西南证券-六类机构2017年第一季度持仓情况分析:机构谨慎观望 机械设备被认同

页数: 17页
作者: 张刚
发布机构: 西南证券
发布日期: 2017-05-08
[Table_ReportInfo] 2017 年 05 月 07 日 证券研究报告•市场专题报告 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 机构谨慎观望 机械设备被认同 摘要 [Table_Summary]  机构投资者对第二季度市场谨慎观望。对比大盘的累计涨幅,证券投资基金出 现小幅增持,QFII、券商理财产品、保险机构、社保基金呈现仓位持平状态, 证券公司出现小幅减持。六类机构对第二季度市场呈现谨慎观望的态度。4 月 以来大盘出现下跌,证券公司的判断较为精准。以第一季度持股市值情况看, 多数机构处于历史高水平。社保基金的持股市值为历史第五高。证券公司的为 历史第六高。QFII 的为历史第五高。券商理财产品的为历史最高。保险机构的 为历史第二高。证券投资基金持股市值占净值比例为历史第二低。 西南证券研究发展中心 分析师:张刚 [Table_Author] 执业证号:S1250511030001 电话:010-57631176 邮箱:zangg@swsc.com.cn 六类机构一季度持仓情况  机械设备成为最被机构投资者认同的行业。机械设备被证券投资基金、社保基 金、证券公司、QFII、保险机构、券商理财产品共六类机构共同看好;电子被 证券投资基金、证券公司共两类机构共同看好,券商理财产品、社保基金、保 险机构、QFII 不认同;金融保险被证券投资基金、保险机构共两类机构共同看 好,社保基金、证券公司、QFII、券商理财产品不认同;房地产被券商理财产 品、保险机构看好,证券公司、证券投资基金、QFII、社保基金不认同;医药 仅被证券公司看好;信息技术仅被社保基金看好;食品饮料仅被 QFII 看好; 社会服务业仅被社保基金看好;金属非金属仅被 QFII 看好。机械设备是机构 投资者认同度最高的行业。  六类机构持股比例最高的前十只股票中,仅有一只股票重叠,呈现高差异特点。  59 只机构高比例持有的上市公司中七成多业绩优良,具备高成长性的占两成 多。 数据来源:西南证券 相关研究 [Table_Report] 1. 国家队一季度持仓分析:连续五季持平 市值为历史第三高 (2017-05-08) 2. 券商集合理财产品一季度持仓分析:仓 位持平 市值为历史最高 (2017-05-08) 3. 证券公司一季度持仓分析:小幅减持 市 值为历史第六高 (2017-05-08) 4. 限售股分析:本周解禁市值为前一周四 倍多 为年内较高水平 (2017-05-08) 5. 保险机构一季度持仓分析:连续四季持 平 市值为历史第二高 (2017-05-03) 6. 沪深上市公司 2017 年一季报分析:业 绩同比实现增长 五成多持股集中度上 升 (2017-05-01) 请务必阅读正文后的重要声明部分 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 沪深两市上市公司在 2017 年 4 月 29 日已经完成了 2017 年一季报的披露工作,其中前 十大流通股股东持股增减变化成为了市场普遍关注的焦点。因为这些信息会显露出 QFII、社 保基金、券商、券商理财产品、保险等机构在 2017 年 3 月 31 日的持仓状况,和 2016 年 12 月 31 日相比的增减情况,还有证券投资基金在也披露了第一季度投资组合。 上证综合指数 2016 年 12 月 30 日的收盘点位为 3103.64 点,2017 年 3 月 31 日的收盘 点位为 3222.51 点,累计涨幅为 3.83%。此期间大盘呈现冲高后高位震荡整理走势,曾在 3 月 27 日创出 2016 年 11 月 30 日以来当时的新高 3283.24 点。在现阶段,我们不妨将 3 月 底各类机构的持股情况进行汇总分析,作为稳健型投资品种,并分析各类机构的投资风格和 对后势的态度。我们将各主要的机构投资者分为证券投资基金、社保基金、证券公司、券商 理财产品、QFII、保险机构共六类,根据 WIND 系统统计的持股汇总情况见表 1。 表 1:六类机构季度持股市值(亿元)及环比增幅(%) 2017 年第一季度 机构 2016 年第四季度 2016 年第三季度 额度(亿元) 环比(%) 额度(亿元) 额度(亿元) 环比(%) 额度(亿元) 证券投资基金 17764.05 6.79% 16634.23 5.36% 15788.21 2.69% 社保基金 1809.32 1.33% 1785.52 14.89% 1554.12 -7.41% QFII 736.78 3.08% 714.75 -7.28% 770.91 16.83% 证券公司 518.57 -3.37% 536.67 13.60% 472.42 -3.77% 券商理财产品 1007.39 0.60% 1001.34 49.91% 667.95 27.03% 保险机构 5900.97 -0.35% 5921.80 6.93% 5538.14 3.29% 数据来源:wind,西南证券整理 机构对第二季度市场谨慎观望 证券投资基金 2017 年第一季度基金投资股票的市值 17764.05 亿元,比 2016 年第四季度的 16634.23 亿元增加 1129.82 亿元,增加幅度为 6.79%。 从基金份额变化来看,可比的基金中,合计出现净赎回 5918.73 亿份。天弘基金的天弘 余额宝货币基金的份额增加了 3313.44 亿份。工银瑞信基金的工银安盈货币 B 的份额增加了 1334.00 亿份。大成基金的交易货币则减少了 3083.54 亿份。中银基金的中银货币 B 则减少 了 915.75 亿份。其中,股票方向的基金共计 24797.75 亿份,合计净赎回为 677.03 亿份。 股票型基金净赎回 121.73 亿份,混合型基金净赎回 555.30 亿份。而其中,积极股票型基金 净赎回 25.73 亿份,指数型基金净申购 96.00 亿份。可见,投资者对整体基金持有份额出现 净赎回,对股票型基金有小额净申购,对混合型基金出现较大净赎回。投资者对于积极型和 指数型基金均出现小额净赎回,显示基金持有人对股票投资和大盘走势态度均略显谨慎。 份额减少的有 2966 只基金, 其中股票型和混合型基金有 1936 只,所占比例为 65.27%。 份额减少数额最大的前 71 只基金,63 只为货币基金,8 只为债券基金,减少份数均在 50 亿份以上。份额减少最多的是大成基金交易货币基金。 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 而份额增加的 1185 只基金中,股票型和混合型基金有 711 只,所占比例为 60.00%。份 额增加数额最大的前 57 只基金,有 37 只货币基金,20 只债券型基金,增加份数均在 50 亿 份以上。份额增加最多的是天弘余额宝货币基金。 可见,股票方向基金中,股票型和混合型基金整体被少量赎回。货币基金既被大规模申 购,也被大规模赎回,呈现严重分化状态。第一季度期间,银行间市场利率呈现加速上升, 债市下跌,基金持有人对固定收益类基金态度分化,对股票方向基金态度略显谨慎。 剔除货币基金和债券型基金,我们仅选取股票型和混合型基金,并剔除不可比的基金, 来进行对比分析。从已经公布报告的基金股票持仓汇总情况看,2017 年第一季度偏股基金 股票持仓占净值的比例由 2016 年第四季度的 60.73%上升至 61.49%,环比上升了 0.76 个 百分点,而前一季度环比下降了 0.78 个百分点。