中投证券-金理财金版

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作者: 丁俭
发布机构: 中投证券
发布日期: 2017-01-05
2017 年 1 月 5 日(星期四) 17:00 出刊 总第 2208 期 2017 年第 3 期 客服热线:4006008008/95532 核心提示:今日市场窄幅震荡,但国企改革等热点较为突出,市场存在结构性机会。市场短线或维持 震荡态势,建议投资者逢低布局,可关注国企改革、化工、军工等板块。 策略前瞻 大盘震荡整固,关注国企改革等板块 周四两市小幅低开,全天窄幅震荡。截止收盘,上证指数、深证综指、沪深 300、中小板指数和创业 板指数涨跌幅分别为 0.21%、-0.13%、-0.02%、-0.20%、-0.38%,两市共成交 4496 亿。盘面上国企改革、 石油、军工等领涨,食品饮料、传媒等表现一般。综合来看,今日市场符合预期,后续或仍维持震荡。 消息面上,中国 12 月财新服务业 PMI53.4,前值 53.1。中国 12 月财新综合 PMI53.5,前值 52.9。发 改委、能源局今日正式发布《能源发展十三五规划》 ,《规划》提出到 2020 年把能源消费总量控制在 50 亿 吨标准煤以内。十三五时期非化石能源消费比重提高到 15%以上,天然气消费比重力争达到 10%,煤炭消费 比重降低到 58%以下。按照规划相关指标推算,非化石能源和天然气消费增量是煤炭增量的 3 倍多,约占 能源消费总量增量的 68%以上。 《规划》对十三五时期的重大能源项目、能源通道作出了统筹安排。其中, 在能源发展布局上做了一些调整,主要是将风电、光伏布局向东中部转移,新增风电装机中,中东部地区 约占 58%,新增太阳能装机中,中东部地区约占 56%,并以分布式开发、就地消纳为主。近两日,人民币出 现了大幅升值,截止 16:00,在岸人民币兑美元涨破 6.87 关口,最高报 6.8683。离岸人民币兑美元围绕 6.81 展开争夺,现报 6.8107,两岸价差倒挂缩窄至近 600 点。 今日市场窄幅震荡,但国企改革等热点较为突出,市场存在结构性机会,人民币大幅升值有望使投资者 情绪好转。盘面来看,昨日小票的反弹今天戛然而止,整体仍旧弱势。综合判断,市场短线或维持震荡态 势,建议投资者逢低布局,可关注国企改革、化工、军工等板块。 多空看板 行业板块 国防军工 关注板块 化工 国企改革 主要观点 2016 年 9 月,中国空军首次飞越宫古海峡,突破第一岛链,其后 11 月份又多次飞 越,标志中国空军实力有了极大的飞跃,军事上冲破第一岛链束缚已经迈出坚实 一步。12 月中国首支航母编队辽宁舰编队越过宫古海峡赴西太平洋海域开展远海 训练,这是辽宁舰在经过长时期近海测试、试验后的首次开赴远海训练,而后辽 宁舰编队再绕行台湾岛东部海域南下进入南海,彰显了解放军维护中国统一的决 心和力量。此次远洋训练提高了航母编队的远距离行动能力、整体训练水平和作 战水平,可以看出辽宁舰和中国航母编队已经形成战斗力。11 月珠海航展两架五 代战机歼 20 飞机亮相,标志歼 20 服役为期不远。中国海、空军建设欣欣向荣, 实力持续增长,未来军工行业仍有相当大的机会。 12 月欧佩克达成限产协议,导致石油价格摆脱持续 2、3 年的颓势而逐渐上涨,目 前已经上涨到 53 美元/桶,石油价格的上涨推动化工产品成本上涨,大宗商品中 化工产品开始稳步地回升,TDI、MDI、橡胶、农药、液氯等产品均有较大上升。 TDI、MDI 是生产聚氨酯的主要原材料,聚氨酯主要应用于沙发、.床垫、粘合剂、 冰箱、冰柜、热水器、防水灌封胶、建筑墙体保温等领域,使用非常广泛;草甘 膦价格也从 8 月份 17700 元/吨上涨到 21000 元/吨,全球农产品价格的持续上涨, 也推动了农药以及化肥价格上涨,未来大宗化工、农药、化肥等仍然有望保持较 强势头,相关公司仍然可能有较大市场机会。 2016 年 12 月中央经济工作会议提出,要按照统筹推进、重点突破的要求加快改革 步伐,更好发挥改革牵引作用。要深化国企国资改革,加快形成有效制衡的公司 敬请阅读刊尾免责声明内部资料,请勿外传 第 1 页共 4 页 法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。混合所有制改革是国企改革的重要 突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、 天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。会议提出要加快推动 国有资本投资、运营公司改革试点。我们认为国企改革,特别是国企混合所有制 企业员工持股试点、央企兼并重组试点将给各级国企的带来创新与活力,特别是 中央级国企孕育着极大的市场机会。 (策略小组执笔:管伟、李勤) 个股雷达及荐股跟踪 中船防务(600685) :为发展强大的军用船舶做出贡献,可逢低关注。 中船防务前身是广州广船国际股份有限公司,广船国际上市资产主要是民营业务资产,2014 年、 2015 年,中船防务先后收购了中船龙穴造船有限公司、中船黄埔文冲船舶有限公司,中船集团在华南地 区优质造船资产、包括军品资产基本已经进入中船防务。