中泰证券-传媒行业周报:重点关注三季报,精选高增长优质个股

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行业: 文化传媒
发布机构: 中泰证券
发布日期: 2017-10-23
[Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017 年 10 月 22 日 重点关注三季报,精选高增长优质个股 传媒 [Table_Main] [Table_Title] 评级:增持(维持) [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 分析师:康雅雯 股价 EPS (元) PE PE 评级 2016 2017 2018E 2019E 2016 唐德影视 25.54 0.45 0.93 1.29 1.69 57 28 0.26 买入 31.36 1.17 1.00 1.30 1.64 27 31 E 20 24 15 恺英网络 19 0.36 买入 Email:kangyw@r.qlzq.com.cn 中文传媒 21.04 0.94 1.15 1.40 1.63 22 18 15 13 0.80 买入 分析师:朱骎楠 完美世界 34.45 0.96 1.12 1.41 1.72 36 31 24 20 1.13 买入 分众传媒 11.60 0.52 0.44 0.52 0.60 22 26 22 19 1.20 买入 执业证书编号:S0740515080001 电话:021-20315097 执业证书编号:S0740517080007 Email:zhuqn@r.qlzq.com.cn 2017E 2018E 2019E G 备注:盈利预测取自 WIND 一致预期 [Table_Summary] 投资要点  【中泰传媒互联网团队—周观点】 本周传媒板块上涨 0.45%,跑输中 小板、创业板综、沪深 300。三季报即将进入密集披露期,操作策略上 我们仍推荐重点关注三季度业绩有望高增长的优质个股,具体投资策略 [Table_Pr fit] 基本状况 上市公司数 行业总市值(百万元) 行业流通市值(百万元) 115 18178.57 10586.37 如下:  1)精品剧:近期《那年花开月正圆》、《白夜追凶》等爆款产品获得口 碑、数据双丰收,行业景气度依旧维持高位,由于收入确认时点问题, 行业-市场走势对比 中报或成全年增速低点,看好 Q3Q4 季度估值修复带来的机会,重点推 15% 荐唐德影视,关注慈文传媒、华策影视。 8% 1%  (6%) 2)游戏:板块整体维持高增速,Q3 以来已经进行了持续的盘整回调, 目前已经进入合理配置区间,根据三季报预告增速以及游戏公司后续 p (13%) 传媒 5/4/17 4/13/17 3/2/17 3/22/17 2/10/17 1/16/17 12/26/16 11/9/16 11/29/16 10/20/16 9/1/16 9/23/16 8/11/16 7/20/16 6/17/16 5/23/16 (21%) ipeline 情况,我们认为龙头公司全年高增长无忧,重点推荐恺英网络、 完美世界、中文传媒、三七互娱、昆仑万维。 沪深300 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告  图书市场销售码洋 2016 年超过 700 亿元,同比增长 12%,持续保持 1 <<【中泰传媒】中文传媒(600373) 0%以上增速;掌阅科技登录 A 股有望提升板块活跃度。重点推荐城市 经营数据点评:传统主业平稳,期待后 传媒、新经典。 续 《 乱 世 王 者 》 对 业 绩 贡 献>>2017.10.20 3)阅读:在线阅读市场规模达 120 亿(CAGR=44.9%)且维持高速发展,  <<【中泰传媒】双十一临近,营销助力 4)营销:双十一临近,电商狂欢将启,营销是幕后英雄。2016 年天猫 双十一当天交易额冲破 1207 亿;电商全网总销售额 1770 亿,增长 44%; 电商盛宴>>2017.10.19 预计今年双十一全网交易额超 2000 亿。电商平台及各品牌双十一前后 <<【中泰传媒】三七互娱(002555) 深度报告:数据+流量+产品——助推手 广告投放力度加大,成为重要助力。我们重点推荐分众传媒、华扬联众, 游业务高速发展>>2017.10.19 建议关注蓝色光标、科达股份。  行情回顾:本周传媒板块上涨 0.45%,跑输中小板综(1.37%) 、创业板 综(1.16%) ,沪深 300(0.49%) 。从传媒各个细分版块来看,本周除整 合营销(-0.10%)、平面媒体(-0.43%)之外的各子板块全部上涨。其 中,广播电视(0.64%) 、互联网(0.79%) 、电影动画(0.84%),表现均 跑赢沪深 300(0.49%) 。  推荐关注:唐德影视(业绩处于爆发增长通道,横纵两向打造泛娱乐平 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 台)、恺英网络(新品上线+盛和并表,全年业绩维持高增长)、中文传 媒(国内手游出海龙头,乱世王者表现亮眼)、完美世界(影游联动, 泛娱乐龙头,影视、游戏双轮驱动) 、分众传媒(影视广告延续高景气, 传统广告主转向线下,品牌广告提升长期需求空间大)。  风险提示:游戏流水不及预期风险;票房不达预期;商誉减值风险。 -2- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 内容目录 本周策略:国庆档将至,关注电视剧及电影相关领域投资机会.......................... - 4 行情回顾:本周传媒板块上涨 0.45%.................................................................. - 5 行业数据汇总 ...................................................................................................... - 7 电影院线 ...................................................................................................... - 7 影视综艺 ...................................................................................................... - 8 游戏 ........................................................................................................... - 11 主要公司概况 .................................................................................................... - 12 - 图表 1:传媒板块 