广证恒生证券研究所-主题日报:市场要闻点评(第530期)

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作者: 苏培海
发布日期: 2017-03-07
证券研究报告 策略研究·主题日报 市场要闻点评(第 530 期) 2017 年 3 月 7 日 苏培海(分析师) 电话: 020-88836117 邮箱: suph@gzgzhs.com.cn 执业编号: A1310515120001 1、 “十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划印发 消息:国务院印发“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划,要求推进个人税收递延型商业养老保险试 点,对民间资本和社会力量申请兴办养老机构进一步放宽准入条件,加强开办支持和服务指导。落实好对民办养老机 构的投融资、税费、土地、人才等扶持政策。鼓励采取特许经营、政府购买服务、政府和社会资本合作等方式支持社 会力量举办养老机构。增加老年用品供给,引导推进老年人适用产品、技术的研发应用。 简评:到 2020 年我国老年人口将达到 2.48 亿,占总人口比例高达 17%,传统居家养老将难以为继,养老需求巨 大。目前已有多家上市公司介入养老产业的物业开发投资、医疗服务、后勤服务、医药和器械等产业链环节,尤以原 处在产能过剩行业的制造业及房地产公司被动转型居多,但多数处于探索阶段。 相关标的:双箭股份(002381),湖南发展(000722)等。 2、钛白粉一年涨价 15 次 订单已排到两个月后 消息:从 2016 年初至今,国内钛白粉行业的大调价已经历了 15 轮,钛白粉市场售价涨幅近 80%。龙蟒佰利相关 负责人称,尽管钛白粉价格不断走高,但企业产能却因为环保监察还有所缩减。不仅国内,目前全球范围的钛白粉企 业都在调涨价格,出口需求逐日扩大。供应持续偏紧的情况下,下游企业订单已经排到 2 个月后了。 简评:钛市场经历多年低迷,已到周期性回调区间。再加上近年来供给侧改革、环保限产、原材料提价等因素影 响,本轮上涨就显得极其猛烈。此外, “十三五”提出实现钛白粉行业从硫酸法到氯化法的转型升级,故硫酸法生产线 无法获批,也从客观上限制了市场供给能力。 相关标的:佰利联(002601),中核钛白(002145)等。 3、库存处于历史低位,纸业产品持续上涨 消息:多家上市公司的相关人士表示,三月份进入传统纸业旺季,目前成本端价格持续上扬,新产能无法迅速释 放,加之下游补库存意愿强烈,价格有望进一步上调。目前各大造纸业上市公司库存均低于往年同期水平,目前实际 库存周期在 7-10 天左右,处于历史绝对低位。此外,中间商、下游印刷厂库存水平也均处于历史低位。 简评:数据显示,从去年一月到今年一月,全国瓦纸平均涨幅 66.58%,里纸平均涨幅 64.69%,面纸涨幅在 50%敬请参阅最后一页重要声明第 1 页共 4 页 《主题日报:市场要闻点评》仅供参考,不构成买卖依据,据此入市,风险自负 证券研究报告 策略研究·主题日报 78%。业内人士称,纸业各大类产品的新产能落地时点最快要到 2018 年,而在目前的环保标准下,小纸厂全面复苏开 工的可能性很低,短期内纸品价格较难回落,预计今年各造纸企业盈利应会持续改善。 相关标的:晨鸣纸业(000488),太阳纸业(002078)等。 4、汽车半导体需求将大增,大众汽车启动半导体战略 消息:随着各大汽车集团加快转型移动出行领域,对半导体创新需求不断提升,将推动半导体在汽车领域的应用 空间。从大众汽车中国获悉,大众汽车集团已在全球启动半导体战略规划。德国半导体供应商英飞凌科技公司成为大 众汽车半导体战略的首个合作伙伴,双方希望从研发之初就准确定义出未来的研发需求。 简评:除新能源汽车发展给汽车半导体行业带来长期利好外,传统汽车智能化趋势的发展,也使得汽车半导体下 游市场大大扩展。一方面,车辆上感知设备、计算单元和存储器件的搭载量大幅提升,另一方面,互联化计算和存储 功能也有赖于半导体的技术创新,促使行业发展。 相关标的:四维图新(002405),华微电子(600360)等 敬请参阅最后一页重要声明第 2 页共 4 页 《主题日报:市场要闻点评》仅供参考,不构成买卖依据,据此入市,风险自负 证券研究报告 策略研究·主题日报 机构销售团队: 区域 姓名 移动电话 电子邮箱 张岚 (86)18601241803 zhanglan@gzgzhs.com.cn 褚颖 (86)13552097069 chuy@gzgzhs.com.cn 王静 (86)18930391061 wjing@gzgzhs.com.cn 步娜娜 (86)18320711987 bunn@gzgzhs.com.cn 吴昊 (86)15818106172 wuhao@gzgzhs.com.cn 廖敏华 (86)13632368942 liaomh@gzgzhs.com.cn 李文晖 (86)13632319881 liwh@gzgzhs.com.cn 姚澍 (86)15899972126 yaoshu@gzgzhs.com.cn 邓玲 (86)15914306876 北京机构销售 上海机构销售 广深机构销售 战略与拓展部 敬请参阅最后一页重要声明第 3 页共 4 页 《主题日报:市场要闻点评》仅供参考,不构成买卖依据,据此入市,风险自负 证券研究报告 策略研究·主题日报 广证恒生: 地址:广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心 4 楼 电话:020-88836132,020-88836133 邮编:510623 股票评级标准: 强烈推荐:6 个月内相对强于市场表现 15%以上; 谨慎推荐:6 个月内相对强于市场表现 5%—15%; 中性:6 个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动; 回避:6 个月内相对弱于市场表现 5%以上。 分析师承诺: 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度,独立、客观地出 具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内,公司与所评价或推荐的 证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示: 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用。 本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,不保 证该信息未经任何更新,也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信 息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内 容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东(广州证券股份有限公司)各部 门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度,有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下,投资者 阅读本报告时,我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或 期权交易,或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法 律法规政策许可的情况下,我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个 人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券 研究所有限公司所有。未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进 行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“广州广证恒生证券研究所有限公司”,且不得 对本报告进行有悖原意的删节和修改。 市场有风险,投资需谨慎。 敬请参阅最后一页重要声明第 4 页共 4 页 《主题日报:市场要闻点评》仅供参考,不构成买卖依据,据此入市,风险自负
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