华鑫证券-弱势格局,防御为上

页数: 7页
发布机构: 华鑫证券
发布日期: 2017-05-11
华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·策略日报 弱势格局,防御为上 2017 年 5 月 11 日 每日复盘 指数本周三早盘延续周二小幅反弹的格局,一度上涨至 3090 点触及年线位,午后雄安板块大幅跳水, 连带大盘快速走低,场内银行、保险等大金融虽然竭力护盘但独木难支,最终收于 3052 点,收出一根中阴 线,再创新低;量能反面,沪市成交 1816 亿元,为见继续缩小的情形,离历史地量水准还有明显差距;个 股方面,两市 32 家涨停,22 家跌停,跌停家数虽不多,但跌幅在-5%以上 217 家,下跌家数达到 2501 家, 盘面整体十分趋弱。 大势研判 从本周三来看,指数已经有效跌破年线位,我们统计过去 10 年行情,日线首度失守年线后一周以及一 个月后的表现,过去 10 年第一次年线位的失守发生在 07 年后的股灾行情,2008 年 2 月 1 日首次完成下穿 其后 5 个交易日上涨 4.08%,30 个交易日下跌 12.13%;第二次下穿同样也发生在 09 年小牛市行情后的熊 市行情之中,为 2010 年 4 月 19 日其后 5 个交易日下跌 0.36%,30 个交易日下跌 13.82%;第三次下穿发生 在震荡行情之中,为 2010 年 11 月 17 日其后 5 个交易日上涨 0.74%,其后 30 个交易日下跌 3.08%;第四次 下穿也是发生在趋势性下跌行情之中,其后 5 个交易日指数上涨 0.58%,其后 30 个交易日下跌 8.4%;第五 次下穿为 2013 年 6 月 13 日,其后五个交易日下跌 2.99%,其后 30 个交易日下跌 5.92%;第六次下穿为发 生在 15 年股灾行情之中,为 2015 年 8 月 24 日其后 5 个交易日上涨 0.7%,其后 30 个交易日上涨 1.64%。 通过统计发现过去 10 年 6 次对年线的有效下穿其后 5 个交易日大概率出现维稳行情,上涨概率为 66%,其 后 30 个交易日则大概率下跌,下跌概率为 83%,且平均跌幅在 8.67%。所以操作建议虽或有弱反弹,但依 旧防御为主。 主题追踪 昨日主题:次新股强势反弹,一带一路尾盘拉升 周三早盘,在次新股和高送转大涨的带动下,市场情绪有所回暖,然而临近午盘,雄安新区和一带一 路两大主题掉头向下,并于午后扩大跌幅,对市场情绪产生较大的负面影响,但也符合我们近期对这两大 主题基本告一段落的判断。由于指数跳水,午后次新股和高送转抵抗不住抛压,也于尾盘收阴,整体市场 情绪不容乐观。 保险板块大涨,银行红盘,两大金融板块充当护盘角色,但依然扛不住大盘尾盘跳水。我们认为在强 监管、市场资金面趋紧的背景下,大金融板块难以走出持续性,不建议追涨。而如果大金融板块反手调整 补跌,却会令市场再次承压。因此,建议投资者继续等待行情明朗,紧密关注率先反弹的板块。 今日关注:无 资金流向 主力净流入前五(万元) 主力净流入后五(万元) 0.00 0.00 -20,000.00 -200,000.00 -40,000.00 -400,000.00 -60,000.00 -600,000.00 -80,000.00 -800,000.00 -100,000.00 -1,000,000.00 -1,200,000.00 -120,000.00 SW休闲服务 日期 2017-05-04 2017-05-05 2017-05-08 2017-05-09 2017-05-10 证券分析师: 严凯文 董冰华 规范、专业、创新 SW传媒 资金回笼 (亿元) 500 600 100 200 1,900 SW建筑装饰 SW有色金属 SW非银金融 SW家用电器 SW纺织服装 投放资金 (亿元) 500 0 0 0 1,100 净投放量 (亿元) 0 -600 -100 -200 -800 GC001 (%) 1.895 3.310 2.160 1.975 2.090 GC003 (%) 2.300 0.285 2.650 2.205 3.405 SW化工 GC007 (%) 2.800 3.215 2.800 2.655 2.510 SW建筑材料 SW机械设备 Shibor Shibor 隔夜(%) 7 天(%) 2.8506 2.9270 2.8348 2.9186 2.8180 2.9091 2.8199 2.9233 2.8270 2.9300 执业证书编号:S1050516080001 Tel:021-54967584 E-mail:yankw@cfsc.com.cn 执业证书编号:S1050515080001 Tel:021-54967581 E-mail:dongbh@cfsc.com.cn 请阅读最后一页重要免责声明 1 策略报告·策略日报 【每日复盘】 周三,沪深两市早盘惯性小幅低开,午后快速跳水,尾盘收跌 27.74 点,涨跌 幅为-0.90%,报收于 3052.79 点。深成指涨跌幅为-1.30%报 9756.81 点;创业板指 涨跌幅为-1.73%报 1771.32 点。