联讯证券-联讯晨报_171229

页数: 9页
作者: 陈勇
发布机构: 联讯证券
发布日期: 2017-12-29
联讯晨报 联讯晨报-20171229 2017 年 12 月 29 日 星期五 今 日 关 注 www.lxsec.com 责任编辑:陈勇 资格证书:S0300515060002 电话:010-64408702 邮箱:chenyong@lxsec.com 两岸三地主要股指 指数 收盘 涨跌% 上证综指 3,296.38 0.63 沪深 300 4,018.9 0.69 深证成指 10,974.01 0.58 中小板指 7,494.52 0.5 创业板指 1,745.02 -0.01 986.84 0.09 恒生指数 29,863.71 0.89 台湾加权指 10,567.64 0.77 三板做市指 国际主要股指 【重点报告推荐】  【联讯汽车公司点评】盐湖股份:扩产碳酸锂,有望改善 公司盈利能力  【联讯机械行业点评】工程机械即将量价齐升,释放业绩 弹性  【联讯交运行业周报】17 年第 53 周:航运指数企稳,航 空迎来春节旺季小高峰  100 万亿大资管行业路在何方?  【联讯电子行业周报】全球首条 10.5 代线投产,京东方 引领超大尺寸时代(分析师:王凤华)  【联讯农业公司深度】温氏股份:未来三年公司生猪养殖 规模快速提升  【联讯策略-策略观点】风物长宜放眼量  从同业到零售:打造“新零售”银行  【联讯食品饮料周观点】一线白酒利好频出,市场情绪高 涨 指数 收盘 涨跌% 道琼斯工业 24,837.51 0.26 【国内外财经新闻】 标普 500 2,687.54 0.18 纳斯达克  6,950.16 0.16 富时 100 7,620.68 0.36 【行业与公司要闻】 德国 DAX 12,979.94 -0.69 日经 225 22,763.5 -0.65    点评:广汽集团:与蔚来汽车签署战略合作备忘录 点评:世界首条高速公路光伏路面建成通车 点评:国网八条特高压交直流工程竣工   点评:当升科技(300073):拟 1000 万参股电池企业 点评:洗碗机拥有巨大潜力,市场普及率不足 3% 点评:产业在线 11 月空调数据 点评:厨电 11 月零售数据 主要商品期货 点评:新能源汽车购置税 2018 年起再免三年 名称 收盘 涨跌% 纽约原油 59.59 -0.35 COMEX 黄金 1,245.9 -2.3 LME 铜 7,239.0 1.61   LME 铝 2,252.0 2.74  点评:贵州茅台(600519):2018 年平均提价幅度 18%,2017 BDI 航运 1,366.0 -4.48  年收入与净利润增长 50%以上 点评:四部公告未来三年继续对新能源汽车免征购置税 主要外汇 外汇 收盘价 涨跌% 【两融数据与信息】 美元指数 93.09 -0.22  美元/人民币 6.54 -0.01 欧元/美元 1.19 0.24 美元/日元 113.34 0.1 两融市场概况 资料来源:聚源 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1/9 联讯晨报 【国内外财经新闻】 ☞ 新能源汽车购置税 2018 年起再免三年(四部委) 近日,财政部、税务总局、工业和信息化部、科技部四部委联合发布“关于免征新能源汽车车辆购置税的公告”, 自 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日,将对符合《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》要求的新能源汽 车继续免征车辆购置税。 点评:对于 2017 年 12 月 31 日之前已列入《目录》的新能源汽车,对其免征车辆购置税政策继续有效。同时, 《公告》还对 2018 年 1 月 1 日起可列入《目录》的新能源汽车做出了具体规定。 (分析师:夏春秋) 【行业与公司要闻】 ☞ 广汽集团:与蔚来汽车签署战略合作备忘录(公司公告) 规划总投资 12.8 亿元,注册资本 5 亿元,分期出资,而首期注册资本 2 亿元,其中广汽集团按 22.5%股比出资 4500 万元,广汽新能源汽车公司按 22.5%股比出资 4500 万元。广汽蔚来新能源汽车有限公司将由蔚来汽车控股。 作为汽车新创企业,蔚来已在上海、圣何塞、慕尼黑以及伦敦等全球 12 地设立设计、研发与生产机构,在新能源领 域具有一定的技术积淀与市场潜质。 点评:作为国内整车制造龙头企业,广汽集团已拥有新能源三电技术、机电耦合技术、新能源专用发动机技术 等关键零部件技术。通过成立新公司及工厂,将很大程度上加快其在新能源领域内的布局。新公司将致力于智能网 联新能源汽车的研发、销售及服务。 (汽车及零部件行业研究组) ☞ 四部公告未来三年继续对新能源汽车免征购置税(财政部) 财政部、税务总局、工业和信息化部、科技部四部门 27 日对外发布公告称,自 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日,对购置的新能源汽车免征车辆购置税。