渤海证券-电力设备与新能源行业周报:9月份全社会用电量同比增长7.2%

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行业: 输配电气
发布机构: 渤海证券
发布日期: 2017-10-20
行 业 电力设备行业周报 [Table_MainInfo] 研 究 证 券 研 究 报 告 9 月份全社会用电量同比增长 7.2% ――电力设备与新能源行业周报 分析师: 伊晓奕 SAC NO: [Table_Author] 证券分析师 伊晓奕 022-23861673 yixy@bhzq.com [Table_Summary] [Table_Contactor] 助理分析师 光伏产品价格全部下跌 刘秀峰 9 月份全社会用电量同比增长 7.2% SACNO S1150117080012 《中国可再生能源展望 2017》在京发布 010-68104658 liuxf@bhzq.com 水规总院发布《2016 中国可再生能源发展报告》  中性 中性 增持 增持 增持 增持 增持 公司信息 骆驼股份参与设立新能源汽车产业并购基金 科陆电子拟 1.1562 亿元受让上海卡耐 9.07%的股权 特变电工拟 1.9375 亿元受让南京电研 77.50%股权 亿纬锂能拟投资 5 亿元建设高性能锂锰电池项目  市场表现与观点 10 月 13 日至 10 月 19 日,沪深 300 指数上涨 0.47%,电力设备与新能源行 业下跌 2.40%,跑输大盘 2.87 个百分点。行业子板块除核电设备上涨外,其 余全部下跌,发电设备和新能源电源电池跌幅居前。 从估值的角度看,目前电力设备与新能源板块估值为 38.24 倍,相对于沪深 300 的估值溢价率为 170.25%,估值溢价率有所下降。 0.03 -0.05 -0.09 04/17 05/17 05/17 06/17 电力设备 [Table_Doc] 相关研究报告 报  南洋股份发布第一期员工持股计划草案 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 隆基股份 阳光电源 金风科技 汇川技术 英 威 腾 -0.01 周 行业动态 分布式光伏 1-9 月份装机增长超 300% [Table_IndInvest] 子行业评级 电力设备 新能源设备 0.07 业 2017 年 10 月 19 日 投资要点: [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 行 S1150512100001 06/17 07/17 沪深300 07/17 本周继续维持行业中性评级。本周大盘高位震荡,电新行业下跌报收,光伏 和风电板块跌幅较小。光伏方面,2017 年 1 至 9 月份分布式光伏装机同比增 长 300%以上,分布式光伏装机超预期,建议持续关注;风电方面,风电装 机已核准未建设项目容量巨大,2017 年 1-8 月份风电装机 8.59GW,比去年 同期增加 1.17GW。我们认为风电装机有望持续增长,看好风电板块的投资 机会。2017 年 9 月份新能源汽车产销量公布,新能源汽车销量超过了产量, 产销分别完成 7.7 万辆和 7.8 万辆,同比分别增长 79.7%和 79.1%。四季度 是新能源汽车的销售旺季,建议持续关注新能源汽车产业链的电机电控企业。 本周行业内上市公司三季度业绩预告集中披露,建议关注相关板块有业绩支 撑的个股。本周股票池推荐:隆基股份(601012) 、阳光电源(300274) 、金 风科技(002202) 、汇川技术(300124)和英威腾(002334) 。 风险提示:政策波动风险;宏观经济发展不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 14 电力设备行业周报 目 录 1.行业动态 .......................................................................................................................................................................4 1.1 光伏产品价格全部下跌.....................................................................................................................................4 1.2 9 月份全社会用电量同比增长 7.2% ................................................................................................................4 1.3《中国可再生能源展望 2017》在京发布 .........................................................................................................4 1.4 水规总院发布《2016 中国可再生能源发展报告》 ........................................................................................5 1.5 分布式光伏 1-9 月份装机增长超 300% ...........................................................................................................6 2.