开源证券-机械军工行业周报

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行业: 机械行业
作者: 刘浪
发布机构: 开源证券
发布日期: 2017-10-23
行 业 报 告 机械军工行业周报 机械军工行业 机械军工行业周报 20171023 投资评级:看好  新华社北京 10 月 18 日报道,习近平同志在十九大报告中强调坚持走中国特 色强军之路,全面推进国防和军队现代化。习近平指出,国防和军队建设正 站在新的历史起点上。必须全面贯彻新时代党的强军思想,贯彻新形势下军 事战略方针,建设强大的现代化陆军、海军、空军、火箭军和战略支援部队, 打造坚强高效的战区联合作战指挥机构,构建中国特色现代作战体系,担当 起党和人民赋予的新时代使命任务。适应世界新军事革命发展趋势和国家安 全需求,提高建设质量和效益,确保到 2020 年基本实现机械化,信息化建设 取得重大进展,战略能力有大的提升。同国家现代化进程相一致,全面推进 军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化, 力争到 2035 年基本实现国防和军队现代化,到本世纪中叶把人民军队全面建 成世界一流军队。在这一目标指引下,解放军装备全面更新已提上日程,将 成为军工行业大发展的主要推动力。可关注中航黑豹、航发动力、内蒙一机、 南洋科技、国睿科技、江南红箭、中国卫星等。  据中国商飞公司新闻中心 10 月 19 日报道,当天,中国商飞公司在山东东营 向成都航空公司交付第三架 ARJ21 新支线喷气客机,这是 ARJ21-700 飞机第 一次通过售后回租形式交付飞机,也是 ARJ21-700 飞机获得首张生产许可证 (PC 证) 、中国商飞公司总装制造中心正式迈入批产后交付的第一架飞机,标 志着我国支线喷气客机正向批产化稳步迈进。在国家政策大力支持下,依托 我国快速发展的民航市场,我国民航客机产业已进入全面启动前夜,除 ARJ21 和 C919 外,未来中俄合作研制远程宽体客机 CR929 项目也已启动,将进一步 拓展我国客机产品线,助力中国形成可与波音、空客竞争的民机产业。大客 机全产业链企业均将受益,可关注中航飞机、中航机电、博云新材等。  据中新网沈阳 10 月 18 日报道,沈阳通用航空产业基地为进一步发展壮大, 在原有基础上拓展并完善通航全产业链,大力发展无人机产业基地,日前正 式开辟了国内首家无人机专用空域。目前,我国无人机在低端消费领域和高 端军用领域均已取得巨大成功,但工业级无人机推广仍处于初级阶段。二中 国的耕地面积超过 18 亿亩,大部分粮食作物和经济作物在种植期间都需要进 行保护,植保无人机应用将大大提升农业生产效率。在政策支持和技术进步 的双重推动下,植保无人机有望成为工业级无人机最大市场之一,加速无人 机产业化应用,可关注隆鑫通用、信质电机、威海广泰、通裕重工、高德红 外、海康威视等。 17-10 17-08 17-06 17-04 17-02 16-12 16-10 证 券 行 业 周 报 国防军工(申万) 沪深300 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 摘要 。 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% 开源证券研究所 分析师:刘浪 SAC 执业证书编号: S0790517070001 联系电话: 029-88447618 Email: todd042@sina.com 开源证券股份有限公司 地址:西安市高新区锦业路 1 号 都市之门 B 座 5 层 http://www.kysec.cn 1 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 本周 A 股市场投资策略 本周策略 上周大盘指数虽然躲过了逢会必跌的魔咒,但是个股却未能幸免,尤其是题 材股和短线涨幅较大的个股出现大面积回调。导致投资者纷纷采取防御的保 守策略,结果“喝酒吃药”行情如火如荼的上演。本周随着十九大的闭幕, 各种政策利好预期开始发酵,大盘有望重拾升势,个股仍将展开结构化行情。 下半年经济大概率趋稳,供给侧收缩持续加码,环保政策边际强化的趋势不 变,叠加流动性环境明显恶化可能性较低,本轮周期行情的核心涨价逻辑并 没有被破坏。进一步考虑到未来周期业绩释放(EPS)仍将提供保护,即使 短期或存在调整,中期见顶的概率也较小。 沪指已经保留了两个向上跳空缺口,前者是 8 月 28 日跳空高开所形成,后 者就是上周一的跳空缺口。前者经过一轮调整后并未完全回补,还有不足 1 个点的空间,上周一的跳空缺口已经不足两个点。但是由于维稳行情和短期 无系统性风险的预期,也保证了市场没有过多担忧的资金离场。 创业板方面在短期内与沪指也呈现了一定的分歧。