VS 沪深 300、中小盘、创业板.............................................. - 5 图表 2:传媒子版块与沪深 300 周涨跌幅比较 ................................................... - 5 图表 3:A 股主要板块一周涨跌幅 ...................................................................... - 5 图表 4:传媒板块 VS 沪深 300、中小盘、创业板.............................................. - 6 图表 5:传媒子版块与沪深 300 估值比较........................................................... - 6 图表 6:A 股传媒与互联网个股一周涨跌幅前十 ................................................ - 6 图表 7:2017 年周度票房数据统计..................................................................... - 7 图表 8:2017 年第四十一周分影片票房统计 ...................................................... - 7 图表 9:2017 年四十一周院线票房数据统计(截至 10 月 22 日) .................... - 8 - 图表 10:第四十一周电视台收视排行................................................................. - 8 图表 11:第四十一周电视剧收视排行 ................................................................. - 8 图表 12:电视剧视频平台播放量 TOP10 ........................................................... - 9 图表 13:网络剧视频平台播放量 TOP10 ........................................................... - 9 图表 14:电视综艺视频平台播放量 TOP10 ...................................................... - 10 图表 15:网络综艺视频平台播放量 TOP10 ...................................................... - 10 图表 16:院线电影视频平台播放量 TOP10 ...................................................... - 10 图表 17:网络电影视频平台播放量 TOP10 ...................................................... - 11 图表 18:动漫视频平台播放量 TOP10 ............................................................. - 11 图表 21:页游平台开服数量 TOP10 ................................................................. - 11 图表 22:页游开服数量 TOP10 ........................................................................ - 11 图表 23:ios 平台畅销排名 TOP10 .................................................................. - 12 图表 24:ios 平台免费排名 TOP10 .................................................................. - 12 - -3- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 本周策略:重点关注三季报,精选高增长优质个股  【中泰传媒互联网团队—周观点】 本周传媒板块上涨 0.45%,跑输中小 板、创业板综、沪深 300。三季报即将进入密集披露期,操作策略上我 们仍推荐重点关注三季度业绩有望高增长的优质个股,具体投资策略如 下:  1)精品剧:近期《那年花开月正圆》、 《白夜追凶》等爆款产品获得口碑、 数据双丰收,行业景气度依旧维持高位,由于收入确认时点问题,中报 或成全年增速低点,看好 Q3Q4 季度估值修复带来的机会,重点推荐唐 德影视,关注慈文传媒、华策影视。  2)游戏:板块整体维持高增速,Q3 以来已经进行了持续的盘整回调, 目前已经进入合理配置区间,根据三季报预告增速以及游戏公司后续 pi peline 情况,我们认为龙头公司全年高增长无忧,重点推荐恺英网络、 完美世界、中文传媒、三七互娱、昆仑万维。  3)阅读:在线阅读市场规模达 120 亿(CAGR=44.9%)且维持高速发展, 图书市场销售码洋 2016 年超过 700 亿元,同比增长 12%,持续保持 10% 以上增速;掌阅科技登录 A 股有望提升板块活跃度。重点推荐城市传媒、 新经典。  4)营销:双十一临近,电商狂欢将启,营销是幕后英雄。2016 年天猫 双十一当天交易额冲破 1207 亿;电商全网总销售额 1770 亿,增长 44%; 预计今年双十一全网交易额超 2000 亿。电商平台及各品牌双十一前后广 告投放力度加大,成为重要助力。我们重点推荐分众传媒、华扬联众, 建议关注蓝色光标、科达股份。 -4- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 行情回顾:本周传媒板块上涨 0.45%  本周传媒板块上涨 0.45%,跑输中小板综(1.37%) 、创业板综(1.16%), 沪深 300(0.49%) 。  从传媒各个细分版块来看,本周除整合营销(-0.10%)、平面媒体 (-0.43%)之外的各子板块全部上涨。其中,广播电视(0.64%) 、互联 网(0.79%) 、电影动画(0.84%) ,表现均跑赢沪深 300(0.49%)。  从个股来看,世纪天鸿、横店影视、掌阅科技、金逸影视周涨幅排名前 四,主要是由于新股还未开板,昆仑万维、联络互动、分众传媒涨幅仅 次于新股。个股跌幅前三:新华网(-11.50%) 、丝路视觉(-10.59%) 、 天龙集团(-10.47%)。 