这说明基金经理在 2017 第一季度的持仓比 例上升,但为历史第二低水平,3 月底时市场位置较为安全。其中,可比的封闭式基金从 2016 年第四季度的 83.19%下降至 2017 年第一季度的 81.98%,减仓幅度为 1.21 个百分点,前 一季度减仓幅度为 2.30 个百分点;开放式基金(非货币)由 2016 年第四季度的 38.20%下 降至 2017 年第一季度的 37.03%,减仓幅度为 1.17 个百分点,前一季度减仓幅度为 2.41 个 百分点; 股票型基金的仓位由 2016 年第四季度的 85.46%下降至 2017 年第一季度的 84.86%, 减仓幅度为 0.60 个百分点,前一季度增仓幅度为 0.20 个百分点;混合型基金的仓位由 2016 年第四季度的 51.80%上升至 2017 年第一季度的 53.24%,增仓幅度为 1.44 个百分点,前 一季度减仓幅度为 1.23 个百分点。 从前十大重仓股占基金净值的比重看,由 2016 年第四季度的 28.02%下降至 2017 年第 一季度的 26.11%。从持股集中度看,由 2016 年第四季度的 46.14%下降至 2017 年第一季 度的 42.46%。2017 年第一季度基金整体的持股集中度与 2016 年第四季度相比出现下降。 总体看,在 2017 年第一季度市场冲高后整理的走势中,基金整体的持仓比重上升,但仍为 历史第二低水平,并采取更为分散的投资,显示基金对 2017 年二季度整体市场态度谨慎乐 观。 第一季度股票方向基金多数被小额净赎回,而货币型基金同时遭遇大规模赎回和申购, 基金经理的整体持仓比重微升,为历史第二低水平,由此判断 2017 年第二季度基金将继续 做多,借助市场下跌进行增持操作。 社保基金 社保基金此前曾在 2016 年第四季度呈现大幅增持操作。2017 第一季度被列入前十大流 通股股东的持股市值合计为 1809.32 亿元,为历史第五高水平,比 2016 年第四季度的 1785.52 亿元增加 23.80 亿元,增加幅度为 1.33%。若考虑上证综合指数第一季度 3.83%的 累计涨幅,出现小幅减持迹象。社保基金 2017 年一季度共计持股 1317815.32 万股,比 2016 年四季度的 1309344.42 万股,增加 8470.90 万股,增加幅度为 0.65%。 2017 年的《政府工作报告》提出,稳步推动养老保险制度改革,划转部分国有资本充 实社保基金。今年两会期间,国资委主任肖亚庆表示,划拨部分国有资本充实社保基金,关 系到社保基金长期可持续发展的问题。一方面是国有企业、中央企业确实有责任、有义务为 社保基金长期稳定的发展作出自己的贡献;另一方面,也是十八届三中全会对此提出了明确 要求。虽然 2016 年的结算数据没出来,但从 2015 年社保基金报告中可以看到,中央企业 划拨了 2653 亿元给社保基金,主要通过国有股权减持的方式。总的来说,国资委在划转国 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 有资本充实社保基金这项工作上也一直在推进,从数据上看,国有股权的这部分资金在社保 基金收入中约占 35%。下一步,将按照中央文件的总体要求,如期、按时、足额划转所要求 的比例和数额。对此,有专家预测,最终划转规模至少有 4 万亿元。 人力资源和社会保障部一季度新闻发布会显示,基本养老保险基金投资运营正有序推进。 人社部会同有关部门加强对地方的工作指导,推动委托投资合同的签订。截至 3 月底,北京、 上海、河南、湖北、广西、云南、陕西等 7 个省(区、市)政府与社保基金理事会签署了委 托投资合同,合同总金额 3600 亿元,其中 1370 亿元资金已经到账并开始投资,其他资金 将按合同约定分年、分批到位。另外还有一些省份也在积极推进,做好投资的相关准备。从 目前情况看,投资进展总体顺利。 社保基金 2017 年第一季度所持股票只数为 648 只,比 2016 年第四季度为 692 只,减 少了 44 只,为 2015 年第一季度以来的最少水平。社保基金减持的股票数量为 212 只,多 于 2016 年第四季度的 196 只,为历史较多水平。被新进的股票数量为 102 只,少于 2016 年第四季度的 136 只,为 2014 年三季度以来最少。被增持的股票数量为 165 只,少于 2016 年第四季度的 214 只,为 2014 年四季度以来第三少。 被持平的股票数量为 169 只, 多于 2016 年第四季度的 146 只,为历史最多。可见,第一季度社保基金在小幅减持的同时,操作谨慎, 新进和增持股票数量为历史低水平,减持股票的数量所占比例为三成多。 证券公司 继 2016 年四季度增持之后,证券公司 2017 年第一季度投资于股票的额度达到 518.57 亿元,比 2016 年第四季度的 536.67 亿元,减少 18.10 亿元,减少幅度为 3.37%,仍为历史 第六高。相比第一季度上证综合指数累计涨幅 3.83%,证券公司出现小幅减持迹象。证券公 司 2017 年第一季度共计持股 454992.58 万股,比 2016 年第四季度的 478404.29 万股,减 少 23411.72 万股,减少幅度为 4.89%。 证监会正积极推动《证券法》、 《期货法》、 《公司法》等多项资本市场法律法规的制定与 修订工作,以期完善资本市场顶层制度设计。此外,针对股市“黑嘴”乱象,证监会已着手 研究推动修改《证券、期货投资咨询管理暂行办法》。同时,证监会支持配合司法机关起草 制订有关打击利用未公开信息交易和操纵市场犯罪的两个刑事司法解释。2016 年 12 月,证 监会正式发布《证券期货投资者适当性管理办法》,统一了投资者分类标准和管理要求、明 确了产品分级的底线要求和职责分工、突出对普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对 性的产品及差别化服务。其中,《办法》将投资者分为普通投资者与专业投资者。普通投资 者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。据了解,《证券法》修订草案 拟明确,普通投资者与证券公司发生纠纷的,证券公司应当证明其行为不存在误导、欺诈等 情形。不能证明的,证券公司应当承担相应的赔偿责任。对于发行人因欺诈发行、虚假陈述 或者其他重大违法行为给投资者造成损失的,《证券法》修订草案有望明确,发行人的控股 股东、实际控制人、相关的证券公司、证券服务机构可以委托国家设立的投资者保护机构, 就赔偿事宜与投资者达成协议,予以先行赔付。 证券公司 2017 年第一季度所持股票只数达到 382 只,比 2016 年第四季度的 351 只, 增加了 31 只,为历史偏多水平。其中,新进的股票数量为 148 只,比 2016 年第四季度的 156 只减少了 18 只,为历史适中水平。持平的股票为 85 只,比 2016 年第四季度的 68 只 增加 17 只,为历史偏多水平。被减持的股票数量为 87 只,比 2016 年第四季度的 58 只增 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 加了 29 只,为历史第三多。被增持的股票为 62 只,比 2016 年第四季度的 69 只减少了 7 只,为历史偏少水平。可见,证券公司对第二季度市场态度谨慎,持平、减持的股票数量均 为历史偏多水平,新进股票数量占比为三成多。 券商理财产品 继此前连续四个季度增持之后,券商集合理财产品在 2017 年第一季度持股市值达到 1007.39 亿元,比 2016 年第四季度的 1001.34 亿元增加 6.05 亿元,增加幅度为 0.60%,为 历史最高。