西南证券-限售股分析:本周解禁市值环比减少六成多 为年内第二低

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作者: 张刚
发布机构: 西南证券
发布日期: 2017-03-06
[Table_ReportInfo] 2017 年 03 月 05 日 证券研究报告•市场专题报告 限售股分析 本周解禁市值环比减少六成多 为年内第二低 摘要 [Table_Summary]  根据沪深交易所的安排,本周两市共有 18 家公司的限售股解禁上市流通,解 禁股数共计 7.79 亿股,占未解禁限售 A 股的 0.10%。其中,沪市 2.83 亿股, 占沪市限售股总数 0.08%,深市 4.97 亿股,占深市限售股总数 0.11%。以 3 月 3 日收盘价为标准计算的市值为 187.19 亿元,占未解禁公司限售 A 股市值 0.15%。其中,沪市 7 家公司为 63.74 亿元,占沪市流通 A 股市值的 0.03%; 深市 11 家公司为 123.45 亿元,占深市流通 A 股市值的 0.08%。本周两市解 禁股数量比前一周 26 家公司的 65.04 亿股,减少了 57.25 亿股,减少幅度为 88.02%。本周解禁市值比前一周的 562.89 亿元,减少了 375.70 亿元,减少 幅度为 66.74%,为 2017 年年内第二低。  本周解禁的 18 家公司中,3 月 8 日有 4 家公司限售股解禁,解禁市值合计为 60.81 亿元,占到全周解禁市值的 32.49%。本周解禁压力集中度不高。 西南证券研究发展中心 分析师:张刚 [Table_Author] 执业证号:S1250511030001 电话:010-57631176 邮箱:zangg@swsc.com.cn 相关研究 [Table_Report] 1. 2 月份限售股减持增持分析:减持增加一 成多、增持小增 (2017-03-01) 2. 限售股分析:本周解禁市值为前一周 2 倍多 为年内偏高水平 (2017-02-26) 3. 三月份 16 家公司首发原股东限售股、 56 家公司非首发限售股解禁 (2017-02-22) 4. 限售股分析:本周解禁市值环比减少三 成多 为年内第九低 (2017-02-20) 5. 限售股分析:本周解禁市值环比减少六 成多 为年内第六低 (2017-02-13) 6. 限售股分析:本周解禁市值环比减少三 成多 为年内适中水平 (2017-02-05) 请务必阅读正文后的重要声明部分 限售股分析 本周解禁市值环比减少六成多 为年内第二低 根据沪深交易所的安排,本周两市共有 18 家公司的限售股解禁上市流通,解禁股数共 计 7.79 亿股,占未解禁限售 A 股的 0.10%。其中,沪市 2.83 亿股,占沪市限售股总数 0.08%, 深市 4.97 亿股,占深市限售股总数 0.11%。以 3 月 3 日收盘价为标准计算的市值为 187.19 亿元,占未解禁公司限售 A 股市值 0.15%。其中,沪市 7 家公司为 63.74 亿元,占沪市流通 A 股市值的 0.03%;深市 11 家公司为 123.45 亿元,占深市流通 A 股市值的 0.08%。本周两 市解禁股数量比前一周 26 家公司的 65.04 亿股,减少了 57.25 亿股,减少幅度为 88.02%。 本周解禁市值比前一周的 562.89 亿元,减少了 375.70 亿元,减少幅度为 66.74%,为 2017 年年内第二低。 深市 11 家公司中,甘肃电投、华东数控、奥飞娱乐、同德化工、中科金财、雷曼股份 共 6 家公司的解禁股份是定向增发限售股份。博雅生物、昊志机电共 2 家公司的解禁股份是 首发原股东限售股份。太阳能的解禁股份是追加承诺限售股份。大洋电机、三聚环保共 2 家 公司的解禁股份是股权激励一般股份。其中,博雅生物的限售股将于 3 月 8 日解禁,解禁数 量为 0.80 亿股,按照 3 月 3 日的收盘价 63.08 元计算的解禁市值为 50.37 亿元,是本周深 市解禁市值最多的公司,占到了本周深市解禁总额的 40.80%,解禁压力集中度高。昊志机 电是解禁股数占解禁前流通 A 股比例最高的公司,高达 66.55%。甘肃电投是深市周内解禁 股数最多的公司,多达 2.49 亿股。解禁市值排第二、三名的公司分别为甘肃电投和昊志机 电,解禁市值分别为 35.78 亿元、10.01 亿元。 深市解禁公司中,同德化工、三聚环保、雷曼股份、奥飞娱乐、中科金财、昊志机电、 甘肃电投、大洋电机均涉及“小非”解禁,需谨慎看待。 此次解禁后,深市将没有新增的全流通公司。 沪市 7 家公司中,天通股份、亨通光电、金枫酒业、宝信软件共 4 家公司的解禁股份是 定向增发限售股份。千禾味业、司太立、金徽酒共 3 家公司的解禁股份是首发原股东限售股 份。其中,亨通光电的限售股将于 3 月 6 日解禁,解禁数量为 0.90 亿股,是沪市周内解禁 股数最多的公司,按照 3 月 3 日的收盘价 28.95%,解禁压力集中度低。司太立是解禁股数 占解禁前流通 A 股比例最高的公司,高达 115.50%。