格林期货-宏观快报:4月PMI数据显示制造业需求偏弱、服务业逐步恢复

页数: 7页
作者: 刘洋
发布机构: 格林期货
发布日期: 2020-04-30
宏观快报 2020 年 04 月 30 日 日 4 月 PMI 数据显示制造业需求偏弱、服务业逐步恢复 摘要: 格林大华研究所 国家统计局 4 月 30 日公布的 4 月中国制造业采购经理 指数(PMI)为 50.8%,比上月回落 1.2 个百分点;非制造业 研究员:刘洋 商务活动指数为 53.2%,高于上月 0.9 个百分点。4 月制造业 邮箱: PMI 新订单指数为 50.2%,比上月回落 1.8 个百分点,制造 Liuyang18036@greendh.com 业市场需求环比升幅收窄。4 月制造业 PMI 原材料库存指数 从业资格:F3063825 为 48.2%,比上月下降 0.8 个百分点,表明企业减少原材料 采购,预期市场未来需求增长不佳。4 月制造业 PMI 新出口 订单指数和进口指数分别为 33.5%和 43.9%, 比上月下降 12.9 和 4.5 个百分点,出现了较大幅度的回落,显示外贸压力较 大。4 月建筑业商务活动指数为 59.7%,较上月回升 4.6 个百 分点,建筑业增长预期较好。4 月服务业商务活动指数为 52.1%,比上月回升 0.3 个百分点,服务业逐步恢复。欧美疫 情对全球经济的冲击以及对我国的影响从 4 月开始显现,虽 然欧美国家计划在 5 月逐步复工复产,但是欧美国家经济恢 复到疫情前还需要一段较长的时间。目前国内就业压力较 大,4 月 29 日中央政治局常委会强调要落实“六保”任务, 帮助解决企业特别是中小微企业面临的困难,稳住经济基本 盘,加快传统基建和新基建项目建设。 宏观快报 2020 年 04 月 30 日 日 国家统计局 4 月 30 日公布的 4 月中国制造业采购经理指数(PMI)较上月 扩张力度有所回落,为 50.8%,比上月回落 1.2 个百分点。从企业规模看,大、 中、小型企业 PMI 分别为 51.1%、50.2%和 51.0%,大中型企业 PMI 比上月分别 回落 1.5 和 1.3 个百分点,小型企业 PMI 比上月上升 0.1 个百分点。 国家统计局信息,截至 4 月 25 日,全国采购经理调查企业中,大中型企业 复工率为 98.5%,较 3 月调查结果上升 1.9 个百分点,其中制造业企业复工率为 99.7%,上升 1 个百分点。据工信部数据,截至 4 月 15 日,全国中小企业复工率 为 84%,较 3 月底提高约 7 个百分点。 图 1:制造业 PMI(%) 4 月制造业 PMI 新订单指数为 50.2%,比上月回落 1.8 个百分点,制造业市 场需求环比升幅收窄,国家统计局调查结果显示,反映订单不足的企业占比高达 57.7%,部分企业反映市场需求疲软,产品销售面临困难,订单回补尚需时日。4 月制造业 PMI 新出口订单指数和进口指数分别为 33.5%和 43.9%,比上月下降 12.9 和 4.5 个百分点,出现了较大幅度的回落。3 月的出口数据更多反映了春节 后因为疫情防控积累订单的完成,欧美国家疫情对出口的影响还未明显显现,4 月份海外订单的推迟和取消则大量出现。韩国 4 月份前 20 日进出口数据的同比 宏观快报 2020 年 04 月 30 日 日 大幅下滑也反映了 4 月份国际贸易因为疫情在欧美扩散受到严重影响,我国的外 贸也面临较大的挑战。大众汽车在德国沃尔夫斯堡最大工厂自 3 月 17 日开始停 工后已于 4 月 27 日正式恢复生产。欧洲主要国家和美国的一些州已准备在 5 月 份开始逐步复工复产,这有利维护全球产业链、供应链的持续运转,美国股票市 场近期的良好走势也体现了对欧美国家疫情得到控制和逐步开始复工复产的良 好预期。 图 2:制造业 PMI 新订单指数、新出口订单指数和进口指数 图 3:制造业 PMI 从业人员指数 宏观快报 2020 年 04 月 30 日 日 4 月制造业 PMI 从业人员指数为 50.2%,较上月回落 0.7 个百分点。国家统 计局数据,截至 4 月 25 日,全国制造业采购经理调查已复工企业中,77.3%的企 业复产率达到正常水平的八成以上,高于上月 9.4 个百分点。 4 月制造业 PMI 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为 42.5%和 42.2%,均较上月下降,反映市场价格在 4 月份继续回落,预计 4 月 PPI 环比数 据会继续下滑。 4 月制造业 PMI 产成品库存指数为 49.3%,比上月增加 0.2 个百分点;原材 料库存指数为 48.2%,比上月下降 0.8 个百分点,表明企业减少原材料采购,预 期市场未来需求增长不佳。 图 4:制造业 PMI 产成品库存指数、主要原材料购进价格指数 、原材料库存指数、出厂价格指数 4 月份,非制造业商务活动指数升至 53.2%,高于上月 0.9 个百分点。建筑 业商务活动指数为 59.7%,较上月回升 4.6 个百分点。4 月服务业商务活动指数 为 52.1%,比上月回升 0.3 个百分点。从行业大类看,零售业、餐饮业、信息传 输软件和信息技术服务等行业商务活动指数位于 55.0%以上,恢复较快;住宿业、 文化体育娱乐业、居民服务业等行业商务活动指数位于 45.0%以下,受疫情防控 宏观快报 2020 年 04 月 30 日 日 影响较大。 图 5:非制造业商务活动指数 图 6:非制造业 PMI:建筑业业务活动预期和建筑业从业人员 4 月非制造业 PMI 建筑业业务活动预期指数和建筑业从业人员指数分别为 65.4%和 57.1%,比上月回升 5.5 和 4 个百分点,建筑业保持了较快增长。服务 宏观快报 2020 年 04 月 30 日 日 业业务活动预期指数和服务业从业人员指数分别为 59.2%和 47.1%,比上月回升 2.4 和 0.4 个百分点,服务业逐步恢复。 图 7:非制造业 PMI:服务业业务活动预期和服务业从业人员 4 月 PMI 数据显示制造业需求偏弱,服务业逐步恢复,就业仍有较大压力。 欧美疫情对全球经济的冲击以及对我国的影响从 4 月开始显现,虽然欧美国家计 划在 5 月逐步复工复产,但是欧美经济恢复到疫情前还需要一段较长的时间。4 月 29 日召开的中央政治局常委会强调落实“六保”任务,要着力做好保居民就 业、保基本民生工作;要加快复工复产、复市复业,帮助解决企业特别是中小微 企业面临的困难,促进汽车制造、电子信息、新材料、生物医药等支柱产业恢复 发展,稳住经济基本盘;要启动一批重大项目,加快传统基础设施和 5G、人工 智能等新型基础设施建设。 宏观快报 2020 年 04 月 30 日 日 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,不 保证报告信息已做最新变更,也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情 况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况 下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保,投资者据此投资,投 资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告,本报告反映公司分析师 本人的意见与结论,并不代表我公司的立场。未经我公司同意,任何人不得对本报告进行任 何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。
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