爱建证券-一周投资策略:先扬后抑股指宽幅震荡 多空博弈谨慎迎接两会

页数: 6页
作者: 侯英民
发布机构: 爱建证券
发布日期: 2017-03-06
一周投资策略 爱建证券有限责任公司 一周投资策略 证券研究报告 投资策略报告 发布日期:2017 年 03 月 06 日 星期一 研究所 市场策略部 研究员:侯英民 执业编号: S0820510120003 Tel: 021-68727288 先扬后抑股指宽幅震荡 多空博弈谨慎迎接两会 【报告要点】  上周沪深两市冲高受阻震荡小幅回落,股指一周先扬后抑下半周逐 级震荡调整,一周板块热点围绕央企国企改革、水泥基建、有色金 属和航天军工上下跌宕,板块此起彼伏但热点的持续性较差,中小 创次新股出现明显补涨。最终沪深两市均收出小阴周K线结束了三连 阳,日均成交量不到5000亿略有减少,多空双方争夺趋于激烈。 E-mail:houyingmin@ajzq.com  第十二届全国人民代表大会第五次会议在北京人民大会堂开幕,听 取国务院总理李克强作政府工作报告,审查国务院关于2016年国民 经济和社会发展计划执行情况与2017年国民经济和社会发展计划草 案的报告,审查国务院关于2016年中央和地方预算执行情况与2017 年中央和地方预算草案的报告。  2017年,在社会保障和就业方面,要求适当提高退组人员基本养老 金标准,建立基本养老金合理调整机制,稳步推动基本养老保险制 度改革,提高制度覆盖面,在推进各项相关改革工作的基础上,研 究制定基本养老险基金中央调剂制度方案。  2017年目标,国内生产总值增长6.5%左右,在实际工作中争取更好 结果;居民消费价格涨幅3%左右;城镇新增就业1100万人以上(比 2016年还多100万人),城镇登记失业率4.5%以内;单位国内生产 总值能耗下降3.4%以上;再减少企业税负3500亿元左右、涉企收费 约2000亿元;再减少农村贫困人口1000万以上;实现进城落户1300 万人以上。  今年网络提速降费要迈出更大步伐,年内全部取消手机国内长途和 漫游费,大幅降低中小企业互联网专线接入资费,降低国际长途电 话费,推动“互联网+”深入发展、促进数字经济加快成长,让企业广 泛受益、群众普遍受惠。  促进金融资源更多流向实体经济,特别是支持“三农”和小微企业。促 进金融机构突出主业、下沉重心,增强服务实体经济能力,防止脱 实向虚。鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部。坚持汇率市场 化改革方向,保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。积极稳妥 去杠杆。我国非金融企业杠杆率较高。要在控制总杠杆率的前提下, 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 1 页 共 6 页 2017 年 03 月 06 日 星期一 把降低企业杠杆率作为重中之重。  加快推进国企国资改革。要深化混合所有制改革,在电力、石油、 天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。抓好电 力和石油天然气体制改革,开放竞争性业务。  全面实施战略性新兴产业发展规划,加快新材料、人工智能、集成 电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化,做大做强产 业集群。支持和引导分享经济发展,提高社会资源利用效率,便利 人民群众生活。政府工作报告还指出,今年网络提速降费要迈出更 大步伐,年内全部取消手机国内长途和漫游费,大幅降低中小企业 互联网专线接入资费,降低国际长途电话费,推动“互联网+”深入发 展、促进数字经济加快成长。  综合分析,两会顺利召开市场向好预期得以消化,管理层强调2017 年改革主基调,明确围绕服务国家战略不断优化国有资本重点投资 方向,充分发挥国有资本投资作用,促进国有资本合理流动优化配 置。监管力度不断加强,年报窗口期绩差股地雷被引爆,市场多空 表现趋于谨慎,投资者做多热情有所下降。IPO发行速度不减,在存 量博弈背景下市场赚钱效应有所减弱,股指维持宽幅震荡格局。  从技术面分析,股指仍在中短期均线和5、10周均线上方,市场整体 强势不变。上周股指重回3050-3250箱体,显示3250上方多空分歧 明显较大,上档压力逐步显现。尤其热点板块呈现过山车特征整体 出现衰减,市场风格有所切换未来中小创指能否转强形成热点切换 将对市场人气产生直接影响。由于目前主板日线指标依然较高,预 期短期股指仍将延续宽幅震荡,控制仓位精选个股操作。  上周市场回顾 上周沪深两市冲高受阻震荡小幅回落,股指一周先扬后抑下半周逐级震荡调整,一周板 块热点围绕央企国企改革、水泥基建、有色金属和航天军工上下跌宕,板块此起彼伏但热点 的持续性较差,中小创次新股出现明显补涨。最终沪深两市均收出小阴周 K 线结束了三连阳, 日均成交量不到 5000 亿略有减少,多空双方争夺趋于激烈。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 2 页 共 6 页 2017 年 03 月 06 日 星期一  周末政策对行业影响分析 第十二届全国人民代表大会第五次会议在北京人民大会堂开幕,听取国务院总理李克强 作政府工作报告,审查国务院关于 2016 年国民经济和社会发展计划执行情况与 2017 年国 民经济和社会发展计划草案的报告,审查国务院关于 2016 年中央和地方预算执行情况与 2017 年中央和地方预算草案的报告。 2017 年,在社会保障和就业方面,要求适当提高退组人员基本养老金标准,建立基本 养老金合理调整机制,稳步推动基本养老保险制度改革,提高制度覆盖面,在推进各项相关 改革工作的基础上,研究制定基本养老险基金中央调剂制度方案。 2017 年目标,国内生产总值增长 6.5%左右,在实际工作中争取更好结果;居民消费价 格涨幅 3%左右;城镇新增就业 1100 万人以上(比 2016 年还多 100 万人),城镇登记失业 率 4.5%以内;单位国内生产总值能耗下降 3.4%以上;再减少企业税负 3500 亿元左右、涉 企收费约 2000 亿元;再减少农村贫困人口 1000 万以上;实现进城落户 1300 万人以上。 