公司信息 .......................................................................................................................................................................7 2.1 骆驼股份参与设立新能源汽车产业并购基金 .................................................................................................7 2.2 南洋股份发布第一期员工持股计划方案(草案) .........................................................................................7 2.3 科陆电子拟 1.1562 亿元受让上海卡耐 9.07%的股权 ....................................................................................8 2.4 特变电工拟 1.9375 亿元受让南京电研 77.50%股权 ......................................................................................9 2.5 亿纬锂能拟投资 5 亿元建设高性能锂锰电池项目 .........................................................................................9 3.市场表现与观点 .........................................................................................................................................................10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 14 电力设备行业周报 图 目 录 图 1:本周各子行业波动情况(%)...................................................................................................................10 图 2:电力设备与新能源行业个股涨跌幅前五位(%) ...................................................................................10 图 3:各行业估值情况......................................................................................................................................... 11 表 目 录 表 1:本周光伏产品价格.......................................................................................................................................4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 14 电力设备行业周报 1.行业动态 1.1 光伏产品价格全部下跌 本周光伏产品价格全部下跌。价格跌幅最大的是 156mm 单晶电池片,跌幅达到 1.42%。其余产品跌幅在 1%以内。 表 1:本周光伏产品价格 最高 最低 平均 涨(跌)幅 光伏级多晶硅价格(USD/Kg) 19.35 12.50 16.680 -0.12% 156mm 多晶硅片(USD/W) 0.70 0.58 0.634 -0.78% 156mm 高效多晶硅片(USD/W) 0.70 0.59 0.64 -0.78% 156mm 单晶硅片(USD/W) 0.81 0.74 0.764 -0.13% 太阳能电池(USD/瓦) 0.25 0.20 0.205 -0.49% 156mm 多晶电池片(USD) 1.14 0.85 0.918 -0.54% 156mm 单晶电池片(USD) 1.59 0.96 1.040 -1.42% 组件价格(USD/Watt) 0.41 0.28 0.319 -0.31% 资料来源:PV-INSIGHTS 1.2 9 月份全社会用电量同比增长 7.2% 近日,国家能源局发布 9 月份全社会用电量数据。