相比第一季度上证综合指数累计涨幅 3.83%,券商集合理财产品呈现基本持平迹 象。券商集合理财产品 2017 年第一季度共计持股 868915.79 万股,比 2016 年第四季度的 886637.18 万股,减少 17721.38 万股,减少幅度为 2.00%。 3 月 2 日在国新办召开的新闻发布会上,在回答记者关于金融混业监管的问题时,银监 会主席郭树清指出,由于监管主体、法律规章的不同,金融业确实出现一些监管混乱,导致 部分资金“脱实向虚”,目前正在研究一个共同监管的办法。银监会副主席曹宇也透露,目 前由中国人民银行牵头、会同三会正在制定统一的资产管理产品标准规制。银监会积极配合 人民银行和其他部门做好相关工作。郭树清在 3 月 15 日的《2016 年度中国银行业服务改进 情况报告》发布会上讲话时表示,银行业要进一步加强内控管理,及时研究制定理财产品和 资管产品管理办法;引导理财产品更多地投向实体经济,严控期限错配和杠杆投资。 券商集合理财产品 2017 年第一季度所持股票只数达到 220 只,比 2016 年第四季度的 277 只,减少 57 只。其中,被增持的股票数量 17 只,比 2016 年第四季度的 49 只,减少 32 只,为历史最少。持平的股票为 113 只,比 2016 年第四季度的 45 只,增加 68 只,为 历史第二多。被减持的股票数量为 40 只,比 2016 年第四季度的 140 只,减少 100 只,为 适中水平。被新进的股票为 50 只,比 2016 年第二季度的 43 只,增加 7 只。可见,券商集 合理财产品对第二季度市场持态度谨慎,增持股票数量历史最少,持平股票数量占比为五成 多,且为历史第二多。 QFII QFII 继 2016 年第四季度结束此前连续四季增持、出现减持之后,2017 年第一季度投资 股票的市值为 1144.40 亿元人民币, 比 2016 年第四季度的 1105.19 亿元增加了 39.21 亿元, 增加幅度为 3.55%。若剔除因限售股解禁的北京银行、宁波银行、南京银行,QFII 的 2017 年一季度持股市值 736.78 亿元,比 2016 年四季度的 714.75 亿元增加了 22.03 亿元,增加 幅度为 3.08%,为历史第五高水平。上证综合指数 2016 年 12 月 30 日的收盘点位为 3103.64 点,2017 年 3 月 31 日的收盘点位为 3222.51 点,累计涨幅为 3.83%。此期间大盘呈现冲高 后高位震荡整理走势,曾在 3 月 27 日创出 2016 年 11 月 30 日以来的新高 3283.24 点。结 合大盘累计涨幅相比,QFII 在 2017 年第一季度呈现基本持平操作。剔除北京银行、宁波银 行、南京银行,在 2017 年 12 月 31 日,QFII 持股总数为 299861.49 万股,比 2016 年 12 月 31 日的 348143.73 万股,减少了 48282.24 万股,减少幅度为 13.87%。QFII 在一季度市 场冲高后震荡的走势中,仓位基本持平,显示对 2017 年第二季度的市场预期谨慎乐观。 MSCI3 月 23 日证实,正在就三个方案向市场参与者寻求反馈, 并将在 6 月份宣布决定。 方案是:是否将中国 A 股纳入 MSCI 中国指数和 MSCI 新兴市场指数;是否将 MSCI 阿根廷 指数重新归入新兴市场类;是否将 MSCI 尼日利亚指数重新归类为单独指数类。MSCI 网站演 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 示文件证实,MSCI 提出的这项有关将中国 A 股纳入全球指数的缩小化方案,将股票数量从 448 只减少到 169 只。方案建议只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股,计划将 A 股 在 MSCI 中国指数的建议权重从 3.7%降至 1.7%,在 MSCI 新兴市场指数中的权重从 1%降 至 0.5%。 截至 2017 年 3 月底,312 家 QFII 获得资格,一季度获批的有 4 家。按当时 902.65 亿 美元的获批投资额度计算,被列入前十大流通股股东的 736.78 亿元人民币额度(剔除北京 银行、宁波银行、南京银行) 的占获批投资额度的 11.83%,略高于 2016 年第四季度的 11.56%。 涉及上市公司家数 214 家,比 2016 年四季度的 208 家,增加 6 家,为历史较多水平。QFII 持股中,被减持的股票为 61 只,比 2016 年四季度的 45 只,增加 15 只,为历史最高水平。 被增持的股票数量为 29 只,比 2016 年四季度的 42 只,减少 13 只,为历史较低水平。新 进的股票为 81 只,比 2016 年四季度的 78 只,增加 3 只,为历史适中水平。持平的股票为 43 只,和 2016 年四季度的数量一样,历史较高水平。这些数据显示 QFII 在 2017 年第一季 度整体持股公司家数环比增加,新进建仓的股票占到三成多。 保险机构 保险机构此前连续三个季度持仓持平,2017 年第一季度直接入市持股市值的额度达到 11679.08 亿元,比 2016 年第四季度的 11254.47 亿元,增加了 424.61 亿元,增加幅度为 3.77%。若剔除中国人寿集团所持中国人寿和中国平安保险(集团)股份有限公司所持平安 银行这两个因素。保险 2017 年第一季度持股市值为 5900.97 亿元,比 2016 年第四季度的 5921.80 亿元,减少 20.83 亿元,减少幅度为 0.35%,为历史第二高,相比第一季度大盘的 累计涨 3.83%,表现为基本持平迹象。其中,保险机构通过定向增发方式所持中信证券市值 很大,达到 49.95 亿元,比 2016 年第四季度的 49.96 亿元,减少 0.01 亿元,减少幅度为 0.02%。若进一步剔除两个季度所持中信证券的影响,2017 年第一季度持股市值 5851.02 亿元比 2016 年第四季度的 5871.84 亿元减少 20.82 亿元,减少幅度为 0.36%,也基本表现 为持平状态。剔除中国人寿、中信证券、平安银行后,保险机构 2017 年第一季度共计持股 4680092.25 万股,比 2016 年第四季度的 4767224.41 万股,减少 87132.16 万股,减少幅 度 1.83%。 1 月份保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》 。《通知》 旨在加强对保险机构与非保险一致行动人重大股票投资行为的监管,防范个别公司的激进投 资行为和集中度风险,维护保险资产安全和金融市场稳定健康发展。《通知》将股票投资分 为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购三种情形,根据持股份额变化,实施层层递 进的差别监管。对占绝大部分不涉及举牌的一般股票投资行为,不增加限制性措施;开展一 般股票投资涉及举牌的,应当在信息披露要求基础上进行事后报告;达到重大股票投资标准 的,应向监管部门事后备案;涉及上市公司收购的,实行事前核准。 剔除中国人寿和平安银行,保险机构 2017 第一季度所持股票只数达到 605 只,比 2016 第四季度的 663 只,减少 58 只,仍为历史第四高水平。其中,保险机构新进的股票数量为 119 只,比 2016 第四季度的 198 只,减少 79 只,为 2014 年三季度以来最少。