2017-01-04 6.34 2167 857 8500 旅游休闲船艇和公务执法船艇 新雷能 300593 2017-01-04 6.53 2889 1156 11500 电源产品 华立股份 732038 2017-01-04 23.26 1670 1670 16000 装饰复合材料 数据来源:wind 特别提示:以上数据或有变化,请以发行公司《招股说明书》为准。 (丘鸿杰) 股指期货多空持仓 股指期货前 20 名结算会员成交持仓排名 名次 会员简称 合约:IF1701 交易日期:20170103 持买单量排名 持卖单量排名 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 国泰君安 3453 3 1 中信期货 4126 95 2 中信期货 3364 -25 2 广发期货 2361 21 3 银河期货 3251 -10 3 国泰君安 2019 -33 4 华泰期货 2034 40 4 海通期货 1902 -75 5 永安期货 1369 -11 5 银河期货 1628 -79 6 海通期货 974 -17 6 招商期货 1586 -97 7 五矿经易 896 24 7 华泰期货 1230 163 8 国投安信 845 -57 8 上海东证 1097 -23 9 宏源期货 812 42 9 兴证期货 937 -5 10 兴证期货 788 86 10 永安期货 908 64 11 中金期货 627 12 11 南华期货 740 18 12 广发期货 605 136 12 国投安信 674 3 13 乾坤期货 562 -30 13 光大期货 613 29 14 鲁证期货 547 -9 14 中金期货 577 64 15 浙商期货 547 -10 15 国信期货 536 36 16 上海东证 524 -50 16 鲁证期货 458 23 17 申银万国 468 34 17 乾坤期货 404 28 第 3 页共 4 页 18 招商期货 451 30 18 西部期货 321 40 19 南华期货 408 -14 19 天风期货 317 53 20 光大期货 346 -18 20 建信期货 268 -5 22871 156 上一交易日净空单 22702 -333 当日净空单 320 -169 数据来源:中国金融期货交易所 (张日清) B 股动向 国企改继续萌动 节后首日沪深 B 股联袂上涨,7 成个股翻红。涨幅榜上深纺织 B 跟随 A 股涨停大涨,国企改预期成最 大看点。天雁 B 股同样也是源于 A 股涨停的刺激,近期含 B 股的 A 股走势颇强,成为混改重要看点,这也 是导致不少 B 股走强的主要原因。此外低市盈率的粤高速 B、晨鸣 B 等也成为资金关注的目标。元旦节前 最后一晚,外管局颁布了新的外汇监管规定,虽然 5 万美元的额度未改,但是个人购汇的限制条件明显增 加,须填报申报表,且个人在境外购房及证券投资均受到限制,这样一来相关措施一定程度上也就有利于 B 股这类合法合规投资渠道。从习总在中央深改组会议上的表态和元旦新年贺词来看,深入推进基础性关 键性改革,是今年工作的首要任务。这也是近期市场关注方向集中到国企改板块的重要原因。技术上看, 今日国内股市出现了温和上涨,虽然考虑到市场流动性原因,成交尚未完全放大到理想水平,但温和上涨 的趋势,也更符合目前市场的实际情况,策略上我们建议继续逢低关注国企改标的和低估蓝筹股,把握春 节前的布局建仓机会。 (张鹏) 资金流向 周二资金净流入约 137.67 亿元,其中,机构资金净流入约 77.68 亿元,散户资金净流入约 59.99 亿元。 行业板块方面,金融行业资金净流入约 18.6 亿元,商业百货行业资金净流入约 9.3 亿元,电子器件行业资 金净流入约 8.3 亿元,电器行业资金净流入约 7.5 亿元,交通运输行业资金净流入约 6.3 亿元。仪器仪表 行业资金净流出约 2.1 亿元,生物制药行业资金净流出约 1.8 亿元,印刷包装、塑料制品、化纤行业资金 净流出不足亿元。 资金流向与大盘趋势图 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2015-1-12 2015-1-19 2015-1-26 2015-2-2 2015-2-9 2015-2-16 2015-2-23 2015-3-2 2015-3-9 2015-3-16 2015-3-23 2015-3-30 2015-4-6 2015-4-13 2015-4-20 2015-4-27 2015-5-4 2015-5-11 2015-5-18 2015-5-25 2015-6-1 2015-6-8 2015-6-15 2015-6-22 2015-6-29 2015-7-6 2015-7-13 2015-7-20 2015-7-27 2015-8-3 2015-8-10 2015-8-17 2015-8-24 2015-8-31 2015-9-7 2015-9-14 2015-9-21 2015-9-28 2015-10-5 2015-10-12 2015-10-19 2015-10-26 2015-11-2 2015-11-9 2015-11-16 2015-11-23 2015-11-30 2015-12-7 2015-12-14 2015-12-21 2015-12-28 2016-1-4 2016-1-11 2016-1-18 2016-1-25 2016-2-1 2016-2-8 2016-2-15 2016-2-22 2016-2-29 2016-3-7 2016-3-14 2016-3-21 2016-3-28 2016-4-4 2016-4-11 2016-4-18 2016-4-25 2016-5-2 2016-5-9 2016-5-16 2016-5-23 2016-5-30 2016-6-6 2016-6-13 2016-6-20 2016-6-27 2016-7-4 2016-7-11 2016-7-18 2016-7-25 2016-8-1 2016-8-8 2016-8-15 2016-8-22 2016-8-29 2016-9-5 2016-9-12 2016-9-19 2016-9-26 2016-10-3 2016-10-10 2016-10-17 2016-10-24 2016-10-31 2016-11-7 2016-11-14 -6000 机构资金 散户资金 沪指-3234.68 数据来源:全景网,中投证券北三环东路营业部 免责声明:《中投证券金理财》仅供中国中投证券客户参考,并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来 判断是否使用本刊所载内容和信息,独立做出投资决策并自行承担相应风险,我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何 责任。投资者如有意见或建议,欢迎拨打中投证券客户服务电话 4006008008/95532,或电邮 ts@china-invs.cn。 第 4 页共 4 页
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