中银国际-中小市值研究周报:股指探底险守3,100,热点集中资金抱团

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作者: 卢骁峰
发布机构: 中银国际
发布日期: 2017-05-08
中小市值研究 | 证券研究报告—板块最新信息 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 股指探底险守 3,100,热点集中资金抱团 上周(2017/5/2-2017/5/7)中小板和创业板指均跑输主板,各大指数继前周 短暂反弹后持续探底走势,上证综指考验 3,100 点重要整数关口。板块方 面,仅家电板块周线收涨,军工板块领跌,采掘、有色等周期板块跌幅居前 主要由于上周大宗品价格也遭遇巨幅调整,表现明显弱于消费板块。题材方 面,市场热度仍主要集中在雄安、次新股和一带一路等几个题材,但板块周 间振幅巨大,个股继续分化,显示目前市场资金面的分歧。我们认为近期银 行同业资金的监管及新股 IPO 的常态化,对于资本市场供求关系产生显著的 影响,而近期 PMI 数据和大宗价格等的回落,也显现国内经济或在 1 季度 见顶的迹象,间接影响市场的情绪面。目前我们对个股分化极为严重的中小 市值板块整体持相对谨慎的观点,建议关注确定性较强的题材,包括:京津 冀、国企改革、一带一路等。 支撑评级的要点 相关研究报告  中小创指数表现:上周,沪深 300 指数下跌 1.66%,上证综指下跌 1.64%; 中小板指下跌 2.21%,跑输主板;创业板指下跌 1.76%,跑输主板。  行业和概念板块表现:在 28 个 SW 行业板块排名中板块涨幅排名前 5 位 的行业板块分别为:家用电器、建筑材料、建筑装饰、纺织服装、轻工 制造;跌幅排名前 5 位的行业板块分别为:国防军工、采掘、休闲服务、 有色金属、非银金融。  增发预案和过会情况:上周,创新股份拟通过发行股份及现金收购的方 式共计 55.5 亿元,购买上海恩捷 100%股权,本次收购后将实现包装印刷 业务和锂电池隔离膜业务双轮驱动发展。格林美、辽宁成大也发布最新 增发预案。长电科技增发方案获得发审委通过。  员工持股及股权激励:上周,大华股份公布近 8 亿元员工持股计划草案。 海南瑞泽、三诺生物、麦达数字、博思软件、来伊份推出股权激励方案。  重要股东二级市场增持:上周,金科股份获公司一致行动人天津聚金物 业管理有限公司增持 14.80 亿元,必康股份获实际控制人李宗松增持 2.50 亿元,华邦健康获控股股东汇邦科技增持 2.13 亿元,银泰资源获实控人 沈国军增持 1.94 亿元,开创国际获小间科技及其一致行动人增持 1.89 亿 元,其他股票增持市值过亿的公司还有克明面业。  上市公司获机构调研家数:上周,建筑材料、轻工制造、机械设备等行 业的上市公司获得机构调研家数较多。其中,东方雨虹获得总 26 家机构 调研,盛通股份获得 25 家机构调研,立思辰获得 20 家机构调研,华帝 股份、杰赛科技、英维克获得超 10 家机构的集中调研。 《中小市值研究周报》2017.5.2 《中小市值研究周报》2017.4.25 《中小市值研究周报》2017.4.18 《中小市值研究周报》2017.4.11 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格 卢骁峰 (8621)20328284 Xiaofeng.lu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300516050001 目录 中小创指数和板块表现 ......................................................... 4 上市公司增发方案一览 ......................................................... 5 员工持股和股权激励 ............................................................. 7 重要股东二级市场增持一览 .................................................. 8 上市公司调研机构家数 ....................................................... 10 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 2 图表目录 图表 1. 上周 A 股各板块涨跌幅排名情况................................................4 图表 2. 上周万得概念股板块涨跌幅排名 ................................................4 图表 3. 上周公告的最新增发方案预案 ....................................................5 图表 4. 上周公告发审委通过的增发方案 ................................................5 图表 5. 上周公告的员工持股计划预案 ....................................................7 图表 6. 上周公告的最新股权激励方案预案 ...........................................7 图表 7. 上周重要股东二级市场增持情况 ................................................8 续 图表 7. 