宏信证券-一周热点回顾

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作者: 汪翔
发布机构: 宏信证券
发布日期: 2017-01-03
2017 年 01 月 02 日 证券研究报告/一周热点回顾 一周热点回顾(20161226-20170102) 分析师:汪翔 执业证书编号:S1330512070003 电话:028-86199310 邮箱:wangx@hxzb.cn 目录 【一周热点要闻回顾】 ....................................................................................................... 2 证监会与发改委联手,推动 PPP 项目资产证券化 ................................................................... 2 商务部:2017 年将大幅放宽外资准入限制 ........................................................................... 2 国务院印发《 “十三五”旅游业发展规划》 ............................................................................ 2 2017 年全国工业和信息化工作会议在京开幕 ........................................................................ 3 2017 年光伏上网标杆电价落地,略好于预期 ........................................................................ 5 2016 年 1-11 月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长 9.4% ........................................... 5 质检总局: “十三五”聚焦九大重点领域质量提升 ................................................................... 6 国务院印发《 “十三五”国家信息化规划》 ............................................................................ 7 航天白皮书为中国开展国际空间交流合作“划重点” .............................................................. 8 《国家网络空间安全战略》发布,明确 9 方面战略任务........................................................... 9 十三五”节能环保产业发展规划:打造支柱产业 .................................................................... 9 国务院决定成立国家新材料产业发展领导小组 ..................................................................... 10 国务院:鼓励银行业加大信贷支持力度,为农产品提供金融服务 ............................................ 10 涤纶长丝价格持续上涨 ..................................................................................................... 10 国务院:扩大对外开放,鼓励外资投资先进制造业 ............................................................... 11 明年继续减税降费,研究实施新的减税措施......................................................................... 11 中共中央国务院出台关于稳步推进农村集体产权制度改革的意见 ............................................ 12 电子商务“十三五”发展规划印发,提出五大任务 ............................................................... 13 商务部发布《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 年) 》 ............................................... 13 三部门:从十个方面促进机器人产业健康发展 ..................................................................... 14 炭黑企业酝酿新一轮提价,年内累计涨幅达 40% ................................................................. 14 中央深改组确定 2017 年工作要点 ..................................................................................... 14 国家统计局:12 月官方制造业 PMI 降至 51.4..................................................................... 16 【一周宏信视角】 ........................................................................................................... 16 策略周报—流动性冲击暂息,市场或震荡修复 20170102 ..................................................... 16 2016 年 12 月 PMI 数据点评—PMI 小幅回落,经济平稳收关,政策防风险、促改革 ................ 17 2016 年 12 月经济金融数据前瞻—经济平稳收关,政策防风险、促改革 20161230 ................. 18 敬请阅读最后一页免责声明 1 证券研究报告/一周热点回顾 【一周热点要闻回顾】 证监会与发改委联手,推动 PPP 项目资产证券化 为推动传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目通过资产证券化方式融资,保障 PPP 持续健康发展,近日,中国证监会与国家发改委联合发布了《关于推进传统基础设施领域政府和社会资 本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》 (以下简称《通知》)。 根据《通知》要求,中国证监会将与国家发改委加强合作,充分依托资本市场,积极推进符合条件 的 PPP 项目通过资产证券化方式实现市场化融资,优先鼓励符合国家发展战略的 PPP 项目开展资产证 券化。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券投资基金业协会将建立专门的业务受理、审核及备 案绿色通道,专人专岗负责,提高国家发改委优选的 PPP 项目相关资产证券化产品的审核、挂牌和备 案的工作效率。 《通知》 发布后,中国证监会和国家发改委将建立完善沟通协作机制,协调相关单位明确工作流程, 完善工作机制,并共同培育和积极引进多元化投资者,切实落实好《通知》要求。 这是国务院有关部门首次正式启动 PPP 项目资产证券化。业内人士表示,此举对盘活 PPP 项目存 量资产,提高 PPP 项目资产流动性,更好地吸引社会资本参与 PPP 项目建设,推动我国 PPP 模式持续 健康发展具有重要意义。 (证券日报) 商务部:2017 年将大幅放宽外资准入限制 为吸引更多外资,中国将使出一系列“大招” 。中国商务部外国投资管理司司长唐文弘 26 日在北 京表示,2017 年将大幅放宽准入限制,鼓励外资更多投向先进制造、高新技术、节能环保和现代服务 业领域。 在全球跨境投资萎靡背景下,今年以来中国吸收外资相对低迷。据官方数据,2016 年前 11 个月 中国实际使用外资金额 7318 亿元人民币,同比增 3.9%,增速不及去年同期一半。 唐文弘在全国商务工作会议期间接受记者采访时称,2017 年将多措并举营造优良营商环境,包括 持续推进外资管理体制改革,进一步缩减自贸试验区负面清单,在外国投资者投资意愿强烈、风险可控 的领域加大开放力度,加大招商引资力度等。 唐文弘表示,2017 年将建立并用好外商投资企业联系机制,定期召开跨国公司座谈会,主动了解 企业关切,主动听取意见和建议,主动引导企业坚定在华投资信心。他指出,中国市场潜力巨大,消费 对经济增长贡献率已超过 70%,农村消费升级也蕴藏着大量商机。按照官方规划,2020 年农村电商规 模将达 8000 亿元人民币。在此情况下,中国利用外资仍有综合优势。 (中国新闻网) 国务院印发《“十三五”旅游业发展规划》 经李克强总理签批,国务院日前印发《 “十三五”旅游业发展规划》。《规划》确定了“十三五”时 期旅游业发展的总体思路、基本目标、主要任务和保障措施,是未来五年我国旅游业发展的行动纲领和 基本遵循。 