今年网络提速降费要迈出更大步伐,年内全部取消手机国内长途和漫游费,大幅降低中 小企业互联网专线接入资费,降低国际长途电话费,推动“互联网+”深入发展、促进数字经济 加快成长,让企业广泛受益、群众普遍受惠。 促进金融资源更多流向实体经济,特别是支持“三农”和小微企业。促进金融机构突出主 业、下沉重心,增强服务实体经济能力,防止脱实向虚。鼓励大中型商业银行设立普惠金融 事业部。坚持汇率市场化改革方向,保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。积极稳妥去 杠杆。我国非金融企业杠杆率较高。要在控制总杠杆率的前提下,把降低企业杠杆率作为重 中之重。 加快推进国企国资改革。要深化混合所有制改革,在电力、石油、天然气、铁路、民航、 电信、军工等领域迈出实质性步伐。抓好电力和石油天然气体制改革,开放竞争性业务。 全面实施战略性新兴产业发展规划,加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第 五代移动通信等技术研发和转化,做大做强产业集群。支持和引导分享经济发展,提高社会 资源利用效率,便利人民群众生活。政府工作报告还指出,今年网络提速降费要迈出更大步 伐,年内全部取消手机国内长途和漫游费,大幅降低中小企业互联网专线接入资费,降低国 际长途电话费,推动“互联网+”深入发展、促进数字经济加快成长。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 3 页 共 6 页 2017 年 03 月 06 日 星期一  本周大盘和板块预测 综合分析,两会顺利召开市场向好预期得以消化,管理层强调 2017 年改革主基调,明 确围绕服务国家战略不断优化国有资本重点投资方向,充分发挥国有资本投资作用,促进国 有资本合理流动优化配置。监管力度不断加强,年报窗口期绩差股地雷被引爆,市场多空表 现趋于谨慎,投资者做多热情有所下降。IPO 发行速度不减,在存量博弈背景下市场赚钱效 应有所减弱,股指维持宽幅震荡格局。从技术面分析,股指仍在中短期均线和 5、10 周均线 上方,市场整体强势不变。上周股指重回 3050-3250 箱体,显示 3250 上方多空分歧明显较 大,上档压力逐步显现。尤其热点板块呈现过山车特征整体出现衰减,市场风格有所切换未 来中小创指能否转强形成热点切换将对市场人气产生直接影响。由于目前主板日线指标依然 较高,预期短期股指仍将延续宽幅震荡,控制仓位精选个股操作。 注册证券分析师简介 侯英民,1989年本科毕业,中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究所任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师,在此申明,本报告的观点、逻辑和论据 均为分析师本人研究成果,引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源, 力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 4 页 共 6 页 2017 年 03 月 06 日 星期一 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐:预期未来6个月内,个股相对大盘涨幅15%以上 推荐:预期未来6个月内,个股相对大盘涨幅5%~15% 中性:预期未来6个月内,个股相对大盘变动在±5%以内 回避:预期未来6个月内,个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市:相对强于市场基准指数收益率5%以上; 同步大市:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 弱于大市:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 重要免责声明 爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格,本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这 些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我 们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见 并不构成所述证券的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。 我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有 报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服 务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式 发表、复制。如引用、刊发,需注明出处为爱建证券研究所,且不得对本报告进行有悖原意的 引用、删节和修改。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 5 页 共 6 页 2017 年 03 月 06 日 星期一 爱建证券有限责任公司 地址:上海市浦东新区世纪大道1600号33楼(陆家嘴商务广场) 电话:021-32229888 邮编:200122 网站:www.ajzq.com 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 6 页 共 6 页
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