截止收盘,两市共 32 只股票涨停,22 只股票跌停, 当日个股涨跌比为 17.67%。当日,两市总成交金额为 4024.52 亿,比上一交易日增 加了 541.82 亿。盘面上,雄安板块的科林电气、汉钟精机,中化岩土跌停,嘉寓股 份、天保基建逼近跌停。金融板块在保险股带领下发力护盘,中国平安再涨 5%,连 涨三日。次新银行股也有抢眼表现,不过其余板块均下跌严重,金融股难阻指数下 跌趋势。高送转和次新股是市场为数不多的亮点,陇神戎发、横河模具早早涨停; 次新股方面,钧达股份三板涨停,上海亚宏亦涨停。 图表 1 近一年上证综指及成交量情况(单位:亿股) 图表 2 近一年深证成指及成交量情况(单位:亿股) 资料来源: Wind,华鑫证券研发部 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 综合来看,指数本周三早盘延续周二小幅反弹的格局,一度上涨至 3090 点触及 年线位,午后雄安板块大幅跳水,连带大盘快速走低,场内银行、保险等大金融虽 然竭力护盘但独木难支,这也形成了大盘放量大幅跳水跌近 1%,最终收于 3052 点, 收出一根中阴线,再创新低;量能反面,沪市成交 1816 亿元,为见继续缩小的情形, 离历史地量水准还有明显差距;个股方面,两市 32 家涨停,22 家跌停,跌停家数虽 不多,但跌幅在-5%以上 217 家,下跌家数达到 2501 家,盘面整体十分趋弱。 图表 3 近一年沪深 300 及成交量情况(单位:亿股) 图表 4 近一年上证 50 及成交量情况(单位:亿股) 资料来源: Wind,华鑫证券研发部 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 周三,多数板块以下跌收盘,生物识别、大金融、超级品牌、央视 50、参股保 险等板块涨幅居前。可适当关注大盘近期走势及板块情况,建议观察市场能否在量 能配合下走出继续小幅反弹走势。从各行业表现来看,申万一级行业周三绝大多数 是下跌的,其中涨跌幅靠前的是非银金融、银行、食品饮料、家用电器、电子等; 而跌幅较大的板块主要是国防军工、建筑材料、有色金属、公用事业、建筑装饰、 电气设备、钢铁、商业贸易、交通运输、综合等。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 策略报告·策略日报 图表 5 昨日主力净流入前五(万元) 图表 6 昨日主力净流入后五(万元) 主力净流入前五(万元) 主力净流入后五(万元) 0.00 0.00 -20,000.00 -200,000.00 -40,000.00 -400,000.00 -60,000.00 -600,000.00 -80,000.00 -800,000.00 -100,000.00 -1,000,000.00 -1,200,000.00 -120,000.00 SW休闲服务 SW传媒 SW非银金融 SW家用电器 SW纺织服装 资料来源: Wind,华鑫证券研发部 SW建筑装饰 SW有色金属 SW化工 SW建筑材料 SW机械设备 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 【大势研判】 近期指数连续下挫,且未见明显性的止跌迹象,本周二虽有所小幅反弹,但周 三再度侵吞本周二全天涨幅,弱势格局一览无遗,我们认为指数目前处于明显性的 下跌通道之中,操作上建议防御为主,不要轻易尝试入场抄底。 从本周三来看,指数已经有效跌破年线位,我们统计过去 10 年行情,日线首度 失守年线后一周以及一个月后的表现,过去 10 年第一次年线位的失守发生在 07 年 后的股灾行情,2008 年 2 月 1 日首次完成下穿其后 5 个交易日上涨 4.08%,30 个交 易日下跌 12.13%;第二次下穿同样也发生在 09 年小牛市行情后的熊市行情之中,为 2010 年 4 月 19 号其后 5 个交易日下跌 0.36%,30 个交易日下跌 13.82%;第三次下 穿发生在震荡行情之中,为 2010 年 11 月 17 日其后 5 个交易日上涨 0.74%,其后 30 个交易日下跌 3.08%;第四次下穿也是发生在趋势性下跌行情之中,其后 5 个交易日 指数上涨 0.58%,其后 30 个交易日下跌 8.4%;第五次下穿为 2013 年 6 月 13 号,其 后五个交易日下跌 2.99%,其后 30 个交易日下跌 5.92%;第六次下穿为发生在 15 年 股灾行情之中,为 2015 年 8 月 24 日其后 5 个交易日上涨 0.7%,其后 30 个交易日上 涨 1.64%。通过统计发现过去 10 年 6 次对年线的有效下穿其后 5 个交易日大概率出 现维稳行情,上涨概率为 66%,其后 30 个交易日则大概率下跌,下跌概率为 83%, 且平均跌幅在 8.67%。 【主题追踪】 周三主题表现:周三,Wind 主题指数涨幅居前五的为无线充电指数(0.83%) 、 智能家居指数(0.00%)、智能穿戴指数(-0.42%)、高送转指数(-0.47%)和苹果指 数(-0.67%) 。