9 月份,全社会用电量 5317 亿千瓦时,同比增长 7.2%。分产业看,第一产业用电量 108 亿千瓦时,同比增 长 3.0%;第二产业用电量 3421 亿千瓦时,增长 5.1%;第三产业用电量 835 亿 千瓦时,增长 11.9%;城乡居民生活用电量 953 亿千瓦时,增长 11.7%。 1-9 月,全社会用电量累计 46888 亿千瓦时,同比增长 6.9%。分产业看,第一 产业用电量 911 亿千瓦时,同比增长 7.8%;第二产业用电量 32630 亿千瓦时, 增长 6.0%;第三产业用电量 6659 亿千瓦时,增长 10.5%;城乡居民生活用电量 6688 亿千瓦时,增长 7.5%。 资料来源:国家能源局 1.3《中国可再生能源展望 2017》在京发布 近日,2017 北京国际风能大会(CWP2017)在北京隆重召开。《中国可再生能 源展望 2017》(CREO2017)正式对外发布。CREO2017 是中国国家可再生能源 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 14 电力设备行业周报 中心(CNREC)在”可再生能源推动中国能源革命“研究项目框架下第二次发布的 年度报告。CREO2017 报告基于当前中国既定战略政策和先进国家经验,重点关 注面向中国 2050 年低碳转型可行化路径以及近中期针对可再生能源发展障碍需 要采取的措施行动。根据 CREO2017 研究结论,并基于过去数年可再生能源产 业,技术和政策方面的进步,并展望其近中期发展情况,针对中国可再生能源发 展,提出 2017-2020 年的行动建议: 1)可再生能源和非化石能源目标:2020 年非化石能源占一次能源消费总量的比 例从 15%提升至 19%。如考虑落实“巴黎协定”提出的“低于 2℃”温控目标, 则需要进一步提升目标要求。2)加大消减煤炭力度:即刻停止批准新建燃煤电 厂;努力实现 2030 年煤炭消费量占全部能源消费量的比例从现在的 64%降至 33%左右;加快燃煤电厂灵活性改造,逐步取消年度发电计划制度;地方经济主 要依赖煤炭工业的地区需要加紧制定经济发展转型升级计划。3)加快电力行业 改革:开展批发市场试点和区域协调市场试点;市场试点要纳入跨区电网调度, 打破省间壁垒;预防双边交易合同锁定高碳型电力生产;制定中国电力市场下一 步发展的清晰路线图。4)实施碳排放交易制度:加强中国碳市场活力;制定能 够确保碳减排目标实现的最低碳交易价格。5)深化经济激励机制改革:提高可 再生能源附加水平,确保转型期补贴资金需求;实施可再生能源配额制度,配套 实施强制性与自愿性相结合的绿色证书交易制度;更大范围地采取竞争性拍卖方 式,降低大规模风电和太阳能发电项目的并网价格。 资料来源:北极星风力发电网 1.4 水规总院发布《2016 中国可再生能源发展报告》 近日,水电水利规划设计总院发布了《2016 中国可再生能源发展报告》。 《报告》 对中国水电、风电、太阳能和生物质能的资源储量和分布、 “十二五”及 2016 年 发展情况、行业近期发展特点、政策和相关研究热点等方面进行了梳理和分析, 对 2017 年及 2020 年“十三五”中后期中国可再生能源发展前景进行了展望。 1) “十三五”中后期,可再生能源将保持中高速增长态势,稳重有升。水电稳步 有序推进,风电中速平稳增长,光伏发电高速快速增长,生物质能利用方式多样 化齐头并进,光热发电、地热等新型利用形式完成规模化示范。到 2020 年,预 计风电装机突破 2.3 亿千瓦,光伏发电装机预计突破 1.6 亿千瓦,生物质能发电 装机预计突破 1500 万千瓦,非化石能源占一次能源消费比重达到 15%以上。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 14 电力设备行业周报 2)风电建设“上山下海” 。中东部山区和海上将成为“十三五”中后期风电开发 主战场。中东部地区低风速风电利用小时数有望突破 2000 小时。海上风电预计 迎来高速发展期,新增开发建设规模有望超过 1000 万千瓦。 3)光伏系统效率和发电成本实现一升一降。随着领跑者基地的推广建设,光伏 高效组件产能预计将陆续扩产,光伏系统效率将实现显著提升,电站发电成本显 著下降,有望在 2020 年前实现光伏用户侧平价上网。 资料来源:水电水利规划设计总院 1.5 分布式光伏 1-9 月份装机增长超 300% 2017 中国光伏大会暨展览会(PVCEC2017)在北京隆重召开。中国光伏行业协 会秘书长出席 PVCEC2017 时表示,我们 1 到 9 月新增装机 42GW 左右,增长 了 60%,其中分布式增长了 300%以上。 在制造端,生产规模大幅增长。前三季度,我国多晶硅产量约 17 万吨,同比增 长 17%;我国硅片产量 62GW 以上,同比增长 44%以上;电池产量约为 51GW, 同比增长约 50%;组件产量约为 53GW,同比增长约 43%。 