中银国际-中小市值研究周报:市场分歧现分化,超跌板块迎契机

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作者: 卢骁峰
发布机构: 中银国际
发布日期: 2017-03-07
中小市值研究 | 证券研究报告—板块最新信息 [Table_IndustryRank] 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 [Table_Title] 市场分歧现分化,超跌板块迎契机 上周(2017/2/27-2017/3/5)中小板和创业板指均跑赢主板,市场对于周期 品走势分歧越发明显,股指和板块间均呈现明显的分化格局,中小板异军突 起成为三大指数唯一收阳的板块,尤其周五上证综指跳空下跌而中小板指报 收中阳线,值得注意的是顺丰控股以超过两千亿市值成果跃升至中小板权重 之首。板块方面,电子、社会服务等前期超跌板块领涨,非银、钢铁、建材 等周期板块继续调整,市场分歧加大下资金流向也有所转向。题材方面,新 能源汽车、OLED、5G 等过往热点题材板块超跌反弹,资金流入迹象明显, 同样印证目前市场风格的微妙转向,而 ST 摘帽、次新股等反映人气水平的 资金面板块依然活跃。另一方面,创业板表现则乏善可陈,全周走势仅略好 于主板,权重股乐视网出现破位下跌,显示目前 IPO 提速的背景下,主流资 金在板块风格切换后的选择上风险偏好并不激进,相对偏好以电子、通信等 具有一定基本面逻辑支撑的成长性板块。但总体来看,在周期板块面临高位 调整压力之时,成长板块的题材主线仍不明朗,超跌板块行情的持续性仍待 验证,而板块间的切换频率过快也加大了投资者的操作难度,我们继续建议 关注前期被错杀的优质成长类股和国企改革题材。 支撑评级的要点 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格  中小创指数表现:上周,沪深 300 指数下跌 1.32%,上证综指下跌 1.08%; 中小板指上涨 0.66%,跑赢主板;创业板指下跌 0.52%,跑赢主板。  行业和概念板块表现:在 28 个 SW 行业板块排名中板块涨幅排名前 5 位 的行业板块分别为:计算机综合、电子、休闲服务、汽车、国防军工; 跌幅排名前 5 位的行业板块分别为:交通运输、非银金融、钢铁、商业 贸易、建筑材料。  增发预案和过会情况:上周,昆百大拟通过发行股份以 65 亿作价并购我 爱我家 100%股权,增加房地产中介服务业务。时代出版拟通过发行股份 的方式以 19.3 亿元收购江苏名通和数智源 100%股权,分别从事互联网游 戏运营和研发业务和从事视频监控和智慧教育相关业务。安凯客车、北 化股份等也分别发布最新增发预案。  员工持股及股权激励:上周,青岛海尔公布 2.7 亿员工持股计划草案, 冠昊生物和上海新阳均公布近 1 亿元工持股计划草案。上海建工、信维 通信员工持股计划实施完毕。安硕信息、澳洋顺昌等推出股权激励方案。  重要股东二级市场增持:上周,平高电气获公司控股股东增持约 2.114 亿元,新黄浦获上海领资股权投资基金合伙企业增持近 1.561 亿元,特 尔佳获上海领资股权投资基金合伙企业厦门信托有限公司增持 1.42 亿 元。其他股票增持市值过亿元的公司还有神雾节能等。  上市公司获机构调研家数:上周,休闲服务、医药生物、轻工制造、电 子等行业的上市公司获得机构调研家数较多。其中,宋城演艺获得总计 109 家机构调研,长春高新获得总计 99 家机构调研,一心堂获得 74 家机 构调研,金一文化获得 50 家机构调研,罗莱生活和*ST 易桥分别获得 43 家和 37 家机构调研,长青集团等获得超过 20 家家机构的集中调研。 卢骁峰 (8621)20328284 Xiaofeng.lu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300516050001 一、中小创指数和板块表现 上周,沪深 300 指数下跌 1.32%,上证综指下跌 1.08%;中小板指上涨 0.66%, 跑赢主板;创业板指下跌 0.52%,跑赢主板。 在 28 个 SW 行业板块排名中板块涨幅排名前 5 位的行业板块分别为:计算机 综合、电子、休闲服务、汽车、国防军工;跌幅排名前 5 位的行业板块分别为: 交通运输、非银金融、钢铁、商业贸易、建筑材料。 在万得概念板块中,涨幅排名前 5 位的概念类板块分别为:ST 概念、锂电池、 绿色节能照明、IP 流量变现、OLED;跌幅排名前 5 位的概念类板块分别为: 北部湾自贸区、福建自贸区、赛马、新零售、中期经济特区。 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% -3% 综合 电子 休闲服务 汽车 国防军工 化工 电气设备 公用事业 机械设备 纺织服装 有色金属 轻工制造 计算机 通信 食品饮料 采掘 房地产 家用电器 传媒 建筑装饰 农林牧渔 医药生物 银行 建筑材料 商业贸易 钢铁 非银金融 交通运输 图表 1. 上周 A 股各板块涨跌幅排名情况 资料来源:万得数据及中银证券 图表 2. 