上海证券-上证晨会市场点睛_171227

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作者: 刘骐豪
发布机构: 上海证券
发布日期: 2017-12-27
证券研究报告/上证晨会/市场点睛 日期:2017 年 12 月 27 日 [Table_Author] 分析师: 刘骐豪 Tel: 021-53686132 E-mail: liuqihao@shzq.com SAC 证书编号: S0870512090002 报告编号: liuqihao-scdj36 相关报告: [Table_ReportInfo] 首次报告日期:2016 年 3 月 31 日 ` 上证晨会市场点睛(20171227) 对比自 2638 反弹以来的交投情况,可以发现目前的成交量处于 相对底部的水平,意味着指数目前的风险不大,周二大盘收出一根中 阳也进一步夯实了市场短期底部的可能,市场或正孕育着一波反弹的 行情。但我们同时认为市场本周难有大的表现,拖累市场的主要因素 在于:一是年末交投清淡,市场缺乏人气,加之年末资金面紧张导致 市场难有大的表现,二是本周(12 月 25 日至 12 月 29 日)沪深两市 解禁市值合计 1146.5 亿元(按上周五成交价格算),相比上周 430.5 亿元大幅上升,同时处于年内解禁较高水平。共计 55 只个股获得解禁。 北部湾港,德尔未来,永吉股份,英飞特,国信证券,华讯方舟,茂 业通信,双林股份,元祖股份,奥联电子,N 赛腾,高能环境,丽鹏 股份,比音勒芬,柘中股份,三七互娱,弘亚数控,博通股份个股解 禁压力较大,解禁股本占总股本比列超 20%。三是针对某些机构对中 央经济工作会议解读把保持货币信贷和社会融资规模合理增长理解为 放弃去杠杆,中央财经领导小组办公室副主任杨伟民上周末表示, “放 弃去杠杆”是一种误解和误读 ,未来五年要坚持去杠杆。这在一定程 度上也压制了市场的情绪。但随着年后资金面的缓解,以及 2018 年初 央行定向降准即将释放的流动性,叠加市场对春季行情的期待,年后 市场具备风险偏好修复的条件,市场反弹的概率加大。 对于市场的风格,我们认为短期内围绕价值股投资的风格难以改 变,一是新股发行的常态化从供需的角度看或将会继续加大存量博弈 市场中板块以及结构性的分化,监管层的意图仍然着力于引导投资者 树立长期投资、价值投资理念,抑制“炒小、炒新、炒差、炒消息” 的不良文化,从政策导向看白马股的投资逻辑依然维持。二是近期新 三板改革方案出台,新三板创新层公司的成长性和估值相较中小创板 块不差或将对中小创形成利空,三是 8 家机构入选新疆维吾尔自治区 社会保险管理局新建职业年金计划法人受托机构。这是全国职业年金 计划法人受托机构招标的“第一枪”,标志着职业年金即将正式起航, 同时也意味着继基本养老金、企业年金之后,A 股将迎来新资金。目 前市场的边际增量资金的主流投资方向也将围绕价值白马展开。 重要提示:请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 分析师承诺 刘骐豪 本人以勤勉尽责的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分析 师的研究观点。此外,本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观 点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级: 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及(或)估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期 市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数 20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数 10%以上 中性 股价表现将介于基准指数±10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数 10%以上 行业投资评级: 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及(或)估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基 本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好,行业指数将强于基准指数 5% 中性 行业基本面稳定,行业指数将介于基准指数±5% 减持 行业基本面看淡,行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明: 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准,投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级 体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告,以获取比较 完整的观点与信息,投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和 建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员 对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下,我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为 这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送,版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权,任何 机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。
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