图表 1:传媒板块 VS 沪深 300、中小盘、创业板 传媒(中信) 创业板综 中小板综 图表 2:传媒子版块与沪深 300 周涨跌幅比较 沪深300 一周涨跌幅(%) 0.84 1.37 0.79 0.64 1.16 0.49 -0.43 0.49 0.45 -0.10 传媒(中信) 创业板综 中小板综 电影动画 沪深300 来源:Wind,中泰证券研究所 互联网 广播电视 沪深300 整合营销 平面媒体 来源:Wind,中泰证券研究所 图表 3:A 股主要板块一周涨跌幅 -5- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 3 2 1 0 (1) (2) (3) (4) (5) (6) 一周涨跌幅(%) 1.71 1.40 0.51 0.15 0.11 -0.15 -0.59 -0.72 -0.97 -0.99 -1.28 -1.39 -1.43 -1.49 -1.52 -1.59 -1.59 -1.78 -1.79 -2.13 -2.20 -2.22 -2.28 -2.51 -2.82 -2.89 -2.90 -3.62 -4.20 -5.07 来源:Wind,中泰证券研究所  以 TTM 整体法估值来计算,上周传媒板块估值为 35.86 倍,同期沪深 300 估值为 14.15 倍,创业板估值为 54.14 倍。从子版块来看,互联网 估值为 48.77 倍,电影动画估值为 40.27 倍,广播电视估值为 37.45 倍, 整合营销估值为 30.62 倍,平面媒体估值 22.40 倍。 图表 4:传媒板块 VS 沪深 300、中小盘、创业板 创业板 中小企业板 沪深300 图表 5:传媒子版块与沪深 300 估值比较 TTM整体法最新估值 传媒 54.14 48.77 42.06 40.27 35.86 37.45 30.62 22.40 14.15 创业板 中小企业板 沪深300 14.15 传媒 互联网 来源:Wind,中泰证券研究所 电影动画 广播电视 整合营销 平面媒体 沪深300 来源:Wind,中泰证券研究所 图表 6:A 股传媒与互联网个股一周涨跌幅前十 -6- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 一周涨跌幅前十(%) 70 61.09 61.03 61.00 60 50 46.41 40 30 20 10 10.35 7.60 7.59 7.01 5.42 5.21 0 -10 -8.87 -9.14 -9.22 -10.23 -10.31 -10.35 -10.44 -10.47 -10.59 -11.50 -20 来源:Wind,中泰证券研究所 行业数据汇总 电影院线  周票房数据。第四十一周:第四十一周总票房 8.83 亿,其中《羞羞的铁 拳》以 3.77 亿票房排名第一,总观影人次 1119.33 万人。2017 年截至 第四十一周,总票房 469.53 亿,总观影人次 135933.48 万人。 图表 7:2017 年周度票房数据统计 来源:艺恩网、中泰证券研究所 图表 8:2017 年第四十一周分影片票房统计 -7- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 上映日期 总计 影片名称 排名 当前票房(万) 2017年 第41周(10.9-10.15) 累计票房(万) 88346.29 当前场次 当前人次(万) 当前排座(万) 1906514 2654.43 24774.19 1 羞羞的铁拳 37710.67 184795.13 623129 1119.33 9797.49 2017-10-13 2 天才枪手 11363.80 11364.78 205571 378.62 2960.72 2017-09-30 3 追龙 10535.50 50479.91 243318 324.77 2858.19 2017-09-29 4 缝纫机乐队 9482.33 35364.06 196334 283.86 2179.35 2017-09-30 5 英伦对决 5959.64 50634.21 187331 157.19 2259.93 2017-09-29 6 空天猎 3780.75 29067.16 112566 101.49 1177.23 2017-10-13 7 十八洞村 3374.06 3374.06 49514 86.62 566.29 2017-10-14 8 我的爸爸是森林之王 1578.24 1578.24 32183 56.71 328.40 2017-10-13 9 情遇曼哈顿 1032.07 1032.07 63358 33.89 654.82 2017-10-13 10 回到火星 761.93 761.93 47113 27.23 509.36 2017-09-30 来源:艺恩网、中泰证券研究所  院线累计数据:截至 2017 年 10 月 22 日,我国分院线票房数据统计如 下,万达院线以 25.87 亿票房位居第一,其次为上海联合、大地、中影 南方新干线和中影数字院线。 图表 9:2017 年四十一周院线票房数据统计(截至 10 月 22 日) 院线名 当前票房(万) 票房占比 当前场次 场次占比 当前人次(万) 人次占比 上座率 1 万达院线 2587.30 13.43% 21515 7.88% 70.28 11.65% 20.37% 2 上海联和院线 1668.12 8.66% 16138 5.91% 48.79 8.08% 21.60% 3 大地院线 1607.44 8.34% 25332 9.28% 53.23 8.82% 16.67% 4 中影南方新干线 1433.76 7.44% 20500 7.51% 45.35 7.51% 18.74% 5 中影数字院线 1400.74 7.27% 23896 8.75% 45.86 7.60% 14.98% 6 中影星美 1397.19 7.25% 17077 6.26% 42.58 7.06% 19.07% 7 广州金逸珠江 990.20 5.14% 11641 4.26% 29.98 4.97% 17.51% 8 横店院线 738.79 3.83% 12230 4.48% 25.38 4.21% 15.48% 9 华夏联合 666.05 3.46% 10116 3.71% 21.75 3.60% 17.34% 10 江苏幸福蓝海院线 633.36 3.29% 7898 2.89% 20.82 3.45% 20.00% 11 四川太平洋 584.63 3.03% 7189 2.63% 18.96 3.14% 21.97% 12 浙江时代 521.71 2.71% 8611 3.15% 17.51 2.90% 16.72% 13 保利万和 460.11 2.39% 5098 1.87% 14.05 2.33% 19.55% 14 深影橙天院线 418.51 2.17% 5996 2.20% 12.74 2.11% 17.31% 15 北京新影联 413.99 2.15% 3398 1.24% 11.15 1.85% 24.38% 排名 来源:艺恩网、中泰证券研究所 影视综艺  图表 10:第四十一周电视台收视排行 收视率。第四十一周:江苏卫视收视率达到 0.242,排名第一,电视剧 收视率排行中,上海东方卫视《国民大生活》以 1.044%收视率、3.441% 市场份额位居第一。 