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周热点回顾 《规划》提出,要牢固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享发展理念,以转型升级、提 质增效为主题,以推动全域旅游发展为主线,加快推进供给侧结构性改革,努力建成全面小康型旅游大 国,将旅游业培育成经济转型升级重要推动力、生态文明建设重要引领产业、展示国家综合实力的重要 载体、打赢脱贫攻坚战的重要生力军,为实现中华民族伟大复兴的中国梦作出重要贡献。 《规划》提出, “十三五”期间我国旅游业发展要实现四大目标。一是旅游经济稳步增长。城乡居 民出游人数年均增长 10%左右,旅游总收入年均增长 11%以上,旅游直接投资年均增长 14%以上。到 2020 年,旅游市场总规模达到 67 亿人次,旅游投资总额 2 万亿元,旅游业总收入达到 7 万亿元。二 是综合效益显著提升。旅游业对国民经济的综合贡献度达到 12%以上。三是人民群众更加满意。旅游 交通更为便捷,旅游公共服务更加健全,带薪休假制度加快落实,市场秩序显著好转,文明旅游蔚然成 风,旅游环境更加优美, “厕所革命”取得显著成效。四是国际影响力大幅提升。入境旅游持续增长, 出境旅游健康发展,与旅游业发达国家的差距明显缩小。 《规划》要求,要全面落实旅游业创新驱动、协调推进、绿色发展、开放合作、共建共享等方面任 务。一是突出理念创新、产品创新、业态创新、技术创新和市场主体创新,推动精品景区建设、加快休 闲度假产品开发、大力发展乡村旅游、提升红色旅游发展水平、加快发展自驾车旅居车旅游、大力发展 海洋及滨水旅游、积极发展冰雪旅游、加快培育低空旅游。二是优化旅游业空间布局,做强 5 大跨区 域旅游城市群、培育 20 个跨区域特色旅游功能区、打造 10 条国家精品旅游带、培育 25 条国家旅游风 景道、推进 8 大类特色旅游目的地建设。三是加强交通基础设施建设,完善信息咨询等旅游公共服务 体系,推动旅游各产业要素更新换代。四是从消费端倡导绿色旅游消费,从供给端强调绿色开发与节能 减排。五是构建旅游开放新格局,实施积极的旅游外交战略,大力提振入境旅游,深化内地与港澳、大 陆与台湾旅游合作,有序发展出境旅游,提高旅游业开放发展的深度和广度。六是大力实施乡村旅游扶 贫工程,推进旅游业创业就业,规范旅游市场秩序,大力推进文明旅游,构筑旅游安全保障网,实施旅 游服务质量提升计划,创造文明、安全、便捷、舒适、高效的旅游环境。 《规划》 提出了旅游业综合管理体制、优化景区旅游服务管理、导游旅行社体制等方面的改革举措, 明确了强化政策扶持、加强法治建设和人才队伍建设等方面的保障措施。要求各地区结合本地实际制定 具体实施方案或者专项规划,落实工作责任;各部门按照职责分工,加强协调配合,抓紧推进工作进度。 (新华社) 2017 年全国工业和信息化工作会议在京开幕 2016 年 12 月 26 日,全国工业和信息化工作会议在京召开。会议指出,2016 年以来,面对严峻 复杂的经济形势,工业和信息化系统坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,多措并举保持工业经济平 稳增长,多方发力实施“中国制造 2025”,坚持不懈推进结构调整优化,大力推动融合发展,统筹推 进信息通信业发展、管理和安全等重点工作,工业通信业保持中高速增长,总体规模、综合实力进一步 提升,稳居世界第一制造大国和网络大国地位。预计全年,全国规模以上工业增加值增长 6 %;规模以 上企业单位工业增加值能耗下降约 5%,单位工业增加值用水量下降约 5.3%;电信业务总量、业务收 入分别增长 53%和 5.1%,软件和信息技术服务业收入增长 15 %,互联网行业收入增长超过 40%。 一是多措并举保持工业经济平稳增长。狠抓工业稳增长调结构增效益重点工作落实,研究提出 50 多项政策措施建议并推动出台实施。着力稳定有效投资,通过技改项目带动总投资超过 1.6 万亿元。积 极扩大消费需求。开展“增品种提品质创品牌”专项行动,汽车消费、信息消费、绿色消费、健康消费 快速增长。持续深化“放管服”改革。 二是多方发力实施“中国制造 2025”。 “1+X”规划体系编制完成,五大工程率先启动实施,一批 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周热点回顾 重大标志性项目取得突破性进展。首家国家制造业创新中心——动力电池创新中心挂牌成立。工业强 基工程重点支持了 84 个示范项目。 “核高基”等国家科技重大专项取得新突破。高端装备创新发展亮 点纷呈。制定“中国制造 2025”分省市指南,“中国制造 2025”国内外认知度和影响力显著提升。 三是坚持不懈推进结构调整优化。推动出台钢铁行业化解过剩产能以及处置“僵尸企业”指导性文 件。超额完成压减产能年度目标任务。加大创新支持力度,50 项标准提案成为国际标准。实施绿色制 造工程,推动创建了 51 个国家低碳工业园区。引导京津冀、长江经济带产业协同发展、升级转移,支 持东北等重点地区装备制造和国际产能合作。 四是适应新趋势新要求大力推动融合发展。牵头推动出台深化制造业与互联网融合发展的指导意见。 实施智能制造工程,标准体系框架初步形成。出台促进智能硬件、大数据、车联网、人工智能等产业发 展的政策和行动计划。推动工业互联网发展进入快车道,发布工业互联网体系架构。两化融合管理体系 贯标扎实推进。军民融合深度发展取得新成效。 五是统筹推进信息通信业发展、管理和安全。初步完成网络强国战略研究报告。全国所有地市基本 建成光网城市。电信普遍服务试点项目进展顺利。5G 研发成效明显。三网融合全国推广稳步推进。组 织开展互联网基础管理专项行动。防范和打击通讯信息诈骗专项行动取得阶段性成效,全面实现了电话 用户实名登记。修订后的无线电管理条例正式施行。 会议强调,当前我国工业通信业新常态特征更加明显,正处于新旧动能接续转换、结构转型升级的 关键时期。贯彻中央经济工作会议精神,做好明年工作,要重点把握以下几点。一是围绕解决行业发展 面临的突出问题,更加注重深化供给侧结构性改革。二是立足我国经济社会发展实际,更加注重务实推 进制造强国建设。三是顺应全球信息化发展趋势,更加注重积极谋划和推动网络强国建设。 会议提出的 2017 年主要预期目标是,全国规模以上工业增加值增长 6%左右,规模以上企业单位 工业增加值能耗下降 4%,单位工业增加值用水量下降 4.5%;电信业、互联网行业、软件和信息技术 服务业收入分别增长 4%、26%和 14%左右。 会议要求重点抓好六个方面工作。 一是坚持创新驱动发展,全面实施“中国制造 2025”。细化落实“1+X”体系目标任务,重点组 织实施 30 项重大标志性项目。实施国家制造业创新中心建设工程。大力推进工业强基工程。实施高端 装备创新工程,抓好高档数控机床与基础制造装备、大飞机、“两机”等国家科技重大专项。推动实施 重点新材料研发及应用重大工程。大力拓展重大技术装备及工业“四基”应用。修订“中国制造 2025” 分省市指南。做实军民融合发展这篇大文章。推动出台国防科技工业军民融合深度发展的意见。 二是深化制造业和互联网融合发展,培育壮大新业态新模式。深入实施智能制造工程,持续推进智 能制造专项。着力打造“双创”平台,支持大型制造企业、互联网企业、基础电信企业建设一批“双创” 服务平台。夯实融合基础和安全支撑,实施“芯火”创新计划和传感器产业提升工程。出台推进两化融 合管理体系工作的指导意见,绘制全国两化融合发展数据地图。开展服务型制造专项行动。 三是着力化解突出矛盾和问题,努力保持工业经济平稳增长。继续狠抓工业稳增长政策措施的落实 和督促检查,进一步完善运行监测系统和工作体系。实施制造业重大技术改造升级工程,推广技改升级投 资指南,完善“中国制造 2025”重大项目库。拓展工业通信业投资资金来源渠道。落实促进民间投资 的支持政策,深化产融合作。促进消费升级扩容,深入开展消费品工业“三品”专项行动,编制发布升 级和创新消费品指南。推进国际产能和装备制造合作。 四是加快结构调整优化,提升供给质量和水平。制定出台利用综合标准依法依规推动落后产能退出 的意见,推进钢铁等行业处置“僵尸企业”。开展工业质量品牌提升专项行动,组织一批行业非竞争性 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周热点回顾 共性质量技术攻关及应用推广项目。实施标准化和质量提升工程。实施绿色制造工程,持续推进绿色制 造专项,继续开展国家重大工业节能专项监察。落实国家“三大战略” “四大板块”区域发展战略,促 进区域协调发展。 五是加快推进信息通信业转型发展,夯实网络强国建设基础。深入实施网络提速降费。加快高速宽 带网络建设,加快农村及偏远地区 4G 网络覆盖。大力推进 5G 技术产品研发、标准制订和产业链成熟。 实施电信普遍服务试点项目,支持 3 万个以上行政村宽带建设升级。组织好“核高基”重大专项。进 一步落实三网融合推广方案。全面开展互联网基础管理专项行动。抓好新修订的无线电管理条例的宣贯 落实。持续深入推进防范和打击通讯信息诈骗专项行动。进一步提升网络信息安全管理水平。 六是持续深化改革、创新管理,营造工业通信业发展良好环境。加快政府职能转变和“放管服”改 革,探索编制工业和信息化部权力清单和责任清单。落实法治政府建设实施纲要,开展制造强国战略、 网络强国战略配套立法研究。实施更加精准的产业政策,研究建立产业政策执行情况监督、评估机制。 加快建立涉企保证金清单制度。继续推进国家中小企业发展基金设立运营,启动小微企业应收账款融资 专项行动,支持小微企业融资模式创新。深化智能制造、5G、工业互联网、无线电管理、核与航天以 及 G20 框架下新工业革命领域国际交流合作。全面落实部省合作协议,支持部属高校、科研院所加强 与地方主管部门、重点企业和产业化基地的深度合作。