解禁市值排第二、三名的公司分别为司 太立和千禾味业,解禁市值分别为 15.93 亿元、9.14 亿元。 沪市解禁公司中,千禾味业、司太立均涉及“小非”解禁,需谨慎看待。 此次解禁后,沪市将有亨通光电、金枫酒业成为新增的全流通公司。 统计数据显示,本周解禁的 18 家公司中,3 月 8 日有 4 家公司限售股解禁,解禁市值 合计为 60.81 亿元,占到全周解禁市值的 32.49%。本周解禁压力集中度不高。 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 限售股分析 五家公司于周一限售股解禁 3 月 6 日有华东数控、同德化工、三聚环保、天通股份、亨通光电共五家上市公司的限 售股解禁。两家为深市中小板公司,一家为深市创业板公司,两家为沪市公司。 华东数控(002248):解禁股性质为定向增发限售股,实际解禁股数 5000.00 万股。2014 年 3 月定向增发价格为 6.40 元/股。解禁股东 1 家,大连高金科技发展有限公司,持股占总 股本比例为 16.46%,为第一大股东,为其他法人,此前未曾减持,此次所持限售股全部解 禁,此次实际解禁股数占流通 A 股比例为 21.11%,占总股本比例为 16.26%。该股市场价格 高于定向增发价,套现压力较大。 同德化工(002360):解禁股性质为定向增发限售股,实际解禁股数 2389.71 万股。2014 年 3 月定向增发价格为 7.14 元/股,除权除息调整后为 3.32 元/股。解禁股东 10 家,郑俊卿、 南俊、张成、王林虎、张振斌、王建军、赵文军、孙彦明、李晓东、赵秋菊,持股占总股本 比例均小于 3%,属于“小非” ,均为首次解禁,部分为公司高管,且持股全部解禁,若考虑 减持限制,此次实际解禁股数合计占流通 A 股比例为 9.07%,占总股本比例为 6.10%。该股 市场价格高于定向增发价,套现压力一般。 三聚环保(300027):解禁股性质为股权激励一般股份,实际解禁股数 775.91 万股,占 流通 A 股比例为 0.86%,占总股本比例为 0.65%。该股的套现压力很小。 天通股份(600330):解禁股性质为定向增发限售股,实际解禁股数 6000.00 万股。2014 年 2 月定向增发价格为 5.15 元/股。解禁股东 2 家,中天通高新集团有限公司、杜海利,持 股占总股本比例分别为 13.00%、1.58%,分别为第一、九大股东。第二大股东潘建清与第 九大股东杜海利为夫妻关系,共同持有第一大股东天通高新集团有限公司 100%的股份。2 家股东此前均曾减持,此次实际解禁股数合计占流通 A 股比例为 7.90%,占总股本比例为 7.22%。该股市场价格高于定向增发价,套现压力一般。 亨通光电(600487):解禁股性质为定向增发限售股,实际解禁股数 9000.00 万股。2014 年 3 月定向增发价格为 16.60 元/股,除权除息调整后为 3.58 元/股。解禁股东 1 家,亨通集 团有限公司,持股占总股本比例为 11.23 %,为第二大股东,为其他法人,此前未曾减持, 此次实际解禁股数占流通 A 股比例为 7.82%,占总股本比例为 7.25%。近期该股东计划增持, 该股市场价格高于定向增发价,无套现压力。 四家公司于周二限售股解禁 3 月 7 日有雷曼股份、金枫酒业、宝信软件、千禾味业共四家上市公司的限售股解禁。 一家为深市创业板公司,三家为沪市公司。 雷曼股份(300162):解禁股性质为定向增发限售股,实际解禁股数 84.38 万股。2016 年 3 月定向增发价格为 19.08 元/股。解禁股东 3 家,柯志鹏、洪茂良、孙晋雄,持股占总股 本比例均低于 2%,属于“小非”,均为首次解禁,此次实际解禁股数合计占流通 A 股比例为 0.39%,占总股本比例为 0.24 %。该股市场价格低于定向增发价,暂无套现压力。 金枫酒业(600616):解禁股性质为定向增发限售股,实际解禁股数 2658.16 万股。2014 年 3 月定向增发价格为 7.65 元/股,除息调整后为 7.45 元/股。解禁股东 1 家,上海市糖业 烟酒(集团)有限公司,持股占总股本比例为 34.88%,为第一大股东,为国有股股东,此 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 限售股分析 前曾减持,此次所持限售股全部解禁,此次实际解禁股数占流通 A 股比例为 5.45%,占总股 本比例为 5.17%。该股市场价格高于定向增发价,套现压力一般。 宝信软件(600845):解禁股性质为定向增发限售股,实际解禁股数 2576.79 万股。2014 年 3 月定向增发价格为 28.00 元/股,除权除息调整后为 13.62 元/股。解禁股东 1 家,宝山 钢铁股份有限公司,持股占总股本比例为 55.50%,为第一大股东,为国有股股东,此前未 曾减持,此次实际解禁股数占流通 A 股比例为 5.17%,占总股本比例为 3.29%。该股市场价 格高于定向增发价,或无套现压力。 千禾味业(603027):解禁股性质为首发原股东限售股,解禁股数 2659.51 万股。