沪指在上周一新高回落后 出现震荡调整走势,创业板指已经收复周一的高点并在周五创出阶段性新高, 成交量也不似沪市呈现缩量格局,而是有所温和放大。创业板与沪指的分歧 主要还是因为存量资金所导致的“跷跷板”格局,上周一由于银行等金融股 的高开,导致一些资金逢高了结,并转向创业板中一些“洼地”品种。 在投资策略方面,根据对市场短期内以高位震荡为主的预期,十九大闭幕后 注意新题材的挖掘。此外,由于今年市场整体的分化格局非常明显,从板块 到个股都是比较明确的独立行情,中性策略的基础上还要考虑当下的投资目 标,远离估值偏高的股票,本周可关注环保、雄安新区、军工、上海自由贸 易港等事件驱动板块。 2 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 图 1:上证指数上周走势图 0.50% 12000.00 0.00% 10000.00 -0.50% 8000.00 -1.00% 6000.00 -1.50% 4000.00 -2.00% 2000.00 -2.50% -3.00% 0.00 17-10 17-10 成交金额 17-10 17-10 国防军工(申万) 17-10 上证指数 数据来源:wind 资讯,开源证券研究所 图 2:深证成指上周走势图 0.50% 12000.00 0.00% 10000.00 -0.50% 8000.00 -1.00% 6000.00 -1.50% 4000.00 -2.00% 2000.00 -2.50% -3.00% 0.00 17-10 17-10 成交金额 17-10 国防军工(申万) 数据来源:wind 资讯,开源证券研究所 3 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 17-10 17-10 深证成指 行业走势 上周行业走势 上周军工板块全周下跌 2.32%,跑输同期上证综合指数,军工板块在上周一 短暂冲高后逐步回落,仅在上周五缩量止跌。上周 A 股市场整体回调,仅有 食品饮料、交通运输、银行和医药生物这样的防御性行业板块上涨,其余板 块全部收跌,其中计算机、通信和综合板块跌幅领先。军工行业内各子行业 也全面下跌,由于多个权重个股停牌,船舶制造板块上周跌幅最小,全周下 跌 1.25%;前期涨幅较大的航空装备、航天装备和地面兵装板块则分别下跌 1.83%、3.61%和 3.87%。 图 3:申万一级行业指数上周表现 2.0000 1.0000 0.0000 -1.0000 -2.0000 -3.0000 -4.0000 -5.0000 -6.0000 数据来源:wind 资讯,开源证券研究所 图 4:军工细分行业上周表现 0.0000 -0.5000 周涨跌幅(%) 周涨跌幅(%) 周涨跌幅(%) 周涨跌幅(%) -1.0000 船舶制造Ⅱ(申 万) 航空装备Ⅱ(申 万) 航天装备Ⅱ(申 万) 地面兵装Ⅱ(申 万) -1.5000 -2.0000 -2.5000 -3.0000 -3.5000 -4.0000 -4.5000 数据来源:wind 资讯,开源证券研究所 4 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 军工行业一周投资策略 上周 A 股军工板块跟随大盘展开调整,全周逐级下跌,只在上周五缩量止跌。 不过,中长期来看,军工行业发展前景依然光明。首先,上周三中国共产党 第十九次全国代表大会召开,习近平在十九大报告中强调坚持走中国特色强 军之路,全面推进国防和军队现代化,明确提出到 2035 年基本实现国防和 军队现代化,到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队的目标。为实 现这一目标,我国势必加大军事装备更新投入,对军工行业发展提供主要推 动力。同时,各大央企军工集团是本轮国企改革的重要目标,各大军工集团 均已制定相应改革方案,军工科研院所改制也已正式启动,随之而来的军工 资产证券化预期也是军工板块行情的重要推动力。不仅如此,军民融合相关 扶持政策也在不断出台,军民融合发展将不断深入,也带来行业发展契机。 除上述因素外,结合四季度是军工企业交付和收入确认节点,我们认为军工 行业 2017 年四季度整体将有较好表现。投资策略方面建议投资者继续遵循 军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展三条投资主线,进行 中长期布局。  行业消息及动态  习近平强调坚持走中国特色强军之路,全面推进国防和军队现代化 新华社北京 10 月 18 日报道,习近平同志在十九大报告中强调坚持走中国特 色强军之路,全面推进国防和军队现代化。习近平指出,国防和军队建设正 站在新的历史起点上。必须全面贯彻新时代党的强军思想,贯彻新形势下军 事战略方针,建设强大的现代化陆军、海军、空军、火箭军和战略支援部队, 打造坚强高效的战区联合作战指挥机构,构建中国特色现代作战体系,担当 起党和人民赋予的新时代使命任务。