图表 11:第四十一周电视剧收视排行 -8- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 来源:微博账号“卫视这些事儿”,中泰证券研究所 来源:微博账号“卫视这些事儿”,中泰证券研究所  网络视频点击  1)电视剧 第四十一周, 《传奇大亨》以点击量 9236.78 万排名第 一,紧随其后为《国民大生活》以及《特勤精英》 。 图表 12:电视剧视频平台播放量 TOP10 剧集名 属性 类型 首播日期 累计播放量(万) 当前播放量(万) 传奇大亨 电视剧 剧情/传记 2017-10-09 66403.39 9236.78 国民大生活 电视剧 都市 2017-10-10 75726.16 8639.40 特勤精英 电视剧 军旅 2017-10-17 31732.28 8146.42 维和步兵营 电视剧 军旅 2017-10-11 67353.31 7796.53 那年花开月正圆 电视剧 剧情/传奇 2017-08-30 1216329.89 7639.61 美味奇缘 电视剧 爱情/都市 2017-09-12 645390.74 6448.58 那片星空那片海第二季 电视剧 古装/爱情 2017-10-03 93110.84 5565.32 情满四合院 电视剧 都市 2017-10-05 39354.85 4187.44 通天狄仁杰 电视剧 古装/悬疑 2017-08-21 310682.63 4017.05 醉玲珑 电视剧 古装/爱情/传奇 2017-07-14 1080520.07 3215.52 来源:艺恩,中泰证券研究所  2)网络剧 第四十一周, 《大话西游之爱你一万年》以点击量 1.72 亿排名第一,《白夜追凶》与《天泪传奇之凤凰无敌》紧随其后。 图表 13:网络剧视频平台播放量 TOP10 -9- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 剧集名 属性 类型 首播日期 累计播放量(万) 当前播放量(万) 大话西游之爱你一万年 网络剧 古装/爱情 2017-09-28 308512.19 17235.30 白夜追凶 网络剧 悬疑/剧情 2017-08-30 331905.02 6895.19 天泪传奇之凤凰无双 网络剧 古装/奇幻 2017-10-04 60928.78 6054.61 使徒行者2 网络剧 都市/悬疑 2017-09-18 210128.55 4371.16 小五当官 网络剧 喜剧/剧情 2017-10-09 43952.44 3240.00 反黑 网络剧 剧情/悬疑 2017-09-22 130788.64 3164.00 亲爱的王子大人 网络剧 都市/爱情 2017-08-30 257771.77 1088.60 班长大人第二季 网络剧 都市/剧情 2017-10-13 6963.02 744.22 春风十里,不如你 网络剧 都市/爱情 2017-07-21 566887.87 580.14 高能医少 网络剧 剧情/喜剧 2017-09-18 21540.38 498.05 来源:中泰证券研究所  3)电视综艺 第四十一周: 《我们来了第二季》播放量占据第一,为 4624.86 万。其次分别为《青春旅社》、 《亲爱的客栈》。 图表 14:电视综艺视频平台播放量 TOP10 剧集名 属性 类型 制作公司 累计播放量(万) 当前播放量(万) 我们来了第二季 电视综艺 真人秀 湖南卫视 126800.45 4624.86 青春旅社 电视综艺 真人秀 东方卫视 88372.20 3753.83 亲爱的客栈 电视综艺 真人秀 湖南卫视 69092.42 2598.90 为梦想加速第四季 电视综艺 真人秀 深圳卫视,巨匠视觉,智见传媒 4853.79 1410.03 蒙面唱将猜猜猜第二季 电视综艺 真人秀 灿星文化,江苏卫视 86811.34 1388.88 快乐大本营 2017 电视综艺 访谈 湖南卫视 298910.99 1183.01 漂亮的房子 电视综艺 真人秀 聚思传媒,凤仪传媒,浙江卫视 4936.45 791.63 疯狂衣橱第一季 电视综艺 访谈/脱口秀 16648.06 671.51 超凡魔术师第一季 电视综艺 真人秀 2518.12 589.76 爱情保卫战 2017 电视综艺 真人秀 194295.39 471.67 天津TV 来源:艺恩,中泰证券研究所  4)网络综艺 网络综艺节目第四十一周: 《爸爸去哪儿第五季》播放 量为 8121.8 万,排名第一,其次分别为《big 磅来了 2017》 、《脱 口秀大会》 。 图表 15:网络综艺视频平台播放量 TOP10 剧集名 属性 类型 制作公司 累计播放量(万) 当前播放量(万) 爸爸去哪儿第五季 网络综艺 真人秀 芒果TV 286958.45 8121.80 Big磅来了2017 网络综艺 资讯 263218.27 2447.41 脱口秀大会 网络综艺 脱口秀 笑果文化 107806.63 1098.64 小手牵小狗 网络综艺 真人秀 合一信息,快乐全球传媒 69487.88 1002.34 美食告白记 网络综艺 真人秀 117699.08 882.62 所谓娱乐2017 网络综艺 资讯 176436.51 787.95 遇见足球城 网络综艺 真人秀 京城华文化传媒 6526.46 650.45 天使之路 网络综艺 真人秀 响当当笃影传媒,燊鸿文化,腾讯,爱奇艺 40915.13 608.30 明日之子 网络综艺 真人秀 微博,哇唧唧哇,企鹅影视 412603.83 299.91 综艺大爆炸 2017 网络综艺 资讯 63326.40 296.86 来源:艺恩,中泰证券研究所  5)院线电影 第四十一周, 《杀破狼,贪狼》以点击量 0.74 亿排名 第一。 图表 16:院线电影视频平台播放量 TOP10 - 10 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 剧集名 属性 类型 首播日期 累计播放量(万) 当前播放量(万) 杀破狼·贪狼 院线电影 动作 2017-10-20 11425.33 7382.80 青禾男高 院线电影 爱情/动作/喜剧 2017-08-18 10406.92 2459.10 会痛的十七岁 院线电影 爱情 2017-10-16 4632.54 1550.25 当怪物来敲门 院线电影 剧情/奇幻 2017-07-20 7738.43 1330.60 侠盗联盟 院线电影 动作 2017-10-13 21007.54 729.70 绣春刀·修罗战场 院线电影 动作 2017-09-01 23319.55 677.24 绝世高手 院线电影 动作/喜剧 2017-08-10 15760.27 638.91 情圣 院线电影 爱情/喜剧 2017-03-02 54601.16 525.55 父子雄兵 院线电影 喜剧 2017-09-09 15150.47 524.63 西游伏妖篇 院线电影 喜剧/奇幻 2017-04-14 91581.40 512.52 来源:艺恩,中泰证券研究所  6)网络电影 第四十一周: 《见习天神》播放量排名第一。 