国元证券-半导体与半导体生产设备:半导体产业链公司汇总及大基金布局梳理

页数: 10页
行业: 电子元件
作者: 常格非
发布机构: 国元证券
发布日期: 2017-10-19
证券研究报告—2017 年行业研究报告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 半导体与半导体生产设备 [Table_BaseInfo] 发布时间:2017 年 10 月 19 日 —半导体产业链公司汇总及大基金布局梳理 投资评级 推荐 主要数据 行业指数 1908.35 上证指数/深圳成指 3381.79/11282.75 [Table_Summary] 投资要点: 公司家数 事件:今年以来全球半导体涨幅明显,为此进行半导体产业链梳理,梳 总市值(百万元) 638383.10 流通市值(百万元) 484313.14 理内容主要分两大部分,第一部分是国家集成电路产业投资基金布局梳 72 理;第二部分是半导体产业链公司汇总。 摘要: 52 周行情图 1、国家集成电路产业投资基金布局梳理  国家集成电路产业投资基金简介 2014 年 6 月 24 日《国家集成电路产业发展推进纲要》正式发布实施,明 确提出设立国家产业投资基金。同年 9 月 26 日国家集成电路产业投资基 金股份有限公司成立,注册资本 987.2 亿元,公司实际融资 1378 亿元。  国家集成电路产业投资基金股份有限公司目前投资情况 2016/10/19~2017/10/19 2520 2100 1680 1260 840 420 0 16/10 17/1 17/4 17/7 半导体与半导体生产设备 上证综指 国家大基金成立两年多来,坚持市场化运作、专业化管理、科学化决策的 原则,共决策投资 43 个项目,累计项目承诺投资额 818 亿元,实际出资 超过 560 亿元。已实施项目覆盖了集成电路设计、制造、封装测试、装备、 材料、生态建设等各环节,实现了在产业链上的完整布局。 相关研究报告  2017 年大基金关注的方向 《国元证券行业策略报告-2017 年电子中期策 丁文武先生还介绍了 2017 年大基金关注的一些方向:在存储器方面,紫 略报告》,2017-7-10 光牵头带动长江存储,投资总额达 240 亿美元;在先进工艺方面,已经开 《国元证券公司研究-通富微电(002156):积 始启动;在特殊工艺方面仍需要持续关注;在化合物半导体与功率半导体 极扩建产能迎接国内 IC 产业崛起》 ,2017-3-23 方面,关注三安光电的发展情况;在功率半导体方面,无论设计和制造都 有布局;在 CPU 方面,我们缺的很多,如何选择如何发展是 2017 年破 局性的部署;FPGA 方面,Lattice 被否,国内后起之秀有几家,还是需要 联系方式 整合给予更多支持;传感器 MEMS,移动物联网芯片,找不到更多国内 研究员: 企业,潜在市场巨大;在工控和汽车电子方面,培养国内几家像样的企业 执业证书编号:S0020511030010 还是很困难;在半导体装备方面,很难与国际企业相竞争。 电 话: 021-51097188-1925 电 邮: changgefei@gyzq.com.cn 2、半导体国内外产业链梳理(详见正文) 常格非 研究员: 执业证书编号: 话: 电 地 邮: 址: 中国安徽省合肥市梅山路 18 号安 徽国际金融中心 A 座国元证券 (230000) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 第 1 部分 半导体行业市场走势情况 今年以来全球半导体涨幅明显,为此进行半导体产业链梳理,梳理内容主要分两大部分, 第一部分是国家集成电路产业投资基金布局梳理;第二部分是半导体产业链公司汇总。 图表 1: 半导体指数(申万)年初至今走势图 资料来源:Wind、国元证券研究中心 图表 2: 台湾半导体指数年初至今走势图 资料来源:Wind、国元证券研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 图表 3: 费城半导体指数年初至今走势图 资料来源:Wind、国元证券研究中心 第 2 部分 国家集成电路产业投资基金布局 梳理 1、国家集成电路产业投资基金简介 2014 年 6 月 24 日《国家集成电路产业发展推进纲要》正式发布实施,明确提出设立国 家产业投资基金。同年 9 月 26 日国家集成电路产业投资基金股份有限公司成立,注册资 本 987.2 亿元,公司实际融资 1378 亿元。 目标:吸引大型企业、金融机构以及社会资金,重点支持集成电路产业发展,实现工业 转型升级,实现自给自足的半导体产业。 2、国家集成电路产业投资基金股份有限公司目前投资情况 国家大基金成立两年多来,坚持市场化运作、专业化管理、科学化决策的原则,共决策 投资 43 个项目,累计项目承诺投资额 818 亿元,实际出资超过 560 亿元。已实施项目 覆盖了集成电路设计、制造、封装测试、装备、材料、生态建设等各环节,实现了在产 业链上的完整布局。下表是截止至 2016 年底大基金在全产业链各环节上的布局情况: 图表 4: 国家集成电路产业投资基金布局领域 资料来源:大基金总经理丁文武于 IC 咖啡国际智慧科技产业峰会上演讲、集微网、国元证券研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表 5: A 股上市公司前 10 大股东包含大基金的个股 资料来源:Wind 资讯、国元证券研究中心 3、2017 年大基金关注的方向 丁文武还介绍了 2017 年大基金关注的一些方向:  在存储器方面,紫光牵头带动长江存储,投资总额达 240 亿美元;  在先进工艺方面,已经开始启动;在特殊工艺方面仍需要持续关注;  在化合物半导体与功率半导体方面,关注三安光电的发展情况;  在功率半导体方面,无论设计和制造都有布局;  在 CPU 方面,我们缺的很多,如何选择如何发展是 2017 年破局性的部署;  FPGA 方面,Lattice 被否,国内后起之秀有几家,还是需要整合给予更多支持;  传感器 MEMS,移动物联网芯片,找不到更多国内企业,潜在市场巨大;  在工控和汽车电子方面,培养国内几家像样的企业还是很困难;  在半导体装备方面,很难与国际企业相竞争。 