上周重要股东二级市场增持情况 .........................................9 图表 8. 上周上市公司调研机构家数.......................................................10 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 3 中小创指数和板块表现 上周,沪深 300 指数下跌 1.66%,上证综指下跌 1.64%;中小板指下跌 2.21%, 跑输主板;创业板指下跌 1.76%,跑输主板。 在 28 个 SW 行业板块排名中板块涨幅排名前 5 位的行业板块分别为:家用电 器、建筑材料、建筑装饰、纺织服装、轻工制造;跌幅排名前 5 位的行业板块 分别为:国防军工、采掘、休闲服务、有色金属、非银金融。 在万得概念板块中,涨幅排名前 5 位的概念类板块分别为:新疆区域振兴、北 部湾自贸区、水利水电建设、中日韩自贸区、丝绸之路;跌幅排名前 5 位的概 念类板块分别为:航母、高端装备制造、通用航空、长江经济带、次新股。 图表 1. 上周 A 股各板块涨跌幅排名情况 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -7% 家用电器 建筑材料 建筑装饰 纺织服装 轻工制造 交通运输 食品饮料 商业贸易 电子 医药生物 电气设备 机械设备 计算机 钢铁 传媒 银行 通信 公用事业 汽车 化工 综合 房地产 农林牧渔 非银金融 有色金属 休闲服务 采掘 国防军工 -6% 资料来源:万得数据及中银证券 图表 2. 上周万得概念股板块涨跌幅排名 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 概念类板块涨幅前十名 概念类板块跌幅前十名 板块名称 周涨跌幅(%) 板块名称 周涨跌幅(%) 新疆区域振兴 4.19 航母 (6.01) 北部湾自贸区 2.47 高端装备制造 (5.05) 水利水电建设 1.87 通用航空 (4.66) 中日韩自贸区 1.43 长江经济带 (4.33) 丝绸之路 1.42 次新股 (4.17) 合同能源管理 1.30 共享汽车 (4.17) 海绵城市 1.24 金控平台 (4.08) 雄安新区 0.73 汽车后市场 (3.96) 中朝经济特区 0.66 职业教育 (3.88) 互联网营销 0.63 油气改革 (3.88) 资料来源:万得数据及中银证券 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 4 上市公司增发方案一览 上周,创新股份拟通过发行股份及现金收购的方式共计 55.5 亿元,购买上海 恩捷 100%股权,本次收购后上海恩捷将借助上市公司的融资平台,进一步加 大研发和产能投入,上市公司将实现包装印刷业务和锂电池隔离膜业务双轮 驱动发展,有利于提升上市公司盈利水平,增强抗风险能力。格林美、辽宁 成大也发布最新增发预案。长电科技增发方案获得发审委通过。 图表 3. 上周公告的最新增发方案预案 代码 002812.CH 002812.CH 002340.CH 600739.CH 名称 创新股份 创新股份 格林美 辽宁成大 总市值 预案公告日 增发价格 (亿元) 74 2017/5/3 74 2017/5/3 51.56 195 2017/5/6 263 2017/5/4 16.82 最新价 55.50 55.50 6.66 17.20 预案差价率 预计募集资 (%) 金(亿元) 8.00 7.64 55.50 29.51 2.26 40.37 定向增发目的 配套融资 融资收购其他资产 项目融资 融资收购其他资产 资料来源:万得资讯及中银证券 图表 4. 上周公告发审委通过的增发方案 代码 600584.CH 600584.CH 名称 总市值 长电科技 长电科技 171 171 发审委通过 增发价格 公告日 2017/5/5 17.61 2017/5/5 15.35 最新价 16.48 16.48 预案差价率 预计募集资金 (%) (亿元) (6.42) 26.55 7.36 26.55 定向增发目的 配套融资 融资收购其他资产 资料来源:万得资讯及中银证券 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 5 创新股份:购买上海恩捷 100%股权 本次募集配套资金不超过 80,000 万元,其中不超过 76,500 万元用于珠海恩捷 隔膜 1 期年产量达 41,666.67 万平方米的 5 条湿法生产线项目(该项目系珠海 恩捷锂电池隔离膜生产基地一期项目的一部分),不超过 3,500 万元用于支付 本次交易的中介机构费用。 本次交易完成后,公司将实现包装印刷业务和锂电池隔离膜业务双轮驱动发 展。本次交易完成后,上市公司 2016 年末的总资产为 348,847.03 万元、 净资 产为 293,902.39 万元,分别较交易前增长 84.58%、 86.90%;2016 年归属于上市 公司股东的净利润为 36,502.40 万元, 较交易前增长 120.70%。因此, 本次交 易完成后,公司的总资产、 净资产和净利润将得到明显提升。本次交易有利 于提升上市公司盈利水平,增强抗风险能力。本次交易完成后,上海恩捷将 借助上市公司的融资平台,进一步加大研发和云南创新新材料股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)40 产能投入, 不断提升公司的市场竞争力,将公司打造成为世界领先的锂离子电池隔离膜 供应商。 