中船防务的军品主要是 054A 型护卫舰,该舰 可以说是中国设计最为成功的军舰,2002 年定型时就已经注入了隐身设计元素,以后经过加装新型垂 直发射系统和相控阵雷达,舰体的主体设计没有大的改动,目前已经服役 22 艘。南海问题日益升温, 公司在中国军舰生产的分布图中显得越来越重要。中船防务致力于打造成中国海军的南方建造和保障基 地。中央经济工作会议提出,要加快推进国企混合所有制企业员工持股试点、央企兼并重组试点等国企 改革任务。国企改革将改善公司管理结构,激发公司活力。公司具备强大的发展潜力。 (李勤) 浙江龙盛(600352) :低估值的染料及其中间体全球龙头,逢低可关注。 公司是浙江龙盛控股公司的核心子公司,是国内染料行业最大的上市公司,拥有自营进出权。公司 主要生产高强度、环保型分散、活性、酸性系列染料、助剂及化工中间体,产品畅销全国各地、远销世 界五大洲 70 多个国家和地区,是全球最大的分散染料生产和出口基地,国内染料行业的龙头企业。产 品已从分散、活性、酸性染料、纺织印染助剂延伸到化工中间体、建材化工、基础化工,并已拓展到信 息技术等行业。公司自身的产业链完整,上下游协同效应明显,自给自足的染料中间体,保证了染料生 产和供应。4 年内累积投入 10 多亿用于研发和环保,实现化工零排放,成为杜邦供应商,染料行业强 者恒强逻辑将持续加强。公司目前 PE 不到 10 倍,具有明显估值优势。逢低可关注。 (张日清) 浙能电力(600023) :公司是浙江省能源集团电力主业资产整体运营平台,有望受益地方国企改革。 公司作为浙江省能源集团有限公司电力主业资产整体运营平台,主要从事火力发电业务,辅以提供 热力产品,以及对核电投资。公司整合了浙能集团下属火力发电、天然气发电、燃油发电、核电等电力 主业资产,承继了浙能集团保证浙江省电力供应安全的重任。2016 年 10 月中旬,央企混改“6+1”试 点中,浙江省国资作为唯一一个地方试点被重点提及,引起市场对浙江国企改革的高度关注。浙江省作 为“混改”示范省份,将成为国企混改的典型“样本”, 重点领域包括电力、能源、铁路等行业。从投 资主线上看,省属国企集团有望最先受益浙江省国企混改推进的趋势。公司实际控制人为浙江省国有资 产监督管理委员会,有望充分受益浙江省国企改革,建议积极关注。 (刘弘毅) 荐股跟踪及操作建议 股票简称及代码 推荐日期 累计涨幅(%) 操作建议 水井坊(600779) 2016/11/15 14% 业绩表现亮丽,可继续持有 华锦股份(000059) 2016/12/16 11% 炼油和石化业绩弹性大,可继续持有 隧道股份(600820) 2016/11/10 10% 中标 PPP 轨交大单,可继续持有 北大荒(600598) 2016/11/25 8% 农垦改革有望提速,可继续持有 隆平高科(000998) 2016/12/5 7% 优势品种竞争力强,可继续持有 第 2 页共 5 页 注: “累计涨幅”指首次推荐日至今日的期间累计涨幅,提示卖出或减仓操作的个股短期将不再跟踪。以上个股当前操作建 议仅供参考,投资者可根据个人风格和持仓股票收益情况酌情操作。 (丘鸿杰) 新股提示 根据沪深交易所披露,明天(1 月 6 日)有三只新股可以申购。建议投资者关注,具体信息参见 下表。 近期新股发行数据一览 申购 股票简称 代码 网上申购日 发行价 发行总 网上发 量 行量 (万股) (万股) 申购上限 主营业务或产品 (股) 欧普康视 300595 2017-01-06 23.81 1700 1700 17000 眼科光学器具 利安隆 300596 2017-01-06 11.29 3000 1200 12000 高分子材料抗老化化学助剂 中国科传 780858 2017-01-06 6.84 13050 3915 39000 综合性科技出版机构 数据来源:wind 特别提示:以上数据或有变化,请以发行公司《招股说明书》为准。 (丘鸿杰) 股指期货多空持仓 股指期货前 20 名结算会员成交持仓排名 名次 会员简称 合约:IF1701 交易日期:20170105 持买单量排名 持卖单量排名 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 国泰君安 3518 46 1 中信期货 4078 -49 2 中信期货 3287 -56 2 广发期货 2334 -17 3 银河期货 3204 -48 3 国泰君安 1984 51 4 华泰期货 2022 25 4 银河期货 1744 72 5 永安期货 1435 49 5 招商期货 1530 -9 6 五矿经易 1126 282 6 华泰期货 1479 35 7 海通期货 934 -14 7 海通期货 1358 -102 8 国投安信 828 -7 8 上海东证 1086 -13 9 宏源期货 793 4 9 永安期货 950 44 10 广发期货 675 81 10 兴证期货 888 23 11 兴证期货 664 -100 11 南华期货 724 -17 12 中金期货 621 3 12 国投安信 682 8 13 浙商期货 564 30 13 光大期货 596 -41 14 申银万国 499 20 14 中金期货 550 -2 15 招商期货 487 -4 15 国信期货 496 6 16 上海东证 477 -60 16 鲁证期货 475 -7 17 南华期货 436 33 17 天风期货 454 47 18 鲁证期货 375 -23 18 西部期货 364 3 19 中银国际 368 75 19 申银万国 287 10 第 3 页共 5 页 20 光大期货 303 12 22616 348 上一交易日净空单 20 -30 兴业期货 277 7 22336 49 当日净空单 -280 数据来源:中国金融期货交易所 (张日清) B 股动向 短期进入技术性调整 周四沪深 B 股双双窄幅整理,深圳本地股连日大涨后,今天出现集体调整,虽然涨幅榜上沙隆达 B 和 沪普天 B 仍是跟风其 A 股涨停,但是力度明显有所减弱。