Wind 主题指数跌幅前五位是雄安新区指数(-4.76%)、京津冀一体化 指数(-4.69%)、航母指数(-3.68%)、丝绸之路指数(-3.65%)和粤港澳大湾区指 数(-3.50%) 。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 策略报告·策略日报 图表 7 昨日 Wind 主题指数涨幅前十名情况 图表 8 昨日 Wind 主题指数涨幅后十名情况 1.0 雄 安 新 区 指 数 0.5 0.0 京 津 冀 一 体 化 指 数 航 母 指 数 丝 绸 之 路 指 数 粤 港 澳 大 湾 区 指 数 赛 马 指 数 西 藏 振 兴 指 数 共 享 单 车 指 数 垃 圾 发 电 指 数 高 端 装 备 制 造 指 数 0.0 -0.5 -1.0 -1.0 智 能 穿 戴 指 数 高 送 转 概 念 指 数 苹 果 指 数 超 级 电 容 指 数 指 数 绿 色 节 能 照 明 指 数 区 块 链 指 数 沪 股 通 -2.0 指 数 -4.0 50 智 能 家 居 指 数 OLED 无 线 充 电 指 数 -3.0 -5.0 -6.0 昨日涨跌幅(%) 资料来源: Wind,华鑫证券研发部 昨日涨跌幅(%) 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 热点主题研判: 周三早盘,在次新股和高送转大涨的带动下,市场情绪有所回暖,然而临近午 盘,雄安新区和一带一路两大主题掉头向下,并于午后扩大跌幅,对市场情绪产生 较大的负面影响,但也符合我们近期对这两大主题基本告一段落的判断。由于指数 跳水,午后次新股和高送转抵抗不住抛压,也于尾盘收阴,整体市场情绪不容乐观。 保险板块大涨,银行红盘,两大金融板块充当护盘角色,但依然扛不住大盘尾 盘跳水。我们认为在强监管、市场资金面趋紧的背景下,大金融板块难以走出持续 性,不建议追涨。而如果大金融板块反手调整补跌,却会令市场再次承压。因此, 建议投资者继续等待行情明朗,紧密关注率先反弹的板块。 【宏观及资金面情况】 今年前 4 个月,我国货物贸易进出口总值 8.42 万亿元人民币,比去年同期增长 20.3%。其中,出口 4.57 万亿元,增长 14.7%;进口 3.85 万亿元,增长 27.8%;贸 易顺差 7150 亿元,收窄 26.2%。4 月份,我国进出口总值 2.22 万亿元,增长 16.2%。 其中,出口 1.24 万亿元,增长 14.3%;进口 9791 亿元,增长 18.6%;贸易顺差 2623 亿元,扩大 0.6%。今年前四月份的进出口数据符合预期。 法国多家民调机构 7 日晚公布数据显示,法国前经济部长、 “前进”运动候选人 埃马纽埃尔· 马克龙当天在 2017 年法国总统选举第二轮投票中获得超过 65%的选票, 当选新一任法国总统。年仅 39 岁的马克龙将是法兰西第五共和国近 60 年历史上最 年轻的总统。他的竞争对手、法国极右翼政党“国民阵线”候选人玛丽娜·勒庞获 得 35%左右的选票。法国大选尘埃落定,市场所担忧的局面并未出现,脱欧预期大幅 下降,欧洲政治经济环境有望保持稳定。 7 日,中国央行公布数据显示,截至 4 月末,中国外汇储备达 30295.33 亿美元, 较 3 月末上涨 204.45 亿美元,超出市场预期。从一季度的外贸数据来看,外汇储备 上涨在预期之内,而同期美元指数下跌,也在一定程度上增加了外汇储备。 资金面上,从沪深股通北上资金来看,5 月 9 日沪股通大幅净流入 10.72 亿,结 束连续 3 日的净流出;深股通实现净流入 10.60 亿,连续 19 日净流入。昨日 A 股出 现反弹走势,海外资金抄底迹象明显。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 策略报告·策略日报 图表 9 近五日沪深股通资金情况(亿元) 沪股通当日净流入 2017-04-28 2017-05-04 2017-05-05 2017-05-08 2017-05-09 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 沪股通累计净流入 深股通当日净流入 深股通累计净流入 1476.58 1470.87 1462.77 1456.78 1467.50 9.19 16.15 5.46 8.19 10.60 567.48 583.63 589.09 597.28 607.89 7.53 -5.70 -8.10 -5.99 10.72 周三,央行公开市场央行进行 900 亿 7 天、100 亿 14 天、100 亿 28 天期逆回购 操作,当日有 1900 亿逆回购到期,净回笼 800 亿。 