健全重点协会联系制度和政府购买服务机制。 (中 国通讯网) 2017 年光伏上网标杆电价落地,略好于预期 国家发改委近日发布《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》(下称“《通知》”) ,正式 明确分资源区降低光伏电站、陆上风电标杆上网电价。其中,2017 年光伏上网标杆电价高于征求意见 稿,分布式光伏发电补贴标准和海上风电标杆电价则不作调整。 根据《通知》 ,2017 年 1 月 1 日之后,一类至三类资源区新建光伏电站的标杆上网电价分别调整 为每千瓦时 0.65 元、0.75 元、0.85 元,比 2016 年电价每千瓦时下调 0.15 元、0.13 元、0.13 元,但 较最初的征求意见稿提出的每千瓦时 0.55 元、0.65 元、0.75 元,标准略有提高。西藏自治区光伏电站 标杆电价为 1.05 元/千瓦时。2017 年 1 月 1 日以后纳入财政补贴年度规模管理的光伏发电项目,执行 2017 年光伏发电标杆上网电价。 2017 年以前备案并纳入以前年份财政补贴规模管理的光伏法定项目, 但于 2017 年 6 月 30 日以前仍未投运的,执行 2017 年标杆上网电价。今后光伏标杆电价根据成本变 化情况每年调整一次。 2018 年 1 月 1 日之后,一类至四类资源区新核准建设陆上风电标杆上网电价分别调整为每千瓦时 0.40 元、0.45 元、0.49 元、0.57 元,比 2016 至 2017 年电价每千瓦时降低 7 分、5 分、5 分、3 分。 为继续鼓励分布式光伏和海上风电发展,分布式光伏发电补贴标准和海上风电标杆电价不作调整。 同时,为更大程度发挥市场形成价格的作用, 《通知》鼓励各地继续通过招标等市场竞争方式确定各类 新能源项目业主和上网电价。 适当下调光伏电站和陆上风电标杆上网电价,有利于减轻新能源补贴资金增长压力。根据目前光伏、 风电发展速度测算,2017 年光伏电站标杆上网电价下调后,每年将减少新增光伏电站补贴需求约 45 亿元;2018 年陆上风电价格也降低后,每年将减少新增陆上风电补贴需求约 15 亿元,合计每年减少 新增补贴资金需求约 60 亿元。 (上海证券报) 2016 年 1-11 月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长 9.4% 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周热点回顾 1-11 月份,全国规模以上工业企业实现利润总额 60334.1 亿元,同比增长 9.4%,增速比 1-10 月 份加快 0.8 个百分点。 1-11 月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额 10974.9 亿元,同比增长 8.2%; 集体企业实现利润总额 420.6 亿元,下降 3.7%;股份制企业实现利润总额 41342.4 亿元,增长 9.9%; 外商及港澳台商投资企业实现利润总额 15073.6 亿元,增长 10.8%;私营企业实现利润总额 21169 亿 元,增长 5.9%。 1-11 月份,采矿业实现利润总额 1549.8 亿元,同比下降 36.2%;制造业实现利润总额 54306.8 亿元,增长 13.7%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额 4477.5 亿元,下降 10.1%。 1-11 月份,在 41 个工业大类行业中,30 个行业利润总额同比增加,1 个持平,10 个减少。主要 行业利润情况如下:煤炭开采和洗选业利润总额同比增长 1.6 倍,农副食品加工业增长 6.3%,纺织业 增长 4.4%,石油加工、炼焦和核燃料加工业增长 2.2 倍,化学原料和化学制品制造业增长 14.4%,非 金属矿物制品业增长 11.3%,黑色金属冶炼和压延加工业增长 2.7 倍,有色金属冶炼和压延加工业增 长 37.4%,通用设备制造业增长 1%,专用设备制造业增长 3.5%,汽车制造业增长 12.7%,电气机械 和器材制造业增长 12%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长 17.7%,电力、热力生产和供应业 下降 12.4%,石油和天然气开采业由同期盈利转为亏损。 1-11 月份,规模以上工业企业实现主营业务收入 103.1 万亿元,同比增长 4.4%;发生主营业务 成本 88.4 万亿元,增长 4.2%;主营业务收入利润率为 5.85%。 11 月末,规模以上工业企业资产总计 105.8 万亿元,同比增长 6.7%;负债合计 59.4 万亿元,增 长 5.6%;所有者权益合计 46.4 万亿元,增长 8%;资产负债率为 56.1%。 11 月末,规模以上工业企业应收账款 12.9 万亿元,同比增长 9%;产成品存货 39682.6 亿元,增 长 0.5%。 1-11 月份,规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为 85.76 元,每百元资产实现的主营 业务收入为 111.7 元,人均主营业务收入为 123.3 万元,产成品存货周转天数为 14.1 天,应收账款平 均回收期为 37.9 天。 11 月份,规模以上工业企业实现利润总额 7745.7 亿元,同比增长 14.5%,增速比 10 月份加快 4.7 个百分点。 (国家统计局) 质检总局:“十三五”聚焦九大重点领域质量提升 12 月 27 日,记者从质检总局了解到,近日正式公布的《质量品牌提升“十三五”规划》 (以下简 称《规划》 )提出,将聚焦当前质量品牌建设中存在的痛点与不足,实施消费品、进出口商品、电子商 务产品、进出口农产品、进出口食品、装备制造业、服务业、国家地理标志产品保护、生态原产地产品 保护等 9 个领域的质量提升行动。 《规划》着眼于提升供给质量,建设质量强国,充分发挥质量管理、品牌建设、计量、标准、认证 认可、检验检测、监督执法、出入境检验检疫等职能作用,统筹布局、综合施策,是全国质检系统“十 三五”时期推动质量品牌提升的行动纲领。 改善产品和服务质量供给,关系人民群众生活的各个方面。 《规划》立足于增强消费者的质量获得 感,设置了明确的目标,提出到 2020 年,产品和服务质量水平明显提升。具体来看,制造业质量竞争 力指数要达到 84.5,产品质量国家监督抽查合格率要稳定在 92%以上,制造业产品质量合格率要达到 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周热点回顾 94.8%,重点服务业顾客满意度达到 78。而在 2015 年,这 4 个指标分别是 83.5、91.1%、92.9%和 75。 《规划》的实施将使消费者在国内享受到更多优质优价的商品和服务。根据《规划》,在“十三五” 期间,将着力提高国内消费品供给质量,推动中国标准与国际标准全面接轨,促进内外销产品“同线同 标同质” ,积极引导海外消费回流,让国内百姓分享到更多的“质量红利”。 《规划》同时提出完善消费维权机制。 “十三五”时期,质检总局将进一步健全质量投诉处理机构, 充分运用现代信息技术,畅通质量投诉和消费维权渠道。积极推进质量仲裁检验和质量鉴定,建立健全 社会质量监督员和产品侵权责任制度,支持和鼓励消费者依法开展质量维权活动,保障质量安全事故受 害者得到合理、及时的补偿。 以坚持市场决定与政府推动相结合、坚持改善供给与满足需求相结合、坚持创新驱动与改革当先相 结合、坚持统筹规划与稳步推进相结合为基本原则, 《规划》提出了质量总体水平明显提升、品牌建设 取得较大成效、质量发展基础更加扎实、质量治理与促进体系进一步健全的三大发展目标。 具体的量化发展指标还包括:建成出口工业产品质量安全示范区 200 个、国家级出口食品农产品 质量安全示范区 350 个、检验检测认证公共服务平台示范区 10 个、食品农产品认证示范创建区 100 个、国家级综合服务业标准化试点 1000 个、质量风险信息监测点 500 个。建成全国知名品牌质量提 升示范项目(区)50 个、全国知名品牌示范区 80 个、国家地理标志产品保护示范区 40 个、生态原产 地产品保护示范区 50 个、中国知名品牌和国际知名品牌 300 个。 质量是企业的生命,企业是质量品牌提升工作的主体。为更好地发挥企业作用,《规划》提出实施 质量简政放权、探索质量制度创新、实施质量奖励制度、推进质量技术基础服务示范工程建设这四大措 施。 《规划》提出了七项主要任务,主要包括提升发展质量效益、培育质量品牌优势、突出重点领域提 升等内容,并明确提出了做好统筹协调、强化政策支撑、狠抓工作落实、加强宣传引导、深化国际交流 等五项保障措施。 (新华网) 国务院印发《“十三五”国家信息化规划》 经李克强总理签批,国务院日前印发《 “十三五”国家信息化规划》(以下简称《规划》 )。《规划》 是“十三五”国家规划体系的重要组成部分,是指导“十三五”期间各地区、各部门信息化工作的行动 指南。 《规划》指出, “十三五”时期是信息化引领全面创新、构筑国家竞争新优势的重要战略机遇期, 是我国从网络大国迈向网络强国、成长为全球互联网引领者的关键窗口期,是信息技术从跟跑并跑到并 跑领跑、抢占战略制高点的激烈竞逐期,也是信息化与经济社会深度融合、新旧动能充分释放的协同迸 发期,必须加强统筹谋划,主动顺应和引领新一轮信息革命浪潮。 《规划》强调,要按照“五位一体”总体布局和“四个全面”战略布局,牢固树立创新、协调、绿 色、开放、共享的发展理念,着力补齐核心技术短板,全面增强信息化发展能力;着力发挥信息化的驱 动引领作用,全面提升信息化应用水平;着力满足广大人民群众普遍期待和经济社会发展关键需要,重 点突破,推动信息技术更好服务经济升级和民生改善;着力深化改革,全面优化信息化发展环境,为如 期全面建成小康社会提供强大动力。 