国金证券-资金面监测周报:基金发行略有回暖,融资余额持续上升

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作者: 李立峰
发布机构: 国金证券
发布日期: 2017-03-02
2017 年 03 月 01 日 证券研究报告 资金面周报 股票投资策略报告 本报告的主要看点: 1. 近期资金面情况。 基金发行略有回暖,融资余额持续上升 ---资金面监测周报(0222-0228) 基本结论  央行货币政策保持稳健中性,资金面维持平衡。随着节前大规模流动性到期 的因素消退,以及上期央行净投放流动性应对资金面紧张,本期(02220228)逆回购到期 3850 亿,央行逆回购投放 2600 亿,连续 4 个交易日净回 笼流动性,累计净回笼 1250 亿,表明央行稳健中性的基调未变,资金面维 持平衡。随着央行回笼流动性,银行间资金价格上行,隔夜 SHIBOR 较上期 末上行 1.13 个 BP。  增量资金方面:     资金压力方面:   李立峰 分析师 SAC 执业编号:S1130515040001 (8621)60230231 lilifeng@gjzq.com.cn 魏雪 联系人 weixue@gjzq.com.cn 樊继拓  联系人 fanjt@gjzq.com.cn   1、基金发行数量上升,股基发行规模回升。本期(0222-0228,下同) 新发基金 53 支,数量大于上期(0208-0214,下同) (32 支),其中债券 型(债券型、偏债混合型等)17 支,剔除工银瑞信丰淳发行 909.55 亿, 其他平均规模 3.20 亿(上期 18 支,平均规模 3.42 亿);股票型(普通 股票型、偏股混合型等)12 支,平均规模 1.02 亿(上期未发行);灵活 配置 20 支,平均规模 3.12 亿(上期 10 支,平均规模 2.50 亿) 。 2、沪股通与深股通总体净流入。 本期(0222-0228)沪股通净流入 13.18 亿(上期净流入 52.32 亿),深股通净流入 31.86 亿(上期净流入 40.01 亿) ;合计净流入 45.04 亿(上期净流入 92.33 亿) 。 3、融资余额环比上升,存量至 9041 亿。截至 2 月 27 日,两市融资余 额 9041.24 亿(上期 8949.36 亿),环比上升 91.88 亿(上期环比上升 102.72 亿,上上期环比上升 102.51 亿) 。 1、EPFR 数据显示,最近一期(0216-0222)资金净流出中国(大陆+香 港)权益市场,净流出 3 亿美元(上期净流入 5.71 亿美元)。香港市场 出现 0.31 亿美元的资金净流出。 2、增减持方面,本期二级市场净减持 30.62 亿(上期净减持 25.65 亿、上上期净减持 14.85 亿)。本期累计增持 27.20 亿,累计减持 57.82 亿;由此累计净减持 30.62 亿。净增持幅度前五的个股:长城电脑、信 维通信、黄浦江、神雾节能、兴森科技;净减持幅度前五的个股:山东 钢铁、同力水泥、欧菲光、宏润建设、上海电力。 3、IPO 方面:本期新股发行规模环比上升,募资规模 53.27 亿。本期 (0222-0228)发行新股 10 家(皮阿诺、至正股份、牧高笛、道道全、 麦格米特、寒锐钴业、尚品宅配、海量数据、三星新材、大千生态), 总募资规模为 53.27 亿(上期 19.31 亿) 。 4、潜在解禁资金方面:本周(0227-0305)市场将迎来约 538.95 亿解 禁压力,下周(0306-0312)、下下周(0313-0319)市场将分别迎来 189.66、596.85 亿的潜在解禁压力规模。下周(0306-0312)定增解禁 规模约为 90.05 亿,首发原股东解禁规模约 90.99 亿。解禁个股方面, 未来两周(0306-0319)解禁市值(绝对额)较大的个股:海澜之家、 华钰矿业、新洋丰、博雅生物、九州通等。 风险提示:市场大幅波动、货币政策变化 -1敬请参阅最后一页特别声明 股票投资策略报告 图表 1:银行间利率上行(单位:%) 图表 2:票据直贴利率上行(单位:%) SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1个月 SHIBOR:3个月 SHIBOR:1年 票据直贴利率(月息):6个月:中西部 4.00 3.00 2017-02-16 2017-01-26 2017-01-05 2016-12-15 2016-11-24 2016-11-03 2016-10-13 2016-09-22 2016-09-01 2016-08-11 票据直贴利率(月息):6个月:珠三角 票据直贴利率(月息):6个月:环渤海 5.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2016-07-21 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 票据直贴利率(月息):6个月:长三角 2.00 来源:Wind、国金证券研究所 来源:Wind、国金证券研究所 图表 3:沪股通整体净流入(单位:亿元) 图表 4:深股通整体净流入(单位:亿元) 5 12.0 10.0 4 8.0 3 6.0 2 4.0 2.0 1 0.0 0 -1 来源:Wind、国金证券研究所 来源:Wind、国金证券研究所 图表 5:两市融资余额上升(单位:亿元) 图表 6:多数行业净买入(单位:亿元) 沪市融资余额 深市融资余额 20 两市融资余额 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - 15 10 5 0 -5 来源:Wind、国金证券研究所 来源:Wind、国金证券研究所 -2敬请参阅最后一页特别声明 有化建食汽银建交钢通家商采机公传轻非综计医房纺休电电农国 色工筑品车行筑通铁信用业掘械用媒工银合算药地织闲子气林防 金 材饮 装运 电贸 设事 制金 机生产服服 设牧军 