图表 17:网络电影视频平台播放量 TOP10 剧集名 属性 类型 首播日期 累计播放量(万) 当前播放量(万) 见习天神 网大电影 动作 2017-10-20 298.87 182.97 有言在仙 网大电影 爱情/剧情 2017-10-06 3126.56 162.72 校花的秘密花园 网大电影 爱情/剧情 2017-08-21 460.34 144.03 小小爸爸 网大电影 喜剧/剧情 2017-10-14 1831.35 127.23 长官你别跑 网大电影 喜剧/爱情 2017-10-17 1085.30 116.44 大内特工队 网大电影 喜剧 2017-10-12 1439.79 55.88 绝色特攻 网大电影 动作/剧情 2017-08-25 3097.53 51.91 神迹之上古传奇 网大电影 爱情/动作 2017-10-20 71.82 50.34 大乱斗之少年觉醒 网大电影 爱情/动作 2017-10-18 422.03 48.71 地下江湖之古惑青春 网大电影 动作 2017-08-11 700.21 43.40 来源:艺恩,中泰证券研究所  7)动漫:第四十一周,《小猪佩奇全集》播放量最高,为 3.94 亿, 其次为《小猪佩奇 第 4 季》、《小猪佩奇第 1 季》。 图表 18:动漫视频平台播放量 TOP10 剧集名 属性 首播日期 累计播放量(万) 当前播放量(万) 小猪佩奇 全集 动漫 2015-09-01 3221488.23 6184.51 小猪佩奇 第4季 动漫 2016-08-19 1027472.39 1729.03 小猪佩奇 第1季 动漫 2016-07-01 826427.98 1679.12 臭屁虫 全集 动漫 2016-07-01 1340290.58 1642.03 捷德奥特曼 动漫 2017-07-08 95599.21 1508.88 航海王 动漫 2016-07-01 866404.99 1222.03 小猪佩奇 第2季 动漫 2016-07-01 948500.65 1211.98 果宝特攻 第4季 动漫 2017-09-12 18889.15 926.55 海底小纵队 全集 动漫 2016-07-01 668985.95 880.31 蜡笔小新 全集版 动漫 2016-07-01 1497527.52 824.21 来源:艺恩,中泰证券研究所 游戏  图表 19:页游平台开服数量 TOP10 页游开服情况。第四十一周,蓝月传奇以新开服 333 个位居第一;37 游戏平台以 495 个新开服位居平台类第一。 图表 20:页游开服数量 TOP10 - 11 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 开服数 350 300 250 333 开服数 600 304 298 232 224 200 500 198 177 173 150 400 152 144 495 394 389 310 300 100 200 50 100 0 273 252 244 215 187 169 0 来源:9k9k,中泰证券研究所 来源:9k9k,中泰证券研究所  手游排行情况 2017 年 10 月 22 日,IOS 畅销排行榜前三分别为:王者 荣耀、梦幻西游-2017 城市争霸、Fate/Grand Order,其中,腾讯的王 者荣耀继续蝉联第一位。免费排行榜前三分别为:王者荣耀、欢乐斗地 主、开心消消乐。 图表 21:ios 平台畅销排名 TOP10 图表 22:ios 平台免费排名 TOP10 来源:AppAnnie,中泰证券研究所 来源:AppAnnie,中泰证券研究所 主要公司概况 - 12 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 图表 31:互联网板块与传媒板块重点公司估值 股票简称 收盘价 涨跌幅 市值 流通市值 周换手 (元) (%) (亿元) (亿元) 率(%) EPS PE 代码 2016E 2017E 2018E TTM 201 PE 2017PE 2018PE 出版传媒 中南传媒 601098.SH 15.52 -2.76 278.74 98.41 3.43 0.00 1.09 1.20 19.16 0.00 14.29 12.90 皖新传媒 601801.SH 12.31 -2.61 244.87 97.69 1.47 0.00 0.66 0.71 29.80 0.00 18.66 17.37 凤凰传媒 601928.SH 9.36 -2.19 238.20 128 43 1.17 0.00 0.51 0.54 24.01 0.00 18.41 17.21 新华传媒 600825.SH 7.28 0.00 76.07 36.90 0.00 0.00 0.00 0.00 179.21 0.00 0.00 0.00 城市传媒 600229.SH 9.63 0.94 67.61 28.33 3.81 0.38 0.45 0.52 28.48 25.05 21.18 18.69 时代出版 600551.SH 14.60 -1.08 73.85 27.99 3.97 0.00 0.87 0.95 24.77 0.00 16.81 15.30 出版传媒 601999.SH 9.07 0.00 49.97 16.23 0.00 0.00 0.23 0.25 54.85 0.00 39.21 35.95 大地传媒 000719.SZ 11.13 2.30 113.88 26.04 3.99 0.00 0.71 0.77 16.56 0.00 15. 4 14.36 视觉中国 000681.SZ 17.74 -3.53 124.28 38.98 6.31 0.34 0.42 0.54 87.35 51.86 42.37 32.90 长江传媒 600757.SH 7.62 -1.04 92.48 40.35 3.02 0.00 0.59 0.69 28.76 0.00 13.02 11.05 中文在线 300364.SZ 13.80 -2.61 98.21 61.51 11.56 0.0 0.23 0.33 427.76 0.00 61.31 41.83 中文传媒 600373.SH 22.47 -3.27 309.62 118.31 2.53 0.00 1.15 1.40 26.59 0.00 19.46 16.10 华闻传媒 000793.SZ 10.30 -1.81 206.13 172.74 3.17 0.00 0.00 0.00 31.96 0.00 0.00 0.00 华媒控股 000607.SZ 7.88 -1.99 80.19 31.98 10.08 0.00 0.26 0.30 46.94 0.00 29.77 26.19 浙数文化 600633.SH 17.45 -2.68 227.19 122.68 2.97 0.00 0.75 0.59 29.13 0.00 23.21 29.78 读者传媒 603999.SH 10.55 0.86 60.77 24.31 16.30 0.00 0.17 0.18 95.09 0.00 62.35 57.31 南方传媒 601900.SH 12.20 -0.49 99.93 21.42 4.72 0.52 0.60 0.67 36.83 23.36 20.26 18.21 博瑞传播 600880.SH 6.38 -2.60 69.75 46.32 7.12 0.00 0.06 0.06 1051.33 0.00 107.77 102.74 