上周万得概念股板块涨跌幅排名 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 概念类板块涨幅前十名 概念类板块跌幅前十名 板块名称 周涨跌幅(%) 板块名称 周涨跌幅(%) ST 概念 4.49 北部湾自贸区 (4.59) 锂电池 3.92 福建自贸区 (4.02) 绿色节能照明 2.41 赛马 (3.22) IP 流量变现 2.10 新零售 (3.19) OLED 2.09 中朝经济特区 (3.02) 次新股 2.00 西藏振兴 (2.51) 4G 1.85 一带一路 (2.38) 石墨烯 1.80 油气改革 (2.22) 小程序 1.74 黄金珠宝 (2.05) 共享单车 1.67 长江经济带 (1.94) 资料来源:万得数据及中银证券 二、上市公司增发方案一览 上周,帝王洁具拟通过发行股份及现金收购的方式以 19.68 亿元收购景德镇欧 神诺陶瓷公司 98.39%股权,收购完成后欧神诺的中高端建筑陶瓷业务及相关 资产将进入帝王洁具。昆百大 A 支付拟支付现金以 3.78 亿元的转让对价受让 我爱我家 6%的股权,进一步增加房地产中介服务业务。时代出版拟通过发行 股份的方式以 19.326 亿元收购江苏名通和数智源 100%股权,收购后数可为时 代出版实现“平台+内容”的产业协同效应。世纪瑞尔拟使用剩余超募资金及 利息以 5.68 亿元支付收购北海通信 100%股权的现金对价,收购完成后公司将 进入城市轨道交通信息化系统领域,构建综合化的轨道交通应用集成业务体 系。安凯客车、北化股份等也分别发布最新增发预案。 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 2 图表 3. 上周公告的最新增发方案预案 代码 000868.CH 002246.CH 300073.CH 002571.CH 002798.CH 002798.CH 600958.CH 002479.CH 002226.CH 002318.CH 300407.CH 000560.CH 000560.CH 002612.CH 002127.CH 000017.CH 600711.CH 600551.CH 600551.CH 300150.CH 300046.CH 600702.CH 603518.CH 600152.CH 603986.CH 002579.CH 002092.CH 002046.CH 名称 安凯客车 北化股份 当升科技 德力股份 帝王洁具 帝王洁具 东方证券 富春环保 江南化工 久立特材 凯发电气 昆百大 A 昆百大 A 朗姿股份 南极电商 深中华 A 盛屯矿业 时代出版 时代出版 世纪瑞尔 台基股份 沱牌舍得 维格娜丝 维科精华 兆易创新 中京电子 中泰化学 轴研科技 总市值 预案公告日 增发价格 (亿元) 49 2017/3/2 0.00 61 2017/3/2 0.00 108 2017/3/2 0.00 62 2017/2/28 0.00 53 2017/2/28 0.00 53 2017/2/28 52.29 865 2017/3/1 0.00 102 2017/3/2 0.00 83 2017/3/1 0.00 86 2017/2/28 0.00 49 2017/3/1 0.00 122 2017/2/27 0.00 122 2017/2/27 8.63 70 2017/3/2 15.68 169 2017/2/28 0.00 47 2017/3/1 0.00 110 2017/2/28 0.00 103 2017/2/28 18.57 103 2017/2/28 0.00 54 2017/3/1 9.12 33 2017/2/28 0.00 85 2017/3/3 0.00 47 2017/3/1 0.00 37 2017/2/28 0.00 178 2017/2/28 0.00 56 2017/3/1 0.00 282 2017/3/1 0.00 48 2017/3/2 0.00 最新价 7.04 14.55 53.54 16.29 64.10 64.10 15.31 12.96 8.74 10.18 17.90 10.40 10.40 17.28 10.85 11.80 7.66 20.32 20.32 9.97 23.42 23.86 32.80 12.50 177.97 13.70 12.88 13.78 预案差价率 预计募集资 (%) 金(亿元) 0.00 5.50 0.00 4.55 0.00 15.00 0.00 3.01 0.00 5.10 22.59 17.45 0.00 120.00 0.00 9.20 0.00 15.00 0.00 15.00 0.00 9.48 0.00 25.00 20.51 43.79 10.20 7.46 0.00 4.00 0.00 12.00 0.00 25.00 9.42 19.33 0.00 9.75 9.32 4.09 0.00 5.00 0.00 18.39 0.00 40.00 0.00 8.00 0.00 20.30 0.00 2.80 0.00 39.22 0.00 6.29 定向增发目的 项目融资 配套融资 项目融资 配套融资 配套融资 融资收购其他资产 补充流动资金 项目融资 配套融资 项目融资 项目融资 配套融资 融资收购其他资产 项目融资 配套融资 项目融资 项目融资 融资收购其他资产 配套融资 融资收购其他资产 配套融资 项目融资 融资收购其他资产 配套融资 配套融资 配套融资 项目融资 配套融资 资料来源:万得资讯及中银证券 安凯客车 本次非公开发行股票数量为不超过 13,911.3120 股,募集资金总额不超过 55,000 万元,扣除发行费用后的募集资金净额将用于如下项目:中型高档公商务车项 目;产品验证能力提升项目;数字化管理系统能力建设项目;偿还银行贷款。 