格林美 本次非公开发行股票计划募集资金总额不超过 295,100.00 万元,扣除发行费用 后的募集资金净额将用于: ( 1)绿色拆解循环再造车用动力电池包项目; ( 2) 循环再造动力三元材料用前驱体原料项目( 6 万吨/年);( 3)循环再造动力 电池用三元材料项目( 3 万吨/年);( 4)补充流动资金项目。 辽宁成大 本次非公开发行股票募集资金总额为不超过 403,680 万元(含发行费用)。扣 除发行费用后的募集资金净额全部用于收购中华控股 19.595%的股权。 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 6 员工持股和股权激励 上周,大华股份公布近 8 亿元员工持股计划草案。海南瑞泽、三诺生物、麦达 数字、博思软件、来伊份推出股权激励方案。 图表 5. 上周公告的员工持股计划预案 代码 002236.CH 名称 大华股份 总市值 515 董事会预案日 2017/5/3 初始资金规模(万元) 80,000.00 股票来源 持有人数 竞价转让,定向受让 3,230 锁定期 12 资料来源:万得资讯及中银证券 图表 6. 上周公告的最新股权激励方案预案 代码 002596.CH 300298.CH 002137.CH 300525.CH 603777.CH 名称 海南瑞泽 三诺生物 麦达数字 博思软件 来伊份 总市值 预案公告日 (亿元) 84 2017/5/6 66 2017/5/6 67 2017/5/5 38 2017/5/3 84 2017/5/2 激励标的物 股票 股票 股票 股票 股票 激励总数 (万股/万份) 996.75 235.00 403.47 390.00 700.00 激励总数占当时 期权初始行权价格 总股本比例(%) (股票转让价格) 1.02 4.52 0.69 9.80 0.70 5.45 5.72 33.33 2.92 18.37 有效期(年) 4 6 3 4 4 资料来源:万得资讯及中银证券 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 7 重要股东二级市场增持一览 上周,金科股份获公司一致行动人天津聚金物业管理有限公司增持 14.80 亿元, 必康股份获实际控制人李宗松增持 2.50 亿元,华邦健康获控股股东汇邦科技增 持 2.13 亿元,银泰资源获实控人沈国军增持 1.94 亿元,开创国际获小间科技及 其一致行动人增持 1.89 亿元,其他股票增持市值过亿的公司还有克明面业。 图表 7. 上周重要股东二级市场增持情况 代码 000656.CH 002004.CH 000975.CH 600400.CH 600097.CH 002347.CH 002411.CH 002661.CH 000939.CH 002579.CH 000046.CH 002139.CH 600327.CH 600538.CH 002244.CH 300459.CH 601801.CH 300249.CH 600637.CH 002657.CH 600687.CH 002562.CH 300403.CH 601777.CH 300003.CH 000892.CH 300410.CH 300441.CH 300132.CH 002491.CH 601311.CH 600401.CH 600898.CH 002123.CH 300319.CH 000697.CH 300498.CH 002056.CH 300236.CH 600196.CH 300275.CH 000949.CH 300377.CH 600466.CH 名称 金科股份 华邦健康 银泰资源 克明面业 开创国际 泰尔股份 必康股份 克明面业 凯迪生态 中京电子 泛海控股 拓邦股份 大东方 国发股份 滨江集团 金科娱乐 皖新传媒 依米康 东方明珠 中科金财 刚泰控股 兄弟科技 地尔汉宇 力帆股份 乐普医疗 欢瑞世纪 正业科技 鲍斯股份 青松股份 通鼎互联 骆驼股份 *ST 海润 三联商社 梦网荣信 麦捷科技 炼石有色 温氏股份 横店东磁 上海新阳 复星医药 梅安森 新乡化纤 赢时胜 蓝光发展 总市值 (亿元) 360 170 149 131 37 36 429 54 225 41 449 61 48 38 219 176 286 58 558 112 192 73 72 100 334 101 70 84 32 166 124 86 37 108 70 108 1,326 121 56 707 49 61 96 182 变动期间股票均价 净买入股份数合计 增减仓参考市值 目前股价(元) (元) (万股) (万元) 5.55 6.74 26,650.82 147,995.38 8.25 8.37 2,576.54 21,252.96 14.84 13.82 1,307.53 19,403.25 7.81 7.96 1,243.60 9,718.12 18.11 18.38 1,043.51 18,902.23 8.09 7.95 946.22 7,654.23 27.47 27.97 906.94 24,915.24 16.44 16.13 677.89 11,142.40 11.44 11.45 626.50 7,164.45 4.42 10.77 619.91 2,742.95 8.36 8.65 523.74 4,379.67 9.29 8.96 492.00 4,570.62 9.19 8.40 481.41 4,426.29 8.67 8.22 465.00 4,029.23 7.25 7.03 309.60 2,244.21 11.63 11.15 272.47 3,169.98 