国元证券-国元电子行业点评:加快建设创新型国家,电子信息行业投资将加速

页数: 4页
行业: 电子元件
作者: 常格非
发布机构: 国元证券
发布日期: 2017-10-19
证券研究报告—2017 年行业研究报告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 国元电子行业点评 [Table_BaseInfo] 发布时间:2017 年 10 月 19 日 —加快建设创新型国家,电子信息行业投资将加速 投资评级 推荐 主要数据 [Table_Summary] 投资要点: 事件: 2017 年 10 月 18 日,中共十九大在北京召开,习近平代表第十 八届中央委员会向大会作报告,其中提及要加快建设创新型国家,拓展实 施国家重大科技项目。 52 周行情图 报告原文摘录: 加快建设创新型国家。创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体 系的战略支撑。要瞄准世界科技前沿,强化基础研究,实现前瞻性基础研 究、引领性原创成果重大突破。加强应用基础研究,拓展实施国家重大科 技项目,突出关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术 创新,为建设科技强国、质量强国、航天强国、网络强国、交通强国、数 字中国、智慧社会提供有力支撑。加强国家创新体系建设,强化战略科技 力量。深化科技体制改革,建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度 融合的技术创新体系,加强对中小企业创新的支持,促进科技成果转化。 倡导创新文化,强化知识产权创造、保护、运用。培养造就一大批具有国 际水平的战略科技人才、科技领军人才、青年科技人才和高水平创新团队。 相关研究报告 点评: 1、电子信息行业是国家战略高新技术行业,是国家建设创新型国家的重 要领域,目前已有多个国家重大专项和科技创新重大项目。《国家中长期 科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》所确定的国家十六个科技重 大专项中有三个专项是在电子信息领域,分别是核高基重大专项(核心器 件、高端芯片和基础软件) 、集成电路装备专项(极大规模集成电路路制 联系方式 造装备及成套工艺),宽带移动通信专项(新一代无线宽带移动通信),将 研究员: 于2020年结束。 执业证书编号:S0020511030010 常格非 电 邮: 021-51097188-1925 2017 年公布“科技创新 2030-重大项目”,在电子信息领域,国家部署了 电 话: changgefei@gyzq.com.cn 量子通信和量子计算机、网络空间安全、天地一体化信息网络和大数据四 研究员: 执业证书编号: 话: 电 邮: 地 址: 中国安徽省合肥市梅山路 18 号安 个重大项目。从 2016 年开始,实施周期到 2030 年。科技创新 2030-重大 徽国际金融中心 A 座国元证券 项目和重大科技专项在时间上是相互衔接,同时,也体现了当前技术发展 (230000) 方向。 2、国务院印发《国家集成电路产业发展推进纲要》并组建国家集成电路 产业投资基金。2014 年 6 月国务院印发《国家集成电路产业发展推进纲 要》,并在刚要中指出集成电路产业是信息技术产业的核心,是支撑经济 社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。当前和今后一 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 段时期是我国集成电路产业发展的重要战略机遇期和攻坚期。为加快推进集成电路产业 发展,对转变经济发展方式、保障国家安全、提升综合国力具有重大战略意义。 2014 年 9 月,成立“国家集成电路产业投资基金股份有限公司” ,注册资本 987.2 亿元, 公司实际融资 1378 亿元,并带动地方成立集成电路基金总规模超过 2000 亿元。 图表 1:地方性集成电路产业投资基金 城市/省份 成立时间 集成电路产业投资基金规模 北京 上海 深圳 南京 无锡 合肥 昆山 厦门 湖北 陕西 广东 辽宁 四川 安徽 湖南 贵州 2013.12 2016.1 2015.10 2016.12 2017.1 2015.10 2017.2 2016.3 2015.8 2016.8 2016.6 2016.5 2016.3 2017.5 2016.3 2015.12 300 亿元 500 亿元 200 亿元 600 亿元 200 亿元 100 亿元 100 亿元 160 亿元 300 亿元 300 亿元 150 亿元 100 亿元 100~120 亿元 300 亿元 50 亿元 18 亿元 资料来源:中国电子报、前瞻产业研究院、国元证券研究中心 3、我国集成电路严重依赖进口,国产化需求巨大。根据工信部发布的《2016 年电子信息 制造业运行情况报告》,2016 年中国集成电路市场需求占全球 1/3,但产值仅为全球的 6%~7%。集成电路进口额高达 2271 亿美元,连续 4 年超过 2000 亿美元,将近原油进口 金额(1164.69 亿美元)的两倍,是我国最大宗进口产品。 图表 2:2013~2016 年中国集成电路市场规模 资料来源:海关总署、国元证券研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 图表 3:2014~2016 年中国集成电路进口额及增长率 资料来源:海关总署、国元证券研究中心 4、投资建议:此次工作报告,再次强调了建设创新型国家的决心,电子信息产业作 为国家加快建设创新型国家的重要领域,将获得政策和资金的大力支持。建议积极 关注:集成电路设计、制造、封测及关键材料设备。标的上,建议关注:长电科技、 通富微电、北方华创、三安光电、兆易创新、长川科技、北斗星通、国科微、江丰 电子、上海新阳等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 国元证券投资评级体系: (2) 行业评级定义 (1) 公司评级定义 二级市场评级 买入 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅优于上证指数 20%以上 增持 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅优于上证指数 5-20%之间 持有 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅介于上证指数±5%之间 卖出 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅劣于上证指数 5%以上 推荐 行业基本面向好,预计未来 6 个月内,行业指数将跑赢 上证指数 10%以上 中性 行业基本面稳定,预计未来 6 个月内,行业指数与上证 指数持平在正负 10%以内 回避 行业基本面向淡,预计未来 6 个月内,行业指数将跑输 上证指数 10%以上 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,以勤勉的职业态度,独立、客观地出 具本报告。本人承诺报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业操守和专业能力,本报告清晰准确 地反映了本人的研究观点并通过合理判断得出结论,结论不受任何第三方的授意、影响。特此声明。 证券投资咨询业务的说明 根据中国证监会颁发的《经营证券业务许可证》( Z23834000),国元证券股份有限公司具有以下业务资质:证券经 纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营 ;证券资产管理;融资 融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务。 证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信 息、分析、预测或建议,并直接或间接收取服务费用的活动。 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式,指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、 市场走势或者相关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告,并向客户发布 的行为。 一般性声明 本报告仅供国元证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 户。若国元证券以外的金融机构或任何第三方机构发送本报告,则由该金融机构或第三方机构独自为此发送行为负责。 本报告不构成国元证券向发送本报告的金融机构或第三方机构之客户提供的投资建议,国元证券及其员工亦不为上述 金融机构或第三方机构之客户因使用本报告或报告载述的内容引起的直接或连带损失承担任何责任。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报 告所载的信息、资料、 分析工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的投资建议或要 约邀请。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所 载资料、意见及推测不一致的报告。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若 有必要)咨询独立投资顾问。 市场有风险,投资需谨慎。 免责条款: 本报告是为特定客户和其他专业人士提供的参考资料。文中所有内容均代表个人观点。本公司力求报告内容的准确可 靠,但并不对报告内容及所引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。本公司不会承担因使用 本报告而产生的 法律责任。本报告版权归国元证券所有,未经授权不得复印、转发或向特定读者群以外的人士传阅,如需引用或转载 本报告,务必与本公司研究中心联系。 网址:www.gyzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4
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