被减持的股 票数量为 181 只,比 2016 第四季度的 173 只增加 8 只,为历史最高。被增持股票数量为 130 只,比 2016 第四季度的 174 只减少 44 只,为历史适中水平。持平的股票数量为 175 只,比 2016 第四季度的 118 只,增加 57 只,为历史最多。可见,第一季度保险机构持股 家数处于历史第四高,减持、持平的股票数量均为历史最多。 请务必阅读正文后的重要声明部分 5 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 总体看,对比大盘的累计涨幅,证券投资基金出现小幅增持,QFII、券商理财产品、保 险机构、社保基金呈现仓位持平状态,证券公司出现小幅减持。六类机构对第二季度市场呈 现谨慎观望的态度。4 月以来大盘出现下跌,证券公司的判断较为精准。以第一季度持股市 值情况看,多数机构处于历史高水平。社保基金的持股市值为历史第五高。证券公司的为历 史第六高。QFII 的为历史第五高。券商理财产品的为历史最高。保险机构的为历史第二高。 证券投资基金持股市值占净值比例为历史第二低。 机械设备最被机构看好 从表 2 六类机构投资者股票持仓市值最高前三名的行业看,机械设备被证券投资基金、 社保基金、证券公司、QFII、保险机构、券商理财产品共六类机构共同看好;电子被证券投 资基金、证券公司共两类机构共同看好,券商理财产品、社保基金、保险机构、QFII 不认同; 金融保险被证券投资基金、保险机构共两类机构共同看好,社保基金、证券公司、QFII、券 商理财产品不认同;房地产被券商理财产品、保险机构看好,证券公司、证券投资基金、QFII、 社保基金不认同;医药仅被证券公司看好;信息技术仅被社保基金看好;食品饮料仅被 QFII 看好;社会服务业仅被社保基金看好;金属非金属仅被 QFII 看好。机械设备是机构投资者 认同度最高的行业。 表 2:六类机构股票持仓状况和行业情况汇总 机构种类 所持股票数量 增持 减持 新进 持平 持仓市值最高的前三个行业 证券投资基金 1876 625 929 239 83 机械设备 金融保险 电子 社保基金 648 165 212 102 169 机械设备 信息技术 社会服务业 证券公司 382 62 87 148 85 机械设备 医药 电子 券商理财产品 220 17 40 50 113 建筑业 房地产 机械设备 QFII 214 29 61 81 43 食品饮料 机械设备 金属非金属 保险机构 605 130 181 119 175 金融保险 房地产 机械设备 数据来源:wind,西南证券整理 机械设备 机械设备类行业包含的子行业较多,行业景气度各有不同,需要根据上市公司具体情况 进行分析,很难一概而论。被各类机构重仓持有的上市公司所属机械设备子行业主要包括交 通运输设备制造业、仪器仪表制造业、普通机械制造业、电器机械及器材制造业、专用设备 制造业。 证券公司对机械设备的持股市值已经连续六个季度维持第一名的位置。2017 年一季度 被持股的上市公司有 73 家,比 2016 年第四季度的 75 家,少 2 家;持仓市值为 80.34 亿元, 比 2016 年第四季度的 86.23 亿元,减少 5.89 亿元,减少幅度为 6.83%。对于大盘涨幅呈现 减持迹象。其中,电器机械 24 家(金莱特、中超控股、卧龙电气、欣旺达被增持,安靠智 电、华瑞股份、得邦照明、中国动力、澳柯玛、科华恒盛、天能重工被新进,德豪润达、中 环股份、摩恩电气、海洋王、金利华电、经纬电材、光一科技被持平,圣阳股份、冠城大通、 宝光股份、中恒电气、泰豪科技、许继电气被减持) ,普通机械 6 家(新筑股份被增持,快 意电梯、全柴动力被新进,天翔环境被持平,智慧农业、天马股份被减持) ,交通设备 16 家 (一汽轿车、凌云股份被增持,圣龙股份、金麒麟、常青股份、美晨科技、华域汽车、世纪 请务必阅读正文后的重要声明部分 6 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 华通、均胜电子、天润曲轴被新进,新大洲 A、潍柴重机、亚太股份、东风汽车、中航动力 被持平,中船防务被减持) ,专用设备 23 家(应流股份被增持,捷荣技术、泰禾光电、克来 机电、天沃科技、鞍重股份、天奇股份、中信重工、恒立液压、楚天科技被新进,东富龙、 科新机电、软控股份、科林环保、海伦哲、中潜股份被持平,戴维医疗、三诺生物、华意压 缩、星光农机、广日股份、北方导航、光电股份被减持),仪器仪表 5 家(安车检测被增持, 三晖电气、凤凰光学、东华测试被新进,赫美集团被持平)。证券公司对机械类股票整体减 持,对所持各子行业的个股多数看好。 QFII 所持排名第二的机械设备行业持仓市值为 186.28 亿元,比 2016 年四季度的 214.40 亿元,减少了 28.12 亿元,减少幅度为 13.12%,对比大盘涨幅,基本呈现大幅减持迹象。 此前曾连续四季增持。此类行业 2017 年第一季度持股的上市公司家数为 51 家,比 2016 年 四季度的 53 家减少 2 家。其中,专用设备 19 家(理邦仪器、华意压缩、应流股份被增持, 德创环保、达刚路机、艾迪精密、至纯科技、蓝英装备、荣泰健康、永创智能、杰克股份被 新进,海源机械、*ST 常林被持平,赢合科技、广电运通、安徽合力、威海广泰、平高电气、 大族激光被减持) ,普通机械 4 家(法兰泰克、云内动力、中核科技被新进,威孚高科被减 持) ,交运设备 13 家(京威股份、鼎汉技术、上汽集团被增持,正裕工业、华达科技、常熟 汽饰、贝斯特被新进,康尼机电被持平,长城汽车、成发科技、星宇股份、宇通客车、江铃 汽车被减持),电器机械 13 家(阳光照明、青岛海尔被增持,国轩高科、红相电力、汉缆股 份被新进,阳光电源、小天鹅 A、盈峰环境、理工环科被持平,汇川技术、格力电器、老板 电器、美的集团被减持),仪器仪表 2 家(林洋能源、聚光科技被持平)。QFII 对机械类股票 整体大幅减持,对所持个股多数看好。 证券投资基金所持机械设备行业 2017 年第一季度持股市值为 1408.96 亿元,比 2016 年第四季度的 1354.75 亿元增加 54.21 亿元,增加幅度为 4.00%,和大盘累计涨幅 3.83%相 比,呈现持平迹象。基金在 2017 年第一季度和 2016 年第四季度涉及的机械设备类行业的 股票共有 492 只,有 123 只被增持,69 只被新进建仓,9 只持平,190 只被减持的,101 被清仓。 128 只电器机械类股票中,被增持的有经纬电材、龙源技术、飞科电器、雪莱特、和顺 电气、大洋电机、冠城大通、莱克电气、浙江美大、中利集团、上海机电、国轩高科、双良 节能、中环股份、海信科龙、地尔汉宇、德赛电池、新宝股份、信质电机、青岛海尔、万和 电气、小天鹅A、勤上股份、首航节能、置信电气、盈峰环境、老板电器、南都电源、华帝 股份、特变电工、美的集团、格力电器,被新进建仓的有星帅尔、得邦照明、三雄极光、麦 格米特、华瑞股份、科融环境、长城电工、正泰电器、金智科技、德豪润达、鲁亿通、合康 新能、惠而浦、中环装备、易事特、天成控股、鹏辉能源、聚隆科技、拓日新能、凯发电气、 澳柯玛、陕鼓动力。华自科技被持平。被减持的有麦迪电气、哈空调、太阳电缆、飞乐音响、 国盛金控、新时达、长高集团、金利华电、佛山照明、思源电气、雄韬股份、骆驼股份、九 洲电气、宝胜股份、中能电气、中电鑫龙、良信电器、中恒电气、全信股份、智光电气、深 圳惠程、科士达、珈伟股份、中国动力、中发科技、科大智能、光一科技、奥马电器、九阳 股份、德奥通航、森源电气、东方电气、美菱电器、阳光电源、理工环科、梦网荣信、盛洋 科技、阳光照明、许继电气、金信诺、泰豪科技、汇川技术、金风科技、欣旺达、上海电气。 