中国银行-经济金融热点快评:工业企业利润持续承压,企业面临较大生存发展困境

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发布机构: 中国银行
发布日期: 2020-04-30
经济金融热点快评 2020 年 4 月 30 日 研究院 2020 年第 21 期(总第 405 期) 工业企业利润持续承压,企业面临较大生存发展困境 2020 年 4 月 27 日,统计局发布数据显示,1—3 月份,全国规模以上工业企业实 现利润总额 7814.5 亿元,同比下降 36.7%。主要关注点如下: 一是受疫情负面影响,工业企业利润大幅下降。由于疫情冲击下市场需求萎缩、工 业品价格持续回落等因素影响,2020 年一季度工业企业盈利情况明显恶化。 1—3 月份, 规模以上工业企业利润同比下降 36.7%。分行业来看,在 41 个工业大类行业中有 39 个 行业利润同比减少,仅烟草制品业和农副食品加工业利润增加。其中,石油煤炭及其他 燃料加工业(-187.9%)、汽车制造业(-80.2%)、化学原料和化学制品制造业(-56.5%) 等行业利润下降幅度较大。分企业类型来看,国有企业利润降幅(-45.5%)要比明显大 于私营企业(-29.5%)。 二是考虑到疫情全球蔓延拖累外需、国际油价持续低迷,未来工业企业利润难有 明显好转。随着我国境内疫情形势得到有效控制,企业复产复工加快推进,内需呈现回 升态势,工业企业利润出现边际改善。3 月份,规模以上工业企业利润同比下降 34.9%, 降幅比 1-2 月份收窄 3.4 个百分点。但展望未来,企业盈利形势并不乐观,面临“量” 和“价”的双重制约。一方面,疫情全球蔓延形势仍较为严峻,欧洲、美国等地疫情仍 在持续,印度、俄罗斯等地成为疫情新的暴发区,外需走弱将导致我国出口持续承压; 另一方面,大宗商品价格持续低位,尤其是国际油价低迷,将加大工业品价格下行压 力。 三是企业面临较大生存发展困境,建议宏观政策助力企业渡过难关。当前企业面 临以下困境:其一,生产有待修复。在前期我国境内疫情冲击下企业正常活动被打乱, 需要加快推进企业复产复工,但当前仍面临上下游企业不同步、产业链整体运转效能 下降等问题。其二,需求明显受损。疫情期间社会活动减少导致需求萎缩,企业订单明 1 2020 年第 21 期(总第 405 期) 显减少。考虑到外需将持续低迷,3 月 PMI 新出口订单指数仍位于荣枯线以下(46.4%), 未来外贸企业订单情况堪忧。其三,资金压力增大。疫情导致企业营收减少甚至中断, 但房租、工资等刚性费用仍需支付,企业面临较大资金压力。截至 3 月末,规模以上工 业企业每百元资产实现的营业收入为 68.6 元,同比减少 17.2 元;应收账款平均回收 期为 63.1 天,同比增加 14.3 天。因此,建议宏观政策加强逆周期调节力度,助力企 业渡过难关。加快落实增值税出口退税、疫情期间阶段性社保费减免等税费优惠政策, 切实为企业减负;增强金融支持实体企业力度,重在缓解小微融资困难;大力促进产业 链协同复工复产,保持中国产业链稳定性和竞争力。 (点评人:中国银行研究院研究员 审稿:周景彤 单位:中国银行研究院 联系方式:010 – 6659 2779 2 范若滢) 联系人:李义举 单位:中国银行研究院 联系方式:010 – 6659 4026
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