北化股份 本次交易中募集配套资金总额不超过 45,500 万元,本次发行股份募集的配套 资金将用于生产项目、支付本次交易的中介机构费用,具体如下:1.3 万吨活 性炭建设项目 2.防毒面具军民兼容生产线技术改造项目 3.支付中介机构费用。 当升科技 本次非公开发行股票拟募集资金总额(含发行费用)不超过 150,000 万元,扣 除发行费用后的募集资金净额将用于:江苏当升锂电正极材料生产基地三期 工程,江苏当升锂电材料技术研究中心,补充流动资金。 德力股份 本次交易募集配套资金总额不超过 30,050.00 万元。配套资金拟用于支付本次 交易的现金对价和中介机构费用。 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 3 帝王洁具:收购景德镇欧神诺陶瓷公司 98.39%股权 募集配套资金总额不超过 51,000 万元,本次交易中募集配套资金用途如下: 支付本次交易中的现金对价;支付本次交易相关中介机构费用;大规模自动 化生产线扩建项目。 本次交易完成后,帝王洁具可与欧神诺在中高端建材的产业、渠道、资本等 方面展开深度合作,围绕“卫生洁具”和“建筑陶瓷”两个建材板块,持续 深化、形成联动、协同发展。本次交易可以提升公司抗风险能力、持续盈利 能力和发展潜力,并为广大中小股东的利益提供更为多元化、更为可靠的业 绩保障。本次交易完成后,欧神诺的中高端建筑陶瓷业务及相关资产将进入 上市公司,有助于丰富公司盈利增长点,增强上市公司的盈利能力。 东方证券 本次预计募集资金总额不超过 120 亿元人民币,扣除发行费用后将全部用于增 加公司资本金,补充公司营运资金,以扩大业务规模,提升公司的市场竞争 力和抗风险能力。。 富春环保 本次非公开发行股票募集资金总额不超过 92,000.00 万元,扣除发行费用后的募 集资金净额拟用于以下项目:收购新港热电 30%股权,新港热电改扩建项目, 烟气治理技术改造项目,燃烧系统技术改造项目,溧阳市北片区热电联产项目。 江南化工 本次配套融资总额不超过 150,000 万元,本次扣除发行费用后的募集资金净额 将全部用于标的公司的山西盾安隰县 98MW 风电场项目、通渭黑燕山二期 100MW 风电场项目及支付中介费用。 久立特材 本次非公开发行 A 股股票拟募集资金总额为不超过 150,000 万元,扣除相关发 行费用后,拟投入如下项目:年产 5500KM 核电、半导体、医药、仪器仪表等 领域用精密管材项目;年产 1000 吨航空航天材料及制品项目;工业自动化与智 能制造项目;特种合金管道预制件及管维服务项目。 凯发电气 公司本次发行募集资金总额不超过 94,777.91 万元,扣除发行费用后用于以下 募投项目:接触网设计及安装调试能力升级和关键零部件生产扩建项目;轨 道交通智能固体绝缘开关柜技术引进及产业化项目;城市轨道交通直流牵引 供电智能控制设备与系统升级产业化项目;铁路供电调度指挥管理系统业务 平台研发项目;轨道交通牵引供电关键装备技术研发平台建设项目;补充流 动资金。 昆百大 A:北京我爱我家房地产经纪有限公司 6%的股权 昆百大拟向包括太和先机在内的不超过 10 名特定对象非公开发行股票募集配 套资金总额不超过 250,000 万元, 募集资金将全部用于以下项目:支付本次交 易现金对价及中介机构服务等交易费用,分散式长租公寓装配项目,房产综合 服务与智能管理平台项目. 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 4 本次交易完成后,上市公司将在原有业务基础上,增加房地产中介服务业务, 实现主营业务的多元化。从传统的商业零售业,逐步开始向“发展城市综合 服务业”的目标转变,并拟将上市公司打造成城市综合服务提供商。一方面, 我爱我家全国范围内门店众多和经纪人团队庞大,拥有强大的营销能力,且 已经开展房屋资产管理业务多年具有较强的行业经验;另一方面,上市公司 多年从事酒店和写字楼管理业务,具备较强的酒店物业的管理运营经验。双 方的合作充分发挥了各自的业务特点,具备较强的协同效益,有助于双方之 间优势互补,突破上市公司原有主营业务发展瓶颈,增强上市公司的核心竞 争力。本次交易完成后,我爱我家将成为上市公司的控股子公司。我爱我家 业务的发展依靠于门店数量与服务质量的增长,同时资管业务具有显著的规 模效应特征。