被清仓的有爱康科技、神力股份、江特电机、融钰集团、精达股份、科华恒盛、开能环保、 猛狮科技、万里股份、乐金健康、东方电热、温州宏丰、通达动力、柘中股份、海立股份、 双杰电气、合纵科技、特锐德、通光线缆、贤丰控股、保变电气、四方股份、红相电力、高 澜股份、圣阳股份、金杯电工、新联电子、北京科锐。对电器机械类股,基金存在分歧。 请务必阅读正文后的重要声明部分 7 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 76 只普通机械类股票中,被增持的有上海沪工、晋亿实业、中核科技、航天动力、杭氧 股份、亚威股份、日机密封、双环传动、昊志机电、新筑股份、盛运环保、开山股份、湘电 股份、烟台冰轮、海立美达、华中数控、郑煤机、泰胜风能、智云股份、中金环境,被新进 建仓的有快意电梯、坚瑞沃能、康跃科技、亚星锚链、杭锅股份、大连重工、雷科防务、全 柴动力、华东数控、山东章鼓。被减持的有杭叉集团、中亚股份、永和智控、华西能源、天 翔环境、中航高科、博深工具、江苏神通、襄阳轴承、兴源环境、诺力股份、广东鸿图、亿 利达、隆华节能、立霸股份、雪人股份、华伍股份、聚龙股份、力星股份、大冷股份、云内 动力、中联重科、比亚迪、丰东股份、威孚高科、三花智控,被清仓的有盾安环境、轴研科 技、汇通能源、日月股份、新光圆成、上柴股份、国机通用、杭齿前进、天马股份、创元科 技、四方冷链、金盾股份、纽威股份、百利电气、日发精机、新莱应材、苏常柴A、五洋科 技、合锻智能、南方轴承。对普通机械类股,基金多数看淡。 110 只交通运输设备类股票中,被增持的有世纪华通、蓝黛传动、西泵股份、方大特钢、 松芝股份、神州高铁、德尔股份、广汽集团、一汽轿车、星宇股份、日上集团、腾龙股份、 精锻科技、航新科技、联明股份、交运股份、三七互娱、华懋科技、潍柴动力、三一重工、 华域汽车、拓普集团、鼎汉技术、成发科技、洪都航空、万里扬,被新进建仓的有金麒麟、 瑞特股份、常青股份、圣龙股份、新泉股份、正裕工业、北特科技、渤海活塞、富临精工、 晋西车轴、远东传动、新朋股份、模塑科技、新大洲A、鸿特精密、万安科技、贝斯特。*ST 钱江、风范股份、长城汽车被持平。被减持的有小康股份、东风科技、金固股份、中通客车、 东安动力、万向钱潮、天汽模、宗申动力、凌云股份、富奥股份、亚星客车、中船防务、博 云新材、继峰股份、航天晨光、中航电子、江铃汽车、航发控制、潍柴重机、双林股份、禾 嘉股份、京威股份、美晨科技、中航黑豹、一汽富维、康力电梯、中航机电、均胜电子、金 龙汽车、万丰奥威、东风汽车、康尼机电、中国重汽、银轮股份、宁波华翔、航天机电、中 直股份、江淮汽车、中航动力、长安汽车、宇通客车、北方创业、中国中车、中航飞机、福 田汽车、上汽集团,被清仓的有湘油泵、海马汽车、常熟汽饰、浙江仙通、金杯汽车、曙光 股份、上海凤凰、宁波高发、一汽夏利、林海股份、特尔佳、斯太尔、太阳鸟、中国嘉陵、 亚太股份、兴民智通、力帆股份、天润曲轴。对交通运输设备类股,基金多数看淡。 140 只专用设备类股票中,被增持的有河北宣工、弘亚数控、东杰智能、科林环保、达 刚路机、光电股份、联得装备、九安医疗、北方导航、三诺生物、慈星股份、中际装备、豪 迈科技、依米康、广日股份、振华重工、石化机械、环能科技、科达洁能、龙净环保、大禹 节水、浙江鼎力、先导智能、龙马环卫、中船科技、平高电气、富瑞特装、蒙发利、天顺风 能、太原重工、凯利泰、天沃科技、众合科技、柳工、大族激光、晶盛机电、神雾环保、徐 工机械,被新进建仓的有开立医疗、新元科技、厚普股份、荣泰健康、金明精机、永创智能、 中科电气、成飞集成、南兴装备、中信重工、赛象科技、博晖创新、厦工股份、清源股份、 三丰智能、艾迪精密、乐心医疗。博实股份、广电电气被持平。被减持的有市北高新、金雷 风电、达意隆、田中精机、长荣股份、精功科技、建设机械、爱司凯、*ST 一重、华光股份、 应流股份、天奇股份、天桥起重、通裕重工、宝莱特、迪瑞医疗、利君股份、兰石重装、华 铭智能、中潜股份、海源机械、伊之密、东富龙、新界泵业、隆鑫通用、天地科技、天成自 控、国电南自、森远股份、长江润发、冠昊生物、和佳股份、理邦仪器、三维丝、天华院、 金通灵、新华医疗、鱼跃医疗、美亚光电、华意压缩、经纬纺机、万东医疗、安徽合力、软 控股份、中国船舶、京运通、台海核电、京山轻机、航天长峰、恒立液压、东方精工、机器 人、航天电子、利欧股份、广电运通、新研股份、天广中茂、乐普医疗、中国重工,被清仓 的有山东矿机、金海环境、标准股份、汇金股份、楚天科技、迦南科技、天业通联、科新机 请务必阅读正文后的重要声明部分 8 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 电、冀凯股份、道森股份、方正电机、天龙光电、普丽盛、千山药机、维力医疗、山河智能、 健帆生物、创力集团、证通电子、林州重机、新国都、阳普医疗、劲拓股份、尚荣医疗。对 专用设备类股,基金多数看淡。 38 只仪器仪表类股票中,汉威电子、苏试试验、海兴电力、航天科技、林洋能源、华明 装备、三星医疗、川仪股份、新天科技被增持,康斯特、埃斯顿、三川智慧被新进建仓。凤 凰光学被持平。三德科技、吉艾科技、远方光电、炬华科技、诚益通、正业科技、安控科技、 金马股份、先河环保、奥普光电、开元股份、精测电子、聚光科技、东方网络被减持,东方 中科、光力科技、赛摩电气、信捷电气、雪迪龙、威尔泰、东华测试、万讯自控、赫美集团、 南华仪器、天瑞仪器被清空。对仪器仪表类股票,基金多数看淡。 证券投资基金对机械设备行业整体持平,对仪器仪表、专用设备、交运设备、普通机械 多数看淡,对电器机械存在较大分歧。 社保基金对机械设备连续六个季度维持第一名的位置。社保基金 2017 年第一季度持股 111 家上市公司,比 2016 年第四季度的 127 家减少 16 家;持仓市值为 306.06 亿元,比 2016 年第四季度的 284.03 亿元增加了 22.03 亿元,增加幅度为 7.76%,对比大盘涨幅,呈现小 幅增持迹象,前一季度也是增持操作。这些公司中,电器机械有 30 家(格力电器、青岛海 尔、欣旺达、中国动力被增持,浙江美大、科融环境、老板电器、奥马电器、科士达、飞科 电器被新进,阳光电源、梦网荣信、中电鑫龙、金杯电工、通达动力、信质电机、恒顺众昇、 麦迪电气、阳光照明、双良节能、上海机电、四方股份、汉缆股份、金智科技被持平,小天 鹅 A、*ST 天成、国轩高科、许继电气、通光线缆、新宝股份被减持) ,交通运输设备类的有 21 家(长安汽车、长城汽车增持,模塑科技、华域汽车、易见股份被新进,拓普集团、一汽 轿车、亚太股份、金固股份、航天机电、江淮汽车、风范股份、康尼机电、宁波高发被持平, 福田汽车、中直股份、万里扬、宁波华翔、均胜电子、银轮股份、双林股份被减持),普通 机械类的有 17 家(郑煤机、天翔环境、聚龙股份、康盛股份、湘电股份、航天动力、智云 股份被增持,亿利达被新进,秦川机床、三花智控、日发精机、海立美达、华西能源、中航 重机被持平,中金环境、广东鸿图、中科新材被减持) ,专用设备有 35 家(田中精机、石化 机械、大族激光、浙江鼎力、三维丝、豪迈科技、乐普医疗、蒙发利、天顺风能、森远股份、 天地科技被增持,海源机械、华光股份被新进,经纬纺机、京山轻机、软控股份、利欧股份、 天桥起重、三诺生物、戴维医疗、凯利泰、万东医疗、航天长峰、广日股份、应流股份、龙 马环卫、厚普股份被持平,环能科技、台海核电、神雾环保、联得装备、众合科技、富瑞特 装、科达洁能、美亚光电被减持),仪器仪表有 8 家(金马股份被增持,正业科技、雪迪龙 被新进,炬华科技被持平,聚光科技、开元股份、凤凰光学、川仪股份被减持)。