《规划》要求,要坚持以惠民为宗旨、全面深化改革、服务国家战略、全球视野发展、安全与发展 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周热点回顾 并重等主要原则,到 2020 年, “数字中国”建设取得显著成效,信息化能力跻身国际前列,核心技术 自主创新实现系统性突破,信息基础设施达到全球领先水平,信息经济全面发展,信息化发展环境日趋 优化。信息技术和经济社会发展深度融合,数字红利充分释放。信息化全面支撑党和国家事业发展,为 国家治理体系和治理能力现代化提供坚实支撑。 《规划》提出了引领创新驱动、促进均衡协调、支撑绿色低碳、深化开放合作、推动共建共享、防 范安全风险 6 个主攻方向;部署了构建现代信息技术和产业生态体系、建设泛在先进的信息基础设施 体系、建立统一开放的大数据体系、 构筑融合创新的信息经济体系、支持善治高效的国家治理体系构建、 形成普惠便捷的信息惠民体系、打造网信军民深度融合发展体系、拓展网信企业全球化发展服务体系、 完善网络空间治理体系、 健全网络安全保障体系等 10 方面任务; 确定了新一代信息网络技术超前部署、 北斗系统建设应用、应用基础设施建设、数据资源共享开放、“互联网+政务服务”、美丽中国信息化、 网络扶贫、新型智慧城市建设、网上丝绸之路建设、繁荣网络文化、在线教育普惠、健康中国信息服务 等 12 项优先行动;提出了完善法律法规、创新制度机制、开拓投融资渠道、加大财税支持、着力队伍 建设、优化基础环境等 6 个方面的政策措施。 《规划》强调,各地区、各部门要在中央网络安全和信息化领导小组的统一领导和统筹部署下,把 信息化工作提上重要日程,提高信息化发展的整体性、系统性和协调性。各有关部门要按照职责分工, 分解细化任务,明确完成时限,确保各项任务落地。地方各级人民政府要加强组织实施,落实配套政策, 扎实有序推动信息化发展。 (新华社) 航天白皮书为中国开展国际空间交流合作“划重点” 中国官方 27 日发布《2016 中国的航天》白皮书,列出未来五年重点合作领域。 白皮书称,2011 年以来,中国与 29 个国家、空间机构和国际组织签署 43 项空间合作协定或谅解 备忘录,参与联合国及相关国际组织开展的有关活动,推进国际空间商业合作,取得丰硕成果。 白皮书指出,未来五年,中国将以更加积极开放的姿态,在 16 个重点领域广泛开展国际空间交流 与合作。 中国国家航天局副局长吴艳华说,概括而言,将在平等互利、和平利用、包容发展的基础上,全面 推进“一带一路”空间信息走廊建设,实现空间信息互联互通,服务沿线国家经济社会发展;将加快金 砖国家遥感卫星星座、亚太多任务小卫星星座建设;将继续在载人航天、深空探测、空间科学、卫星通 信、卫星遥感、卫星导航等方面开展国际交流与合作。 白皮书称, “一带一路”空间信息走廊建设,包括对地观测、通信广播、导航定位等卫星研制,地 面和应用系统建设,应用产品开发等。 根据中国国家航天局制定印发的《关于加快推进“一带一路”空间信息走廊建设与应用的指导意见》 , 这条“空间信息走廊”主要内容有三方面。 首先,将以中国在轨和规划中的通信、导航、遥感卫星为基础,与沿线国家及地区共同补充完善天 基系统和地面网络,实现信息互联互通,惠及沿线国家及地区经济社会发展。 其次,与沿线国家及地区加强在全球气候变化、生态环境、防灾减灾、可持续发展等重大问题的交 流与合作,共同打造若干个分布式卫星应用中心和空间信息服务平台,促进空间信息共享共用,共同应 对重大挑战。 第三,共同发展航天技术及应用产业集群,促进沿线国家及地区多层次、全方位、深度参与空间信 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周热点回顾 息走廊应用和产业推广,使航天产业成为新的经济增长点。(中国新闻网) 《国家网络空间安全战略》发布,明确 9 方面战略任务 国家互联网信息办公室 27 日发布了《国家网络空间安全战略》,这是我国首次发布关于网络空间 安全的战略。 《战略》阐明了中国关于网络空间发展和安全的重大立场和主张,明确了战略方针和主要 任务,是指导国家网络安全工作的纲领性文件。 《战略》指出,互联网等信息网络已经成为信息传播的新渠道、生产生活的新空间、经济发展的新 引擎、文化繁荣的新载体、社会治理的新平台、交流合作的新纽带、国家主权的新疆域。随着信息技术 深入发展,网络安全形势日益严峻,利用网络干涉他国内政以及大规模网络监控、窃密等活动严重危害 国家政治安全和用户信息安全,关键信息基础设施遭受攻击破坏、发生重大安全事件严重危害国家经济 安全和公共利益,网络谣言、颓废文化和淫秽、暴力、迷信等有害信息侵蚀文化安全和青少年身心健康, 网络恐怖和违法犯罪大量存在直接威胁人民生命财产安全、社会秩序,围绕网络空间资源控制权、规则 制定权、 战略主动权的国际竞争日趋激烈,网络空间军备竞赛挑战世界和平。网络空间机遇和挑战并存, 机遇大于挑战。必须坚持积极利用、科学发展、依法管理、确保安全,坚决维护网络安全,最大限度利 用网络空间发展潜力,更好惠及 13 亿多中国人民,造福全人类,坚定维护世界和平。 《战略》要求,要以总体国家安全观为指导,贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念, 增强风险意识和危机意识,统筹国内国际两个大局,统筹发展安全两件大事,积极防御、有效应对,推 进网络空间和平、安全、开放、合作、有序,维护国家主权、安全、发展利益,实现建设网络强国的战 略目标。 《战略》强调,一个安全稳定繁荣的网络空间,对各国乃至世界都具有重大意义。中国愿与各国一 道,坚持尊重维护网络空间主权、和平利用网络空间、依法治理网络空间、统筹网络安全与发展,加强 沟通、扩大共识、深化合作,积极推进全球互联网治理体系变革,共同维护网络空间和平安全。中国致 力于维护国家网络空间主权、安全、发展利益,推动互联网造福人类,推动网络空间和平利用和共同治 理。 《战略》明确,当前和今后一个时期国家网络空间安全工作的战略任务是坚定捍卫网络空间主权、 坚决维护国家安全、保护关键信息基础设施、加强网络文化建设、打击网络恐怖和违法犯罪、完善网络 治理体系、夯实网络安全基础、提升网络空间防护能力、强化网络空间国际合作等 9 个方面。 (中国证 券网) 十三五”节能环保产业发展规划:打造支柱产业 记者 12 月 27 日从国家发改委获悉,国家发改委、科技部、工信部、环保部日前联合印发《“十三 五”节能环保产业发展规划》 。 规划提出,到 2020 年,节能环保产业快速发展、质量效益显著提升,高效节能环保产品市场占有 率明显提高,一批关键核心技术取得突破,有利于节能环保产业发展的制度政策体系基本形成,节能环 保产业成为国民经济的一大支柱产业。 其中,产业规模持续扩大,节能环保产业增加值占国内生产总值比重为 3%左右;技术水平进步明 显,节能环保装备产品市场占有率显著提高,装备成套化与核心零部件国产化程度进一步提高;产业集 中度提高,竞争能力增强,到 2020 年,培育一批具有国际竞争力的大型节能环保企业集团;全国统一、 竞争充分、规范有序的市场体系基本建立,价格、财税、金融等引导支持政策日趋健全,群众购买绿色 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周热点回顾 产品和服务意愿明显增强。 为此,规划提出要提升节能技术装备、环保技术装备、资源循环利用技术装备等技术装备的供给水 平;创新节能环保服务模式,开展节能节水服务、环境污染第三方治理、环境监测和咨询服务、资源循 环利用服务;培育壮大市场主体;激发节能环保市场需求;规范优化市场环境等任务。 (上海证券报) 国务院决定成立国家新材料产业发展领导小组 据中国政府网 28 日消息,为贯彻实施制造强国战略,加快推进新材料产业发展,国务院决定成立 国家新材料产业发展领导小组(简称领导小组)。 领导小组主要职责为,审议推动新材料产业发展的总体部署、重要规划,统筹研究重大政策、重大 工程和重要工作安排,协调解决重点难点问题,指导督促各地区、各部门扎实开展工作。 (证券时报网) 国务院:鼓励银行业加大信贷支持力度,为农产品提供金融服务 国务院办公厅 12 月 28 日发布《关于进一步促进农产品加工业发展的意见》 ,意见要求,到 2020 年,农产品加工转化率达到 68%,规模以上农产品加工业主营业务收入年均增长 6%以上,农产品加工 业与农业总产值比达到 2.4∶1;结构布局进一步优化,关键环节核心技术和装备取得较大突破,行业 整体素质显著提升,支撑农业现代化和带动农民增收作用更加突出,满足城乡居民消费需求的能力进一 步增强。 意见提出,鼓励企业打造全产业链。引导农产品加工企业向前端延伸带动农户建设原料基地,向后 端延伸建设物流营销和服务网络。鼓励农产品加工企业与上下游各类市场主体组建产业联盟,与农民建 立稳定的订单和契约关系,以“保底收益、按股分红”为主要形式,构建让农民分享加工流通增值收益 的利益联结机制。 意见指出,创新模式和业态。将农产品加工业纳入“互联网+”现代农业行动,利用大数据、物联 网、云计算、移动互联网等新一代信息技术,培育发展网络化、智能化、精细化现代加工新模式。引导 农产品加工业与休闲、旅游、文化、教育、科普、养生养老等产业深度融合。积极发展电子商务、农商 直供、加工体验、中央厨房等新业态。 意见提出,强化金融服务。鼓励银行业金融机构加大信贷支持力度,为农产品生产、收购、加工、 流通和仓储等各环节提供多元化金融服务。政策性金融机构要在业务范围内适当扩大农产品加工担保业 务规模,完善银担合作和风险分担机制,为农产品加工企业融资增信。将农民合作社兴办加工流通企业 列入农业担保体系支持范围。积极开展厂房抵押和存单、订单、应收账款质押等融资业务,创新“信贷 +保险” 、产业链金融等多种服务模式。