川财证券-汽车行业周报:五部门携手推动新能源汽车发展

页数: 9页
行业: 汽车行业
作者: 宋红欣
发布机构: 川财证券
发布日期: 2017-10-22
五部门携手推动新能源汽车发展 ——汽车行业周报(20171022)  川财周观点 10 月 17 日,工业和信息化部、财政部、商务部、海关总署、质检总局在北京 证券研究报告 所属部门 । 股票研究部 联合组织召开《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》 报告类别 । 行业周报 宣贯会。 《积分办法》创新性提出平均燃料消耗量积分和新能源汽车积分“双 所属行业 । 汽车 报告时间 । 2017/10/22 积分”并行管理机制,兼顾了传统汽车节能水平提升与新能源汽车创新发展, 既充分吸收借鉴了国际先进经验,也充分考虑了我国汽车产业发展现状,必 将有效促进我国汽车产业节能减排和转型升级。对此我们认为: 1、政策发力,并逐步由鼓励性向强制性转变。有别于前期“十城千辆”和购 分析师 置税减免等鼓励性政策, 《积分办法》实际是一种约束性政策,将新能源汽车 销售数量与燃油车销售量进行挂钩,并限定比例。 2、推动新能源汽车发展的长效机制已经建立。习近平总书记曾指出,发展新 能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。过往几年,我国对新 能源汽车产业进行了大量财政补贴,然而随着年初补贴标准的大幅下调,以 及未来的持续退坡直至取消,新能源车依赖财政扶持的的情况将不复存在。 而《积分办法》将是一个良好的补充,建立起新能源汽车发展的长效和市场 化机制,加速汽车电动化的进程。 宋红欣 证书编号:S1100515060001 010-66495639 songhongxin@cczq.com 联系人 黄博 证书编号:S1100117080004 021-68595119 huangbo@cczq.com  市场表现 本周沪深 300 指数上涨 0.15%, 收于 3926.85 点, 汽车与零部件指数下跌 0.71%, 新能源汽车指数下跌 3.08%,锂电池指数下跌 1.65%,特斯拉指数下跌 2.28%。 汽车与零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉板块表现均弱于大盘。  公司公告 创新股份(002812):申请暂时中止重大资产重组审查;特锐德(300001) : 与滴滴签署战略合作协议;小康股份(601127):收购美国电池系统公司 InEVit, Inc.;拓普集团(601689) :收购两家零部件企业 100%股权;广汽集 团(601238):非公开发行股票申请获批。  行业资讯 宁德时代与东风汽车正式签订战略框架协议(搜狐);北汽携手百度加速“人 工智能+汽车”全面落地(中汽协);长安汽车携手阿里巴巴就车联网等领域 展开合作(电动汽车资源网);大众集团计划投资 14 亿美元研发电动卡车/巴 士(中汽协);十一出行高德导航规划次数增长 165%(中汽协) ;通用 9 月在华 销量再破纪录,凯迪拉克连续 19 个月保持增长(中汽协) ;戴姆勒宣布集团结 川财研究所 北京 西城区平安里西大街 28 号中 海国际中心 15 楼,100034 上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼,200120 深圳 福田区福华一路 6 号免税商 务大厦 21 层,518000 构重组,建立戴姆勒的三大支柱(中汽协) ;谷歌 Waymo 首次发布无人驾驶技 成都 中国(四川)自由贸易试验 术 (中汽协) ;三菱加大研发投入,将在华投建新厂以振销量(中汽协) 。 区成都市高新区交子大道  风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。 177 号中海国际中心 B 座 17 楼,610041 川财证券研究报告 正文目录 一、川财周观点 ..................................................................................................................... 4 二、市场表现 ......................................................................................................................... 4 三、公司动态 ......................................................................................................................... 5 3.1 股价表现 ...................................................................................................................... 5 3.2 公司公告 ...................................................................................................................... 