联讯证券-联讯晚报：市场缩量整理，流动性预期收紧

联讯晚报 联讯晚报 3-10 2017 年 03 月 10 日 星期五 证券研究报告 | 投资策略 分析师：郭佳楠 执业编号：S0300515080001 电话：010-64814022 邮箱：guojianan@lxsec.com 研究助理：谭韫珲 电话：010-64408440 邮箱：tanwenhui@lxsec.com 【分析师观点】 市场缩量整理，流动性预期收紧  每日市况： 周五两市低开后上下窄幅震荡。申万行业方面，家用电器、轻工制造 以及建筑材料等板块涨幅居前；概念股方面，高送转、金控平台以及 锂电池等指数表现活跃。截至收盘，上证综指收跌 0.12%至 3212.76 点，深成指收涨 0.29%，创业板指跌 0.2%，中证流通指数成交 4175 亿元，较前一交易日萎缩约 300 亿元。  市场研判： 从盘面观察，热点持续性不强且较为散乱，难以带动大盘持续上攻。 临近季末，市场资金面再度趋紧，也一度成为制约指数上攻的因素。 央行公开市场周五暂停逆回购操作，并已连续 12 日净回笼，央行本周 净回笼 1100 亿元，上周净回笼 2800 亿元，尽管央行称近期增加流动 性的因素较多，不开展逆回购操作是为保持银行体系流动性基本稳定， 但考虑到银监会主席郭树清表示要减少表外业务的扩张，要求加强理 财监管，叠加受季末首次 MPA 考核标准趋严的消息的影响，市场流动 性仍面临收紧的压力。我们认为短期内市场仍将维持箱体震荡的格局， 但考虑到 1-2 月宏观经济数据不改强势，经济基本面保持稳中向好， 美联储加息落地和“两会”落幕之后，市场有望再择机蓄势上攻。 热点方面，在 IPO 提速、次新股业绩披露以及高送转预期等综合因素 下，次新股成为近期最具人气的板块，高送转概念继续活跃。此前我 们在《五特征、两维度掘金年报“高送转”》的策略报告中，概括了“高 送转”股票的五大特征，分别是：1、每股资本公积金和每股未分配利 润较大；2、高股价、低股本；3、净利润增速较高、具备成长性；4、 次新股或者上市时间不久；5、发布定增方案的公司。并通过以上特征 从提前布局的维度和已经发布预案的维度来掘金“高送转”主题。另 一方面，新能源汽车以及锂电池概念股也略有表现，日前公布的 2 月 新能源车销量达到 1.65 万台，比 1 月的 0.54 万台增长 205%，我们认 为在第一批和第二批新能源汽车补贴到位的同时，叠加需求的上升有 望拉动产销量的快速恢复。短期来看，重点的机会仍在更具弹性的中 上游，重点推荐关注电池的龙头企业以及钴、锂等上游原材料企业。  操作策略： 考虑热点轮动较快，资金追高情绪趋谨慎，建议投资者操作上以防御 为主，适当低吸、谨防盲目追涨。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1/4 联讯晚报 【宝鼎股票池】 股票池股票汇总 国轩高科、游族网络、清新环境、富临精工、先导智能、上港集团、启明星辰、中船防务、上海电影、金隅股 份 序号 股票代码 股票名称 加入日期 公司特色及动态信息跟踪 1 002074.SZ 国轩高科 2017/3/6 2 002174.SZ 游族网络 2017/3/6 3 002573.SZ 清新环境 2017/3/6 4 300432.SZ 富临精工 2017/3/6 5 300450.SZ 先导智能 2017/3/6 6 600018.SH 上港集团 2017/3/6 公司是货物吞吐量、集装箱吞吐量均居世界首位的综合性港口， 7 002439.SZ 启明星辰 2017/3/6 公司主营网络安全产品、可信安全管理平台、安全服务与解决方案。 所属主题 公司输变电业务发展相对平稳，产业结构转型积极推进，实现向汽车新能 电气设备 源领域的产业转型，集中力量发展汽车新能源业务。 公司主营游戏研发与发行、大数据应用、IP 开发与运营、泛娱乐产业投资 传媒 四大块业务， 公司从事燃煤电厂烟气脱硫技术研发、脱硫系统设计、湿干法脱硫装置建 公用事业 造、脱硫特许经营于一体的电力环保企业， 公司专业从事汽车发动机精密零部件的研发、生产和销售， 汽车 公司在锂电池制造装备、光伏制造装备、电容器制造装备、智能工厂建设 机械设备 等方面技术领先，共获得 100 多项国家专利。 交通运输 计算机 中国船舶工业集团公司属下华南地区重要的现代化造船核心企业。国企混 国防军工 8 600685.SH 中船防务 2017/3/6 改受到国家高度重视，军工属 7 大混改领域之一，产业调整实现兼并重组 是大势所趋。 公司的主营业务为电影发行及放映业务，具体包括电影发行和版权销售、 传媒 9 601595.SH 上海电影 2017/3/6 院线经营以及影院投资、开发和经营业务，有望受益于国企改革政策实施 的红利。 10 601992.SH 金隅股份 公司是是全国最大的建筑材料生产企业之一，京津冀一体化基建项目有提 建筑材料 2017/3/6 速落地的趋势，未来需求释放力度加大，持续看好基建板块。 资料来源：联讯证券 说明： 1、股票池是各行业分析师重点关注的股票，行业分析师在关注股票纳入股票池后将跟踪行业和公司的动态。每月初做一次总的信息 更新，继续跟踪的股票将上月信息清零。 2、股票*****为买入评级，****为增持评级，***为持有评级，**为减持评级，*为卖出评级 3、股票池中股票可随时调整，由行业分析师发提示信息 4、股票池仅供投资者分析参考，股市有风险，投资需谨慎 【大盘预测】 下一交易日大盘预测 看涨 营业部 占比 湛江、北辰、北苑、南通、惠阳 50% 上海、韶关、沈阳、梅州、成都 50% 看平 看跌 资料来源：联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2/4 联讯晚报 分析师简介 陈勇：中央财经大学硕士。2000 年 2 月至 2008 年在海融、和讯等证券投资咨询机构从事市场研究，2008 年 12 月加入联 讯证券，现任研究院总经理助理，策略分析师。 研究院销售团队 北京 周之音 010-64408926 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 北京 林接钦 010-64408662 18612979796 linjieqin@lxsec.com 上海 赵玉洁 021-51782233 18818101870 zhaoyujie@lxsec.com 上海 杨志勇 021-51782335 13816013064 yangzhiyong@lxsec.com 深圳 刘啸天 15889583386 liuxiaotian@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道， 分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授 意或影响，特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入：相对大盘涨幅大于 10%； 增持：相对大盘涨幅在 5%~10%之间； 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间； 减持：相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数 5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与 5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数 5%以下。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3/4 联讯晚报 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意， 不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获 得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含 的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本 公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出 的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推 荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的 情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提 供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判 断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同 意进行引用、刊发的，须在允许的范围内使用，并注明出处为“联讯证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用、删 节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应 风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园 6 号楼二层 传真：010-64408622 上海市浦东新区源深路 1088 号 2 楼联讯证券（平安财富大厦） 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦 10F 网址：www.lxsec.com 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4/4