此前于 2014 年 9 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日期间,已对购置的 新能源汽车实施免征车辆购置税政策。 点评:此次免征购置税提出的新能源汽车产品技术要求,总体与 2017 年新能源汽车推广应用财政补贴政策相 一致。免征购置税的三年延续对新能源汽车产业发展给出了明确的支持信号。未来双积分政策与购置税免征政策延 续将抵消来自补贴退坡机制带来的影响,将对市场产生良性拉动作用。 (汽车及零部件行业研究组) ☞ 贵州茅台(600519):2018 年平均提价幅度 18%,2017 年收入与净利润增长 50%以上(wind) 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2/9 联讯晨报 公司自 2018 年起适当上调茅台酒产品价格,平均上调幅度 18%左右;2017 年预计实现营业总收入 600 亿元以 上,同比增长 50%左右;预计利润总额同比增长 58%左右。 点评:1、提价带动 18 年业绩弹性。飞天茅台出厂价从 819 元提升至 969 元,生肖酒等提价幅度可能更高。提 价后,一批价与出厂价仍有近 600 元的空间。06-12 年公司有 6 年持续提价,提价幅度高达 21%。我们认为茅台有 望开启新一轮提价周期。 2、2018 年预计投放量 2.8 万吨,同增 7.7%。我们预计 18 年营收 752 亿元,同增 27%;归母净利润 351 亿元, 同增 33%,对应 PE26X。 (食品饮料行业研究组) ☞ 厨电 11 月零售数据(中怡康) 油烟机: 行业:2017 年 11 月零售量同比下降 6.8%,零售额同比上升 2.6%;均价 3263 元,同比上升 10.3%。 公司:2017 年 11 月零售量同比分别为:老板(+3.3%),方太(+4.6%),华帝(-5.1%),美的(-6.1%),万 和(-3.3%); 零售额同比:老板(+9.4%)方太(+7.3%)华帝(+8.4%)美的(+2%)万和(+2.3%); 均价同比:老板(+5.8%),方太(+2.5%),华帝(+13.3%),美的(+8.7%),万和(+5.1%)。 燃气灶: 行业:2017 年 11 月零售量同比下降 7.8%,零售额同比上升 1.9%;均价 1603 元,同比上升 11.7%。 公司:2017 年 11 月零售量同比为:老板(+5.2%),方太(+3.3%),华帝(-8.5%),美的(-5.7%),万和(-7.4%); 零售额同比:华帝(+4.3%)老板(+11.3%)方太(+3.3%)美的(+15.3%)万和(+1%); 均价同比:老板(+6.3%),方太(+0.5%),华帝(+12%),美的(+21.9%),万和(+8.6%)。 点评:点评:十一月油烟机、燃气灶线下零售量出现下滑,但在均价提升的带动下,零售额仍保持增长。厨电 行业之前一直维持较高增速,导致前期基数相对较高,叠加地产调控影响的滞后显现,以及双十一线上分流等因素, 导致零售量增速出现下滑。由于中怡康数据主要来自线下 KA 渠道,更加侧重地产调控力度较大的一二线城市,我 们认为数据与行业整体实际增速存在一定偏差。目前行业整体增速放缓,但一线龙头老板、方太仍做到量价齐升, 传统家电巨头美的在整体推高卖贵的思想下均价大幅提升,龙头凭借竞争优势在此期间持续提升市场份额,强者恒 强。 (家电行业研究组) ☞ 产业在线 11 月空调数据(wind) 空调行业整体: 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3/9 联讯晨报 产量 919 万台,+10%(2017 财年累计 13229 万台,+31%);销量 816 万台,+9%(2017 财年累计 13213 万 台,+33%),其中,内销 582 万台,+10%(2017 财年累计 8244 万台,+49%),外销 234 万台,+5%(2017 财 年累计 4969 万台,+12%)。 点评:点评: 空调行业在前期补库存高基数背景下增速有所放缓,但全年来看,内销增长 40%以上并无大碍。根据调研反馈, 目前空调渠道库存仍低于去年同期,后续在补库存行情的支撑下,空调子行业有望继续保持增长。虽然空调销售年 内连创新高,但我们认为,未来空调子行业增速将一定程度放缓,但在补库存行情持续,更新需求以及保有量提升 带来的需求的提升等因素的影响下,空调子行业仍能保持较为稳健的增长。 (家电行业研究组) ☞ 洗碗机拥有巨大潜力,市场普及率不足 3%(wind) 与欧美等发达国家和地区相比,我国洗碗机市场普及率仍旧不足 3%,而欧美国家市场普及率已经达到 60-70%, 市场留下的巨大空白为洗碗机行业提供了广阔的发展空间。据中怡康数据显示,2017 年 1-11 月我国洗碗机市场零 售额规模达到 39.5 亿元,同比增长 119.5%;零售量为 90.2 万台,同比增长 131.3%,全年有望达到 43-44 亿的规模。 伴随着市场的觉醒,洗碗机市场新晋品牌与新增型号也呈高速增长态势,2017 年 1-11 月国内洗碗机市场品牌为 51 个,其中有 19 个新增品牌,而产品型号为 267 个,新增型号 118 个。 