14.35 14.40 268.00 3,847.00 13.35 13.19 175.99 2,349.37 21.37 21.14 165.43 3,535.99 34.02 33.29 160.00 5,443.13 12.90 12.90 153.28 1,977.59 13.22 13.41 151.21 1,999.32 21.11 21.45 140.40 2,963.48 8.02 7.96 97.00 778.18 18.41 18.75 95.52 1,758.99 10.31 10.25 85.02 876.48 36.34 35.75 84.63 3,075.84 22.70 22.78 66.86 1,517.50 8.35 8.37 65.71 548.87 13.57 13.14 55.14 748.34 14.63 14.57 51.58 754.65 1.81 1.81 50.00 90.50 14.59 14.50 50.00 729.59 12.71 12.51 50.00 635.59 29.93 29.90 50.00 1,496.68 19.02 19.29 48.00 912.81 31.53 30.48 46.47 1,465.22 6.42 7.34 40.50 260.20 29.42 28.77 33.60 988.58 29.34 29.92 27.00 792.27 28.78 29.38 24.67 709.89 5.13 4.88 19.20 98.48 32.23 32.46 17.86 575.70 8.70 8.53 8.00 69.58 资料来源:万得资讯及中银证券 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 8 续 图表 7. 上周重要股东二级市场增持情况 代码 300371.CH 300477.CH 002271.CH 000662.CH 000426.CH 300049.CH 000908.CH 300327.CH 002105.CH 002481.CH 603311.CH 002516.CH 002209.CH 000005.CH 002302.CH 000883.CH 300341.CH 002193.CH 002861.CH 300639.CH 300603.CH 002146.CH 002389.CH 名称 汇中股份 合纵科技 东方雨虹 天夏智慧 兴业矿业 福瑞股份 景峰医药 中颖电子 信隆健康 双塔食品 金海环境 旷达科技 达意隆 世纪星源 西部建设 湖北能源 麦迪电气 山东如意 瀛通通讯 凯普生物 立昂技术 荣盛发展 南洋科技 总市值 (亿元) 32 46 264 145 138 46 76 67 34 88 46 87 31 60 246 305 49 40 48 43 40 493 153 变动期间股票均价 净买入股份数合计 增减仓参考市值 目前股价(元) (元) (万股) (万元) 25.49 26.80 5.50 140.17 16.18 16.27 4.10 66.33 28.35 29.90 4.03 114.26 17.13 17.21 4.00 68.51 7.40 7.41 4.00 29.58 17.56 17.51 2.10 36.88 8.67 8.64 2.00 17.33 36.83 35.37 1.10 40.51 9.42 9.13 1.08 10.18 7.22 6.99 1.02 7.36 22.15 21.97 1.00 22.15 5.86 5.77 1.00 5.86 16.77 15.86 0.50 8.39 5.75 5.63 0.30 1.72 25.23 23.82 0.22 5.55 4.79 4.68 0.20 0.96 9.54 9.54 0.15 1.43 16.64 15.31 0.05 0.83 43.66 38.89 0.04 1.75 50.13 47.72 0.02 1.00 42.38 38.70 0.01 0.42 11.59 11.34 0.01 0.12 21.54 21.60 0.01 0.22 资料来源:万得资讯及中银证券 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 9 上市公司调研机构家数 上周,建筑材料、轻工制造、机械设备等行业的上市公司获得机构调研家数 较多。其中,东方雨虹获得总 26 家机构调研,盛通股份获得 25 家机构调研, 立思辰获得 20 家机构调研,华帝股份、杰赛科技、英维克获得超 10 家机构的 集中调研。 图表 8. 上周上市公司调研机构家数 所处行业 证券代码 证券简称 被调研总次数 合计 证券公司 基金公司 建筑材料 轻工制造 计算机 家用电器 通信 机械设备 医药生物 轻工制造 传媒 机械设备 建筑装饰 纺织服装 有色金属 休闲服务 轻工制造 机械设备 食品饮料 通信 化工 医药生物 房地产 机械设备 有色金属 机械设备 家用电器 建筑材料 电子 建筑装饰 计算机 电子 002271.CH 002599.CH 300010.CH 002035.CH 002544.CH 002837.CH 300015.CH 002084.CH 000681.CH 300397.CH 000928.CH 002003.CH 000697.CH 000430.CH 002572.CH 300607.CH 002304.CH 002465.CH 002254.CH 000513.CH 000090.CH 300400.CH 300224.CH 000811.CH 002403.CH 002043.CH 