属 料料 饰输 器易 备业 造融 物 装务 备渔工 股票投资策略报告 图表 7:资金流出中国权益市场(单位:亿美元) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 ( 中 国 大 陆 香 港 香 港 印 度 俄 罗 斯 巴 西 新 兴 市 场 美 国 日 本 德 国 图表 8:区间产业资本净减持数额较多(单位:亿元) 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 发 达 市 场 + ) 来源:EPFR、国金证券研究所 来源:Wind、国金证券研究所 图表 9:净增持较多个股(单位:亿元) 图表 10:净减持较多个股(单位:亿元) 4.0 3.5 3.0 - 2.5 -2.0 2.0 1.5 -4.0 1.0 -6.0 0.5 -8.0 0.0 -10.0 -12.0 -14.0 来源:Wind、国金证券研究所 来源:Wind、国金证券研究所 图表 11:未来两周解禁资金规模回落(单位:亿元) 图表 12:未来两周解禁市值较多个股 2017-1-8 2017-1-29 2017-2-19 2017-3-12 2017-4-2 2017-4-23 2017-5-14 2017-6-4 2017-6-25 2017-7-16 2017-8-6 2017-8-27 2017-9-17 2017-10-8 2017-10-29 2017-11-19 2017-12-10 2017-12-31 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 - 来源:Wind、国金证券研究所 简称 解禁日期 600398.SH 601020.SH 000902.SZ 300294.SZ 600998.SH 000591.SZ 000791.SZ 603520.SH 600487.SH 002789.SZ 海澜之家 华钰矿业 新洋丰 博雅生物 九州通 太阳能 甘肃电投 司太立 亨通光电 建艺集团 2017-03-13 2017-03-16 2017-03-17 2017-03-08 2017-03-14 2017-03-13 2017-03-10 2017-03-09 2017-03-06 2017-03-13 来源:Wind、国金证券研究所 -3敬请参阅最后一页特别声明 代码 参考解禁市 值(亿) 319.85 84.23 68.42 45.55 39.84 38.48 38.19 19.68 18.86 15.77 股票投资策略报告 特别声明: 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”(以下简称“国金证券”)所有,未经事先书面授权,本报告的任何部分均 不得以任何方式制作任何形式的拷贝,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过 书面授权的引用、刊发,需注明出处为“国金证券股份有限公司”,且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修 改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但国金证券及其研究人员对这 些信息的准确性和完整性不作任何保证,对由于该等问题产生的一切责任,国金证券不作出任何担保。且本报告中 的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,在不作事先通知的情况下,可能会随时调整。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突,而不应视本报告为作出投资决策的唯一因 素。本报告亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请。 证券研究报告是用于服务机构投资者和投资顾问的专业产品,使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议 客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问。报告本身、报告 中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,国金证券不就报告中的内容对最终操作 建议做出任何担保。 在法律允许的情况下,国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为 这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法,故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市 场实际情况不一致,且收件人亦不会因为收到本报告而成为国金证券的客户。 本报告仅供国金证券股份有限公司的机构客户使用;非国金证券客户擅自使用国金证券研究报告进行投资,遭 受任何损失,国金证券不承担相关法律责任。 上海 北京 深圳 电话:021-60753903 电话:010-66216979 电话:0755-83831378 传真:021-61038200 传真:010-66216793 传真:0755-83830558 邮箱:researchsh@gjzq.com.cn 邮箱:researchbj@gjzq.com.cn 邮箱:researchsz@gjzq.com.cn 邮编:201204 邮编:100053 邮编:518000 地址:上海浦东新区芳甸路 1088 号 地址:中国北京西城区长椿街 3 号 4 层 地址:中国深圳福田区深南大道 4001 号 紫竹国际大厦 7 楼 时代金融中心 7BD -4敬请参阅最后一页特别声明
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