第 3 部分 半导体国内外产业链梳理 图表 6: 十大 IDM 企业 资料来源:中国产业信息网、Wind 资讯、国元证券研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图表 7: 纯 IC 设计汇总 资料来源:满天芯、Wind 资讯、国元证券研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 图表 8: 晶圆代工企业汇总 资料来源:WPR、Wind、国元证券研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 图表 9: 半导体封测 资料来源:VLSI Rresearch、Wind 资讯、国元证券研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 图表 10: 2016 年度全球前 10 大半导体设备厂商 资料来源:Wind 资讯、国元证券研究中心 图表 11: 2016 年度中国半导体设备十强 资料来源:中国电子专用设备工业协会、国元证券研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 图表 12: 2016 年中国半导体材料十强 资料来源:中国半导体协会、Wind、国元证券研究中心 注:由于汇率换算误差和资料整理来源方较多,营收及销售数据仅供参考。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 国元证券投资评级体系: (2) 行业评级定义 (1) 公司评级定义 二级市场评级 买入 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅优于上证指数 20%以上 增持 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅优于上证指数 5-20%之间 持有 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅介于上证指数±5%之间 卖出 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅劣于上证指数 5%以上 推荐 行业基本面向好,预计未来 6 个月内,行业指数将跑赢 上证指数 10%以上 中性 行业基本面稳定,预计未来 6 个月内,行业指数与上证 指数持平在正负 10%以内 回避 行业基本面向淡,预计未来 6 个月内,行业指数将跑输 上证指数 10%以上 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,以勤勉的职业态度,独立、客观地出 具本报告。本人承诺报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业操守和专业能力,本报告清晰准确 地反映了本人的研究观点并通过合理判断得出结论,结论不受任何第三方的授意、影响。特此声明。 证券投资咨询业务的说明 根据中国证监会颁发的《经营证券业务许可证》( Z23834000),国元证券股份有限公司具有以下业务资质:证券经 纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营 ;证券资产管理;融资 融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务。 证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信 息、分析、预测或建议,并直接或间接收取服务费用的活动。 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式,指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、 市场走势或者相关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告,并向客户发布 的行为。 一般性声明 本报告仅供国元证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 户。若国元证券以外的金融机构或任何第三方机构发送本报告,则由该金融机构或第三方机构独自为此发送行为负责。 本报告不构成国元证券向发送本报告的金融机构或第三方机构之客户提供的投资建议,国元证券及其员工亦不为上述 金融机构或第三方机构之客户因使用本报告或报告载述的内容引起的直接或连带损失承担任何责任。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报 告所载的信息、资料、 分析工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的投资建议或要 约邀请。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所 载资料、意见及推测不一致的报告。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若 有必要)咨询独立投资顾问。 市场有风险,投资需谨慎。 免责条款: 本报告是为特定客户和其他专业人士提供的参考资料。文中所有内容均代表个人观点。本公司力求报告内容的准确可 靠,但并不对报告内容及所引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。本公司不会承担因使用 本报告而产生的 法律责任。本报告版权归国元证券所有,未经授权不得复印、转发或向特定读者群以外的人士传阅,如需引用或转载 本报告,务必与本公司研究中心联系。 网址:www.gyzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10
半导体与半导体生产设备:半导体产业链公司汇总及大基金布局梳理
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
国元证券 - 半导体与半导体生产设备:半导体产业链公司汇总及大基金布局梳理
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
半导体与半导体生产设备:半导体产业链公司汇总及大基金布局梳理
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服