本次交易完成后,昆百大将利用上市公司平台优势,协助我爱 我家在现有业务的基础上进一步扩大规模,完善服务能力,并提升公司的盈 利能力,加强规范治理和管理效率,提升企业的核心竞争力。 朗姿股份 本次发行募集资金总额由不超过 74,644.73 万元(含本数),扣除发行费用后, 拟用于以下项目:医疗美容服务网络建设项目;阿卡邦品牌营销网络建设项 目; 南极电商 公司拟募集配套资金总额不超过人民币 40,000.00 万元(其中预计不超过 38,240.00 万元将用于支付本次交易的现金对价,剩余部分用于支付中介机构服 务费等发行费用) 深中华 A 本次非公开发行募集资金总额(含发行费用)不超过 120,000 万元,扣除发行 费用后将用于以下项目:通过增资控股安明斯 55%股权后在数字生活实施;自 建实施。 盛屯矿业 本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过 250,000.00 万元,扣除发行费用 后将全部投资以下项目:恒源鑫茂项目,信息化平台项目,补充流动资金。 时代出版: 江苏名通 100%股权和数智源 100%股权。 本次交易完成后,通过后期业务整合,数智源依靠其先进的技术水平可为时 代出版海量教育资源建立技术平台,实现“平台+内容”的产业协同效应,完 成教育资源数据充分共享和云化应用,对加速布局推动公司主营业务升级转 型和扩展提供重要动力。通过此次并购,上市公司可借助于江苏名通在游戏 研发领域的丰富经验进一步挖掘自身积累的出版 IP 资源,在实现协同发展的 同时,实现出版业的跨界增值。本次交易完成后,上市公司的总资产规模、 归属于母公司股东权益规模及归属于母公司股东的净利润水平都将得到提 升,有利于进一步提升上市公司的综合竞争能力、市场拓展能力、资源控制 能力和后续发展能力,提升公司的盈利水平,增强上市公司的抗风险能力和 可持续发展的能力,增加对股东的回报。 非公开发行股份募集配套资金总金额不超过 97,500 万元,在支付本次重组的 中介机构费用后拟用于豚宝宝成长中心项目、基于三通两平台融合应用的智 慧教育出版运营服务平台项目、网络游戏新产品开发项目、网络游戏运营平 台建设项目、网络游戏海外发行项目、基于视觉计算的视频大数据平台及教 育和海关行业一体化应用平台等 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 5 世纪瑞尔:北海通信 100%股权 通过收购北海通信,上市公司将快速进入城市轨道交通信息化系统领域,进 一步丰富自身的产品结构,构建综合化的轨道交通应用集成业务体系。通过 本次交易及后续有效整合,上市公司能够与北海通信实现市场资源、业务经 验、技术积累的整合和协同。本次交易及后续有效整合将推动上市公司在轨 道交通信息化领域发展战略的实施,提高上市公司抗风险能力,增强上市公 司盈利能力,有利于上市公司长期健康发展。 台基股份 公司拟采取询价方式向不超过 5 名特定对象非公开发行 A 股股票募集配套资 金,配套募集资金金额不超过 50,000 万元,本次拟募集配套资金的用途及构 成:润金文化影视剧的投资,本次交易的现金对价,本次交易中介机构费用及相 关发行费用 沱牌舍得 本次拟非公开发行不超过 67,460,000 股人民币普通股,募集资金总额为发行价 格与发行股份总数的乘积,不超过 183,940 万元。本次募集资金将全部用于以 下项目:1.酿酒配套工程技改项目 2.营销体系建设项目 3.沱牌舍得酒文化体验 中心。 维格娜丝 公司本次非公开发行募集资金总额(含发行费用)不超过 400,000 万元,扣除 发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目:收购 Teenie Weenie 品牌及该品 牌相关的资产和业务。 维科精华 本次配套融资金额不超过 80,000.00 万元,扣除中介机构费用等交易税费后的 净额全部用于以下项目:年产 3000 万只聚合物锂电池建设项目,聚合物锂电 池产线技术升级项目,研发中心建设项目,年产 2Gwh 锂离子动力电池建设项 目。 兆易创新 本次募集配套资金不超过 203,000.00 万元。本次配套融资拟用于支付本次交易 现金对价、eMMC/MCP 嵌入式闪存解决方案开发、应用及产业化项目以及本次 交易相关的中介费用。如本次配套资金募集不足或未能实施完成,本公司将 通过自筹资金的方式解决。本次募集资金到位后,上市公司将以募集资金臵 换已先行投入的募集资金投资项目资金。总体用途如下:支付本次交易现金 对价,eMMC/MCP 嵌入式闪存解决方案开发、应用及产业化项目,支付交易相 关的中介费用。 中京电子 上市公司拟向杨林发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过 28,000 万元,本次募集配套资金主要用于支付本次交易的现金对价和支付本次交易 的中介机构费用,具体情况如下:支付现金对价,支付中介机构费用 中泰化学 本次非公开发行股票募集资金不超过人民币 392,159.18 万元,扣除发行费用后 拟用于(1)中泰化学吐鲁番市托克逊县高性能树脂产业园及配套基础设施建 设项目;(2)中泰化学托克逊年产 200 万吨电石项目二期工程。 