社保基金 对机械设备行业整体小幅增持,对仪器仪表分歧较大,所持电器机械、普通机械、交运设备、 专用设备的个股多数看好。 保险机构所持机械设备的持仓市值已经连续七个季度保持第三名的位置。保险机构 2017 年第一季度持股 95 家上市公司, 比 2016 年第四季度的 118 家减少 23 家; 持仓市值为 318.15 亿元,比 2016 年第四季度的 324.72 亿元减少了 6.57 亿元,减少幅度为 2.02%。对比大盘 涨幅,有小幅减持迹象。这些公司中,电器机械有 25 家(科士达、正泰电器被增持,勤上 股份、九阳股份被新进,德赛电池、格力电器、中环股份、深圳惠程、金风科技、德奥通航、 金杯电工、信质电机、中元股份、金利华电、冠城大通、精达股份、宝胜股份持平,莱克电 气、骆驼股份、阳光照明、卧龙电气、置信电气、鹏辉能源、金智科技、欣旺达被减持), 交通运输设备类的有 24 家(中船科技、豪迈科技、宇通客车被增持,鼎汉技术、中航飞机、 请务必阅读正文后的重要声明部分 9 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 力帆股份、渤海活塞被新进,万向钱潮、一汽轿车、万丰奥威、兴民智通、松芝股份、航新 科技、江淮汽车、星宇股份、康尼机电被持平,双林股份、东风汽车、中通客车、康力电梯、 凌云股份、拓普集团、金龙汽车、银轮股份被减持) ,普通机械类的有 6 家(天翔环境被增 持,华意压缩、航天动力被新进,潍柴重机被持平,中泰股份、天奇股份被减持),专用设 备有 32 家(尚荣医疗、天顺风能、美亚光电、方正电机、龙净环保、鱼跃医疗、迦南科技 被增持,华仪电气、太原重工、威海广泰、联得装备被新进,石化机械、软控股份、证通电 子、天广中茂、天桥起重、远大智能、新国都、通裕重工、东杰智能、中国船舶、恒立液压、 应流股份、富瑞特装被持平,广日股份、华铭智能、万东医疗、广电运通、龙马环卫、平高 电气、航天电子、新华医疗被减持) ,仪器仪表有 7 家(汉威电子、雪迪龙被增持,赫美集 团、苏试试验、聚光科技、林洋能源被新进,安控科技被持平)。保险机构对机械行业整体 小幅减持,对所持个股多数看好。 券商理财产品所持机械设备的持仓市值已经连续两个季度保持第三名的位置。2017 年 第一季度被持股的上市公司有 52 家,和 2016 年第四季度的数量一样;持仓市值为 81.58 亿元,比 2016 年第二季度的 80.54 亿元,增加 1.04 亿元,增加幅度为 1.29%。对比大盘涨 幅呈现持平迹象。其中,电器机械 13 家(森源电气被增持,神力股份、金冠电气、老板电 器被新进,盈峰环境、中利集团、通达股份、海洋王、华自科技、泰豪科技、美的集团、格 力电器被持平,融钰集团被减持),普通机械 8 家(湘电股份、和科达被增持,东方中科、 海天精工、杭锅股份被新进,南方轴承、雪人股份被持平,大冷股份被减持) ,交通设备 19 家(交运股份被增持,华达科技、凯众股份、奥联电子、宇通客车、宗申动力、中航高科被 新进,比亚迪、长安汽车、*ST 钱江、八菱科技、曙光股份、渤海活塞、小康股份、三一重 工被持平,三一重工、精锻科技、蓝黛传动、登云股份、太阳鸟被减持) ,专用设备 10 家(广 电运通、兰石重装被新进,中科电气、徐工机械、长江润发、天广中茂、南风股份、宝莱特 被持平,鞍重股份、金海环境被减持) ,仪器仪表 2 家(安科瑞被持平,康斯特被减持)。券 商理财产品对机械行业整体持平,对仪器仪表存在分歧,对所持电器机械、普通机械、专用 设备、交运设备类个股多数看好。 总体看,证券公司对机械类股票整体减持,对所持各子行业的个股多数看好;QFII 对机 械类股票整体大幅减持,对所持个股多数看好;证券投资基金基金对机械设备行业整体持平, 对仪器仪表、专用设备、交运设备、普通机械多数看淡,对电器机械存在较大分歧;社保基 金对机械设备行业整体小幅增持,对仪器仪表分歧较大,对所持电器机械、普通机械、交运 设备、专用设备的个股多数看好;保险机构对机械行业整体小幅减持,对所持个股多数看好; 券商理财产品对机械行业整体持平,对仪器仪表存在分歧,对所持电器机械、普通机械、专 用设备、交运设备类个股多数看好。 机构高比例持股比例大小不一、仅一只重叠 表 3 至表 8 分别是 2017 年第一季度证券投资基金、QFII、社保基金、证券公司、券商 理财产品、保险公司共六类机构持股占流通 A 股比例最高的前十只股票,有必要进行一下分 析。 证券投资基金持股占流通 A 股比例最高的前十只股票的持股比例都在 24%以上,2017 年第一季度和 2016 年第四季度相比,5 只出现更换,东方时尚、耐威科技、康弘药业、乐 普医疗、鼎龙股份落榜。2017 年第一季度的新成员有华帝股份、智云股份、盛洋科技、东 方网力、韵达股份。华宇软件、宋城演艺、索菲亚、恒华科技、国瓷材料共 5 只维持“前十” 请务必阅读正文后的重要声明部分 10 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 位置。持股比例最高的前十只股票中,华帝股份、智云股份、东方网力、韵达股份共 4 只被 增持,而 2016 第四季度有 5 只被增持。华帝股份被增持幅度较大,持股比例增加 7 个百分 点以上。 表 3:证券投资基金持股占流通 A 股比例最高的前十家公司 股票代码 股票名称 持股占流通股比(%) 季度持股比例变动(%) 300271.SZ 华宇软件 57.58 -2.10 300144.SZ 宋城演艺 46.23 -6.26 002035.SZ 华帝股份 33.70 7.46 002572.SZ 索菲亚 28.75 -1.69 300097.SZ 智云股份 26.87 0.46 603703.SH 盛洋科技 26.55 -3.58 300365.SZ 恒华科技 26.43 -21.67 300367.SZ 东方网力 25.76 1.80 002120.SZ 韵达股份 25.65 4.22 300285.SZ 国瓷材料 24.45 -7.97 数据来源:wind,西南证券整理 QFII 持股占流通 A 股比例最高的前十只股票的持股比例都在 3%以上。苏泊尔、启明星 辰被增持,上海银行、梅安森被新进,上海机场、水井坊、东方国信、重庆啤酒、天房发展 被减持。增幅最大的股票是启明星辰。和 2016 年第四季度相比,上海机场、苏泊尔、水井 坊、东方国信共 4 只股票维持“前十”的位置。多喜爱、启明星辰、上海银行、重庆啤酒、 天房发展、梅安森共 6 只股票新入围。 表 4:QFII 持股占流通 A 股比例最高的前十家公司 代码 名称 持股占流通股比(%) 季度持股比例变动(%) 002761.SZ 多喜爱 8.57 0.00 600009.SH 上海机场 7.67 -0.08 002032.SZ 苏泊尔 7.47 0.04 002439.SZ 启明星辰 4.89 0.41 600779.SH 水井坊 4.69 -2.39 300166.SZ 东方国信 4.41 -0.50 601229.SH 上海银行 4.23 新进 600132.SH 重庆啤酒 3.96 -0.07 600322.SH 天房发展 3.88 -0.15 300275.SZ 梅安森 3.51 新进 数据来源:wind,西南证券整理 社保基金持股占流通 A 股比例最高的前十只股票持股比例都在 9%以上。浙大网新、国 药集团、美年健康、田中精机、三维丝、联化科技被增持,开润股份被新进,省广股份被持 平,春秋航空、一心堂被减持。持股比例最高的是浙大网新。持股比例增加最多的是浙大网 新,持股比例增加 4 个百分点以上。