今天消息面最大的动静来自人民币汇率,一直锚 定人民币贬值目标的离岸人民币汇率昨晚开始连续反弹,连续冲破了 6.9、6.8 两重大关,甚至引发了不少 做空人民币的机构互相踩踏,这也是自 2016 年 1 月以来离岸人民币汇率的最大升幅。与此同时,香港的人 民币隔夜拆借利率也再度跳升至 36%的惊人水平。不夸张的说,简直是一场小型的黑天鹅冲击。虽然此次 反弹央行并未出来扛鼎,但也可以看出金融市场波动的复杂性。在外汇管制不断加强的敏感时刻,发生这 一剧烈波动,无疑对于外围人民币汇率投机者有很大打击,一定程度上也有助于稳定目前国内资本市场格 局。总体上看,目前 B 股仍是正常调整节奏,国企改和低估蓝筹料仍会卷土重来,而不少低位品种也不乏 资金耐心吸纳,投资策略建议继续持股待涨为主。 (张鹏) 资金流向 周四资金净流出约 70 亿元,其中,机构资金净流出约 28.49 亿元,散户资金净流出约 41.51 亿元。行 业板块方面,商业百货行业资金净流入约 14.3 亿元,机械行业资金净流入约 10.6 亿元,交通运输行业资 金净流入约 9.3 亿元,石油行业资金净流入约 8.1 亿元,有色金属行业资金净流入约 4.9 亿元。电子信息 行业资金净流出约 11.5 亿元,生物制药行业资金净流出约 10.3 亿元,传媒娱乐行业资金净流出约 6.8 亿 元,电子器件行业资金净流出约 6.8 亿元,房地产行业资金净流出约 6.6 亿元。 资金流向与大盘趋势图 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2015-1-12 2015-1-19 2015-1-26 2015-2-2 2015-2-9 2015-2-16 2015-2-23 2015-3-2 2015-3-9 2015-3-16 2015-3-23 2015-3-30 2015-4-6 2015-4-13 2015-4-20 2015-4-27 2015-5-4 2015-5-11 2015-5-18 2015-5-25 2015-6-1 2015-6-8 2015-6-15 2015-6-22 2015-6-29 2015-7-6 2015-7-13 2015-7-20 2015-7-27 2015-8-3 2015-8-10 2015-8-17 2015-8-24 2015-8-31 2015-9-7 2015-9-14 2015-9-21 2015-9-28 2015-10-5 2015-10-12 2015-10-19 2015-10-26 2015-11-2 2015-11-9 2015-11-16 2015-11-23 2015-11-30 2015-12-7 2015-12-14 2015-12-21 2015-12-28 2016-1-4 2016-1-11 2016-1-18 2016-1-25 2016-2-1 2016-2-8 2016-2-15 2016-2-22 2016-2-29 2016-3-7 2016-3-14 2016-3-21 2016-3-28 2016-4-4 2016-4-11 2016-4-18 2016-4-25 2016-5-2 2016-5-9 2016-5-16 2016-5-23 2016-5-30 2016-6-6 2016-6-13 2016-6-20 2016-6-27 2016-7-4 2016-7-11 2016-7-18 2016-7-25 2016-8-1 2016-8-8 2016-8-15 2016-8-22 2016-8-29 2016-9-5 2016-9-12 2016-9-19 2016-9-26 2016-10-3 2016-10-10 2016-10-17 2016-10-24 2016-10-31 2016-11-7 2016-11-14 -6000 机构资金 散户资金 沪指-3234.68 数据来源:全景网,中投证券北三环东路营业部 免责声明:《中投证券金理财》仅供中国中投证券客户参考,并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来 判断是否使用本刊所载内容和信息,独立做出投资决策并自行承担相应风险,我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何 责任。投资者如有意见或建议,欢迎拨打中投证券客户服务电话 4006008008/95532,或电邮 ts@china-invs.cn。 第 4 页共 5 页
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