6 四、行业资讯 ......................................................................................................................... 6 五、风险提示 ......................................................................................................................... 8 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/9 川财证券研究报告 图表目录 图 1:市场表现 ................................................................................................................................. 4 表格 1. 汽车行业个股表现 ............................................................................................................. 5 表格 2. 新能源汽车行业个股表现 ................................................................................................. 5 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/9 川财证券研究报告 一、川财周观点 10 月 17 日,工业和信息化部、财政部、商务部、海关总署、质检总局在北 京联合组织召开《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办 法》宣贯会。 《积分办法》创新性提出平均燃料消耗量积分和新能源汽车积分 “双积分”并行管理机制,兼顾了传统汽车节能水平提升与新能源汽车创新 发展,既充分吸收借鉴了国际先进经验,也充分考虑了我国汽车产业发展现 状,必将有效促进我国汽车产业节能减排和转型升级。对此我们认为: 1、政策发力,并逐步由鼓励性向强制性转变。有别于前期“十城千辆”和购 置税减免等鼓励性政策, 《积分办法》实际是一种约束性政策,将新能源汽车 销售数量与燃油车销售量进行挂钩,并限定比例。 2、推动新能源汽车发展的长效机制已经建立。习近平总书记曾指出,发展新 能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。过往几年,我国对新能 源汽车产业进行了大量财政补贴,然而随着年初补贴标准的大幅下调,以及未 来的持续退坡直至取消,新能源车依赖财政扶持的的情况将不复存在。而《积 分办法》将是一个良好的补充,建立起新能源汽车发展的长效和市场化机制, 加速汽车电动化的进程。 二、市场表现 本周沪深 300 指数上涨 0.15%,收于 3926.85 点,汽车与零部件指数下跌 0.71%,新能源汽车指数下跌 3.08%,锂电池指数下跌 1.65%,特斯拉指数下 跌 2.28%。汽车与零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉板块表现均弱于大盘。 图 1: 市场表现 资料来源:Wind, 川财证券研究所 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/9 川财证券研究报告 三、公司动态 3.1 股价表现 本周汽车与零部件组合表现前五标的分别是:鸿特精密、新坐标、华域汽车、 保隆科技、东睦股份,表现后五标的分别是:双林股份、万通智控、京威股份、 海马汽车、美力科技;新能源汽车组合表现前五标的分别是:鸿特精密、融捷 股份、横店东磁、长城汽车、华友钴业,表现后五标的分别是:双林股份、大 富科技、银河电子、京威股份、新宙邦。 表格1. 汽车行业个股表现 排名 前五标的 后五标的 代码 简称 收盘价 市盈率(TTM) 周涨跌幅/% 300176.SZ 鸿特精密 126.35 192.6 28.6% 603040.SH 新坐标 81.21 63.6 10.3% 600741.SH 华域汽车 24.51 12.4 8.4% 603197.SH 保隆科技 57.19 42.5 8.0% 600114.SH 东睦股份 19.07 33.5 7.8% 300100.SZ 双林股份 22.7 26.9 -17.5% 300643.SZ 万通智控 15.88 74.4 -14.4% 002662.SZ 京威股份 8.95 22.1 -11.7% 000572.SZ 海马汽车 5.65 116.1 -9.5% 300611.SZ 美力科技 18.28 57.7 -9.4% 资料来源:Wind,川财证券研究所 表格2. 