点评:随着白电消费升级的结束、厨电消费升级进入中期,耐用消费品消费升级的火焰逐渐蔓延至小家电行业, 而新品的普及是小家电消费升级的趋势之一。近几年来,洗碗机销售增速惊人,各大家电巨头瞄准洗碗机市场,争 相推出洗碗机新品。在接受新鲜事物能力较强,注重生活品质的 80 后逐渐成为消费主力军后,洗碗机市场有望迎来 快速稳健的增长。众多企业中,厨电龙头老板电器凭借品牌、渠道优势快速抢占洗碗机市场,未来随着行业成长, 龙头公司扩张更快,优势将更加明显,推荐“增持”。 (家电行业研究组) ☞ 当升科技(300073):拟 1000 万参股电池企业(公司公告) 近日,当升科技公告显示,公司拟使用自有资金 1000 万元参与北京匠芯电池科技有限公司增资,若交易成功, 公司将持有其 11.11%的股份。 点评:本次投资主要是基于三方面的考量:一是有利于实现产业链上下游整合;二是有利于加快公司产品在下 游车企的深入应用;三是有利于发挥产业链多元化主体的技术协同效应。当升科技增资后,北汽新能源持股 34%, 为匠芯电池第一大股东。事实上,匠心电池在北汽新能源的“擎天柱计划”中也扮演着重要位置,其被视作北汽新 能源在动力及储能大棋上布局的重要一子。当升科技通过增资匠芯电池,将有利于加快推动公司产品在新能源汽车 上的广泛应用。同时公司将与匠芯电池将发挥协同效应,努力提高对整车厂的吸引力、产品导入能力和匹配开发能 力。今年以来,三元正极材料市场一方面得到了动力电池市场热捧,量价齐升;另一方面,上游原材料的价格上涨 与下游电池企业的压价传导,让三元正极材料企业盈利水平趋于下降。与此同时,国际材料巨头如优美科、巴斯夫 等正在加大三元正极材料布局,重点瞄向中国市场。当升科技此次参股电芯企业,也被业内认为是其应对日益激烈 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4/9 联讯晨报 的竞争市场做出的又一举措。事实上,2017 年,为应对多重压力,当升科技也在积极通过多种途径提升其市场竞争 力。 (分析师:夏春秋) ☞ 国网八条特高压交直流工程竣工(北极星智能电网) 12 月 25 日,又一条“西电东送”通道——内蒙古上海庙至山东临沂特高压直流工程建成。至此,国家电网公 司纳入国家大气污染防治行动计划的 8 条特高压工程全面竣工. 点评:项浩大的工程起源于 2013 年,国务院当年 9 月发布了《大气污染防治行动计划》,计划通过 5 年努力, 较大幅度减少重污染天气,要求通过逐步提高接受外输电比例等措施替代燃煤,实现燃煤消费总量负增长。2014 年 5 月,国家能源局提出加快推进大气污染防治行动计划 12 条重点输电通道建设,其中包括 4 交 4 直共计 8 条特高压 输电通道,要求在 2017 年底前全面建成。 (分析师:夏春秋) ☞ 世界首条高速公路光伏路面建成通车(新闻联播) 12 月 28 日 14 时,全球首段光伏高速公路在山东济南亮相。 点评:准确的说,这种路面的全称是承载式高速光伏路面,最上面一层是类似毛玻璃的半透明新型材料,摩擦 系数高于传统沥青路面,保证轮胎不打滑的同时,还拥有较高的透光率,可以让阳光穿透它,使下面的太阳能电池 把光能转换成电能,实时输送上电网,就好像一个巨大的充电宝。这段光伏路面不只是将太阳能转化电能上网这么 简单,预留的信息化端口未来还可接入各种信息采集设备,车辆信息、拥堵状况等信息将汇聚成交通大数据,成为 智慧城市的一部分。 (分析师:夏春秋) 【两融数据与信息】 图表1: 两融市场概况 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5/9 联讯晨报 10,900 .00 60.00 50.00 10,400 .00 40.00 9,900.00 30.00 9,400.00 20.00 8,900.00 10.00 8,400.00 201 6-12-3 0 0.00 201 7-2-20 201 7-4-13 两融余额(亿元) 201 7-6-4 201 7-7-26 201 7-9-16 融资余额(亿元) 201 7-11-7 融券余额(亿元)(右轴) 资料来源:聚源 图表2: 两融净买入及净卖出个券排名 序号 证券代码 证券简称 融资余额变化 序号 证券代码 证券简称 (%) 融券余额变化 (%) 1 601038.SH 一拖股份 20.1 1 600292.SH 远达环保 48,563.56 2 000732.SZ 泰禾集团 18.48 2 000667.SZ 美好置业 27,813.29 3 000425.SZ 徐工机械 11.29 3 601985.SH 中国核电 4,572.16 4 000792.SZ 盐湖股份 9.43 4 601038.SH 一拖股份 3,586.77 5 002071.SZ 长城影视 7.97 5 000049.SZ 德赛电池 2,868.96 6 601666.SH 平煤股份 7.53 6 601666.SH 平煤股份 2,538.84 7 600872.SH 中炬高新 7.47 7 600777.SH 