解禁 股东 4 家。其中,北京宽街博华投资中心(有限合伙) ,持股占总股本比例为 10.97%,为第 三大股东,为其他法人。余下 3 家股东,眉山市天道投资中心(有限合伙) 、眉山市永恒投 资中心(有限合伙) 、广东温氏投资有限公司,持股占总股本比例均低于 3%,属于“小非” 。 4 家股东均为首次解禁, 且持股全部解禁,此次实际解禁股数合计占流通 A 股比例为 66.49%, 占总股本比例为 16.62%。该股的套现压力很大。 四家公司于周三限售股解禁 3 月 8 日有太阳能、奥飞娱乐、中科金财、博雅生物共四家上市公司的限售股解禁。一 家为深市主板公司,两家为深市中小板公司,一家为深市创业板公司。 太阳能(000591):解禁股性质为追加承诺限售股,解禁股数 3333.85 万股。解禁股东 2 家,中国节能环保集团公司、深圳市中节投华禹投资有限公司,持股占总股本比例分别为 37.21%、3.43%,分别为第一、二大股东,均为国有股股东。后者为前者控股子公司。2 家 股东均为首次解禁,此次实际解禁股数合计占流通 A 股比例为 13.82%,占总股本比例为 2.44%。该股的套现压力存在不确定性。 奥飞娱乐(002292):解禁股性质为定向增发限售股,解禁股数 1262.43 万股。2016 年 2 月定向增发价格为 25.97 元/股,除息调整后为 25.93 元/股。解禁股东 8 家,于相华、 董志凌、周靖淇、中国文化产业投资基金(有限合伙)、博信优选(天津)股权投资基金合 伙企业(有限合伙) 、北京聚铭骋志文化发展企业(有限合伙)、北京创新方舟科技有限公司、 苏州工业园区禾源北极光创业投资合伙企业(有限合伙),持股占总股本比例均低于 1%,属 于“小非”, 均为首次解禁, 且持股全部解禁, 此次实际解禁股数合计占流通 A 股比例为 1.87%, 占总股本比例为 0.97%。该股市场价格低于定向增发价,暂无套现压力。 中科金财(002657):解禁股性质为定向增发限售股,解禁股数 1953.80 万股。2016 年 3 月定向增发价格为 47.19 元/股,除息调整后为 47.15 元/股。解禁股东 6 家,易方达基 金管理有限公司、申万菱信基金管理有限公司、青岛城投金融控股集团有限公司、华融国际 信托有限责任公司、凯银投资管理有限公司、财通基金管理有限公司,持股占总股本比例均 低于 2%,属于“小非” ,均为首次解禁,且持股全部解禁,此次实际解禁股数合计占流通 A 股比例为 9.37%,占总股本比例为 5.79%。该股市场价格低于定向增发价,暂无套现压力。 博雅生物(300294):解禁股性质为首发原股东限售股,解禁股数 7984.64 万股。解禁 股东 1 家,深圳市高特佳投资集团有限公司,持股占总股本比例为 33.44%,为第一大股东, 为其他法人,首次解禁,此次实际解禁股数占流通 A 股比例为 57.96%,占总股本比例为 29.86%。该股的套现压力存在不确定性。 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 限售股分析 两家公司于周四限售股解禁 3 月 9 有昊志机电、司太立共两家上市公司的限售股解禁。一家为深市创业板公司,一 家为沪市公司。 昊志机电(300503):解禁股性质为首发原股东限售股,解禁股数 1663.81 万股。解禁 股东 7 家。其中,无锡国联卓成创业投资有限公司,持股占总股本比例为 6.35%,为第四大 股东,为其他法人。余下 6 家股东,苏州周原九鼎投资中心(有限合伙)、苏州永乐九鼎投 资中心(有限合伙) 、雒文斌、任国强、史卫平、李彬,持股占总股本比例均低于 5%,属于 “小非” 。7 家股东均为首次解禁,且持股全部解禁,此次实际解禁股数合计占流通 A 股比 例为 66.55%,占总股本比例为 16.40%。该股的套现压力很大。 司太立(603520):解禁股性质为首发原股东限售股,解禁股数 3465.00 万股。解禁股 东 6 家。其中,朗生投资(香港)有限公司,持股占总股本比例为 15.00%,为第三大股东, 为外资股股东。余下 5 家股东,上海长亮投资发展有限公司、Liew Tew Thoong、浙江天堂 硅谷合胜创业投资有限公司、浙江天堂硅谷合丰创业投资有限公司、Full Keen Limited(丰 勤有限公司),持股占总股本比例均低于 5%,属于“小非”。香港朗生和丰勤有限为一致行 动人,系国泰国际控股有限公司间接控股的投资控股公司。6 家股东均为首次解禁,且持股 全部解禁,此次实际解禁股数合计占流通 A 股比例为 115.50%,占总股本比例为 28.88%。 该股的套现压力很大。 三家公司于周五限售股解禁 3 月 10 日有甘肃电投、大洋电机、金徽酒共三家上市公司的限售股解禁。一家为深市 主板公司,一家为深市中小板公司,一家为沪市公司。 甘肃电投(000791):解禁股性质为定向增发限售股,解禁股数 24896.83 万股。2016 年 3 月定向增发价格为 7.27 元/股,除权除息调整后为 7.25 元/股。解禁股东 5 家。