联储证券-联储视点

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发布机构: 联储证券
发布日期: 2017-03-06
联 储 视 点 证券研究报告 2017 年 3 月 6 日 星期一 【市场观点】 周五热点表现略显“迟到”,3 月 1 日工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》 (2017 年第 2 批),这在市场每月一批的预期内,当时锂电板块并没有表现。周五佛塑股份早盘迅 速打板,不仅带动了锂电板块,OLED 板块也跟风上涨。而在这两个板块内,无论估值水平、行业 地位、受益程度佛塑都不是最好的选择。唯一能解释的就是锂电板块经过长期调整后估值水平比较 低,而 IPHONE8 对苹果产业链的催化今年还没有体现。本轮上涨我们在 2 月 24 日早提示以沪指 10 日线或短期上升趋势线作为止赢线,3 月 1 日早提示沪指 3220 点是调整重要支撑,周五沪指收盘跌 下 3220 点,短期支撑被破,如不能尽快启动蓝筹重新站上,则沪指短期双头压力增大。 【主题观点】 蓝筹占优,评级(一般): 跟踪:这种利好带刺!积极发展创业板及新三板,我们更倾向于认为管理层已经有了成熟想法 , 三板分层后直接转板创业板,创业板估值仍会受压;但若创业板淘汰“不及格”公司至新三板,则 短空长多。政府工作报告未提注册制同时为较多产业提供催化,谨防冲高回落。特朗普拟提高军费 10%、中国军费预算超万亿,为军工板块提供催化。本周是国内外数据周,我们继续强调,国内数 据越好,加息越早。 两会期间,指数运行或将平稳为主,追涨杀跌不合适。我们把价值蓝筹提前,用以攒市值打新 用。价值蓝筹:600519、600104、601939 短线震荡,建议逢低关注。涨价脉络中,600309 短线震 荡企稳,601233 仍有下行动能,建议投资者逢低把握。混改标的 600028 短线走弱,轻仓应对;军 工标的 600893,短期迎军工催化,延续逢低关注评级。 【复盘分析】 上周五上证指数跌 0.36%收 3218.31 点,深证成指涨 0.29%收 10397.05 点,创业板指涨 0.41%收 1928.29 点。两市总交 4496 亿元。盘面上,OLED、锂电池和电子等板块领涨,黄金股、油气和煤炭 等板块领跌。 【融资融券分析】 两融余额 9096.71 亿元,两融余减少 27.10 亿元,沪市流出 22.64 亿元,深市流出 4.46 亿元。 请务必阅读产品末页免责条款 【市场观点】 上周五市场低开后走势出现分化,沪指全日低位震荡,成交 1927 亿收跌 0.36%;创业板指 震荡走高收涨 0.41%;深成指受创业板指带动上涨 0.29%成交 2568 亿。沪指下跌主要原因是有 色煤炭、钢铁、券商银行等权重板块调整;创业板指深成指上涨原因在于锂电板块、OLED 板块 整体都有不错表现。 周末信息面:一、3 月 5 日,李克强总理做政府工作报告。报告中总理明确提出 2017 年我 国经济 GDP 增速 6.5%左右,在实际工作中争取更好结果。17 年工作重点有着力抓好供给侧改革 “三去一降一补”;深化改革开放推进减政放权、放管结合、优化服务改革;推进国企改革、 扩大投资、强化创新引领;推进社保改革、医疗改革,在环境、教育、医保、养老等民生方面 有重要举措,另外对于“一带一路”、军民融合深度发展、积极发展创业板新三板都有详细论 述。 二、美联储主席耶伦周末发表演讲称,重申 FOMC 认为前景所面临风险大致平衡。如果经济 复合预期,3 月份加息是合适的。在这次讲话中,耶伦用了 16 个“合适”来形容 3 月加息,可 见本周五的非农数据也许没那么重要了。随着美国加息,我们的加息与降准的压力更大,这对 证券市场影响负面。 三、证监会周五核发 10 家企业 IPO 批文,募资不超过 70 亿元。虽然《证券法》修订不涉 及注册制,但每周 10 家 IPO 已成为常态。照此速度 2017 年发行 400 多家不是问题,将创下新的 发行记录。 周五热点表现略显“迟到”,3 月 1 日工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》 (2017 年第 2 批),这在市场每月一批的预期内,当时锂电板块并没有表现。周五佛塑股份早 盘迅速打板,不仅带动了锂电板块,OLED 板块也跟风上涨。而在这两个板块内,无论估值水平、 行业地位、受益程度佛塑都不是最好的选择。唯一能解释的就是锂电板块经过长期调整后估值 水平比较低,而 IPHONE8 对苹果产业链的催化今年还没有体现。本轮上涨我们在 2 月 24 日早提 示以沪指 10 日线或短期上升趋势线作为止赢线,3 月 1 日早提示沪指 3220 点是调整重要支撑, 周五沪指收盘跌下 3220 点,短期支撑被破,如不能尽快启动蓝筹重新站上,则沪指短期双头压 力增大。 【主题观点】 主题 评级 负责人 蓝筹占优 一般 分析师:韦剑飞 跟踪:这种利好带刺!积极发展创业板及新三板,我们更倾向于认为管理层已经有了成熟想 法,三板分层后直接转板创业板,创业板估值仍会受压;但若创业板淘汰“不及格”公司至新三 板,则短空长多。政府工作报告未提注册制同时为较多产业提供催化,谨防冲高回落。特朗普拟 请务必阅读产品末页免责条款 提高军费 10%、中国军费预算超万亿,为军工板块提供催化。本周是国内外数据周,我们继续强 调,国内数据越好,加息越早。 两会期间,指数运行或将平稳为主,追涨杀跌不合适。我们把价值蓝筹提前,用以攒市值打 新用。价值蓝筹:600519、600104、601939 短线震荡,建议逢低关注。涨价脉络中,600309 短 线震荡企稳,601233 仍有下行动能,建议投资者逢低把握。混改标的 600028 短线走弱,轻仓应 对;军工标的 600893,短期迎军工催化,延续逢低关注评级。 逻辑:两个方向配置蓝筹;小盘股受减持压力、IPO 挤高估值与稀缺性影响,暂时放弃。 一、政策脉络;自权威人士讲话到经济工作会议,稳中求进、脱虚向实的大基调一脉相承。监管层价值引导, 慢牛发新股服务实体经济。险资和银行理财等稳健资金配置股市、养老金入市、股指期货松绑带动套保配置、 IPO 打新配市值,这对蓝筹(尤其沪深 300)构成持续利好,价值蓝筹标的公司:建设银行 601939、上汽集团 600104、贵州茅台 600519。 