天舟文化 300148.SZ 12.11 0.41 102.32 62.01 5.79 0.00 0.47 0.58 59.87 0.00 25.99 20.89 新华文轩 601811.SH 15.07 -0.07 143.05 28.76 8.27 0.00 0.59 0.64 58.16 0.00 25.73 23.46 影视娱乐与经纪 华谊兄弟 300027.SZ 9.39 0.32 260.53 142.42 10.15 0.00 0.34 0.41 45.46 0.00 27.80 23.13 华策影视 300133.SZ 11.27 -4.49 199.45 71.86 6.38 0.00 0.35 0.43 47.09 0.00 31.92 26.14 华录百纳 300291.SZ 19.92 0.00 161.84 67.97 0.00 0.00 0.60 0.75 57.03 0.00 33.05 26.65 16.06 -2.78 53.23 22.95 2.99 中视传媒 600088.SH 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -1087.1 5 光线传媒 300251.SZ 9.87 -1.99 289.55 85.25 4.15 0.00 0.30 0.37 50.59 0.00 33.12 26.95 万达电影 002739.SZ 52.04 0.00 611.10 217.28 0.00 0.00 1.54 1.96 61.68 0.00 33.77 26.52 宋城演艺 300144.SZ 18.92 -0.94 274.83 124.09 2.43 0.00 0.76 0.93 44.05 0.00 24.95 20.30 唐德影视 300426.SZ 26.57 7.96 106.28 32.75 10.00 0.00 0.93 1.29 96.44 0.00 28.65 20.65 当代东方 000673.SZ 11.69 -3.79 92.74 38.49 10.28 0.00 0.36 0.47 77.62 0.00 32.30 25.11 上海电影 601595.SH 23.82 -0.50 88.97 25.26 6.79 0.00 0.71 0.84 80.08 0.00 33.46 28.33 视觉中国 000681.SZ 17.74 -3.53 124.28 38.98 6.31 0.34 0.42 0.54 87.35 51.86 42.37 32.90 长城影视 002071.SZ 9.94 -0.70 52.23 28.84 1.03 0.00 0.69 0.83 29.11 0.00 14.44 12.02 中南文化 002445.SZ 14.74 -1.40 122.31 66.01 2.71 0.00 0.60 0.72 140.05 0.00 24.74 20.61 完美世界 002624.SZ 33.40 -1.62 439.11 90.25 4.02 0.00 1.12 1.41 77.04 0.00 29.71 23.74 新文化 300336.SZ 14.87 -1.06 79.93 43.55 8.44 0.00 0.65 0.79 44.56 0.00 23.04 18.86 文投控股 600715.SH 22.47 0.00 416.79 72.89 0.00 0.00 0.40 0.50 98.55 0.00 55.55 44.67 北京文化 000802.SZ 16.72 1.15 121.43 44.51 13.88 0.00 0.50 0.56 557.72 0.00 33.76 29.66 - 13 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 骅威文化 002502.SZ 8.99 -1.32 77.30 41.07 6.96 0.00 0.42 0.51 64.59 0.00 21.43 17.71 当代明诚 600136.SH 16.28 10.00 79.31 28.54 4.23 0.00 0.45 0.57 184.91 0.00 36.27 28.61 慈文传媒 002343.SZ 36.62 1.30 115.17 83.02 4.78 0.00 1.34 1.70 51.44 0.00 27.24 21.48 幸福蓝海 300528.SZ 15.98 -1.90 59.54 20.20 10.49 0.00 0.39 0.47 134.22 0.00 40.68 33.91 中国电影 600977.SH 17.23 -1.54 321.68 97.35 4.47 0.52 0.66 0.77 62.67 33.18 26.19 22.36 动漫与泛二次元 奥飞娱乐 002292.SZ 14.94 1.91 195.26 77.09 6.53 0.00 0.38 0.47 71.57 0.00 39.15 32.04 万家文化 600576.SH 10.75 2.87 70.10 30.74 11.96 0.00 0.00 0.00 180.70 0.00 0.00 0.00 长城动漫 000835.SZ 9.65 -3.79 31.53 25.20 9.28 0.00 0.22 0.31 -59.87 0.00 43.08 31.59 皇氏集团 002329.SZ 9.10 -2.26 76.23 41.62 11.08 0.00 0.50 0.69 70.32 0.00 18.04 13.22 苏宁环球 000718.SZ 5.70 -1.04 172.97 78.93 7.37 0.00 0.46 0.60 36.17 0.00 12.45 9.45 东方网络 002175.SZ 10.62 -3.89 80.05 53.81 17.30 0.00 0.24 0.34 221.42 0.00 44.21 31.30 美盛文化 002699.SZ 19.43 -1.47 176.73 48.11 5.47 0.00 0.42 0.55 105.95 0.00 46.09 35.51 蓝色光标 300058.SZ 7.57 -2.57 167.53 97.12 3.38 0.00 0.37 0.47 63.90 0.00 20.51 16.12 省广股份 002400.SZ 7.29 1.25 127.09 100.79 9.55 0.00 0.35 0.42 28.29 0.00 20.85 17.17 华谊嘉信 300071.SZ 8.04 -5.19 54.55 25.09 10.16 0.00 0.00 0.00 49.10 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14 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 江苏有线 600959.SH 10.57 0.00 410.59 147.55 0.00 0.00 0.19 0.23 53.94 0.00 55.72 46.26 广西广电 600936.SH 7.84 -1.01 131.01 93.77 