300296.CH 300495.CH 002777.CH 002845.CH 东方雨虹 盛通股份 立思辰 华帝股份 杰赛科技 英维克 爱尔眼科 海鸥卫浴 视觉中国 天和防务 中钢国际 伟星股份 炼石有色 张家界 索菲亚 拓斯达 洋河股份 海格通信 泰和新材 丽珠集团 天健集团 劲拓股份 正海磁材 烟台冰轮 爱仕达 兔宝宝 利亚德 美尚生态 久远银海 同兴达 1 2 1 1 1 1 1 3 1 1 1 1 1 1 2 1 1 1 1 1 2 1 1 2 1 1 1 1 1 1 26 25 20 17 13 11 9 9 8 8 7 7 7 7 7 7 7 7 6 6 5 5 5 5 5 5 4 4 4 4 2 14 10 4 11 4 3 5 5 4 1 6 2 1 1 1 2 3 3 2 2 1 3 3 2 4 10 1 1 7 2 2 1 1 1 1 2 2 3 保险公司及保 险资管公司 1 1 1 1 3 5 1 6 1 2 2 3 1 1 1 2 2 资料来源:万得资讯及中银证券 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 10 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明,本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客 观性的其他职务,没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员;也不拥有与该上市公司有关的任何 财务权益;本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券有限责任公司同时声明,未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告。如有投资者于公众媒体看 到或从其它机构获得本研究报告的,请慎重使用所获得的研究报告,以防止被误导,中银国际证券有限责任公司不对 其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 公司投资评级: 买入:预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 20%以上; 谨慎买入:预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 10%-20%; 持有:预计该公司股价在未来 12 个月内在上下 10%区间内波动; 卖出:预计该公司股价在未来 12 个月内下降 10%以上; 未有评级(NR)。 行业投资评级: 增持:预计该行业指数在未来 12 个月内表现强于有关基准指数; 中立:预计该行业指数在未来 12 个月内表现基本与有关基准指数持平; 减持:预计该行业指数在未来 12 个月内表现弱于有关基准指数。 有关基准指数包括:恒生指数、恒生中国企业指数、以及沪深 300 指数等。 2017 年 5 月 8 日 中小市值研究周报 11 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布。 本报告发布的特定客户包括:1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报 告,具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户;2) 中银国际 证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队,其可参考使用本报告。中银国际证券 有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础,整合形成证券投资顾 问服务建议或产品,提供给接受其证券投资顾问服务的客户。 中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客 户提供本报告。中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告 的,亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策;需充分咨询证券投资顾问意 见,独立作出投资决策。中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及 损失等。 本报告内含保密信息,仅供收件人使用。阁下作为收件人,不得出于任何目的直接 或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人,或将此报告全部或 部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的,中银国际证券有限责任公 司将及时采取维权措施,追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、 服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司(统称“中银 国际集团”)的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用,并未考虑到任 何特别的投资目的、财务状况或特殊需要,不能成为或被视为出售或购买或认购证 券或其它金融票据的要约或邀请,亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券 有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内 容不构成对任何人的投资建议,阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客 户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前,就该投 资产品的适合性,包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关 投资顾问的意见。 尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师 从相信可靠的来源取得或达到,但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何 成员及其董事、高管、员工或其他任何个人(包括其关联方)都不能保证它们的准 确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外,中银国际集团任何成员不 对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。本报告对其中所包含的或讨论的信 息或意见的准确性、完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证。阁下不应 单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时 的设想、见解及分析方法。中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致 及有不同结论的报告,亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场。 本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。对于本报告可能涉及到中银国际集团 本身网站以外的资料,中银国际集团未有参阅有关网站,也不对它们的内容负责。 提供这些地址或超级链接(包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接)的目 的,纯粹为了阁下的方便及参考,连结网站的内容不构成本报告的任何部份。阁下 须承担浏览这些网站的风险。 本报告所载的资料、意见及推测仅基于现状,不构成任何保证,可随时更改,毋须 提前通知。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用 于阁下个别情况。本报告不能作为阁下私人投资的建议。 过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证,也不能代表或对将来表现做出任何 明示或暗示的保障。本报告所载的资料、意见及预测只是反映证券分析师在本报告 所载日期的判断,可随时更改。本报告中涉及证券或金融工具的价格、价值及收入 可能出现上升或下跌。 部分投资可能不会轻易变现,可能在出售或变现投资时存在难度。同样,阁下获得 有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难。本报告中包含或涉及的投资及服务 可能未必适合阁下。如上所述,阁下须在做出任何投资决策之前,包括买卖本报告 涉及的任何证券,寻求阁下相关投资顾问的意见。 中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有。保留一切权利。 中银国际证券有限责任公司 中国上海浦东 银城中路 200 号 中银大厦 39 楼 邮编 200121 电话: (8621) 6860 4866 传真: (8621) 5888 3554 相关关联机构: 中银国际研究有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话:(852) 3988 6333 致电香港免费电话: 中国网通 10 省市客户请拨打:10800 8521065 中国电信 21 省市客户请拨打:10800 1521065 新加坡客户请拨打:800 852 3392 传真:(852) 2147 9513 中银国际证券有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话:(852) 3988 6333 传真:(852) 2147 9513 中银国际控股有限公司北京代表处 中国北京市西城区 西单北大街 110 号 8 层 邮编:100032 电话: (8610) 8326 2000 传真: (8610) 8326 2291 中银国际(英国)有限公司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电话: (4420) 3651 8888 传真: (4420) 3651 8877 中银国际(美国)有限公司 美国纽约市美国大道 1045 号 7 Bryant Park 15 楼 NY 10018 电话: (1) 212 259 0888 传真: (1) 212 259 0889 中银国际(新加坡)有限公司 注册编号 199303046Z 新加坡百得利路四号 中国银行大厦四楼(049908) 电话: (65) 6692 6829 / 6534 5587 传真: (65) 6534 3996 / 6532 3371
中小市值研究周报:股指探底险守3,100,热点集中资金抱团
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