中泰证券-中小盘行业点评报告:人工智能消费端场景崛起,视觉语音是方向

页数: 4页
作者: 王晛
发布机构: 中泰证券
发布日期: 2017-01-03
d[Table_Industry] 中小盘 证券研究报告 [Ta1le_Main] [Table_Title] 行业点评报告 [Table_InvestRank] 评级: 增持 前次: 人工智能消费端场景崛起,视觉语音是方向 首席分析师 联系人 王晛 张欣 S0740516060001 021-20315165 wangxian@r.qlzq.com. 2017 年 01 月 02 日 c [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 行业总市值(百万元) 行业流通市值(百万元) hangxin@r.qlzq.com.c n 重点公司基本状况 EPS 证券代码 公司 PE 股价 2017 2015 2016E 2017E 2015 评级 2016 E [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 002230.SZ 科大讯飞 27.09 0.34 0.40 0.53 80 68 51 未评级 002253.SZ 川大智胜 24.94 0.24 0.22 0.30 104 112 84 未评级 300382.SZ 斯莱克 47.18 0.84 0.81 1.11 56 58 43 未评级 300400.SZ 劲拓股份 38.34 0.27 0.37 0.54 142 105 72 未评级 备注:未评级公司的盈利预测取自 Wind 一致预期 投资要点: 事件描述:新华社 2017 年 1 月 1 日报道称,开发“阿尔法围棋”的“深度思维”公司宣布将和游戏企业暴雪 公司合作,训练出在即时战略游戏《星际争霸 2》中与人类玩家比拼以视觉识别为基础进行决策的人工智能。 对此我们点评如下:  平台型企业潜力巨大,视觉识别场景率先突破。人工智能目前发展路径有做平台研发型,有做终端场景应 用型的,根据 Venture Scanne 统计,全球范围内总计 1485 家与人工智能有关公司的融资总额达到了 105 亿美元,融资前四位的为机器学习应用、自然语言处理、智能机器人、机器学习平台等(见附表 1),我们 认为从融资额来看,具备一流科学家研发优势的平台型企业将在未来占据先发技术优势,如国内专注机器 学习迁移平台的第四范式;另一方面消费端场景化的需求将拉动和见证人工智能的进展,如服务机器人、 汽车中的自动驾驶、家居中的智能家居、安防中的智能识别、营销中的智能匹配等,我们认为人工智能主 要建立在深度学习上的智能决策,未来场景数据多、且反馈机制清晰的场景将率先推进万物人工智能+的 智能化塑造进程,目前来看语音和视觉领域中的安防、游戏、营销等领域我们认为存在渗透率加速的机会。  投资建议:国内二级市场具体来看:建议关注国内规模最大的智能语音龙头科大讯飞 002230.SZ; 成功开发 出国内第一套三维人脸识别系统目前测试的川大智胜 002253.SZ;同时制造业布局机器视觉智能检测的斯 莱克 300382.SZ,劲拓股份 300400.SZ.  投资风险:人工智能技术发展不及预期,企业竞争加剧风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业点评报告 图表 1:全球人工智能投资数据(截止 2016.11) 来源: Venture Scanne ,中泰证券研究所 图表 2:机器学习在产业中的应用 来源: 机器之心 ,中泰证券研究所 -2- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业点评报告 投资评级说明 增持:预期未来 6 个月内上涨幅度在 5%以上 中性:预期未来 6 个月内上涨幅度在-5%-+5% 减持:预期未来 6 个月内下跌幅度在 5%以上 -3- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业点评报告 重要声明: 中泰证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,反映了作者的研究观点,力求独立、 客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作 任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整。本公司对 本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的 资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作 建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别 客户,不构成客户私人咨询建议。 市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失 负任何责任。 投资者应注意,在法律允许的情况下,本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的 证券并进行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权,任何人不得对本报告进行任何形 式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“中泰证券研究所”,且不得对本报告进行有悖原意的删节或 修改。 -4- 请务必阅读正文之后的重要声明部分
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