联储证券-联储视点

联 储 视 点 证券研究报告 2017 年 1 月 6 日 星期五 【市场观点】 昨日两市小幅低开后小幅放量拉升，沪指收复 20 及 60 日均线，创业板指突破 10 日线逼近 20 日均线。今日消息面整体偏暖，美元走弱及离岸人民币暴涨或缓解市场对 1 月资本外流的担忧，新 上市企业数量有望快速上升或继续对创业板及次新股高估值有所压制。昨日两市放量拉升，短期仍 有上升动能。操作上仍建议投资者以沪指 5 日线为进出参考点，紧跟热点适当参与。 【主题观点】 优选价值，评级（一般）： 跟踪：嗅到春天的气息。既情绪、资金面缓和后，外汇压力出现明显缓和，减持未涨的情况下 ， 支撑短线反弹的逻辑已成，结合盘面混改主题升温，策略上大盘蓝筹强于小盘股，市场延续以往风 格的概率较大。结合油价反弹及供给侧改革，化工板块有望迎来机会；军工受益混改及外围局势， 有望得到资金持续关注。 【复盘分析】 周四上证指数涨 0.21%收 3165.41 点，深证成指跌 0.13%收 10371.47 点，创业板指跌 0.38%收 1983.97 点。两市总交 4500 亿元。盘面上，混改、油气油服和有色等板块领涨，次新股、水利建设 和白酒等板块跌幅居前。 【融资融券分析】 两融余额 9365.38 亿元，两融余减少 15.00 亿元，沪市流出 5.57 亿元，深市流出 9.44 亿元。 请务必阅读产品末页免责条款 【市场观点】 周四沪强深弱两市再现分化，沪指涨 0.21%收于 3165.41 点，创业板指跌 0.38%收于 1983.97 点。盘面上，权重活跃题材低迷，国企改革、煤炭石油及有色等板块涨幅居前，次新 股、白酒及高送转等跌幅居前。个股涨跌比为 2:3，共 57 只涨停，82 只涨超 5%，2 只跌停，86 只跌超 3%，个股赚钱效应回落。两市共成交 4500 亿元与上日基本持平，主力资金净流出 90 亿 元，场外资金参与情绪仍不高。 热点方面，国企改革继续领涨，混改概念扩散，军工、铁路、油气等轮番上涨，十余只个 股涨停，作为 17 年国企改革的突破口，混改后市仍有望得到资金反复关注，投资者可精选个股 逢低关注，但昨日大涨后或有分化，短期追高需谨慎。 昨日人民币兑美元中间价大幅调升 219 个基点，报 6.9307，升至近三周新高，为 2016 年 12 月 6 日来最大调升水平，离岸人民币兑美元涨近 800 个基点报 6.7822 连续第二日大涨。昨日 美元指数跌逾 1%报 101.49，刷新三周低位，在美元走弱及央行收缩离岸人民币流动性以及限制 购汇等措施下，人民币汇率短期有望趋稳。 证监会主席刘士余到证监会稽查局、稽查总队工作调研时表示，严厉打击证券期货违法犯 罪活动，严惩挑战法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼，敢于亮剑，依法维护资本市场运行秩序， 切实防范资本市场风险，有效促进资本市场规范发展。在防范金融风险的政策要求下，预计 17 年证监会从严监管的思路将会延续，违规炒作等或将继续受到限制。 据中国证券报，不仅工商银行在去年 12 月给国内几家大型公募基金输送了数百亿金额的委 外资金，开年以来，各路机构资金最近纷纷借道公募、专户加大权益类投资比重。近日，全国 社会保障基金理事会发布公告，公布了 21 家基本养老保险基金证券投资管理机构，这意味着养 老基金入市进入最后的倒计时。养老金入市及委外加大权益类投资比重有望为 A 股带来增量资 金，对低估蓝筹将是利好。 昨日沪指震荡反弹收 5 连阳逼近 30 日均线，创业板指则受 20 日均线压制小幅收跌。今日 消息面较为平静，美元持续走弱及离岸人民币连续第二日暴涨或继续缓解市场谨慎情绪，机构 资金加大股市投资比重或继续提升蓝筹关注度，证监会主席刘士余表示严惩挑战法律底线的资 本大鳄或抑制资金炒作热情。两市面临 16 年 12 月 12 日下跌以来震荡平台上沿压制，短线调整 压力加大。建议投资者关注国企改革持续性，以沪指 5 日线为进出参考点，紧跟热点高抛低吸。 请务必阅读产品末页免责条款 【主题观点】 主题 评级 负责人 优选价值 一般 分析师：韦剑飞 跟踪：嗅到春天的气息。既情绪、资金面缓和后，外汇压力出现明显缓和，减持未涨的情况下，支撑短线反 弹的逻辑已成，结合盘面混改主题升温，策略上大盘蓝筹强于小盘股，市场延续以往风格的概率较大。结合油价 反弹及供给侧改革，化工板块有望迎来机会；军工受益混改及外围局势，有望得到资金持续关注。 1、次新及高送转：进入四季度，高送转概念逐渐升温，次新股为送转集中区域。结合送转的必要条件（高 每股公积、未分利润等），筛选成长性较好的标的，汇顶科技 603160：高度稀缺的人机交互及生物识别技术领先 标的，公司主要产品为电容触控芯片和指纹识别芯片，符合推荐条件，逢低关注送转潜力。 2、业绩高增长：根据季报筛选具备代表性及持续性的股票，长春高新 000661，季报超预期，长效生长激素、 重组促卵泡素放量，同时产品储备丰富，公司为深港通受益标的，建议逢低关注；山大华特 000915，持续高增长， 受益二胎放开，儿童药高增长，看好年底估值切换；东方通 300379，收购整合效应显现，高增长持续，受益国家 网络安全建设，年底又具备高送转潜质。 3、低估筛选：易华录 300212 公告称前三季度订单总量约 22 亿，预计 2016 年 1-9 月净利润比上年同期增长 25%-45%，经营业绩良好；华宇软件 300271：互联网+政务服务代表，增长稳定。 【复盘分析】 周四上证指数涨 0.21%收 3165.41 点，深证成指跌 0.13%收 10371.47 点，创业板指跌 0.38%收 1983.97 点。