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 6 轴研科技 本公司拟募集配套资金不超过 62,891 万元,具体募集资金投向如下:高性能 超硬材料磨具智能制造新模式,3S 金刚石的批量生产,超硬材料磨具国家重 点实验室建设,微波等离子体化学气相沉积法生长金刚石研究与产业化,高 速、重载轴承精密加工用系列砂轮及磨削技术的研究,中介费用支付。 三、员工持股和股权激励 上周,青岛海尔公布 2.7 亿员工持股计划草案,冠昊生物和上海新阳均公布近 1 亿元员工持股计划草案。上海建工、信维通信员工持股计划实施完毕。安硕 信息、澳洋顺昌、奋达科技、翰宇药业、合众思壮等推出股权激励方案。 图表 4. 上周公告的员工持股计划预案 代码 300238.CH 600690.CH 300236.CH 名称 冠昊生物 青岛海尔 上海新阳 总市值 83 662 70 董事会预案日 2017/2/27 2017/2/28 2017/2/28 初始资金规模(万元) 10,000.00 27,000.00 10,000.00 股票来源 持有人数 竞价转让,定向受让 80 竞价转让 600 竞价转让,定向受让 86 锁定期 12 12 12 资料来源:万得资讯及中银证券 图表 5. 上周公告的员工持股计划实施完毕情况 代码 600170.CH 300136.CH 名称 总市值 实施完成日 上海建工 信维通信 369 288 2017/2/28 2017/2/28 实际资金规模 成交平均价 目前股价(元) 差价率(%) (万元) (元) 125,948.00 3.59 4.99 38.99721448 123,186.74 27.65 28.87 4.412296564 锁定期 36 12 资料来源:万得资讯及中银证券 图表 6. 上周公告的最新股权激励方案预案 代码 300380.CH 002245.CH 002681.CH 300199.CH 002383.CH 002383.CH 300323.CH 300323.CH 601636.CH 603579.CH 002120.CH 002680.CH 名称 安硕信息 澳洋顺昌 奋达科技 翰宇药业 合众思壮 合众思壮 华灿光电 华灿光电 旗滨集团 荣泰健康 韵达股份 长生生物 总市值 预案公告日 (亿元) 48 2017/2/28 101 2017/2/27 161 2017/3/2 163 2017/2/28 121 2017/3/3 121 2017/3/3 100 2017/3/3 100 2017/3/3 113 2017/2/28 86 2017/2/27 468 2017/3/2 158 2017/2/27 激励标的物 期权 股票 股票 股票 期权 股票 期权 股票 股票 期权 股票 股票 激励总数 (万股/万份) 1,370.00 1,150.50 770.00 2,100.00 107.65 492.35 268.06 734.43 9,260.00 300.00 102.00 530.00 激励总数占当时 期权初始行权价格 总股本比例(%) (股票转让价格) 9.97 34.99 1.18 5.01 0.62 6.78 2.29 9.04 0.44 48.76 2.01 24.38 0.32 12.00 0.88 6.00 3.55 2.28 4.29 130.00 0.10 27.17 0.55 7.89 有效期(年) 4 3 3 5 5 5 5 5 4 4 4 4 资料来源:万得资讯及中银证券 四、重要股东二级市场增持一览 上周,平高电气获公司控股股东增持约 2.114 亿元,新黄浦获上海领资股权投 资基金合伙企业增持近 1.561 亿元,特尔佳获上海领资股权投资基金合伙企业 厦门信托有限公司增持 1.42 亿元。其他股票增持市值过亿元的公司还有神雾 节能等。 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 7 图表 7. 上周重要股东二级市场增持情况 代码 600312.CH 600638.CH 002213.CH 000820.CH 002289.CH 002436.CH 300346.CH 002235.CH 300261.CH 000158.CH 300003.CH 600767.CH 300136.CH 600711.CH 002620.CH 600633.CH 300264.CH 002158.CH 002258.CH 000751.CH 300273.CH 300208.CH 002508.CH 002120.CH 300513.CH 000806.CH 603298.CH 300351.CH 300527.CH 002092.CH 002495.CH 002807.CH 名称 平高电气 新黄浦 特尔佳 神雾节能 *ST 宇顺 兴森科技 南大光电 安妮股份 雅本化学 常山股份 乐普医疗 运盛医疗 信维通信 盛屯矿业 瑞和股份 浙报传媒 佳创视讯 汉钟精机 利尔化学 锌业股份 和佳股份 恒顺众昇 老板电器 韵达股份 恒泰实达 银河生物 杭叉集团 永贵电器 