混改为突破口,元旦节后先后有铁路总公司、兵工集团有两大央企集团明确开展混合所有制改革,混改向军 工、铁路、石油气、民航、电信、电力领域展开。标的公司中国石化 600028。 二、经济胀,通胀的初期,行业价格上涨利于企业盈利改善,涨价题材选取化工行业,经历行业自然去产能, 目前库存低位,原油反弹提供催化,标的公司:桐昆股份 601233、万华化学 600309。 三、强调军工行业波段性机会。军工订单逐渐恢复、军工混改提速、外围局势催化。标的公司:中航动力 600893。 【复盘分析】 上周五上证指数跌 0.36%收 3218.31 点,深证成指涨 0.29%收 10397.05 点,创业板指涨 0.41%收 1928.29 点。 两市总交 4496 亿元。盘面上,OLED、锂电池和电子等板块领涨,黄金股、油气和煤炭等板块领跌。 ● ● ● ● ● ● 涨停榜 31 只 新股(未开板):科达利、金银河、安靠智电、诺邦股份、安井食品、重庆建工、美力科技、海峡环保、 富瀚微、威星智能、博天环境、汇纳科技、高斯贝尔、德创环保、康泰生物; 次新股(开板):宣亚国际、万里马、安德利; 锂电池:佛塑科技、丰元股份、富临精工、科恒股份、当升科技; 高送转:花王股份、云意电气、博世科; 公告+重组:精达股份、中京电子、南大光电; 其他:罗顿发展、联创光电。 跌停榜 3 只 ● 次新股:日月股份、超讯通信; ● 利空:鞍重股份。 资料来源:两交所、联储研究 【融资融券分析】 融资融券余额 9096.71 融资融券余额 单位:亿元 融资买入额 请务必阅读产品末页免责条款 融资余额 公司 期末数 公司 买入额 偿还额 公司 余额/流通市值 中国平安 601318 123.87 赣锋锂业 002460 7.63 4.03 全柴动力 600218 21.65% 中信证券 600030 93.92 中信国安 000839 5.23 5.48 国民技术 300077 21.22% 兴业银行 601166 82.41 航天电子 600879 4.14 2.87 金刚玻璃 300093 20.39% 民生银行 600016 67.3 多氟多 002407 4.09 3.64 北纬通信 002148 20.10% 中国建筑 601668 62.79 安信信托 600816 4.07 5.2 华平股份 300074 19.37% 相较上一交易日,两融余减少 27.10 亿元,其中沪市流出 22.64 亿元,深市流出 4.46 亿元。 数据来源:两交所、联储研究 请务必阅读产品末页免责条款 分析师:韦剑飞 证书编号:S1320513090002 邮箱:weijianfei@lczq.com 分析师:修艺源 证书编号:S1320516090001 邮箱:xiuyiyuan@lczq.com 分析师:桂亚洲 证书编号:S1320516090002 邮箱:guiyazhou@lczq.com 联系电话:0531-87065156 免责条款 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规 渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不 受任何第三方的授意或影响,特此声明。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 6-12 个月内个股和行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准。 个股评级 买入:相对强于基准指数收益率 15%以上 增持:相对强于基准指数收益率 5%~15% 中性:相对于基准指数收益率在-5%~+5%之间波动 减持:相对弱于基准指数收益率在-5%以下 行业评级 看好:明显强于基准指数 中性:与基准指数基本持平 看淡:明显弱于基准指数 免责声明 本报告由联储证券有限责任公司(以下简称“本公司”)制作及发布,仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收 人收到本报告而视其为客户。 本报告是基于已公开信息撰写,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推 测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价 值及投资收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突,不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客 户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示,本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收 益或分担证券投资损失,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别 客户特殊的投资目标、财务状况或需要。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人 因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险,投资需谨慎。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权 均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制 品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用;若征得本公司同意进行引用、刊发或转 载,需注明出处为“联储证券有限责任公司”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改,否则,本 公司将保留随时追究其法律责任的权利。 请务必阅读产品末页免责条款
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