适应世界新军事革命发展趋势和国家安 全需求,提高建设质量和效益,确保到二〇二〇年基本实现机械化,信息化 建设取得重大进展,战略能力有大的提升。同国家现代化进程相一致,全面 推进军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现 代化,力争到二〇三五年基本实现国防和军队现代化,到本世纪中叶把人民 军队全面建成世界一流军队。 习近平说,要加强军队党的建设,开展“传承红色基因、担当强军重任”主 题教育,推进军人荣誉体系建设,培养有灵魂、有本事、有血性、有品德的 5 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 新时代革命军人,永葆人民军队性质、宗旨、本色。继续深化国防和军队改 革,深化军官职业化制度、文职人员制度等重大政策制度改革,推进军事管 理革命,完善和发展中国特色社会主义军事制度。树立科技是核心战斗力的 思想,推进重大技术创新、自主创新,加强军事人才培养体系建设,建设创 新型人民军队。全面从严治军,推动治军方式根本性转变,提高国防和军队 建设法治化水平。 习近平指出,军队是要准备打仗的,一切工作都必须坚持战斗力标准,向能 打仗、打胜仗聚焦。扎实做好各战略方向军事斗争准备,统筹推进传统安全 领域和新型安全领域军事斗争准备,发展新型作战力量和保障力量,开展实 战化军事训练,加强军事力量运用,加快军事智能化发展,提高基于网络信 息体系的联合作战能力、全域作战能力,有效塑造态势、管控危机、遏制战 争、打赢战争。 他表示,要坚持富国和强军相统一,强化统一领导、顶层 设计、改革创新和重大项目落实,深化国防科技工业改革,形成军民融合深 度发展格局,构建一体化的国家战略体系和能力。完善国防动员体系,建设 强大稳固的现代边海空防。组建退役军人管理保障机构,维护军人军属合法 权益,让军人成为全社会尊崇的职业。深化武警部队改革,建设现代化武装 警察部队。 习近平强调,我们的军队是人民军队,我们的国防是全民国防。 要加强全民国防教育,巩固军政军民团结,为实现中国梦强军梦凝聚强大力 量。 我国正处于军事体制改革期,目前部队编制改革基本完成,解放军全军已重 新调整组建 84 个军级单位,陆军占全军总员额比例在解放军历史上首次下 降到 50%以下,同时加强了空军、海军、火箭军、战略支援部队等新型作战 力量。陆军改革方面,陆军集团军由 18 个调整组建为 13 个,且启用了由 71 打头的全新番号,集团军下属部队全面调整建制,原有装甲旅、摩步旅 编制一律改编为合成旅。并且,改革中首次编成了空中突击旅,大幅提升部 队机动作战能力,也为陆军航空兵建设提出更高要求。空军则全面推进基地 化改革,部署更加灵活的航空旅替代了原有航空师-航空团编制,空军场站 开始提升多机种综合保障能力,目标是实现“零伴随”保障,大幅提升空军 灵活作战能力。海军方面,海军远洋训练已常态化,并深化反潜、反水雷、 对抗空战、陆特战队跨区训练、立体夺控岛礁等系列演训,还持续强化对当 面海区的管控,构建形成了梯次分布、远近结合、海空协同的战备巡逻体系。 火箭军不断加强训练强度和难度,实现从抽组骨干发射到随机抽点发射,从 “点火”发射到集群控制发射的能力提升。还出现首个“200 发”旅,成功 6 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 发射弹道导弹 200 次,并且火箭军还有另外三个“100 发”旅。虽然近 10 年我国军队建设已取得重大成果,但由于历史欠账太多,我国仍有大量旧型 号坦克、旧型号牵引式火炮、二代水平战斗机在服役,海军当前拥有 39 艘 驱逐舰和护卫舰,共搭载约 1500 个导弹发射单元,远低于美国太平洋舰队 的近 5000 个导弹发射单元。在到 2035 年基本实现国防和军队现代化,到本 世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队这一目标指引下,解放军装备全 面更新已提上日程,将成为军工行业大发展的主要推动力。可关注中航黑豹、 航发动力、内蒙一机、南洋科技、国睿科技、江南红箭、中国卫星等。  第三架 ARJ21 支线客机交付成都航空 国产客机大发展临近 据中国商飞公司新闻中心 10 月 19 日报道,当天,中国商飞公司在山东东营 向成都航空公司交付第三架 ARJ21 新支线喷气客机,这是 ARJ21-700 飞机第 一次通过售后回租形式交付飞机,也是 ARJ21-700 飞机获得首张生产许可证 (PC 证) 、中国商飞公司总装制造中心正式迈入批产后交付的第一架飞机, 标志着我国支线喷气客机正向批产化稳步迈进。 第三架交付的 ARJ21-700 飞机由航天融资租赁有限公司出资购买,出租给成 都航空使用。该机为全经济舱布局,全机 90 座,不久前获取了“国籍登记 号”B-3386。