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发布机构: 联储证券
发布日期: 2017-05-12
联 储 视 点 证券研究报告 2017 年 5 月 12 日 星期五 【市场观点】 周四两市成交额有所放大,基本恢复至周一之前水平,说明缩量下跌后有抢反弹资金流入。从 成交额排名看,雄安新区与“一带一路”主题吸引较大份额资金,板块成交额都在 400 亿以上。从 行业角度看,节能环保、电子设备成交额在 370 亿元以上,节能环保受益于雄安主题,电子设备受 益于 OLED、苹果 8、智能安防等主题。电器机械成交额 228 亿元,以格力、美的、海尔为主的优质 白马贡献了大量成交。反弹主题上涨持续度与有效轮动决定反弹力度。从主题角度看,“一带一 路”重要催化在即,持续性可以期待。雄安概念多数大市值个股上方套牢盘较重,游资发力选择小 市值个股。电器股机构加仓,但能否走出新一轮上涨行情有待观察。谨防各主题未能实现持续上涨 导致抢反弹资金出逃形成新一轮下跌。 【主题观点】 价值主线,评级(一般): 跟踪:午后带量翻红,稍有缓和。雄安环保、次新股充当反弹先锋,但苏泊尔几近涨停引领家 电股复活,显示有资金介入做价值股的反弹。结合短期价值板块的整体走势,大大减弱了对价值股 的担忧。昨日的阳线要强于 5.9 日的,但距离参与反弹还差一根站上 5 日线的中阳 K 线。临近周末, 市场情绪仍较为脆弱,担忧政策面不确定,这会制约热点的持续性,但一带一路峰会周末召开,政 策面缓和的概率较高。建议多看少动。 【复盘分析】 周四上证指数涨 0.29%收 3061.50 点,深证成指涨 0.20%收 9776.45 点,创业板指涨 0.06%收 1772.41 点,两市总交 4270 亿元。盘面上,保险、一带一路和粤港澳等板块领涨,ST 概念、信托 和土地流转等板块领跌。 【融资融券分析】 两融余额 8876.71 亿元,两融余流出 80.73 亿元,沪市流出 51.39 亿元,深市流出 29.33 亿元。 请务必阅读产品末页免责条款 【市场观点】 周四两市早盘低开震荡,午后快速大幅杀跌沪指跌逾 1%,1 点半左右在两油、银行、雄安 概念、“一带一路”带领下 V 型反转,各指数均收出红盘。沪市成交 1976 亿元沪指涨 0.29%, 深市成交 2294 亿元成指涨 0.2%,创业板指微涨 0.06%。板块指数煤炭石油、工程涨幅在 1%以上, 供水供气、电器、银行也有不错涨幅;软件、造纸、钢铁等跌幅居前。两市上涨家数 1166,下 跌家数 1749,涨跌比 2:3,相比前几日人气有所恢复,但仍未彻底回暖。 市场涨跌还看雄安概念,昨日雄安概念大力反弹,多家个股涨停或大涨。创业环保涨停创 出历史新高,博天环境、博深工具、保变电气涨停。大市值雄安概念超跌反弹,冀东水泥大涨 7.54%,首创股份涨 5.6%,华夏幸福涨 4.3%。雄安概念成交额接近 500 亿元,仍是两市最吸引 资金的主题。“一带一路”受国际合作高峰论坛召开催化刺激反弹,有连云港、恒通科技、中 成股份涨停,港口股整体涨幅不错,南京港、珠海港涨幅均在 5%以上,概念内优质白马股如中 钢国际、中工国际等均有上涨。次新股龙头钧达股份四连板,长川科技涨停创出历史新高,大 批次新股超跌反弹大涨,其中不乏新坐标、江化微、亿联网络等优质个股。次新整体涨幅在 5% 以上个股 20 余家,比雄安概念加“一带一路”还要多。白马股有资金增仓,主要集中中电器、 白酒,苏泊尔涨停,格力、华帝、老板、海尔、小天鹅涨幅均在 3%以上。 据中国证券网消息,监管部门已向银行发文,了解银行间金融市场同业拆借、贷款、票据 等利率情况。市场对这一积极信号立即做出反应,周四 A 股沪指从最低-1.16%的位置翻红上涨, 国债期货 T1709 大涨 0.76%。 周四两市成交额有所放大,基本恢复至周一之前水平,说明缩量下跌后有抢反弹资金流入。 从成交额排名看,雄安新区与“一带一路”主题吸引较大份额资金,板块成交额都在 400 亿以 上。从行业角度看,节能环保、电子设备成交额在 370 亿元以上,节能环保受益于雄安主题, 电子设备受益于 OLED、苹果 8、智能安防等主题。电器机械成交额 228 亿元,以格力、美的、 海尔为主的优质白马贡献了大量成交。反弹主题上涨持续度与有效轮动决定反弹力度。从主题 角度看,“一带一路”重要催化在即,持续性可以期待。雄安概念多数大市值个股上方套牢盘 较重,游资发力选择小市值个股。电器股机构加仓,但能否走出新一轮上涨行情有待观察。谨 防各主题未能实现持续上涨导致抢反弹资金出逃形成新一轮下跌。 【主题观点】 主题 评级 负责人 价值主线 一般 分析师:韦剑飞 跟踪:午后带量翻红,稍有缓和。雄安环保、次新股充当反弹先锋,但苏泊尔几近涨停引领 家电股复活,显示有资金介入做价值股的反弹。结合短期价值板块的整体走势,大大减弱了对价 值股的担忧。昨日的阳线要强于 5.9 日的,但距离参与反弹还差一根站上 5 日线的中阳 K 线。临 近周末,市场情绪仍较为脆弱,担忧政策面不确定,这会制约热点的持续性,但一带一路峰会周 请务必阅读产品末页免责条款 末召开,政策面缓和的概率较高。建议多看少动。 逻辑分析: 二季度后影响市场的主要逻辑由乐观经济复苏带动企业盈利向上、政策环境稳转向经济回落悲观预期、政府 协同强监管控风险,一季度经济增长略超预期给了监管层落实去杠杆、控风险的时机。经济小幅回落若在政府预 期范围内,监管力度放松的概率也不大。 一行三会协同治理金融乱象,短期对市场活跃资金、银行不合理委外资金有影响,但中长期看金融系统刮骨 疗伤、引导资金脱虚向实、倡导证券市场价值投资均大有益处。市场仍为存量资金博弈的市场,震荡市的基调不 变,控仓位,不追高。 我们从一季度初即选取价值板块作为主线来呈现,收获了较为靓丽的表现。展望未来三个月,较难有较大机 会,但价值投资的火苗已经燃起,挖掘季报、半年报展望,业绩稳定增长、低估值的标的均可做价值股进行跟踪。 价值主线仍分三大块:价值蓝筹—稳健、趋势投资、打新配置;行业龙头—中国版漂亮 50,控仓位,波段操 作;价值成长—高增长、低估值,不宜高股价,市场热度高时关注。 