和 2016 年第四季度相比,浙大网新、国药股份、一心 请务必阅读正文后的重要声明部分 11 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 堂、春秋航空、省广股份、三维丝共 6 只股票维持“前十”的位置。开润股份、美年健康、 田中精机、联化科技新入围。 表 5:社保基金持股占流通 A 股比例最高的前十家公司 代码 名称 持股占流通股比(%) 季度持股比例变动(%) 600797.SH 浙大网新 17.71 4.11 300577.SZ 开润股份 16.65 新进 600511.SH 国药股份 13.85 2.09 002044.SZ 美年健康 12.40 2.99 002727.SZ 一心堂 11.89 -1.04 601021.SH 春秋航空 11.47 -1.50 300461.SZ 田中精机 11.17 8.54 002400.SZ 省广股份 10.32 0.00 300056.SZ 三维丝 10.28 0.60 002250.SZ 联化科技 9.94 2.11 数据来源:wind,西南证券 证券公司持股占流通 A 股比例最高的前十只股票持股比例都在 4%以上。其中,春秋航 空、海利生物、云投生态、高新发展、红旗连锁被增持,金太阳被新进,神州泰岳、东阳光 科被持平,吉林敖东、迪马股份被减持。春秋航空被持股比例最高,被海通证券、华泰证券 持有。云投生态持股比例增加最多,增加 3.20 个百分点。和 2016 年第四季度相比,春秋航 空、海利生物、吉林敖东、神州泰岳、迪马股份、东阳光科共 6 家维持“前十”的位置。新 入围的是云投生态、金太阳、高新发展、红旗连锁共 4 家。 表 6:证券公司持股占流通 A 股比例最高的前十家公司 代码 名称 持股占流通股比(%) 季度持股比例变动(%) 601021.SH 春秋航空 8.88 0.69 603718.SH 海利生物 7.87 0.32 002200.SZ 云投生态 7.01 3.20 300606.SZ 金太阳 6.68 新进 000623.SZ 吉林敖东 6.47 -0.08 300002.SZ 神州泰岳 5.58 0.00 000628.SZ 高新发展 5.16 1.29 600565.SH 迪马股份 4.99 -2.09 002697.SZ 红旗连锁 4.92 0.55 600673.SH 东阳光科 4.90 0.00 数据来源:wind,西南证券 券商集合理财产品持股占流通 A 股比例最高的前十只股票持股比例都在 8%以上。其中, 中国建筑被增持,永吉股份、德新交运被新进(分别为 2016 年 12 月份和 2017 年 1 月份首 发上市) ,邦讯技术(比例下降缘于限售股解禁) 、新力金融、八菱科技、海洋王、维维股份 被持平,智飞生物、登云股份被减持。永吉股份的持股比例最高,被银河嘉汇 5 号集合资产 管理计划、银河嘉汇 21 号集合资产管理计划持有。中国建筑是被增持比例最大的股票。和 请务必阅读正文后的重要声明部分 12 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 2016 年第四季度相比,中国建筑、新力金融、八菱科技、邦讯技术、海洋王、维维股份、 智飞生物、登云股份共 8 只维持“前十”的位置。新入围的有永吉股份、德新交运。 表 7:券商理财产品持股占流通 A 股比例最高的前十家公司 代码 名称 持股占流通股比(%) 季度持股比例变动(%) 603058.SH 永吉股份 16.18 新进 603032.SH 德新交运 12.94 新进 601668.SH 中国建筑 11.18 0.58 600318.SH 新力金融 11.00 0.00 002592.SZ 八菱科技 10.34 0.00 300312.SZ 邦讯技术 10.30 -0.08 002724.SZ 海洋王 9.21 0.00 600300.SH 维维股份 9.05 0.00 300122.SZ 智飞生物 8.72 -4.08 002715.SZ 登云股份 8.47 -1.93 数据来源:wind,西南证券 保险机构持股占流通 A 股比例最高的前十只股票持股比例都在 19%以上。其中,金融 街被增持,浦发银行(持股下降缘于限售股解禁)、南玻 A、农产品、天宸股份、中炬高新、 天海投资、民生银行被持平,金地集团、华夏银行被减持。持股比例最高的是金地集团。持 股比例增加最多的是金融街,增加了 0.15 个百分点。和 2016 年第四季度相比,金地集团、 南玻 A、金融街、农产品、天宸股份、中炬高新、华夏银行、天海投资、浦发银行、民生银 行共 10 只股票维持“前十”的位置。 表 8:保险机构持股占流通 A 股比例最高的前十家公司 代码 名称 持股占流通股比(%) 季度持股比例变动(%) 600383.SH 金地集团 53.05 -0.86 000012.SZ 南玻 A 34.34 0.00 000402.SZ 金融街 31.29 0.15 000061.SZ 农产品 30.07 0.00 600620.SH 天宸股份 24.00 0.00 600872.SH 中炬高新 23.70 0.00 600015.SH 华夏银行 21.75 -0.01 600751.SH 天海投资 21.26 0.00 600000.SH 浦发银行 20.68 -1.11 600016.SH 民生银行 19.20 0.00 数据来源:wind,西南证券 虽然六类机构在行业偏好方面存在一定的共同点,但持股比例最高的前十只股票中,仅 有春秋航空一只股票重叠。 春秋航空分别被证券公司、社保基金高比例持有。从前十大流通股股东看,中国证券金 融股份有限公司(增持)、全国社保基金一一五组合(减持)、华泰证券(减持)、海通证券 (增持) 、香港中央结算有限公司(沪股通) (减持) 、全国社保基金一一四组合(持平) 、中 请务必阅读正文后的重要声明部分 13 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 央汇金资产管理有限责任公司(持平)、全国社保基金四一八组合(新进)、泰康资管-交通银 行-泰康资产管理有限责任公司优势精选资产管理产品(减持) 、泰康人寿保险有限责任公司分红-个人分红-019L-FH002 沪(新进)。 各类机构投资者在多数个股维持严重分化的状况,分析其原因可能有两种: 1、不同机构之间竞争加剧,避免给对方抬轿子。原本与证券投资基金属于合作伙伴关 系的社保基金、保险资金,均已经陆续直接投资,正在转向竞争关系。这样,各方均刻意回 避对方的重仓股,避免出现为他人作嫁衣裳的现象。 2、考虑到系统性风险,各类机构有必要进一步分散投资,避免多家机构的持仓集中在 部分股票上,以保持较高的流动性,使得高比例控股股票没有重叠。 两成多公司有高成长性 六类机构高比例持有的 59 家上市公司是否有良好的业绩支撑呢?从 2017 年一季报的业 绩看,每股收益在 0.03 元以上有 50 家,0.10 元以上的 45 家,七成多公司业绩较好,最高 的是上海银行的 0.65 元。这些机构持股比例较高的股票,有天海投资、启明星辰、天宸股 份、美年健康、邦讯技术、云投生态、三维丝、智云股份共 8 家公司的一季报亏损。德新交 运、东阳光科、浙大网新、神州泰岳、高新发展、农产品共 6 家公司的一季报每股收益在 0.03 元以下,处于微利状况。净资产收益率在 2%以上的有 30 家,占五成多的比例,最高的为苏 泊尔的 7.47%。归属母公司股东净利润同比实现增长的有 38 家,增幅在 50%以上的有天房 发展、登云股份、东阳光科、国瓷材料、维维股份、梅安森、浙大网新、金地集团、盛洋科 技、金太阳、开润股份、恒华科技、重庆啤酒、中炬高新、华帝股份、东方网力共 16 家, 最高的是天房发展的 1531.32%。