证券研究报告
策略研究·主题日报
市场要闻点评(第 530 期)
2017 年 3 月 7 日
苏培海(分析师)
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执业编号:
A1310515120001
1、
“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划印发
消息:国务院印发“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划,要求推进个人税收递延型商业养老保险试
点,对民间资本和社会力量申请兴办养老机构进一步放宽准入条件,加强开办支持和服务指导。落实好对民办养老机
构的投融资、税费、土地、人才等扶持政策。鼓励采取特许经营、政府购买服务、政府和社会资本合作等方式支持社
会力量举办养老机构。增加老年用品供给,引导推进老年人适用产品、技术的研发应用。
简评:到 2020 年我国老年人口将达到 2.48 亿,占总人口比例高达 17%,传统居家养老将难以为继,养老需求巨
大。目前已有多家上市公司介入养老产业的物业开发投资、医疗服务、后勤服务、医药和器械等产业链环节,尤以原
处在产能过剩行业的制造业及房地产公司被动转型居多,但多数处于探索阶段。
相关标的:双箭股份(002381),湖南发展(000722)等。
2、钛白粉一年涨价 15 次 订单已排到两个月后
消息:从 2016 年初至今,国内钛白粉行业的大调价已经历了 15 轮,钛白粉市场售价涨幅近 80%。龙蟒佰利相关
负责人称,尽管钛白粉价格不断走高,但企业产能却因为环保监察还有所缩减。不仅国内,目前全球范围的钛白粉企
业都在调涨价格,出口需求逐日扩大。供应持续偏紧的情况下,下游企业订单已经排到 2 个月后了。
简评:钛市场经历多年低迷,已到周期性回调区间。再加上近年来供给侧改革、环保限产、原材料提价等因素影
响,本轮上涨就显得极其猛烈。此外,
“十三五”提出实现钛白粉行业从硫酸法到氯化法的转型升级,故硫酸法生产线
无法获批,也从客观上限制了市场供给能力。
相关标的:佰利联(002601),中核钛白(002145)等。
3、库存处于历史低位,纸业产品持续上涨
消息:多家上市公司的相关人士表示,三月份进入传统纸业旺季,目前成本端价格持续上扬,新产能无法迅速释
放,加之下游补库存意愿强烈,价格有望进一步上调。目前各大造纸业上市公司库存均低于往年同期水平,目前实际
库存周期在 7-10 天左右,处于历史绝对低位。此外,中间商、下游印刷厂库存水平也均处于历史低位。
简评:数据显示,从去年一月到今年一月,全国瓦纸平均涨幅 66.58%,里纸平均涨幅 64.69%,面纸涨幅在 50%敬请参阅最后一页重要声明第 1 页共 4 页
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78%。业内人士称,纸业各大类产品的新产能落地时点最快要到 2018 年,而在目前的环保标准下,小纸厂全面复苏开
工的可能性很低,短期内纸品价格较难回落,预计今年各造纸企业盈利应会持续改善。
相关标的:晨鸣纸业(000488),太阳纸业(002078)等。
4、汽车半导体需求将大增,大众汽车启动半导体战略
消息:随着各大汽车集团加快转型移动出行领域,对半导体创新需求不断提升,将推动半导体在汽车领域的应用
空间。从大众汽车中国获悉,大众汽车集团已在全球启动半导体战略规划。德国半导体供应商英飞凌科技公司成为大
众汽车半导体战略的首个合作伙伴,双方希望从研发之初就准确定义出未来的研发需求。
简评:除新能源汽车发展给汽车半导体行业带来长期利好外,传统汽车智能化趋势的发展,也使得汽车半导体下
游市场大大扩展。一方面,车辆上感知设备、计算单元和存储器件的搭载量大幅提升,另一方面,互联化计算和存储
功能也有赖于半导体的技术创新,促使行业发展。
相关标的:四维图新(002405),华微电子(600360)等
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回避:6 个月内相对弱于市场表现 5%以上。
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