【复盘分析】 周四上证指数涨 0.29%收 3061.50 点,深证成指涨 0.20%收 9776.45 点,创业板指涨 0.06%收 1772.41 点,两 市总交 4270 亿元。盘面上,保险、一带一路和粤港澳等板块领涨,ST 概念、信托和土地流转等板块领跌。 ● ● ● ● ● ● 涨停榜 37 只 新股(连板):金能科技、伟隆股份、先达股份、铁流股份、寿仙谷、金陵体育、鸣志电器、奥翔药业、 万通智控、杭州园林、韦尔股份、超频三、绿康生化、太龙照明、金石资源、迪贝电气、新日股份、友讯 达; 次新股(开板):恒润股份、钧达股份、长川科技、碳元科技、新泉股份、三祥新材; 雄安:中持股粉、博天环境、保变电气、创业环保、博深工具、恒通科技; 一带一路:连云港、中成股份; 公告+重组:莫高股份、津膜科技; 其他:中泰桥梁、浙江东日、好利来。 跌停榜 20 只 ● 复牌补跌:信邦制药、风神股份、北部湾港、国际医学、华鼎股份、美盛文化、扬子新材; ● 其他:焦作万方、南宁百货、达意隆、茂业商业、浩丰科技、红太阳、通葡股份、大唐电信、中国软件、 第一创业、升达林业、天津磁卡、抚顺特钢。 资料来源:两交所、联储研究 请务必阅读产品末页免责条款 【融资融券分析】 融资融券余额 8876.71 融资融券余额 单位:亿元 融资买入额 融资余额 公司 期末数 公司 买入额 偿还额 公司 余额/流通市值 中国平安 601318 117.68 首创股份 600008 6.79 6.82 金刚玻璃 300096 26.38% 兴业银行 601166 107.65 创业环保 600874 6.58 5.36 全柴动力 600218 23.42% 民生银行 600016 82.12 中国平安 601318 5.25 5.48 华平股份 300074 22.69% 中信证券 600030 80.07 格力电器 000651 4.56 4.3 国民技术 300077 22.10% 中国建筑 601668 63.03 新兴铸管 000778 4.32 4.61 卓翼科技 002369 20.68% 相较上一交易日,两融余流出 80.73 亿元,其中沪市流出 51.39 亿元,深市流出 29.33 亿元。 数据来源:两交所、联储研究 请务必阅读产品末页免责条款 分析师:韦剑飞 证书编号:S1320513090002 邮箱:weijianfei@lczq.com 分析师:修艺源 证书编号:S1320516090001 邮箱:xiuyiyuan@lczq.com 分析师:桂亚洲 证书编号:S1320516090002 邮箱:guiyazhou@lczq.com 联系电话:0531-87065156 免责条款 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规 渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不 受任何第三方的授意或影响,特此声明。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 6-12 个月内个股和行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准。 个股评级 买入:相对强于基准指数收益率 15%以上 增持:相对强于基准指数收益率 5%~15% 中性:相对于基准指数收益率在-5%~+5%之间波动 减持:相对弱于基准指数收益率在-5%以下 行业评级 看好:明显强于基准指数 中性:与基准指数基本持平 看淡:明显弱于基准指数 免责声明 本报告由联储证券有限责任公司(以下简称“本公司”)制作及发布,仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收 人收到本报告而视其为客户。 本报告是基于已公开信息撰写,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推 测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价 值及投资收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突,不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客 户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示,本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收 益或分担证券投资损失,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别 客户特殊的投资目标、财务状况或需要。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人 因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险,投资需谨慎。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权 均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制 品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用;若征得本公司同意进行引用、刊发或转 载,需注明出处为“联储证券有限责任公司”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改,否则,本 公司将保留随时追究其法律责任的权利。 请务必阅读产品末页免责条款
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