其中, 财通基金管理有限公司、平安大华基金管理有限公司,持股占总股本比例分别为 7.81%、 7.69%,分别为第二、三大股东。余下 3 家股东,泰康资产管理有限责任公司、中国银河证 券股份有限公司、华安未来资产管理(上海)有限公司,持股占总股本比例均低于 5%,均 属于“小非”。5 家股东均为首次解禁,且持股全部解禁,此次实际解禁股数合计占流通 A 股比例为 34.48%,占总股本比例为 25.64%。该股市场价格高于定向增发价,套现压力较大。 大洋电机(002249):解禁股性质为股权激励一般股份,实际解禁股数 313.20 万股,占 流通 A 股比例为 0.23%,占总股本比例为 0.13%。该股的套现压力很小。 金徽酒(603919):解禁股性质为首发原股东限售股,解禁股数 1910.65 万股。解禁股 东 1 家,上海英之玖投资管理有限公司,持股占总股本比例为 6.82%,为第二大股东,为其 他法人,首次解禁,且持股全部解禁,此次实际解禁股数占流通 A 股比例为 27.30%。该股 的套现压力较大。 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 限售股分析 附表:一周限售股解禁 股票代码 股票简称 可流通 时间 本期实际 流通数量 占流通 A 占总股本 股比例 比例 (万股) 按前日收盘 价计算解禁 额度(亿元) 待流通数量 流通股份类型 收盘价 (万股) 002248.SZ 华东数控 2017/3/6 5000.00 21.11% 16.26% 5.42 2065.92 定向增发机构配售股份 10.84 002360.SZ 同德化工 2017/3/6 2389.71 9.07% 6.10% 2.77 9645.95 定向增发机构配售股份 11.58 300072.SZ 三聚环保 2017/3/6 775.91 0.86% 0.65% 3.62 28920.94 股权激励限售股份 46.63 600330.SH 天通股份 2017/3/6 6000.00 7.90% 7.22% 6.54 1050.00 定向增发机构配售股份 10.90 600487.SH 亨通光电 2017/3/6 9000.00 7.82% 7.25% 18.45 0.00 定向增发机构配售股份 20.50 300162.SZ 雷曼股份 2017/3/7 84.38 0.39% 0.24% 0.12 13078.74 定向增发机构配售股份 14.30 600616.SH 金枫酒业 2017/3/7 2658.16 5.45% 5.17% 3.49 0.00 定向增发机构配售股份 13.12 600845.SH 宝信软件 2017/3/7 2576.79 5.17% 3.29% 4.81 3051.72 定向增发机构配售股份 18.65 603027.SH 千禾味业 2017/3/7 2659.51 66.49% 16.62% 9.14 9340.49 首发原股东限售股份 34.36 000591.SZ 太阳能 2017/3/8 3333.85 13.82% 2.44% 4.66 109224.89 追加承诺限售股份 13.98 002292.SZ 奥飞娱乐 2017/3/8 1262.43 1.87% 0.97% 2.84 62153.50 定向增发机构配售股份 22.51 002657.SZ 中科金财 2017/3/8 1953.80 9.37% 5.79% 7.60 10008.64 定向增发机构配售股份 38.90 300294.SZ 博雅生物 2017/3/8 7984.64 57.96% 29.86% 50.37 4976.85 首发原股东限售股份 63.08 300503.SZ 昊志机电 2017/3/9 1663.81 66.55% 16.40% 10.01 5981.03 首发原股东限售股份 60.17 603520.SH 司太立 2017/3/9 3465.00 115.50% 28.88% 15.93 5535.00 首发原股东限售股份 45.98 000791.SZ 甘肃电投 2017/3/10 24896.83 34.48% 25.64% 35.78 4.38 定向增发机构配售股份 14.37 002249.SZ 大洋电机 2017/3/10 313.20 0.23% 0.13% 0.26 101071.04 股权激励限售股份 8.38 603919.SH 金徽酒 2017/3/10 1910.65 27.30% 6.82% 5.39 19089.35 首发原股东限售股份 28.19 数据来源:wind,西南证券整理 请务必阅读正文后的重要声明部分 5 限售股分析 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,报告所采用的数据均 来自合法合规渠道,分析逻辑基于分析师的职业理解,通过合理判断得出结论,独立、客观地出具本报告。