华舟应急 中泰化学 佳隆股份 江阴银行 总市值 (亿元) 221 113 57 228 45 110 50 69 55 158 308 48 288 110 71 227 44 56 68 86 118 122 313 468 60 135 172 92 121 282 53 332 变动期间股票均价 净买入股份数合计 增减仓参考市值 目前股价(元) (元) (万股) (万元) 16.69 16.34 1,266.68 21,140.97 19.38 19.92 805.63 15,609.61 25.58 28.26 556.55 14,237.26 32.16 36.49 413.05 13,285.15 22.84 24.41 273.58 6,248.80 7.29 7.22 856.59 6,241.82 27.86 28.31 196.00 5,460.12 16.04 16.84 313.81 5,032.12 9.97 10.38 396.97 3,957.92 11.79 12.23 312.66 3,687.46 16.89 17.23 57.60 973.06 14.38 13.89 60.70 872.95 28.69 28.87 11.00 315.64 6.71 7.66 34.71 232.83 48.15 47.23 1.89 91.00 17.09 17.44 5.00 85.46 10.95 10.87 5.00 54.73 10.66 10.54 4.00 42.63 13.05 13.19 1.61 21.01 6.11 6.19 2.90 17.71 15.19 14.90 1.00 15.19 16.05 16.12 0.79 12.68 42.26 42.05 0.10 4.23 54.33 47.14 0.07 3.80 86.35 78.80 0.04 3.45 12.65 12.36 0.26 3.29 28.22 30.04 0.10 2.82 24.06 23.67 0.04 0.96 26.55 26.02 0.03 0.80 13.19 12.88 0.04 0.53 5.88 5.75 0.05 0.29 20.68 20.10 0.01 0.21 资料来源:万得资讯及中银证券 五、上市公司调研机构家数 上周,休闲服务、医药生物、轻工制造、电子等行业的上市公司获得机构调 研家数较多。其中,宋城演艺获得总计 109 家机构调研,长春高新获得总计 99 家机构调研,一心堂获得 74 家机构调研,金一文化获得 50 家机构调研,罗 莱生活和*ST 易桥分别获得 43 家和 37 家机构调研,长青集团等获得超过 20 家 机构的集中调研,汉得信息、水晶光电、中颖电子、艾比森、移为通信、久 之洋、合力泰、天赐材料、金安国纪、安泰科技等获得超过 10 家机构的集中 调研。 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 8 图表 8. 上周上市公司调研机构家数 所处行业 休闲服务 医药生物 医药生物 轻工制造 纺织服装 医药生物 家用电器 机械设备 计算机 电子 电子 电子 通信 电子 电子 化工 电子 有色金属 建筑装饰 计算机 电子 有色金属 医药生物 汽车 非银金融 食品饮料 机械设备 食品饮料 房地产 传媒 证券代码 300144.CH 000661.CH 002727.CH 002721.CH 002293.CH 000606.CH 002616.CH 300351.CH 300170.CH 002273.CH 300327.CH 300389.CH 300590.CH 300516.CH 002217.CH 002709.CH 002636.CH 000969.CH 002325.CH 000938.CH 300296.CH 000960.CH 300016.CH 002434.CH 000728.CH 002461.CH 300400.CH 002304.CH 000608.CH 002292.CH 证券简称 宋城演艺 长春高新 一心堂 金一文化 罗莱生活 *ST 易桥 长青集团 永贵电器 汉得信息 水晶光电 中颖电子 艾比森 移为通信 久之洋 合力泰 天赐材料 金安国纪 安泰科技 洪涛股份 紫光股份 利亚德 锡业股份 北陆药业 万里扬 国元证券 珠江啤酒 劲拓股份 洋河股份 阳光股份 奥飞娱乐 被调研总次数 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 1 1 1 1 合计 109 99 74 50 43 37 28 20 19 18 16 15 14 14 13 11 11 11 10 10 10 9 8 8 7 7 7 7 7 6 证券公司 16 21 15 14 23 16 12 9 3 6 7 6 7 5 2 11 5 5 4 4 3 5 4 3 4 2 4 3 2 4 基金公司 37 27 24 1 3 7 3 1 4 6 2 2 3 8 5 保险公司及保险资管公司 6 4 1 1 1 1 4 1 1 1 1 5 1 2 4 1 3 2 1 3 