1.51 0.00 0.00 0.00 89.79 0.00 0.00 0.00 东方明珠 600637.SH 20.53 -2.05 542.35 350.35 2.19 0.00 1.21 1.31 24.81 0.00 16.91 15.68 中体产业 600158.SH 14.47 -4.05 122.09 91.20 17.10 0.00 0.08 0.11 195.05 0.00 172.06 133.86 雷曼股份 300162.SZ 10.16 -0.39 35.51 14.01 15.71 0.00 0.22 0.32 252.87 0.00 46.46 31.62 强生控股 600662.SH 7.55 -0.40 79.53 41.35 2.48 0.00 0.00 0.00 71.40 0.00 0.00 0.00 广弘控股 000529.SZ 8.70 1.99 50.79 22.56 2.68 0.00 0.22 0.25 69.24 0.00 38.96 34.58 国旅联合 600358.SH 7.00 0.00 35.35 25.09 0.00 0.00 0.06 0.08 -88.85 0.00 118.44 90.56 12.11 -0.33 60.88 39.68 12.54 0.00 0.05 0.08 -2301.8 0.00 249.69 147.14 鸿博股份 002229.SZ 体育 8 探路者 300005.SZ 7.68 3.36 68.45 42.46 15.34 0.00 0.19 0.21 40.70 0.00 40.08 36.01 贵人 鸟 603555.SH 21.49 -1.33 135.09 25.60 1.03 0.52 0.63 0.73 48.42 41.66 34.01 29.39 信隆健康 002105.SZ 8.34 -0.83 30.73 15.80 5.55 0.00 0.00 0.00 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25.04 17.83 世纪华通 002602.SZ 31.85 -1.39 327.13 90.19 0.53 0.00 1.08 1.13 50.39 0.00 29.38 28.13 三七互娱 002555.SZ 22.08 -3.50 474.30 69.93 3.19 0.00 0.81 0.98 53.86 0.00 27.18 22.55 巨龙管业 002619.SZ 6.37 0.00 104.63 30.46 0.00 0.00 0.22 0.30 117.52 0.00 28.73 20.91 星辉娱乐 300043.SZ 7.71 -3.02 95.93 41.50 3.09 0.00 0.42 0.54 36.10 0.00 18.16 14.28 游久游戏 600652.SH 9.74 -4.13 81.11 48.35 9.50 0.00 0.00 0.00 154.71 0.00 0.00 0.00 大晟文化 600892.SH 11.28 0.18 63.11 19.09 6.59 0.00 0.00 0.00 245.73 0.00 0.00 0.00 天润数娱 002113.SZ 14.10 1.66 106.38 51.19 5.83 0.00 0.12 0.17 879.97 0.00 122.29 85.09 宝通科技 300031.SZ 20.30 2.63 80.54 47.53 9.50 0.00 0.72 0.92 83.02 0.00 28.34 22.00 巨人网络 002558.SZ 41.92 -0.92 848.62 145.85 1.88 0.00 0.62 0.75 180.01 0.00 67.30 56.04 恺英网络 002517.SZ 36.90 -2.10 264.76 92.28 10.09 0.00 1.61 1.71 34.45 0.00 22.99 21.53 冰川网络 300533.SZ 78.17 -0.29 78.17 23.20 6.91 0.00 1.64 1.69 95.01 0.00 47.66 46.25 富春股份 300299.SZ 13.92 6.83 79.34 36.71 32.09 0.00 0.49 0.66 119.10 0.00 28.19 20.95 乐视 网 300104.SZ 15.33 0.00 611.58 323.52 0.00 0.00 0.19 0.33 148.72 0.00 80.90 45.79 游戏 互联网 暴风集团 300431.SZ 20.20 0.00 67.06 47.32 0.00 0.00 0.33 0.42 96.98 0.00 60.41 47.75 拓维信息 002261.SZ 9.77 2.73 108.56 54.11 4.12 0.00 0.26 0.31 68.88 0.00 37.61 31.65 - 15 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报 北纬通信 002148.SZ 12.32 2.16 69.90 50.64 34.04 0.00 0.27 0.37 802.59 0.00 45.23 32.87 朗玛信息 300288.SZ 29.92 -5.85 101.11 35.80 16.67 0.00 0.00 0.00 102.47 0.00 0.00 0.00 神州泰岳 300002.SZ 7.66 -2.54 150.22 85.40 3.03 0.00 0.29 0.36 44.97 0.00 26.22 21.44 二六三 002467.SZ 8.43 3.95 66.06 52.45 9.72 0.00 0.00 0.00 125.36 0.00 0.00 0.00 网宿科技 300017.SZ 12.07 0.08 290.85 171.04 14.92 0.00 0.44 0.53 48.66 0.00 27.28 22.89 迅游科技 300467.SZ 44.16 1.75 73.67 33.57 13.88 0.00 0.97 1.38 191.47 0.00 45.66 32.10 盛天网络 300494.SZ 21.82 1.44 52.37 17.14 12.95 0.00 0.64 0.77 125.10 0.00 34.24 28.42 人民网 603000.SH 14.46 1.33 159.88 68.72 3.71 0.00 0.00 0.00 88.43 0.00 0.00 0.00 三六五网 300295.SZ 21.33 -5.33 40.97 26.64 10.84 0.00 0.67 0.77 45.65 0.00 32.00 27.68 东方财富 300059.SZ 13.79 -5.74 591.42 405.32 19.75 0.00 0.18 0.26 61.61 0.00 75.98 52.10 同花顺 300033.SZ 60.70 0.65 326.32 108.26 10.84 0.00 2.04 2.37 33.20 0.00 29.71 