新潮能源 2,061.72 8 601111.SH 中国国航 7.41 8 600502.SH 安徽水利 1,769.58 9 000333.SZ 美的集团 7.24 9 600260.SH 凯乐科技 1,601.89 10 000807.SZ 云铝股份 7.21 10 600395.SH 盘江股份 1,213.44 资料来源:聚源 (金融工程研究组) 【数据快递】 图表3: 中债国债收益率 名称 最新价 涨跌 BP(+/-) 国债收益率 1 年 3.796 -0.0024 国债收益率 3 年 3.806 -0.0049 国债收益率 5 年 3.845 0.0006 国债收益率 7 年 3.915 0.0 国债收益率 10 年 3.886 -0.0099 资料来源:聚源 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6/9 联讯晨报 图表4: 中债 10 年国债收益率走势 图表5: 美国 30 年国债收益率走势 4.24% 3.50% 4.04% 3.00% 3.84% 2.50% 3.64% 2.00% 3.44% 1.50% 3.24% 1.00% 3.04% 0.50% 2.84% 2.64% 201 5-1-4 201 5-8-9 201 6-3-13 201 6-10-1 6 201 7-5-21 201 7-12-2 4 资料来源:聚源 0.00% 201 4-12-3 0 201 5-8-5 201 6-3-10 201 6-10-1 4 201 7-5-20 201 7-12-2 4 资料来源:聚源 图表6: 中金所三大股指期货(含所有挂牌合约) 代码 名称 收盘价 涨跌(%) 基差 成交量 成交金额 持仓量 IC1806 中证 1806 6,091.4 0.73 112.87 182 221,555,680 2,046 IC1803 中证 1803 6,151.6 0.62 52.67 649 798,382,440 6,891 IC1802 中证 1802 6,184.6 0.71 19.67 133 164,337,960 478 IC1801 中证 1801 6,206.0 0.68 -1.73 9,604 11,921,988,840 19,531 IC0Y03 中证隔季连续 6,091.4 0.73 112.87 182 221,555,700 2,046 IC0Y02 中证下季连续 6,151.6 0.62 52.67 649 798,382,400 6,891 IC0Y01 中证下月连续 6,184.6 0.71 19.67 133 164,338,000 478 IC0Y00 中证当月连续 6,206.0 0.68 -1.73 9,604 11,921,988,800 19,531 IF1806 沪深 1806 4,040.4 0.64 -21.5 383 464,063,160 3,121 IF1803 沪深 1803 4,035.6 0.7 -16.7 1,381 1,669,336,320 10,473 IF1802 沪深 1802 4,029.4 0.58 -10.5 175 211,267,920 338 IF1801 沪深 1801 4,030.0 0.65 -11.1 14,808 17,875,371,300 25,759 IF0Y03 沪深隔季连续 4,040.4 0.64 -21.5 383 464,063,200 3,121 IF0Y02 沪深下季连续 4,035.6 0.7 -16.7 1,381 1,669,336,300 10,473 IF0Y01 沪深下月连续 4,029.4 0.58 -10.5 175 211,267,900 338 IF0Y00 沪深当月连续 4,030.0 0.65 -11.1 14,808 17,875,371,300 25,759 IH1806 上证 1806 2,906.8 0.38 -47.75 172 150,015,600 1,439 IH1803 上证 1803 2,891.0 0.48 -31.95 925 801,778,980 4,904 IH1802 上证 1802 2,871.8 0.47 -12.75 222 191,399,520 395 IH1801 上证 1801 2,866.6 0.55 -7.55 9,975 8,570,542,920 14,746 IH0Y03 上证隔季连续 2,906.8 0.38 -47.75 172 150,015,600 1,439 IH0Y02 上证下季连续 2,891.0 0.48 -31.95 925 801,779,000 4,904 IH0Y01 上证下月连续 2,871.8 0.47 -12.75 222 191,399,500 395 IH0Y00 上证当月连续 2,866.6 0.55 -7.55 9,975 8,570,542,900 14,746 资料来源:聚源 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 7/9 联讯晨报 分析师简介 陈勇,中央财经大学硕士。