在应用端,市场规模扩充强劲。上半年国内光伏市场再次受 630 抢装影响,6 月 份装机达到 13.15GW,其中电站 10.07GW,同比减少 8%,分布式 3.08GW, 同比增长 8 倍。1-9 月份,新增装机约 42GW,同比增长近 60%,其中分布式装 机 15GW,同比增长幅度在 300%以上;1-9 月份累计装机量约 120GW,其中光 伏电站超过 95GW,分布式光伏超过 25GW。 资料来源:中国光伏行业协会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 14 电力设备行业周报 2.公司信息 2.1 骆驼股份参与设立新能源汽车产业并购基金 骆驼股份与汉江投资控股有限公司、湖北汉江投资管理有限公司共同投资设立湖 北骆驼新能源汽车产业并购基金合伙企业(有限合伙)。基金规模初步定为人民币 10 亿元。基金采取认缴制方式出资,首期出资 2.50 亿元。 基金存续期为 7 年(投 资期 5 年,退出期 2 年) ,经全体合伙人同意可以适当延长。并购基金重点支持 新能源汽车相关产业链、新型铅酸蓄电池及回收、电子商务、节能环保、公用事 业领域等战略性新兴产业和优势产业中的成长性企业。通过对企业进行并购重组、 股权投资和风险投资等,支持优势产业发展,培育新能源汽车相关产业。 投资于 新能源汽车相关产业链、新型铅酸蓄电池及回收领域金额原则上不低于实际募资 额的 60%。 本次设立的并购基金将依托湖北省良好的新能源汽车产业基础,立足湖北,放眼 全国,把握中国新能源汽车产业快速发展的机遇,寻找和培育新能源汽车及相关 领域的优质标的。 同时,并购基金将充分依托合伙人汉江投资控股有限公司的政 策优势和产业背景优势,依托财务顾问公司的专业化投资团队,以及本公司的项 目资源优势、资金优势和区域优势,通过对产业链企业进行并购重组,加快公司 在新能源汽车、新型铅酸电池及回收等新兴产业的拓展,寻找和培育新能源领域的 优质目标企业,储蓄未来发展的强劲动力,不断完善公司的产业布局,巩固和提升 公司行业地位及综合竞争实力。 资料来源:公司公告 2.2 南洋股份发布第一期员工持股计划草案 南洋股份近日发布第一期员工持股计划方案,员工持股计划的参与对象是在公司 或公司的下属子公司工作,领取薪酬并签订劳动合同的公司董事、监事、高级管 理人员、下属子公司任职的中层管理人员、核心业务骨干和经公司董事会认定有 卓越贡献的其他员工,总人数不超过 1000 人。本员工持股计划完成购买后持有 的标的股票数量约为 1706.48 万股,持有的股票数量约占公司现有股本总额的 1.49%,累计不超过公司股本总额的 10%,单个员工所获股份权益对应的股票总 数累计不超过公司股本总额的 1%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 14 电力设备行业周报 员工持股计划(草案)将委托云南国际信托有限公司管理,并由其成立相应的信 托计划。本员工持股计划设立时的资金总额不超过 1.5 亿元,具体金额根据实际 出资缴款金额确定。信托计划按照不超过 1:1 的比例设立优先级份额和次级份额, 本员工持股计划将全额认购信托计划次级份额,同时募集不超过 1.5 亿元的优先 级资金,组成规模不超过 3 亿元的信托计划。信托计划通过二级市场购买(包括 但不限于竞价交易、大宗交易)、协议转让等法律法规许可的方式取得并持有南洋 股份股票,不用于购买其他公司股票。信托计划终止或清算时,若信托计划优先 级份额的预期年化收益无法实现或本金出现亏损,由本员工持股计划和公司股东 百荣明泰资本投资有限公司作为资金补偿方对上述差额部分进行资金补偿,资金 补偿方对此承担不可撤销的补偿责任。 资料来源:公司公告 2.3 科陆电子拟 1.1562 亿元受让上海卡耐 9.07%的股权 上海卡耐新能源有限公司系深圳市科陆电子科技股份有限公司的参股子公司。目 前,公司持有上海卡耐 11.13%的股权,北京普拓弘远股权投资基金合伙企业(有 限合伙)持有上海卡耐 9.07%的股权。公司拟以自有资金人民币 11,562 万元受让 普拓弘远持有的上海卡耐 9.07%股权。本次交易的资金来源于公司自有资金。本 次交易完成后,公司将持有上海卡耐 20.20%的股权。 目前,公司在新能源车、桩、网方面已形成较为完整的产业链条。在纯电动整车 上,三电系统(电机、电控、电池)占据了整车成本的 50%以上,同时决定了整 车的综合性能。公司在新能源板块车辆运营领域的布局,需要整合有竞争力的上 游关键零部件,以控制成本和质量。同时,新能源车辆运营带动的动力电池在储 能市场上的梯次利用市场,是未来重要的资源整合方向,公司在储能领域已做好 良好的技术储备和市场储备。 上海卡耐是由汽研中心(汽车行业标准、认证归口管理单位)与日本 ENAX 合资 成立的国内第一家也是最早的一家三元动力电池生产企业。其主要客户包括上汽 通用五菱、江铃新能源、上海申龙客车、陕汽集团、东风特汽等,并已与长兴、 常州、南京等政府积极接触,初步就 4Gwh 核心基地的建设达成合作意向,未来 前景广阔。 