支持符合条件的农产品加工企业上市融资、发行债券。积极推 广小额信贷保证保险等新型险种,鼓励农业担保与农业产业链加速融合,探索开展农产品质量安全保险。 (Wind 资讯) 涤纶长丝价格持续上涨 据怀新资讯报道,12 月 28 日,国内部分涤纶长丝工厂继续上调出厂价 50 元/吨,市场价方面, FDY 产品已涨至 9500 元/吨,较 11 月底上涨近 1100 元/吨,涨幅近 13%。POY 产品的升幅达到 1000 元/吨,DTY 产品报价上涨 800 元/吨。从市场情况看,下游需求由于春节临近虽有减弱,但由于涤纶 长丝工厂库存极低,对外报价仍稳中有升。(证券时报网) 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周热点回顾 国务院:扩大对外开放,鼓励外资投资先进制造业 国务院总理李克强 12 月 28 日主持召开国务院常务会议,通过国家教育事业发展“十三五”规划, 推进教育现代化为国家建设提供人才支撑;确定扩大对外开放积极利用外资的政策措施,营造更加公平 便利的市场环境。 会议指出, “十二五”时期,按照党中央、国务院决策部署,各方共同努力,我国教育改革发展取 得显著成就, “十三五”时期要继续把教育摆在优先发展的战略地位。会议通过了国家教育事业发展“十 三五”规划,确定:一是推进教育公平。推动义务教育东中西部均衡发展,尤其要提高义务教育巩固率。 增加中西部、贫困地区、革命老区、民族和边疆地区教育投入。继续提高重点高校招收贫困地区学生比 例。实施教育扶贫结对帮扶,实现每一所贫困地区学校都有对口支援学校。保障残疾少儿、家庭经济困 难学生、随迁子女、留守儿童等特殊群体平等受教育权利。二是推进教育教学改革,促进提高学生创新 和实践能力。落实学校办学自主权,鼓励有条件的普通高中实行“选课制”、 “走班制”,推行产教融合 的职业教育模式,新增高教资源向新的城镇化地区、产业集聚区等延伸,探索建立适应弹性学习、学分 制和主辅修制的本科教学制度,逐步建立基于平时学业和统一考试、参考综合素质评价的普通高中和高 校招生录取机制。鼓励高校推进内设机构取消行政级别试点。依法保障和提高教师待遇,吸引一流人才 从教。三是优化教育结构。在加强通识教育的同时,优先发展应用技术类和特色院校,新增高校招生计 划主要向应用和技术技能型人才培养倾斜,加快培养现代农业、先进制造、服务业等急需人才。四是扩 大教育开放合作,鼓励社会力量和民间资本举办学校和教育机构,探索对非营利性和营利性民办学校实 行差别化扶持,依法完善中外合作办学办法,提高教育国际交流合作水平。利用大数据、云计算等信息 技术,推动“互联网+教育”发展,促进优质教育资源共建共享。 会议认为,要毫不动摇坚持对外开放基本国策,按照内外资一视同仁的原则,进一步营造公平竞争 环境,推动新一轮高水平对外开放,实现互利共赢。一要修订《外商投资产业指导目录》及相关政策法 规,鼓励外商更多投资高端、智能、绿色等先进制造业和工业设计、现代物流等生产性服务业。 “中国 制造 2025”战略的政策措施同等适用内外资企业。取消轨道交通设备、摩托车、燃料乙醇、油脂加工 等制造业领域外资准入限制,放开会计审计、建筑设计等服务业准入。支持外资以特许经营方式参与能 源、水利、环保、市政等基础设施建设运营。二要以深化改革促开放,降低制度性交易成本。推进对外 资全面实施准入前国民待遇加负面清单管理模式,简化外资企业设立、变更等程序,落实内外资统一的 注册资本制度,取消外资公司最低注册资本要求,对业务牌照和资质申请实行统一标准、统一时限,缩 短海关登记、申领发票等办理时间。各地区各部门不得擅自增加对外资企业的限制。政府采购依法依规 平等对待外资企业在中国境内生产的产品。三要允许外资企业参与国家科技项目和标准化工作,同等适 用研发费用加计扣除、高新技术企业优惠政策等。持有永久居留证的外籍高层次人才创办科技型企业, 与中国公民享受同等待遇。严格保护外资企业知识产权。四要支持中西部地区承接外资产业转移,对鼓 励类外商投资可在资金、用地、所得税等方面给予支持和优惠,不断深化中西部对外开放合作。 (Wind 资讯) 明年继续减税降费,研究实施新的减税措施 29 日召开的全国财政工作会议明确了明年的工作重点:继续实施减税降费政策;推进央地关系改 革;研究提出健全地方税体系方案;加强地方政府性债务管理等。 为了使财政政策更加积极有效,明年将继续实施减税降费政策。其中,继续落实并完善营改增试点 政策,扩大减税效应。进一步清理规范基金和收费,再取消、调整和规范一批行政事业性收费项目。公 开中央和各地收费目录清单。落实好其他已出台减税降费政策。值得注意的是,此次会议提出明年要“研 敬请阅读最后一页免责声明 11 证券研究报告/一周热点回顾 究实施新的减税措施。 ” 打造经济“双引擎”除了减税,另外一项就是增支。明年中央和地方财政将通过合理安排收入预算、 全面盘活存量资金,确保财政支出强度不减且实际支出规模扩大。会议强调,增加的支出,主要用于保 障重点领域开支需要。 全国财政工作会议进一步明确,明年将推动中央与地方财政事权和支出责任划分改革。加快制定中 央与地方收入划分总体方案。建立健全支持农业转移人口市民化的财政政策体系。研究提出健全地方税 体系方案。 其中,今年以来受到社会关注的一些财政改革将有实质性推动。比如研究推进综合与分类相结合的 个人所得税改革。研究制定个人收入和财产信息系统建设总体方案。加强预算、债务、政府采购、PPP、 资产、会计等领域的立法及研究,推动国有资本投资、运营公司改革试点。加快养老保险制度改革,提 高制度覆盖面。划转部分国有资本充实社保基金等。 财政部党组书记、部长肖捷在会上表示,明年还将支持落实“三去一降一补”重点任务,其中就包 括继续支持做好职工分流安置工作;支持中央企业处置“僵尸企业”;健全普惠金融政策的正向激励机 制;推动提高金融服务实体经济效率;推进农业供给侧结构性改革等。 在“稳中求进”工作总基调的要求下,明年还将加强地方政府性债务管理,确保财政可持续。据悉, 今年财政部出台了地方政府性债务风险应急处置预案,对防控债务风险提出了总体部署和系统安排。这 些举措明年还将得到进一步的落实。 此外,财政部还在预算执行管理、支出结构、国际财经合作等领域对明年的工作作出具体安排。 (上 海证券报) 中共中央国务院出台关于稳步推进农村集体产权制度改革的意见 新华社 29 日受权播发了《中共中央 国务院关于稳步推进农村集体产权制度改革的意见》 。意见 确定的改革目标是,逐步构建归属清晰、权能完整、流转顺畅、保护严格的中国特色社会主义农村集体 产权制度,保护和发展农民作为农村集体经济组织成员的合法权益。 农村集体资产包括三类:农民集体所有的土地、森林、山岭、草原、荒地、滩涂等资源性资产;用 于经营的房屋、建筑物、机器设备、工具器具、农业基础设施、集体投资兴办的企业及其所持有的其他 经济组织的资产份额、无形资产等经营性资产;用于公共服务的教育、科技、文化、卫生、体育等方面 的非经营性资产。 意见提出,科学确认农村集体经济组织成员身份,明晰集体所有产权关系,发展新型集体经济;管好用 好集体资产,建立符合市场经济要求的集体经济运行新机制,促进集体资产保值增值;落实农民的土地承 包权、宅基地使用权、集体收益分配权和对集体经济活动的民主管理权利,形成有效维护农村集体经济 组织成员权利的治理体系。 意见提出要开展集体资产清产核资、明确集体资产所有权、强化农村集体资产财务管理。同时,有 序推进经营性资产股份合作制改革、确认农村集体经济组织成员身份、保障农民集体资产股份权利等。 农业部有关负责人表示,农村集体产权制度改革是探索集体经济新的实现形式和运行机制、不断解 放和发展农村生产力的战略性制度安排,也是保障农民权益、增加农民财产性收入的重大政策。 2017 年,全国将扩大农村集体资产股份权能改革试点,稳妥有序、由点及面推进农村集体经营性资 敬请阅读最后一页免责声明 12 证券研究报告/一周热点回顾 产股份合作制改革,争取在集体经济组织成员身份确认、股权量化和资产管理等方面取得经验。 意见提出,有序推进农村集体经营性资产股份合作制改革,将农村集体经营性资产以股份或者份额形 式量化到本集体成员,作为其参加集体收益分配的基本依据。 根据意见,改革主要在有经营性资产的村镇,特别是城中村、城郊村和经济发达村开展。意见要求, 已经开展这项改革的村镇,要总结经验,健全制度,让农民有更多获得感。针对没有开展这项改革的村镇, 意见也提出,可根据群众意愿和要求,由县级以上地方政府作出安排,先进行试点,再由点及面展开,力争用 5 年左右时间基本完成改革。 意见强调,农村集体经营性资产的股份合作制改革,不同于工商企业的股份制改造,要体现成员集体 所有和特有的社区性,只能在农村集体经济组织内部进行。 (法制日报) 电子商务“十三五”发展规划印发,提出五大任务 据商务部 12 月 29 日消息,为深入贯彻党中央、国务院关于实施网络强国战略和培育经济增长新 动力的要求,做好“十三五”时期电子商务工作,商务部、中央网信办和发展改革委制定了《电子商务 “十三五”发展规划》 。 规划指出,预计 2020 年,电子商务交易额同比“十二五”末翻一番,超过 40 万亿元,网络零售 额达到 10 万亿元左右,电子商务相关从业者超过 5000 万人。 规划提出了加快电子商务提质升级,推进电子商务与传统产业深度融合,发展电子商务要素市场, 完善电子商务民生服务体系,优化电子商务治理环境等五大主要任务。 规划还围绕基础设施、新兴产业、要素市场、新秩序等 4 方面工作,部署 17 项重点行动。还提出 了加强组织领导、完善顶层设计、推进试点示范、优化资金投入、建立监督机制和增进国际合作六个方 面的保障措施。 (中国证券网) 商务部发布《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 年)》 近日,商务部发布《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 年)》 (以下简称《规划》) 。 “十二五”期间,商务部首次发布实施药品流通行业发展规划,对于引领行业发展和指导行业管理 发挥了积极作用。当前,药品流通行业发展面临“健康中国”战略实施和医药卫生体制改革的新形势。 《规划》的发布对于进一步推动我国药品流通行业转型升级,指导药品流通企业改革发展,推进药品流 通现代化建设具有重要意义。 《规划》全面总结了“十二五”期间我国药品流通行业发展状况及取得的成绩,分析了行业当前存 在的突出问题,展望了“十三五”时期行业发展面临的新形势。 《规划》提出, “十三五”期间我国药品 流通行业发展的指导思想是,以提高人民健康水平为核心,以改革创新为动力,以建立现代药品流通体 系为目标,以促进行业转型升级为主线,以流通信息化、标准化、集约化为方向,以改善行业发展环境 为着力点,积极推进药品流通行业供给侧结构性改革,充分发挥其在服务医疗卫生事业与健康产业的功 能作用。 《规划》提出, “十三五”期间我国药品流通行业发展的总体目标是到 2020 年,药品流通行业发 展基本适应全面建成小康社会的总体目标和人民群众不断增长的健康需求,形成统一开放、竞争有序、 网络布局优化、组织化程度和流通效率较高、安全便利、群众受益的现代药品流通体系。 敬请阅读最后一页免责声明 13 证券研究报告/一周热点回顾 为实现上述发展目标, 《规划》提出合理规划行业布局、健全药品流通网络,提升流通管理水平、 打造现代医药供应商,创新行业经营模式、拓展行业服务功能, “引进来”与“走出去”相结合、提升 行业开放水平,加强行业基础建设、提高行业服务能力等五项主要任务。 围绕上述发展目标和主要任务, 《规划》提出完善法律法规和政策体系、推进统一市场建设、维护 公平竞争秩序、加强行业信用建设、建立规划实施跟踪机制等五项保障措施。 (商务部网站) 三部门:从十个方面促进机器人产业健康发展 记者 12 月 29 日从工信部获悉,工业和信息化部、国家发展改革委、国家认监委近日发文明确, 要从推动机器人产业理性发展、强化技术创新能力、加快创新科技成果转化、突破零部件等关键短板、 开拓工业机器人应用市场、推进服务机器人试点示范、建立认证采信制度、实施工业机器人规范条件、 完善公平竞争制度、鼓励企业参与人才培养等 10 个方面引导我国机器人产业协调健康发展。(中国证 券网) 炭黑企业酝酿新一轮提价,年内累计涨幅达 40% 今年以来炭黑价格累计涨幅达 40%,受市场库存偏低推动,炭黑企业酝酿新一轮提价,计划每吨 价格上调 500 元至 700 元,涨幅近 10%。券商研报认为,随着环保整顿及供给侧改革持续推进,炭黑 行业未来几年产能有望出现年均 2%以上的下滑。另外,下游轮胎需求稳步增加为炭黑市场提供重要支 撑。 据上海证券报 12 月 30 日消息,目前炭黑企业调涨意愿强烈,主要因为煤焦油等原材料价格继续 上调,以及各地炭黑企业限产运行,库存处于低位。百川资讯数据显示,卡博特明年 1 月订单计划每 吨价格上调 600 元,第一季度订单初步暂定调涨每吨 1000 元,其他企业报价预计上涨每吨 500 元左 右。目前 N220 品种,河北地区报价在每吨 5000 元至 5900 元之间,山东报价为每吨 5200 元至 6000 元之间;N330 品种方面,河北报价在每吨 4600 元至 5200 元之间,山东报价在 4700 元至 5200 元 之间。 从行业产能来看,我国是全球最大的炭黑生产国,产能近 700 万吨,约占全球 42%,产量占比近 46%。在经历前期快速扩张后,我国炭黑新增产能增速下滑,今年预计在 23 万吨左右。另外,供给侧 改革的推进将加快轮胎行业整合进程,规模小、能耗高、污染严重的企业将被淘汰,而规模大且能源综 合利用较好、环境治理达标的企业将进一步拓展发展空间。 炭黑下游主要是轮胎产业。今年汽车销量超预期,轮胎需求明显上升,这将对上游炭黑起到重要支 撑作用。数据显示,今年 11 月,我国汽车产销继续保持增长态势,当月产销环比和同比增速均超过 10%, 产销量创历史新高。另外海外市场需求回暖也将提升国内轮胎出口量。山东作为我国轮胎生产和出口大 省,今年前 11 个月累计出口充气橡胶轮胎 2.1 亿条,比上年同期增长 14.7%。11 月出口轮胎 1946.5 万条,月度出口再度反弹,环比增长 17%,同比增长 38.3%。 近期多家轮胎企业发布通知称,将从 2017 年 1 月 1 日起提价 2%至 3%,其中包括普利司通、固 特异等国际大品牌。普利司通部分全钢胎产品价格上调 3%,大连固特异部分卡客车轮胎规格价格上涨 3%至 5%,风神全钢子午线轮胎价格上调 2%至 3%。(中国证券网) 中央深改组确定 2017 年工作要点 敬请阅读最后一页免责声明 14 证券研究报告/一周热点回顾 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平 12 月 30 日 下午主持召开中央全面深化改革领导小组第三十一次会议并发表重要讲话。他强调,经过 3 年多努力, 一批具有标志性、关键性的重大改革方案出台实施,一批重要领域和关键环节改革举措取得重大突破, 一批重要理论创新、制度创新、实践创新成果正在形成,全面深化改革的主体框架基本确立。2017 年 是全面深化改革向纵深推进的关键一年,要统筹协调各方面改革工作,增强改革定力,加强改革协同, 完善抓落实的工作机制和办法,把责任压实、要求提实、考核抓实,推动改革落地见效。 会议审议通过了《中央全面深化改革领导小组 2016 年工作总结报告》、 《中央全面深化改革领导小 组 2017 年工作要点》 。 会议强调,改革完善药品生产流通使用政策,要严格药品上市审评审批制度,加快推进药品质量和 疗效一致性评价,有序推进药品上市许可持有人制度试点,加强药品生产质量安全监管。要完善药品、 耗材、医疗器械采购机制,推行药品购销“两票制”改革,减少流通环节,净化流通环境,整治突出问 题。要破除以药养医机制,取消药品加成,理顺医疗服务价格,落实政府投入责任。 会议强调,开展落实中央企业董事会职权试点,要坚持党的领导,坚持依法治企,坚持权责对等, 切实落实和维护董事会依法行使中长期发展决策权和经理层成员选聘权、业绩考核权、薪酬管理权以及 职工工资分配管理权等,推动形成各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡的公司治理机制。要完善 权力运行监督机制,加强和改进出资人监管。 会议指出,清理规范重点支出同财政收支增幅或生产总值挂钩事项,是深化预算管理制度改革的重 要内容,要坚持优化结构、精准扶持、量力而行,改进预算编制方式,完善重点支出保障机制,增强财 政资金统筹能力,确保财政可持续,推进基本公共服务均等化,使重点领域财政投入同我国经济发展阶 段和社会事业发展需要相适应。 会议强调,完善矿业权出让制度是维护矿产资源国家所有者权益的重要保障,要推进矿业权竞争性 出让,严格限制矿业权协议出让,调整矿业权审批权限,强化出让监管服务。要以维护实现国家矿产资 源基本权益为核心,理顺矿产资源税费体系,合理调节矿产资源收入,建立符合我国特点的新型矿产资 源权益金制度。 会议强调,2016 年改革力度进一步加大,各项改革任务进展总体顺利。领导小组共召开了 12 次 会议,审议了 146 个重大改革文件。领导小组确定的 97 个年度重点改革任务和 128 个其他改革任务 基本完成,中央和国家有关部门还完成了 194 个改革任务,各方面共出台改革方案 419 个。各地区各 部门按照党中央统一部署,针对重点难点问题,加大改革推进力度,重要领域和关键环节改革实现重大 突破。 2017 年改革工作要突出重点、攻克难点。要加强对国企、财税、金融、土地、城镇化、社会保障、 生态文明、对外开放等基础性重大改革的推进,抓好已出台改革方案的落地生根。要坚持问题导向,奔 着问题去,跟着问题走,哪里出现新问题,改革就跟进到哪里。各地区各部门要在改革落实上投入更大 精力,要建立抓落实的台账,要有硬任务、硬指标、硬考核,每项改革落实要有时间表、路线图,跑表 计时,到点验收。要落实责任,地方和部门一把手要把抓落实的责任扛起来。 要抓好试点经验的总结推广。改革的“前哨站”、 “侦察岗”建起来了,关键是要能掌握情况、发挥 作用。要抓紧总结汇总试点进展情况,对一些推进难度比较大的试点,有关部门要加大指导和支持力度; 对一些局部的试点探索,要重视对制度成果进行总结,使之成为可推广的成果;对实践中矛盾比较大的 试点,要如实反映问题,完善政策设计。 (证券时报) 敬请阅读最后一页免责声明 15 证券研究报告/一周热点回顾 国家统计局:12 月官方制造业 PMI 降至 51.4 2016 年 12 月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为 51.4%,略低于上月 0.3 个百分点,保持 在扩张区间,为年内次高点。 分企业规模看,大型企业 PMI 为 53.2%,比上月回落 0.2 个百分点,仍高于临界点;中型企业 PMI 为 49.6%,低于上月 0.5 个百分点,落至临界点以下;小型企业 PMI 为 47.2%,比上月下降 0.2 个百 分点,连续两个月回落,继续位于收缩区间。 从分类指数看,在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中,生产指数和新订单指数高于临界点,供应 商配送时间指数位于临界点,从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。 生产指数为 53.3%,比上月回落 0.6 个百分点,但仍高于临界点,表明制造业生产延续扩张态势, 增速有所放缓。 新订单指数为 53.2%,与上月持平,连续高于临界点,表明制造业市场需求继续保持较快增长。 