新能源汽车行业个股表现 排名 前五标的 后五标的 代码 简称 收盘价 市盈率(TTM) 周涨跌幅/% 300176.SZ 鸿特精密 126.35 192.6 28.6% 002192.SZ 融捷股份 42.45 2290.6 6.1% 002056.SZ 横店东磁 11.09 34.2 5.7% 601633.SH 长城汽车 12.95 14.7 5.6% 603799.SH 华友钴业 87.27 66.7 5.5% 300100.SZ 双林股份 22.7 26.9 -17.5% 300134.SZ 大富科技 15.19 -971.7 -17.1% 002519.SZ 银河电子 7.54 40.7 -13.4% 002662.SZ 京威股份 8.95 22.1 -11.7% 300037.SZ 新宙邦 23.33 34.2 -10.8% 资料来源:Wind,川财证券研究所 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/9 川财证券研究报告 3.2 公司公告 创新股份(002812):关于向中国证券监督管理委员会申请暂时中止重大资产 重组审查的公告 鉴于本次重大资产重组的有关事项尚需进一步核实,公司向中国证监会申请暂 时中止本次重大资产重组的审查。 特锐德(300001):关于全资子公司特来电与滴滴签署战略合作协议的公告 为了进一步完善公司汽车充电网产业链中网约车的充电业务布局,开拓网约电 动车市场,公司全资子公司青岛特来电新能源有限公司与北京嘀嘀无限科技发 展有限公司签署了《战略合作协议》。 小康股份(601127):关于收购美国电池系统公司 InEVit, Inc.暨其创始 人马丁.艾伯哈德团队全职加入 SF MOTORS, Inc.的公告 公司全资子公司 SF MOTORS, Inc.与 InEVit,Inc.的股东签署《合并协议》,由 SF MOTORS 收购 InEVit100%的股权,本次交易的全部对价为 3,300 万美元。 拓普集团(601689):关于签订股权收购协议的公告 公司拟以现金 64,200 万元人民币收购浙江家力汽车部件有限公司 100%股权、 四川福多纳汽车部件有限公司 100%股权。 广汽集团(601238):关于非公开发行股票申请获得中国证监会核准批文的公 告 公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准广州汽车集团股份有限公司非公 开发行股票的批复》,核准公司非公开发行不超过 753,390,254 股新股。 四、行业资讯  近日,宁德时代新能源科技股份有限公司与东风汽车公司正式签订战略框 架协议。协议约定,东风公司在整车市场具备竞争优势和品牌竞争力,宁 德时代在新能源动力电池领域具有技术优势和产业实力,双方将共同打造 在新能源汽车产业领域的合作平台,形成相互支撑、优势互补、协同发展、 互利共赢的合作局面。(搜狐网)  13 日,北汽集团与百度战略合作协议签约仪式在北京汽车产业研发基地隆 重举行。北汽集团与百度签署战略合作框架协议,在汽车智能化领域达成 集团层面的战略合作。双方宣布在自动驾驶方面,将以百度 Apollo 开放 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/9 川财证券研究报告 平台与北汽集团车辆平台为基础,借助百度人工智能核心技术,于 2019 年前后实现 L3 级别自动驾驶车辆量产,2021 年前后实现 L4 级别自动驾驶 车辆量产。此外,双方共同探讨在云服务领域展的相关合作,打造全新云 生态系统,探索智慧交通、移动出行等大数据增值服务。(中汽协)  13 日,长安汽车与阿里巴巴签署战略合作协议。双方将在智能车联网平台、 车联网服务以及企业社交领域三大方面展开战略合作,为用户提供极致的 车联网服务。此外,双方将建立联合实验室,进行人工智能、车载应用以 及信息安全等相关领域的研究和开发工作。(电动汽车资源网)  据外媒报道,随着公众越来越关注空气质量,大众汽车集团深入对电动汽 车领域的开拓,计划推出电动卡车与公交车。大众卡车部门部负责人 Andreas Renschler 表示,大众将投资 14 亿欧元(17 亿美元)用于电气传 动系统,自主驾驶系统以及基于云的软件研发。(中汽协)特斯拉公布了 2017 年第三季度汽车交付数据,其中 Model 3 只交付了 260 辆,仅达到了 预计交付量的 17.3%(原计划交付 1500 辆)。马斯克在推特上称,公司现 在处于“生产地狱”,因此特斯拉首款半挂卡车 Tesla Semi 的发布也将被 推迟至 11 月 16 日。(电动汽车资源网)  近日,高德地图宣布,在其首次举办的十一“全民出行节”期间,地图产 品数据及对外合作数据大幅增长。其中,高德地图在十一期间总共为用户 提供导航规划服务次数近 53 亿次,较去年同期增长 165%;为用户提供驾 车导航服务总里程近 72 亿公里,较去年同期增长 140%。据介绍,这是自 2015 年以来,高德地图十一期间核心服务数据连续三年实现同比翻倍增长。 (中汽协)  通用汽车官网数据显示,通用汽车及其在华合资企业 9 月份销量再创纪录, 销量总计达到 366,305 辆,与去年同期相比增长 6.6%。前 9 个月份,通用 及其在华合资企业的累计交付量达到 2,748,139 辆。通用旗下所有品牌均 有较好表现。别克、凯迪拉克和宝骏的销量分别创下 9 月单月销量历史之 最。雪佛兰销量涨幅达到 11%,而通用旗下 SUV 产品线继续成为主要增长 点,销量涨幅达到 63%。(中汽协)  16 日,戴姆勒宣布大规模集团结构重组,轿车和卡车业务将成立独立的控 股公司,和金融服务一起成为戴姆勒的三大支柱。此举是为了提高、加强 戴姆勒集团的未来竞争能力,提高戴姆勒在世界各地汽车市场的增长潜力 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 7/9 川财证券研究报告 和销售潜力。戴姆勒强调:“戴姆勒没有计划将戴姆勒集团和个别企业部 门分离开来”。(中汽协)  据美国媒体报道,为了减轻人们对于无人驾驶技术的担忧,谷歌旗下无人 驾驶汽车公司 Waymo 首次发布了一份有关该技术的安全报告,详细阐述了 其研发与测试进展。