作为我国首款按照国际民航标准研制的具有自主知识产权的中 短程新型涡扇支线客机,ARJ21 飞机已投入商业运营一年有余,执飞上海虹 桥至成都双流、经停长沙黄花机场的往返航班。截至目前累计载客超过 25000 人次。ARJ21 飞机目前累计 20 家客户,433 架份订单。 目前,中国商飞公司计划今年向客户交付 5 架以上 ARJ21 飞机,后续批生产 架次飞机正同步加紧生产,108 架机已经基本完成整机喷漆以及相关功能试 验,109-114 架机均处于总装装配、功能试验阶段。今年 6 架国产 ARJ21 支 线客机同时在上海飞机制造公司大场基地总装,创下了上海民机制造业同时 总装飞机的数量纪录。 批生产建设方面,2016 年底,国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业 发展规划》明确指出,ARJ21 要实现批量生产交付。2017 年 7 月 9 日,中国 民航局向中国商飞公司颁发了 ARJ21-700 飞机生产许可证。中国商飞公司通 过机构改革,在总装中心内部组建 ARJ21 事业部,生产现场推行架次责任人 和工位长负责制,严格落实执行质量管理相关条例等措施,加快生产进程, 7 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 提速增效,实现批生产。 除 ARJ-21 进入批量生产外,今年 C919 成功首飞,目前已有两架飞机投入试 飞。不仅如此,9 月 19 日在第十七届北京国际航空展上,中国商用飞机有 限责任公司与中国核建、航空工业租赁、华宝租赁、农银租赁签订 130 架 C919 购机框架协议。其中中核建租赁签订 40 架 C919 购机协议,20 架为确 认订单,20 架为意向订单;华宝租赁签订 30 架 C919 客机购机协议,15 架 为确认订单,15 架为意向订单;航空工业租赁签订 30 架 C919 客机购机协 议,15 架为确认订单,15 架为意向订单;农银租赁签订 30 架 C919 客机购 机协议,20 架为确认订单,10 架为意向订单。农银租赁在 2012 年与中国商 飞签署 45 架 C919 大型客机订购协议。这是 C919 首架机首飞后最大的一笔 签约,截至目前,C919 大型客机客户总数达到 27 家,累计订单 730 架。 在国家政策大力支持下,依托我国快速发展的民航市场,我国民航客机产业 已进入全面启动前夜,未来中俄合作研制远程宽体客机 CR929 项目也已启动, 将进一步拓展我国客机产品线,助力中国形成可与波音、空客竞争的民机产 业。大客机全产业链企业均将受益,可关注中航飞机、中航机电、博云新材 等。  中国首家无人机专用空域诞生 植保无人机应用加速 据中新网沈阳 10 月 18 日报道,沈阳通用航空产业基地为进一步发展壮大, 在原有基础上拓展并完善通航全产业链,大力发展无人机产业基地,日前正 式开辟了国内首家无人机专用空域。 位于法库的沈阳通用航空产业基地规划面积 68 平方公里,自 2010 年开始规 划建设以来,已完成了跑道、航站楼、停机坪、机库、路网、管网等设施建 设,开放空域在 3000 米以下、3000 平方公里以上,已入驻通航企业近 20 家,初步聚集了无人机科研、飞机制造、飞行体验、驾照培训、农林作业、 空中巡查等通航业态,正在打造通用飞机(无人机)研发生产、检测试飞及航 材生产基地,建设无人机产业园、航空新材料产业园。 近年来,国内无人 机技术和产业迅猛发展,无人机爱好者及其附属产业链也在日益提升经济效 应。沈阳通用航空产业基地拥有相关管理部门专门批准的科学试验空域,自 2010 年以来,先后获批国家低空空域管理试验区、国家首批航空飞行营地、 国家通用航空综合示范区、全国特色小镇等殊荣。 8 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 辽宁法库经济开发区(沈阳通用航空产业基地管委会)副主任刘国印表示,结 合国家大力发展涵盖无人机在内的通航基地建设宏观背景,法库通航将抓紧 全国无人机产业迅速发展时机,促进产业链企业集群集聚,逐步建成国内首 屈一指的“通用航空港无人机产业基地” 。 目前,我国无人机在低端消费领域和高端军用领域均已取得巨大成功。在消 费级无人机市场,大疆公司已成为行业巨头,占据超 70%市场份额,2016 年销售额超过 100 亿元。在军用领域,由航天科技集团空气动力技术研究院 设计生产的“彩虹”系列无人机在国际市场大获欢迎。而在中端的工业领域 应用方面,无人机在遥感、勘测、海洋保护,石油管道和电力线路巡检领域 获得了广泛应用,但上述市场空间狭小,限制了工业级无人机推广。不过, 国家对农业植保无人机的政策扶持正在增强,在 2016 年底,江西首次将植 保无人机纳入购置补贴,对主体所购金额的 50%予以补助,单个经营主体项 目最高补贴达到 20 万元,其他地区如河南等也已经出台农用无人机的补贴 政策。