从业人员指数为 48.9%,比上月下降 0.3 个百分点,位于临界点以下,表明制造业企业用工量继 续减少,降幅有所扩大。 原材料库存指数为 48.0%,比上月下降 0.4 个百分点,继续处于收缩区间,表明制造业主要原材 料库存量持续减少。 供应商配送时间指数为 50.0%,高于上月 0.3 个百分点,升至临界点,表明制造业原材料供应商 交货时间与上月持平。 (统计局网站) 【一周宏信视角】 策略周报—流动性冲击暂息,市场或震荡修复 20170102 A 股弱势震荡,主要股指跌幅均收敛,上证综指、创业板分别周跌 0.21%、0.13%,分别围绕 3100、 1950 点窄幅震荡。市场情绪仍旧低落,成交额和换手率指标均继续回落,降至全年低位。结构上仍然 延续了大跌之前“大强小弱”的特征,上证 50 和沪深 300 代表的大盘股表现较好,而中小盘则表现相 对弱势。主题概念上,重组预期的 ST 板块,生态环保相关的合同能源管理,基建相关的 PPP,农业改 革的土地流转及部分混改概念相对表现较好,而智能电视、动漫、卫星导航、网络游戏等新兴领域则表 现最差。 短期流动性紧张有所缓解,但中期趋紧仍将制约市场。短期市场流动性在央行持续资金投放以及财 政放款下有所缓解,另外年末银行 MPA 考核结束以及债市信用风险的解决对流动性的扰动结束。虽然 流动性短期有所缓解,但 1 月份将开启新一轮换汇周期,个人换汇额度保持在 5 万美元不变,银行表 外理财将纳入考核,春节资金需求等还会对流动性形成短期压力。另外,央行行长周小川发布新年致辞 中保持了与中央经济会议中一致的措辞,称 17 年将保持货币政策稳健中性,调节好货币闸门,维护流 动性基本稳定,结合去杠杆、防风险等政策目标,流动性或仍将维持中性趋紧的取向,这或将中期成为 制约市场的重要因素之一,A 股市场在目前的流动性背景下或许难有较大行情,需要时刻防范流动性阶 段性趋紧下的冲击。 经济平稳收关,但隐忧较多,防范经济重新回落的冲击。12 月,制造业 PMI 回落至 51.4%,虽有 敬请阅读最后一页免责声明 16 证券研究报告/一周热点回顾 所回落但仍在扩张区间,这与中观经济数据相互印证,表明经济依然平稳,全年经济平稳收关,经济目 标的完成无虞。但是需要注意的是,2017 年经济仍存在较大的不确定性,全球经济虽然出现一定的改 善,特朗普新政也强化了全球经济复苏的预期,但是贸易壁垒和反全球化的情绪有所抬头,英国脱欧、 欧洲德法大选、地缘政治事件等不确定性因素仍多,全球经济的复苏注定仍是一波三折;国内需求短暂 回暖叠加工业品价格反弹共同推升了经济的回升,房地产和基建投资构成 2016 年经济回升的重要因素, 但随着房地产调控效应的逐步显现,明年经济仍有下行压力,基建投资由于预算内资金不足和稳增长的 急迫性暂时减缓,但未来仍是构成稳增长的重要动力,但是独木难支。信贷-投资模式带来的隐患增多, 防风险作为“稳增长”的关键前提在明年的地位有望进一步凸显。经济回暖和企业盈利修复支撑 A 股 的修复逻辑中期略显薄弱,谨防预期再次重回悲观对市场形成冲击。 改革持续加码,防风险和促改革下或以结构性机会为主。习近平深改组会议上指出 2017 年是全面 深化改革向纵深推进的关键一年,要统筹协调各方面改革工作,增强改革定力,加强改革协同,完善抓 落实的工作机制和办法,把责任压实、要求提实、考核抓实,推动改革落地见效。2017 年改革在深化 过程中可能逐步明朗并逐步进入实效期,国企国资改革在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军 工等领域迈出实质性步伐,金融领域深化多层次资本市场体系改革,推动养老保险制度改革,加快出台 养老保险制度改革方案等均有望取得突破,而这些均有助于市场风险偏好的修复,改革成果在经济中不 断展现促使 A 股底部稳固。但同时防风险作为“稳增长”的关键前提可能是影响市场的一个重要变量, 在金融去杠杆,实体处置“僵尸企业” ,降低企业杠杆率,房地产泡沫抑制的过程中,可能促发市场对 于经济和金融风险的担忧,甚至可能对市场流动性形成冲击,但中长期则可能化解经济的核心症结。在 防风险、促改革两者相互制约下或许促使市场更多体现为区间震荡的结构性机会。 投资策略:流动性冲击暂息,市场或震荡修复。市场流动性冲击短期缓解,经济依旧平稳,前期政 策的出台,或许支撑市场短期以震荡修复为主。但是需要注意的的是,中期市场仍面临较大的不确定性, 首先,市场在流动性中期中性或中性偏紧,而在此大环境下市场难有大行情,而还需时刻防范阶段性趋 紧下的冲击;其次,经济平稳收关,短期经济平稳和企业盈利修复支撑 A 股的修复,但中期隐忧仍存, 持续改善基础薄弱,流动性中性叠加经济预期重回悲观始终成为市场重要隐患;最后,在政策防风险、 促改革的基调下,一方面体现为对经济风险担忧加剧和流动性阶段性冲击,甚至体现在 A 股市场泡沫 的防控上,另一方面则体现为改革推进中逐步明朗下对市场风险偏好的修复,以及改革成果在经济中不 断展现下底线的稳固,两者相互制约下或许促使市场更多体现为区间震荡的结构性机会。 行业配置:继续关注改革、大消费及其他主题机会。(1)农业供给侧结构性改革推进,以及要求 迈出实质性步伐的电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工相关领域的改革机会均值的关注; (2) 供给侧政策改革推进下,估值存在优势的相关行业的结构性机会仍然值得关注,部分存在供应瓶颈的子 行业可能有结构性机会,如:煤炭、钢铁、有色、化工等;(3)消费性政策在经济转型和结构调整背 景下是关注的核心之一,大消费特别是符合未来发展趋势并且在技术应用和模式创新上有突破的领域应 值得长期关注,主要有医药、教育、物流、家居、TMT、食品饮料等相关领域;(4)稳增长将更加依 赖于宽财政和 PPP 推动下的基建投资,基建和 PPP 相关投资机会仍值得关注,如:基建、高铁、铁路 运输、核能核电、水务、环保等 PPP 概念;(5)其它主题性机会仍是关注的焦点,5G、人工智能等、 教育与文化、军工等值得阶段性关注。 (分析师:徐伟 执业证书编号:S1330514080001) 2016 年 12 月 PMI 数据点评—PMI 小幅回落,经济平稳收关,政策防风险、促改 革 敬请阅读最后一页免责声明 17 证券研究报告/一周热点回顾 事项: 2016 年 12 月,中国制造业采购经理指数(PMI)为 51.4%,比上月回落 0.3 个百分点。 点评: PMI 回落但仍处景气区间,经济依旧平稳。12 月中采 PMI 为 51.4%,比上月回落 0.3 个百分点, 虽然有所回落但仍处于年内第二高点并处于荣枯线上,与中观数据相互印证,12 月经济仍然平稳,完 成全年目标确定无虞。另外,非制造业 PMI 指数为 54.5%,同样比上月回落 0.2 个百分点,但仍处于 年内的高点。制造业和非制造业的 PMI 指数均支撑经济平稳。 生产大幅回落,主要受企业雾霾限产所致。12 月,生产指数为 53.3%,比上月回落 0.6 个百分点, 是 PMI 小幅回落的主要原因之一,主要由于受雾霾天气影响,部分地区加大环境污染治理力度,部分 企业减产限产,其中高耗能制造业 PMI 为 49.8%,重回收缩区间。受生产回落影响,采购量指数也大 幅下滑,12 月采购量指数为 52.1%,比上月大幅回落 0.8 个百分点。 新订单指数持平,内外需仍然稳定。12 月,新订单指数为 53.2%,与上月持平,表明内需依然稳 定,房地产投资由于政策的时滞仍维持稳定,制造业投资由于经济的短暂企稳回暖和下游价格的传导维 持弱改善,基建投资由于 PPP 推动等均支撑了 12 月内需仍旧稳定;新出口订单指数为 50.1%,比上 月回落 0.2 个百分点,但仍位于荣枯线上,全球发达经济体均出现短暂好转,特朗普新政提振世界经济 增长预期等均对外需形成支撑。 原材料价格继续上涨,库存仍以去化为主。12 月,原材料购进价格指数为 69.6%,比上月继续提 升 1.3 个百分点,受去产能和部分大宗商品价格回暖的影响,原材料价格持续回升。12 月原材料库存 指数为 48.0%,比上月继续下滑 0.4 个百分点,产成品库存指数为 44.4%,比上月大幅下滑 1.5 个百 分点。需求的短暂恢复带动了企业产成品库存的去化,但并未带来企业原材料积极补库存,前期原材料 库存的恢复更多是由于涨价的企业生产经营调整,被动进行库存调整。 大中小型企业景气度回落,小企业依然严峻。12 月,大、中、小型企业 PMI 为 53.2%、49.6%、 47.2%,分别比上月回落 0.2、0.5、0.2 个百分点,其中中型企业重回荣枯线下。今年以来,国有大型 企业持续处于景气区间,与基建、房地产投资驱动经济相对应,而中小型企业 PMI 指数大多时间位于 荣枯线下处于收缩区间,与民间投资大幅下滑和低增相对应,表明目前政策存在着“亲国有疏民间”的 取向,未来有待改革进一步扭转。 PMI 回落但仍处景气,经济平稳收关,政策防风险、促改革。12 月,PMI 虽有所回落但仍处景气 区间,与中观数据相关佐证经济仍旧平稳,今年经济虽然目标完成无虞,但经济中隐忧仍然较多,中央 经济工作会议强调 2017 年防风险和促改革,一方面要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处 置一批风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不发生系统性金融风险;另一方面供给 侧结构性改革深化,深入推进“三去一降一补”,深入推进农业供给侧结构性改革,促进房地产市场平 稳健康发展,深化国企国资改革,要稳妥推进财税和金融体制改革,要推动养老保险制度改革,加快出 台养老保险制度改革方案,推进“一带一路”建设,深入实施创新驱动发展战略等。防风险作为“稳增 长”的关键前提在明年中的地位进一步凸显,改革效果也有望在 2017 年显现。 (分析师:徐伟 执业证书编号:S1330514080001) 2016 年 12 月经济金融数据前瞻—经济平稳收关,政策防风险、促改革 20161230 主要观点: 敬请阅读最后一页免责声明 18 证券研究报告/一周热点回顾 12 月,工业生产仍然稳定,预计工业增加值同比增长 6.2%,与上月持平。房地产投资在调控政策 的持续加码以及政策定位的明确下逐渐承压,但考虑到政策的时滞,预计仍将维持稳定;制造业投资由 于经济的短暂企稳回暖和下游价格的传导预计仍将维持弱改善态势;基建投资由于预算内资金不足和稳 增长的急迫性暂时减缓预计仍将维持稳中略降,预计固定资产投资累计增速为 8.2%,略有回落。汽车 销售仍然维持较好,但房地产相关零售以及网上零售本月回落,预计社零增速为 10.2%,回落幅度较 大。主要发达经济体经济短暂回暖和人民币兑美元贬值支撑出口,预计 12 月出口同比下降 1.0%,与 上月基本持平;国内经济增速依然稳定,大宗商品的价格上涨对进口形成支撑,预计 12 月份进口同比 增长 5.0%,略有扩大。 12 月,蔬菜价格逐步回落,同时猪肉价格也有稳中略降,两者共同带动农产品价格指数回落,但 国内成品油价格连续上调,同时 PPI 前期的上涨也一定程度上构成对 CPI 的传导效应,预计 12 月 CPI 同比上涨 2.0%;煤炭、有色等价格遍出现回落,油价上涨,水泥和钢材价格也继续上涨,CRB 金属指 数和工业原料指数均显示同比涨幅进一步扩大,预计 12 月 PPI 上涨 4.2%,继续提升。房地产新政滞 后效应逐渐减弱,居民中长期贷款预计将回落,季节性因素也对 12 月贷款增长形成制约,预计 12 月 新增信贷 6000 亿。社融中,新增贷款回落,利率走高企业债发行或受到影响,同时表外理财即将纳入 MPA 考核,表外信托贷款受监管影响或出现萎缩,预计社融规模 10000 亿。12 月 M2 增速预计将会 回落至 11%。 12 月经济平稳收关,政策防风险、促改革。今年经济虽然目标完成无虞,但经济中隐忧仍然较多, 中央经济工作会议强调 2017 年防风险和促改革,一方面要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决 心处置一批风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不发生系统性金融风险;另一方面 供给侧结构性改革深化,深入推进“三去一降一补” ,深入推进农业供给侧结构性改革,促进房地产市 场平稳健康发展,深化国企国资改革,要稳妥推进财税和金融体制改革,要推动养老保险制度改革,加 快出台养老保险制度改革方案,推进“一带一路”建设,深入实施创新驱动发展战略等。防风险作为“稳 增长”的关键前提在明年中的地位进一步凸显,改革效果也有望在 2017 年显现,关注以下几点:房地 产全面重新定位,关注土地政策的破局;汇市、房市、资本外逃不仅是风险控制的关键,也是民间投资 稳定的基础,关注人民币贬值政策对冲;消费性政策和收入增长政策是一个值得关注的核心,关注相关 促进政策;另外,继续关注供给侧改革、国企改革等系列改革措施的落地。 预计 12 月工业增加值同比增长 6.2%。截至 12 月 29 日,电力日均耗煤量同比增 8.01%,而 11 月份为 8.72%,微幅回落 0.61 个百分点;截至 11 月 23 日,唐山钢厂开工率同比下降 2.29%,而上 月同期同比下降 3.81%,降幅收窄;截至 11 月 23 日,汽车半钢胎开工率同比提升 8.16 个百分点, 11 月同期则为提升 6.3 个百分点。综合来看,12 月工业生产依然比较平稳,预计 12 月工业增加值同 比增长 6.2%,增速与上月持平。 预计 12 月固定资产投资累计增速为 8.2%。 随着房地产调控政策的持续加码以及政策定位的明确, 房地产投资逐渐承压,但考虑到政策的时滞,预计 12 月房地产投资仍将维持稳定;制造业投资由于经 济的短暂企稳回暖和下游价格的传导预计仍将维持弱改善态势;基建投资由于预算内资金不足和稳增长 的急迫性暂时减缓预计仍将维持稳中略降。综上,预计 12 月固定资产投资累计增速为 8.2%,增速比 11 月份累计增速回落 0.1 个百分点。 预计 12 月社会消费品零售总额增速为 10.2%。12 月汽车销量依然维持平稳,根据乘联会的数据, 12 月前三周汽车零售和批发增速分别为 23%和 17%,而上月同期增速分别为 23%和 25%;预计 12 月房地产销售增幅回落,并对家电、家具、建筑装潢材料等商品的销售产生影响,同时去年同期社会消 费品零售基数较高和上月双 11 等网销冲高后回落给本月零售数据带来压力。综上,预计 12 月社零增 敬请阅读最后一页免责声明 19 证券研究报告/一周热点回顾 速为 10.2%,比 11 月的 10.8%回落 0.6 个百分点。 预计 12 月出口下降 1.0%、进口增长 5.0%,贸易顺差 480 亿美元。全球经济短期出现改善,主要 发达经济体 PMI 指数连续回升,特朗普新政加大基建投资提升全球经济预期,人民币最近兑美元的大 幅贬值也有利于促进出口,而欧美等节日的到来也有利于出口,但由于去年基数较高,预计 12 月出口 同比下降 1.0%,跌幅与上月基本持平;12 月国内经济增速依然稳定对进口构成支撑,大宗商品的价格 上涨也对进口价格形成支撑,预计 12 月进口同比增长 5.0%,增幅比 11 月份略有扩大。预计贸易顺差 480 亿美元。 预计 12 月 CPI 上涨 2.0%、PPI 上涨 4.2%。12 月蔬菜价格逐步回落,同时猪肉价格也稳中略降, 两者共同带动农产品价格指数回落,但国内成品油价格连续上调,同时 PPI 前期的上涨也一定程度上构 成对 CPI 的传导效应,综上,预计 12 月 CPI 同比上涨 2.0%,比 11 月回落 0.3 个百分点;煤炭、有色 等价格遍出现回落,油价上涨,水泥和钢材价格也继续上涨,CRB 金属指数和工业原料指数均显示同 比涨幅进一步扩大,预计 12 月 PPI 上涨 4.2%,较 11 月的 3.3%继续提升。 预计 12 月新增信贷 6000 亿元,新增社融 10000 亿,M2 增速为 11%。房地产新政滞后效应逐 渐减弱,居民中长期贷款预计将回落,季节性因素也对 12 月贷款增长形成制约,预计 12 月新增信贷 6000 亿元。社融中,新增贷款回落,利率走高企业债发行或受到影响,同时表外理财即将纳入 MPA 考核,表外信托贷款受监管影响或出现萎缩,预计社融规模 10000 亿。12 月 M2 增速预计将会回落至 11%。 (分析师:徐伟 执业证书编号:S1330514080001) 敬请阅读最后一页免责声明 20 证券研究报告/一周热点回顾 公司评级说明: 买入(Buy) :预期未来 6 个月内,股价表现强于沪深 300 指数 20%以上。 持有(Hold) :预期未来 6 个月内,股价相对沪深 300 指数的变动幅度介于+5%~+20%。 中性(Neutral) :预期未来 6 个月内,股价相对沪深 300 指数的变动幅度介于-5%~+5%。 卖出(Sell) :预期未来 6 个月内,股价表现弱于沪深 300 指数 5%以上。 行业评级说明: 强于大市:预期未来 6 个月内,行业指数涨幅强于沪深 300 指数 10%以上。 跟随大市:预期未来 6 个月内,行业指数涨幅相对沪深 300 指数的变动幅度介于-10%~+10%。 弱于大市:预期未来 6 个月内,行业指数涨幅弱于沪深 300 指数 10%以上。 分析师声明: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内 容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依 据,特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明: 宏信证券有限责任公司(以下简称“本公司” )经中国证券监督管理委员会核准,取得证券投资咨 询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直 接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告,是证券投资咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证 券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析 意见,制作证券研究报告,并向本公司的客户发布。 免责声明: 本报告仅供本公司客户使用。报告中的信息来源于已公开的资料,本公司对信息的准确性、完整性 或可靠性不作任何保证。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议, 本公司及与本公司有关联的任何个人,均不会承担因阅读和使用本报告所造成的任何损失及其产生的法 律责任。投资者应当自主作出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证 券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告的版权为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不 得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或者引用。 敬请阅读最后一页免责声明 21
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一周热点回顾
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