分析师承 诺不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 买入:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在 20%以上 公司评级 增持:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于 10%与 20%之间 中性:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于-10%与 10%之间 回避:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在-10%以下 强于大市:未来 6 个月内,行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上 行业评级 跟随大市:未来 6 个月内,行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间 弱于大市:未来 6 个月内,行业整体回报低于沪深 300 指数-5%以下 重要声明 西南证券股份有限公司(以下简称“本公司” )具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默 措施的利益冲突。 本报告仅供本公司客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的 资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报 告,本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用,不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下,本报告中的信息和意 见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信 息并自行承担风险,本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告版权为西南证券所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明 出处为“西南证券” ,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的,本公司将 保留向其追究法律责任的权利。 请务必阅读正文后的重要声明部分 限售股分析 西南证券研究发展中心 上海 地址:上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 15 楼 邮编:200120 北京 地址:北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 B 座 16 楼 邮编:100033 重庆 地址:重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 3 楼 邮编:400023 深圳 地址:深圳市福田区深南大道 6023 号创建大厦 4 楼 邮编:518040 西南证券机构销售团队 [Table_SalesPerson] 区域 姓名 上海 北京 广深 职务 座机 手机 邮箱 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 张方毅 机构销售 021-68413959 15821376156 zfyi@swsc.com.cn 邵亚杰 机构销售 02168416206 15067116612 syj@swsc.com.cn 郎珈艺 机构销售 021-68416921 18801762801 langjiayi@swsc.com.cn 黄丽娟 机构销售 021-68411030 15900516330 hlj@swsc.com.cn 赵佳 地区销售总监 010-57631179 18611796242 zjia@swsc.com.cn 王雨珩 机构销售 010-88091748 18811181031 wyheng@swsc.com.cn 徐也 机构销售 010-57758595 18612694479 xye@swsc.com.cn 任骁 机构销售 010-57758566 18682101747 rxiao@swsc.com.cn 张婷 地区销售总监 0755-26673231 13530267171 zhangt@swsc.com.cn 刘宁 机构销售 0755-26676257 18688956684 liun@swsc.com.cn 刘予鑫 机构销售 0755-26833581 13720220576 lyxin@swsc.com.cn 请务必阅读正文后的重要声明部分
限售股分析:本周解禁市值环比减少六成多 为年内第二低
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限售股分析:本周解禁市值环比减少六成多 为年内第二低
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