中国的耕地面积超过 18 亿亩,大部分粮食作物和经济作物在种植期 间都需要进行保护,植保无人机应用将大大提升农业生产效率。其中,固定 翼无人机可满足大型农场农药喷洒需求,而中小型多旋翼无人机则可完美满 足碎片化小型农田的农药喷洒需求。在政策支持和技术进步的双重推动下, 植保无人机有望成为工业级无人机最大市场之一,可关注隆鑫通用、信质电 机、威海广泰、通裕重工、高德红外、海康威视等。 9 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任 何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 证券的投资评级: 以报告日后的6 个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 买入(Buy):相对强于市场表现20%以上; 增持(outperform):相对强于市场表现5%~20%; 中性 (Neutral) :相对市场表现在-5%~+5%之间波动; 减持(underperform) :相对弱于市场表现5%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的6个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 看好(overweight):行业超越整体市场表现; 中性 (Neutral) :行业与整体市场表现基本持平; 看淡 (underweight) :行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。 投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 本报告采用的基准指数:沪深300指数 法律声明 本报告仅供开源证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告 是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提 供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推 测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期,本 公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。本公司 未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合 其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建 议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的 客户,应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。 未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他 人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 开源证券研究所 地址:西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 邮编:710065 电话:029-88447618 传真:029-88447618 10 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 公司简介 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构,由陕西开源证券经纪有限责任公司变更延续的专业证券公司,主 要股东为陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司、佛山市顺德区诚顺资产管理有限责任公司、佛山 市顺德区徳鑫创业投资有限公司,注册资本 13 亿元,公司的经营范围为:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动 有关的财务顾问;证券自营;证券资产管理;融资融券;约定购回;股票质押式回购;证券承销;证券投资基金销售。 业务简介:  代理买卖证券业务:我公司经中国证监会批准,开展证券代理买卖证券业务,主要包括:证券的代理买卖(沪、深 A 股、证券 投资基金、ETF、LOF、权证、国债现货、国债回购、可转换债券、企业债券等);代理证券的还本付息、分红派息;证券代保管、 鉴证;代理登记开户。公司通过集中交易系统可以为投资者提供现场、自助终端、电话、互联网和手机等多种委托渠道,可满足投 资者通买通卖的交易需求。