1 资料来源:万得资讯及中银证券 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 9 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明,本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客 观性的其他职务,没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员;也不拥有与该上市公司有关的任何 财务权益;本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券有限责任公司同时声明,未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告。如有投资者于公众媒体看 到或从其它机构获得本研究报告的,请慎重使用所获得的研究报告,以防止被误导,中银国际证券有限责任公司不对 其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 公司投资评级: 买入:预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 20%以上; 谨慎买入:预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 10%-20%; 持有:预计该公司股价在未来 12 个月内在上下 10%区间内波动; 卖出:预计该公司股价在未来 12 个月内下降 10%以上; 未有评级(NR)。 行业投资评级: 增持:预计该行业指数在未来 12 个月内表现强于有关基准指数; 中立:预计该行业指数在未来 12 个月内表现基本与有关基准指数持平; 减持:预计该行业指数在未来 12 个月内表现弱于有关基准指数。 有关基准指数包括:恒生指数、恒生中国企业指数、以及沪深 300 指数等。 2017 年 3 月 7 日 中小市值研究周报 10 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布。 本报告发布的特定客户包括:1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报 告,具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户;2) 中银国际 证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队,其可参考使用本报告。中银国际证券 有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础,整合形成证券投资顾 问服务建议或产品,提供给接受其证券投资顾问服务的客户。 中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客 户提供本报告。中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告 的,亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策;需充分咨询证券投资顾问意 见,独立作出投资决策。中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及 损失等。 本报告内含保密信息,仅供收件人使用。阁下作为收件人,不得出于任何目的直接 或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人,或将此报告全部或 部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的,中银国际证券有限责任公 司将及时采取维权措施,追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、 服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司(统称“中银 国际集团”)的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用,并未考虑到任 何特别的投资目的、财务状况或特殊需要,不能成为或被视为出售或购买或认购证 券或其它金融票据的要约或邀请,亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券 有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内 容不构成对任何人的投资建议,阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客 户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前,就该投 资产品的适合性,包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关 投资顾问的意见。 尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师 从相信可靠的来源取得或达到,但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何 成员及其董事、高管、员工或其他任何个人(包括其关联方)都不能保证它们的准 确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外,中银国际集团任何成员不 对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。本报告对其中所包含的或讨论的信 息或意见的准确性、完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证。阁下不应 单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时 的设想、见解及分析方法。中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致 及有不同结论的报告,亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场。 本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。对于本报告可能涉及到中银国际集团 本身网站以外的资料,中银国际集团未有参阅有关网站,也不对它们的内容负责。 提供这些地址或超级链接(包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接)的目 的,纯粹为了阁下的方便及参考,连结网站的内容不构成本报告的任何部份。阁下 须承担浏览这些网站的风险。 本报告所载的资料、意见及推测仅基于现状,不构成任何保证,可随时更改,毋须 提前通知。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用 于阁下个别情况。本报告不能作为阁下私人投资的建议。 过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证,也不能代表或对将来表现做出任何 明示或暗示的保障。本报告所载的资料、意见及预测只是反映证券分析师在本报告 所载日期的判断,可随时更改。本报告中涉及证券或金融工具的价格、价值及收入 可能出现上升或下跌。 部分投资可能不会轻易变现,可能在出售或变现投资时存在难度。同样,阁下获得 有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难。本报告中包含或涉及的投资及服务 可能未必适合阁下。如上所述,阁下须在做出任何投资决策之前,包括买卖本报告 涉及的任何证券,寻求阁下相关投资顾问的意见。 中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有。保留一切权利。 中银国际证券有限责任公司 中国上海浦东 银城中路 200 号 中银大厦 39 楼 邮编 200121 电话: (8621) 6860 4866 传真: (8621) 5888 3554 相关关联机构: 中银国际研究有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话:(852) 3988 6333 致电香港免费电话: 中国网通 10 省市客户请拨打:10800 8521065 中国电信 21 省市客户请拨打:10800 1521065 新加坡客户请拨打:800 852 3392 传真:(852) 2147 9513 中银国际证券有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话:(852) 3988 6333 传真:(852) 2147 9513 中银国际控股有限公司北京代表处 中国北京市西城区 西单北大街 110 号 8 层 邮编:100032 电话: (8610) 8326 2000 传真: (8610) 8326 2291 中银国际(英国)有限公司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电话: (4420) 3651 8888 传真: (4420) 3651 8877 中银国际(美国)有限公司 美国纽约市美国大道 1045 号 7 Bryant Park 15 楼 NY 10018 电话: (1) 212 259 0888 传真: (1) 212 259 0889 中银国际(新加坡)有限公司 注册编号 199303046Z 新加坡百得利路四号 中国银行大厦四楼(049908) 电话: (65) 6692 6829 / 6534 5587 传真: (65) 6534 3996 / 6532 3371
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