资料来源:公司公告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 14 电力设备行业周报 2.4 特变电工拟 1.9375 亿元受让南京电研 77.50%股权 近日,特变电工全资子公司特变电工衡阳变压器有限公司与南京电研股东、南京 电研公司签署了《特变电工衡阳变压器有限公司与南京电研电力自动化股份有限 公司全体股东之股权转让协议》,衡变公司受让南京电研股东所持南京电研 77.50%股权,股权转让总价款为 19375 万元。 南京电研是专业从事电力自动化系统及二次设备研发、生产和销售的高新技术企 业,是国家电网公司和南方电网公司集中采购的合格供应商,具有良好的口碑和 较好的市场形象,并具备一定的市场竞争优势和行业地位。衡变公司受让南京电 研部分股权,有利于公司提升二次设备领域的研发及生产能力,有利于完善公司 产品链,提升成套集成能力和技术服务水平,充分发挥产业互补的优势,发挥协 同效应。 资料来源:公司公告 2.5 亿纬锂能拟投资 5 亿元建设高性能锂锰电池项目 亿纬锂能的子公司荆门亿纬锂电池有限公司与荆门高新技术产业开发区管理委员 会就亿纬锂电在荆门高新区投资建设高性能锂锰电池项目一事签订了《合同书》 , 项目总投资约 5 亿元,项目建设期 24 个月。 项目计划用地约为 170 亩,选址在 凯欣环保以东、武荆高速以南、华科路以北。 亿纬锂电投资建设高性能锂锰电池项目,依托于公司及亿纬锂电在锂电池领域储 备的相关技术,结合荆门高新区的地域优势和政府的支持拓展业务,进一步增强 公司的整体竞争力,进一步巩固公司在锂原电池业务上国际领先的地位。 资料来源:公司公告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 14 电力设备行业周报 3.市场表现与观点 10 月 13 日至 10 月 19 日,沪深 300 指数上涨 0.47%,电力设备与新能源行业下 跌 2.40%,跑输大盘 2.87 个百分点。行业子板块除核电设备上涨外,其余全部 下跌,发电设备和新能源电源电池跌幅居前。 图 1:本周各子行业波动情况(%) 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 数据来源:wind 本周电力设备与新能源行业个股涨幅前五位分别为晶盛机电(12.00%)、白云电 器(11.14%) 、隆基股份(6.81%)、阳光电源(4.99%)和上海电气(3.3%)。 本周电力设备与新能源行业个股跌幅前五位分别为北京科锐(-17.33%) 、银星能 源(-16.08%) 、金冠电气(-14.61%) 、高澜股份(-13.2%)和微光股份(-11.15%) 。 图 2:电力设备与新能源行业个股涨跌幅前五位(%) 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 数据来源:wind 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 14 电力设备行业周报 从估值的角度看,目前电力设备与新能源板块估值为 38.24 倍,相对于沪深 300 的估值溢价率为 170.25%,估值溢价率有所下降。 其中发电设备 61.45 倍,电机及传动设备 61.03 倍,电力电子设备 44.98 倍,输 变电二次设备 39.11 倍,新能源电源电池 38.09 倍,光伏 37.68 倍,输变电一次 设备 37.52 倍,核电设备 35.91 倍,电能表 33.42 倍,风电设备 28.00 倍。 图 3:各行业估值情况 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 SW国防军工 SW有色金属 SW通信 SW计算机 SW电子 SW机械设备 SW医药生物 SW电气设备 SW休闲服务 SW综合 SW商业贸易 SW食品饮料 SW传媒 SW轻工制造 SW农林牧渔 SW纺织服装 SW采掘 SW公用事业 SW非银金融 SW建筑材料 SW交通运输 SW化工 SW家用电器 SW钢铁 SW汽车 SW建筑装饰 SW房地产 SW银行 0.00 数据来源:wind 本周继续维持行业中性评级。本周大盘高位震荡,电新行业下跌报收,光伏和风 电板块跌幅较小。光伏方面,2017 年 1 至 9 月份分布式光伏装机同比增长 300% 以上,分布式光伏装机超预期,建议持续关注;风电方面,风电装机已核准未建 设项目容量巨大,2017 年 1-8 月份风电装机 8.59GW,比去年同期增加 1.17GW。 我们认为风电装机有望持续增长,看好风电板块的投资机会。2017 年 9 月份新 能源汽车产销量公布,新能源汽车销量超过了产量,产销分别完成 7.7 万辆和 7.8 万辆,同比分别增长 79.7%和 79.1%。四季度是新能源汽车的销售旺季,建议持 续关注新能源汽车产业链的电机电控企业。本周行业内上市公司三季度业绩预告 集中披露,建议关注相关板块有业绩支撑的个股。本周股票池推荐:隆基股份、 阳光电源、金风科技、汇川技术和英威腾。 风险提示:政策波动风险;宏观经济发展不及预期。