其研发车辆已经演进了四代车型,现实路测总行驶里 程累计达 350 万英里。该报告还强调,Waymo 的关注重点在于乘客体验而 不是驾驶员与汽车的互动。该公司并不打算将自动驾驶控制平台全权交由 人类驾驶员控制。(中汽协)  据日经新闻网报道,三菱未来三年在研发领域的投资预计将超过 6000 亿 日元(约 53.4 亿美元),三菱在排放丑闻发生之后也被要求对组织架构进 行优化,而此次也将增加对增长的投资。按照规划,三菱将投入年销售额 的 5%来增加设备的更新,并以同样的比例增加对研发的投入,总额每年约 为 2000 亿日元。此次投资对比 2016 财年的 4374 亿日元的投资约增长了 40%。投资将主要用于电动汽车的研发,以及在亚洲,包括中国和印度尼 西亚等市场的生产工作。(中汽协) 五、风险提示 宏观经济不达预期 基于市场一致预期:中国下半年经济将有好转。经济好转将提振汽车需求,价 格上涨的预期比较明显。如果宏观经济不达预期,汽车存在销量回落风险。 新能源汽车不达预期 新能源汽车属于国家扶持产业,对政策依赖性较强。如果后期政策起伏过大, 新能源汽车存在销售回落风险。 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 8/9 川财证券研究报告 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方 法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告 中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公司评级 证券投资评级:以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级;15%-30% 为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 行业投资评级:以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级; 15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 重要声明 本报告由川财证券有限责任公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。本报告仅供川财证券有限责任 公司(以下简称“本公司” )客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户,与本公司无业务关系的阅读者不是 本公司客户,本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前,系本公司机密材料,如非本公司 客户接收到本报告,请及时退回并删除,并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断,该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值 及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士(包括但不限于销售人 员、交易人员)根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现,发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点,本 公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自 行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用,并非作为购买或出售证券或其 他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何 时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》 ,上市公司价值相关研究报告风险 等级为中低风险,宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示,投资者应当充 分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素,必要时应就法律、商业、 财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确,也不预示与担保本报告及本公 司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果,本公司及作者不承担 任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑 到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接,本公司不对其内容负责,链接内容不构成本报告的任何部分,仅为方便 客户查阅所用,浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 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汽车行业周报:五部门携手推动新能源汽车发展
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