公司目前与多家银行开通客户资金第三方存管业务,确保投资者资金安全流转,随时随地轻松理财。  证券投资咨询业务:我公司经中国证监会批准,开展证券投资咨询业务,为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、 看法或建议;  与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问:我公司经中国证监会批准,开展财务顾问业务,为上市公司收购、重大资产重组、 合并、分立、股份回购、发行股份购买资产等上市公司资产、负债、收入、利润和股权结构产生重大影响的并购重组活动,提供交 易估值、方案设计、出具专业意见等专业服务。  证券自营业务:我公司经中国证监会批准,开展证券自营业务,使用自有资金和依法筹集的资金,以公司名义开设证券账户买卖 依法公开发行或中国证监会认可的其他有价值证券的自营业务。自营业务内容包括权益类投资和固定收益类投资。  资产管理业务:我公司经中国证监会批准,开展资产管理业务,接受客户委托资产,并负责受理客户委托资产的投资管理,为客 户提供专业的投资管理服务。服务对象为机构投资者以及大额个人投资者,包括各类企业、养老基金、保险公司、教育机构和基金 会等。  融资融券业务:融资融券交易和约定购回式证券交易业务运作,为客户提供信用融资服务。 公司分支机构 深圳分公司 地址:深圳市福田区福华三路卓越世纪中心4号楼18层 电话:0755-88316669 上海分公司 地址:上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心62层 电话:021-68779208 北京分公司 地址:北京市西城区锦什坊街35号院1号楼2层 电话:010-58080500 福建分公司 地址:福建省厦门市思明区七星西路178号七星大厦17层02单元 电话:0592-5360180 珠海分公司 地址:珠海市香洲区九州大道西2023号富华里 B 座2902 电话:0756-8686588 江苏分公司 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北京西直门外大街证券营业部:北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦 C2座1708 电话:010-88333866-801 广州华强路证券营业部: 广州市天河区华强路2809号 电话:020-38939190 杭州丰潭路证券营业部: 杭州市拱墅区丰潭路380号银泰城8幢801室-4 电话:0571-88066202 西安太白南路证券营业部:西安市雁塔区太白南路109号岭南郡10101号 电话:029-89281966 济南新泺大街证券营业部:济南市高新区新泺大街康桥颐东2栋2单元106 电话:0531-66620999 鞍山南五道街证券营业部:鞍山市铁东区南五道街20号 电话:0412-2312266 咸阳渭阳中路证券营业部:咸阳市秦都区渭阳中路副6号政协综合楼4楼 电话:029-33273111 西安临潼华清路证券营业部:西安市临潼区华清路4号楼独栋4-(1-2)04一层 电话:029-83817435 铜川红旗街营业部: 电话:0919-2185123 铜川市王益区红旗街3号汽配公司大楼四层 12 / 13 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 咸阳人民西路营业部: 咸阳市秦都区人民西路37号117幢1层商铺 电话:029-33612955 汉中兴汉路证券营业部: 陕西省汉中市汉台区陈家营什字东侧兴汉路一楼营业房 电话:0916-8887897 西安阎良人民路营业部: 西安市阎良区人民路与公园北街十字东北角一层 电话:029-81666678 天津霞光道证券营业部:天津市南开区霞光道花园别墅42、43号楼及地下室的房屋的1幢宁泰广场写字楼19层05及06单元 电话:022-58282662 咸阳玉泉路证券营业部:咸阳玉泉路丽彩广场综合楼1单元14层1403号 电话:029—38035092 宝鸡金台大道证券营业部:陕西省宝鸡市金台区金台大道6号 电话:0917-3138009 北京振兴路证券营业部:北京市昌平区科技园区振兴路28号绿创科技大厦6层 B614\615 电话:010-60716667 南昌红谷中大道证券营业部:江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道988号绿地中央广场 A1#办公楼-1501室 电话:0791-83820859 汉中东大街证券营业部:陕西省汉中市汉台区东大街莲湖城市花苑一层 电话:0916—8860108 宝鸡中山路营业部 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