两 市总交 4500 亿元。盘面上，混改、油气油服和有色等板块领涨，次新股、水利建设和白酒等板块跌幅居前。 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 涨停榜 57 只 新股（未开板）：熙菱信息、常熟汽饰、天铁股份、德新交运、美联新材、吉比特、华正新材、中原证券、 亚翔集成、浙江仙通、英维克、新宏泽、奥联电子、英飞特、元祖股份、同为股份、弘亚数控、永吉股份、 数字认证、汇金通、晨曦航空、容大感光、平治信息、兴齐眼药； 微信小程序：新国都、红旗连锁； 地方混改：珠江啤酒、物产中拓、深桑达 A、徐家汇； 铁路混改：青海华鼎、长江投资、铁龙物流； 军工混改：湖南天雁、北化股份、中国嘉陵； 油气改革：泰山石油、大庆华科、湘油泵； 锂电池：上海普天、江海股份； 人工智能：川大智胜、赛为智能； 年报+高送转：北特科技、溢多利； 股权概念：龙江交通、齐翔腾达、宝色股份、力源信息； 公告+重组：红宝丽、天兴仪表、光力科技； 其他：润邦股份、太阳电缆、先锋电子、沙隆达 A、平庄能源。 跌停榜 2 只 ● 次新股：上海亚虹、威龙股份。 资料来源：两交所、联储研究 请务必阅读产品末页免责条款 【融资融券分析】 融资融券余额 9365.38 融资融券余额 单位：亿元 融资买入额 融资余额 公司 期末数 公司 买入额 偿还额 公司 余额/流通市值 中国平安 601318 119.05 中国联通 600050 7.56 5.58 全柴动力 600218 22.85% 中信证券 600030 104.99 中国建筑 601668 5.32 6.05 国民技术 300077 21.45% 兴业银行 601166 73.36 东方航空 600115 3.73 4.15 华平股份 300074 20.15% 中国建筑 601668 72.7 罗顿发展 600209 3.4 2 众和股份 002070 20.08% 民生银行 600016 63.7 中国重工 601989 3.2 3.11 北纬通信 002148 19.87% 相较上一交易日，两融余减少 15.00 亿元，其中沪市流出 5.57 亿元，深市流出 9.44 亿元。 数据来源：两交所、联储研究 请务必阅读产品末页免责条款 分析师：韦剑飞 证书编号：S1320513090002 邮箱：weijianfei@lczq.com 分析师：修艺源 证书编号：S1320516090001 邮箱：xiuyiyuan@lczq.com 分析师：桂亚洲 证书编号：S1320516090002 邮箱：guiyazhou@lczq.com 研究助理：杨凡 证书编号：S1320115100010 邮箱：yangfan1@lczq.com 联系电话：0531-87065156 免责条款 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规 渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不 受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 6-12 个月内个股和行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准。 个股评级 买入：相对强于基准指数收益率 15%以上 增持：相对强于基准指数收益率 5%～15% 中性：相对于基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 减持：相对弱于基准指数收益率在-5%以下 行业评级 看好：明显强于基准指数 中性：与基准指数基本持平 看淡：明显弱于基准指数 免责声明 本报告由联储证券有限责任公司（以下简称“本公司”）制作及发布，仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收 人收到本报告而视其为客户。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推 测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价 值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客 户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示，本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收 益或分担证券投资损失，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别 客户特殊的投资目标、财务状况或需要。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人 因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权 均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制 品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用；若征得本公司同意进行引用、刊发或转 载，需注明出处为“联储证券有限责任公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改，否则，本 公司将保留随时追究其法律责任的权利。 请务必阅读产品末页免责条款