两成多公司具备高成长性。 净利润同比出现下滑的公司有高新发展、一心堂、海利生物、南玻 A、春秋航空、红旗 连锁、联化科技、省广股份、金融街、德新交运、海洋王、多喜爱、新力金融共 13 家,下 跌幅度最大的是新力金融,下降幅度达 74.86%。17 家公司发布 2017 年半年报业绩预警公 告,华帝股份、韵达股份、海洋王预计业绩大幅增长,云投生态预计业绩大幅下滑,启明星 辰预计亏损,天房发展、登云股份预计扭亏,索菲亚、苏泊尔、八菱科技、智飞生物、省广 股份预计略有增长,联化科技、多喜爱预计略有下降,红旗连锁、一心堂预计盈利,美年健 康业绩不确定。 从分配方案上看,49 家公司 2016 年年报有分配方案,10 家公司已经实施。未实施的 公司中,每 10 股派 5 元以上的有重庆啤酒、苏泊尔、金地集团、上海银行、开润股份共 5 家公司。每 10 股送 3 股以上的公司有苏泊尔、吉林敖东。2016 年年报不分配的 10 家公司, 在 2016 年半年报也未进行分配。其中,每未分配利润在 1.00 元以上的有金太阳、登云股份 共 2 家公司。 请务必阅读正文后的重要声明部分 14 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,报告所采用的数据均 来自合法合规渠道,分析逻辑基于分析师的职业理解,通过合理判断得出结论,独立、客观地出具本报告。分析师承 诺不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 买入:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在 20%以上 公司评级 增持:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于 10%与 20%之间 中性:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于-10%与 10%之间 回避:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在-10%以下 强于大市:未来 6 个月内,行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上 行业评级 跟随大市:未来 6 个月内,行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间 弱于大市:未来 6 个月内,行业整体回报低于沪深 300 指数-5%以下 重要声明 西南证券股份有限公司(以下简称“本公司” )具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默 措施的利益冲突。 本报告仅供本公司客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的 资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报 告,本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用,不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下,本报告中的信息和意 见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信 息并自行承担风险,本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告版权为西南证券所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明 出处为“西南证券” ,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的,本公司将 保留向其追究法律责任的权利。 请务必阅读正文后的重要声明部分 六类机构 2017 年第一季度持仓情况分析 西南证券研究发展中心 上海 地址:上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 15 楼 邮编:200120 北京 地址:北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 B 座 16 楼 邮编:100033 重庆 地址:重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 3 楼 邮编:400023 深圳 地址:深圳市福田区深南大道 6023 号创建大厦 4 楼 邮编:518040 西南证券机构销售团队 区域 上海 北京 广深 姓名 职务 座机 手机 邮箱 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 张方毅 机构销售 021-68413959 15821376156 zfyi@swsc.com.cn 邵亚杰 机构销售 02168416206 15067116612 syj@swsc.com.cn 郎珈艺 机构销售 021-68416921 18801762801 langjiayi@swsc.com.cn 黄丽娟 机构销售 021-68411030 15900516330 hlj@swsc.com.cn 欧阳倩威 机构销售 021-68416206 15601822016 oyqw@swsc.com.cn 赵佳 地区销售总监 010-57631179 18611796242 zjia@swsc.com.cn 王雨珩 机构销售 010-88091748 18811181031 wyheng@swsc.com.cn 徐也 机构销售 010-57758595 18612694479 xye@swsc.com.cn 任骁 机构销售 010-57758566 18682101747 rxiao@swsc.com.cn 张婷 地区销售总监 0755-26673231 13530267171 zhangt@swsc.com.cn 刘宁 机构销售 0755-26676257 18688956684 liun@swsc.com.cn 王湘杰 机构销售 0755-26671517 13480920685 wxj@swsc.com.cn 熊亮 机构销售 0755-26820395 18666824496 xl@swsc.com.cn 刘雨阳 机构销售 0755-26892550 18665911353 liuyuy@swsc.com.cn 刘予鑫(广州) 机构销售 0755-26833581 13720220576 lyxin@swsc.com.cn 请务必阅读正文后的重要声明部分
六类机构2017年第一季度持仓情况分析:机构谨慎观望 机械设备被认同
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
西南证券 - 六类机构2017年第一季度持仓情况分析:机构谨慎观望 机械设备被认同
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
六类机构2017年第一季度持仓情况分析:机构谨慎观望 机械设备被认同
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服