25.57 *ST 智慧 601519.SH 5.22 -3.69 103.76 38.97 3.01 0.00 0.03 0.04 -23.02 0.00 164.67 123.40 腾邦国际 300178.SZ 15.78 2.87 97.57 44.28 8.39 0.00 0.43 0.48 63.00 0.00 37.03 32.88 京天利 300399.SZ 22.10 -2.21 33.59 9.98 10.62 0.00 0.00 0.00 136.23 0.00 0.00 0.00 欧浦智网 002711.SZ 12.33 -1.04 130.21 116.13 4.32 0.00 0.00 0.00 44.24 0.00 0.00 0.00 快乐购 300413.SZ 20.25 0.00 81.20 40.23 0.00 0.00 0.00 0.00 122.20 0.00 0.00 0.00 焦点科技 002315.SZ 27.29 -3.40 64.13 25.98 8.03 0.00 0.74 1.29 109.48 0.00 37.00 21.16 生意宝 002095.SZ 41.95 -5.94 106.02 45.40 11.31 0.00 0.39 1.00 915.75 0.00 107.73 41.90 上海钢联 300226.SZ 38.59 -4.31 61.48 42.27 7.49 0.00 0.42 0.78 -61.05 0.00 91.77 49.60 中信国安 000839.SZ 11.42 -3.87 447.64 284.42 21.87 0.00 0.00 0.00 144.27 0.00 0.00 0.00 凯撒文化 002425.SZ 9.80 -1.51 79.75 42.31 7.23 0.00 0.51 0.68 104.98 0.00 19.25 14.35 雷柏科技 002577.SZ 21.62 -2.57 61.20 22.65 4.77 0.00 0.10 0.16 -49.07 0.00 211.13 135.97 奥瑞金 002701.SZ 6.69 -5.64 157.56 101.10 6.84 0.00 0.38 0.46 21.19 0.00 17.45 14.64 综艺股份 600770.SH 8.53 6.89 110.89 60.33 12.01 0.00 0.00 0.00 -63.73 0.00 0.00 0.00 联络互动 002280.SZ 9.29 1.98 202.26 117.54 10.33 0.00 0.11 0.14 116.04 0.00 82.21 65.47 大东南 002263.SZ 3.28 0.00 61.61 44.31 0.00 0.00 0.00 0.00 -851.76 0.00 0.00 0.00 三五互联 300051.SZ 11.58 -3.18 42.60 22.31 10.28 0.00 0.19 0.23 -181.51 0.00 60.92 50.52 帝龙文化 002247.SZ 14.19 -4.25 120.84 41.77 4.55 0.00 0.62 0.78 83.76 0.00 22.84 18.15 金科娱乐 300459.SZ 12.70 -7.03 200.82 64.63 22.32 0.00 0.00 0.00 266.83 0.00 0.00 0.00 瀚叶股份 600226.SH 6.75 3.10 162.97 74.28 5.53 0.00 0.00 0.00 52.22 0.00 0.00 0.00 智度股份 000676.SZ 14.36 2.57 138.68 35.94 6.42 0.00 0.51 0.66 148.14 0.00 28.19 21.61 来源:中泰证券研究所 - 16 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 行业周报  投资评级说明: 股票评级 行业评级 评级 说明 买入 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 15%以上 增持 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 5%~15%之间 持有 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间 减持 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数跌幅在 10%以上 增持 预期未来 6~12 个月内对同期基准指数涨幅在 10%以上 中性 预期未来 6~12 个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 预期未来 6~12 个月内对同期基准指数跌幅在 10%以上 备注:评级标准为报告发布日后的 6~12 个月内公司股价(或行业指数)相对同期基准指数的相对市场表现。其 中 A 股市场以沪深 300 指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市 转让标的)为基准;香港市场以摩根士丹利中国指数为基准,美股市场以标普 500 指数或纳斯达克综合指数为 基准(另有说明的除外) 。 重要声明: 中泰证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,反映了作者的研究观点,力求独立、 客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作 任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整。本公司对 本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的 资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作 建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别 客户,不构成客户私人咨询建议。 市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失 负任何责任。 投资者应注意,在法律允许的情况下,本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的 证券并进行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权,任何人不得对本报告进行任何形 式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“中泰证券研究所”,且不得对本报告进行有悖原意的删节或 修改。 - 17 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分
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