图表 10 近五日国债回购及资金投放情况 日期 2017-05-04 2017-05-05 2017-05-09 2017-05-09 2017-05-10 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 资金回笼 (亿元) 500 600 100 200 1,900 投放资金 (亿元) 500 0 0 0 1,100 净投放量 (亿元) 0 -600 -100 -200 -800 GC001 (%) 1.895 3.310 2.160 1.975 2.090 GC003 (%) 2.300 0.285 2.650 2.205 3.405 GC007(%) 2.800 3.215 2.800 2.655 2.510 周三,Shibor 利率继续上行隔夜 Shibor 涨 0.71bp 报 2.8270%;7 天期 Shibor 涨 0.67bp 报 2.9300%; 14 天期涨 0.53bp 报 3.3805%; 1 个月期涨 0.22bp 报 4.0463%。 图表 11 Shibor 隔夜/一周利率走势(单位:%) 3.0000 SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1周 2.8000 2.6000 2.4000 2.2000 2.0000 1.8000 1.6000 资料来源:Wind,华鑫证券研发部 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 5 策略报告·策略日报 研究员简介 严凯文:2013 年加入华鑫证券,主要研究和跟踪领域:策略研究。 董冰华:2013 年加入华鑫证券,主要研究和跟踪领域:主题策略研究。 华鑫证券有限公司投资评级说明 股票的投资评级说明: 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明: 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的 6 个月内,行业相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 6 策略报告·策略日报 免责条款 华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告由华鑫证券制作,仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料,华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠,但对这 些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正,但报告中的信息与所表达 的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据,该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体 投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告 中的信息和意见进行独立评估,并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财务、 法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华鑫证券 及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整。该等意见、评 估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测 不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有,未经华鑫证券书面授权,任何机构和个人不得以任何形式刊载、 翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告,则 由该机构独自为此发送行为负责,华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券 向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权,私自转载或者转发本报告,所引 起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请 投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址:上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编:200030 电话:(+86 21)64339000 网址:http://www.cfsc.com.cn 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 7
弱势格局,防御为上
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
华鑫证券 - 弱势格局,防御为上
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
弱势格局,防御为上
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服