2000 年 2 月至 2008 年在海融、和讯等证券投资咨询机构从事市场研究,2008 年 12 月加 入联讯证券,现任研究院总经理助理,策略分析师。 研究院销售团队 北京 周之音 010-66235704 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 北京 林接钦 010-66235631 18612979796 linjieqin@lxsec.com 上海 徐佳琳 021-51782249 13795367644 xujialin@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠 道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第 三方的授意或影响,特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号:10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为: 买入:相对大盘涨幅大于 10%; 增持:相对大盘涨幅在 5%~10%之间; 持有:相对大盘涨幅在-5%~5%之间; 减持:相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为: 增持:我们预计未来报告期内,行业整体回报高于基准指数 5%以上; 中性:我们预计未来报告期内,行业整体回报介于基准指数-5%与 5%之间; 减持:我们预计未来报告期内,行业整体回报低于基准指数 5%以下。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 8/9 联讯晨报 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司(以下简称“联讯证券”)提供,旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书 面同意,不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道,非通 过以上渠道获得的报告均为非法,我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料,但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不保证所 包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测,且并不承诺提供任何有关变更的 通知。本公司力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不构成所述证券的买卖出价或询价,投 资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关 系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此,投资者应注意,在法律许 可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易,也可能为这些公司提供或 者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下,本公司的员工可能担任本报告所提到的 公司的董事。 市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己 的判断。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公 司同意进行引用、刊发的,须在允许的范围内使用,并注明出处为“联讯证券研究”,且不得对本报告进行任何有悖意愿 的引用、删节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息,独立做出投资决策并自行承担 相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园 6 号楼二层 传真:010-64408622 上海市浦东新区源深路 1088 号 2 楼联讯证券(平安财富大厦) 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦 10F 网址:www.lxsec.com 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 9/9
联讯晨报
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
联讯证券 - 联讯晨报
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
联讯晨报
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服