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 14 电力设备行业周报 投资评级说明 项目名称 公司评级标准 行业评级标准 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 增持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20%之间 中性 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于-10%~10%之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于-10%-10%之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,不保证该信息未经任 何更新,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券 买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可 能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的 关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有,未获得 渤海证券股份有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“渤海 证券股份有限公司”,也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 14 电力设备行业周报 渤海证券股份有限公司研究所 副所长(金融行业研究&研究所主持工作) 张继袖 +86 22 2845 1845 副所长 谢富华 +86 22 2845 1985 汽车行业研究小组 郑连声 +86 22 2845 1904 张冬明 +86 22 2845 1857 计算机行业研究小组 王洪磊 +86 22 2845 1975 朱晟君 +86 22 2386 1319 环保行业研究 张敬华 +86 10 6810 4651 刘蕾 +86 10 6810 4662 电力设备与新能源行业研究 伊晓奕 +86 22 2386 1673 刘秀峰 +86 10 6810 4658 医药行业研究小组 任宪功(部门经理) +86 10 6810 4615 王斌 +86 22 2386 1355 赵波 +86 22 2845 1632 苑建 +86 10 6810 4637 通信&电子行业研究小组 徐勇 +86 10 6810 4602 宋敬祎 +86 22 2845 1131 杨青海 +86 10 6810 4686 食品饮料、交通运输行业研究 齐艳莉 +86 22 2845 1625 餐饮旅游行业研究 刘瑀 +86 22 2386 1670 杨旭 证券行业研究 任宪功(部门经理) +86 10 6810 4615 洪程程 +86 10 6810 4609 新材料行业研究 张敬华 +86 10 6810 4651 金融工程研究&部门经理 崔健 +86 22 2845 1618 权益类量化研究 李莘泰 +86 22 2387 3122 宋旸 衍生品类研究 祝涛 +86 22 2845 1653 李元玮 +86 22 2387 3121 郝倞 +86 22 2386 1600 债券研究 王琛皞 +86 22 2845 1802 夏捷 流动性、战略研究&部门经理 周喜 +86 22 2845 1972 策略研究 宋亦威 +86 22 2386 1608 杜乃璇 +86 22 2845 1945 宏观研究 张扬 博士后工作站 冯振 债券•经纪业务创新发 展研究 +86 22 2845 1605 朱林宁 量化•套期保值模型 研究 +86 22 2387 3123 综合质控&部门经理 郭靖 +86 22 2845 1879 机构销售•投资顾问 朱艳君 +86 22 2845 1995 行政综合 白骐玮 +86 22 2845 1659 基金研究 刘洋 +86 22 2386 1563 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 14 电力设备行业周报 渤海证券研究所 天津 天津市南开区宾水西道 8 号 邮政编码:300381 电话: (022)28451888 传真: (022)28451615 北京 北京市西城区西直门外大街甲 143 号 凯旋大厦 A 座 2 层 邮政编码:100086 电话: (010)68104192 传真: (010)68104192 渤海证券研究所网址: www.ewww.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 14
电力设备与新能源行业周报:9月份全社会用电量同比增长7.2%
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电力设备与新能源行业周报:9月份全社会用电量同比增长7.2%
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