爱建证券-市场点评：股指放量宽幅震荡 金融消费护盘明显

市场点评 市场点评 爱建证券有限责任公司 发布日期：2020 年 4 月 28 日星期二 研究所 国内市场 股指放量宽幅震荡 产品经理：侯英民 金融消费护盘明显 执业编号：S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail: houyingmin@ajzq.com 周二沪深两市先抑后扬宽幅震荡，前市股指受创业板推注册制改革消息影响开盘后 即出现快速下跌，但随后在金融的积极护盘下股指展开 V 字反弹快速收复失地，午后股 指横盘震荡科技股局部出现反弹，同时大消费也逐渐有所走强，有效抵御了市场的做空 力量。盘中板块热点继续分化，白酒、农业、券商等板块表现活跃涨幅居前，船舶制造、 数字货币和天基互联等整体调整，个股涨少跌多。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两 市成交量 0.67 万亿明显增加，多空双方争夺激烈不分伯仲。 综合分析，中国证监会和深交所就《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》 《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《创业板上市公司持续监管办法（试 行）》草案和《证券发行上市保荐业务管理办法》修订草案向社会公开征求意见，搭建 起创业板改革并试点注册制的整体制度框架。由于未来创业板注册制改革释放强大挤出 效应，壳资源价值下降，受消息影响周二股指一度快速下挫，所幸本周大金融作为市场 护盘的中坚力量，市场的做空力量在一定程度上被得到化解，五一长假临近市场避险资 金开始逐步撤离，而近期市场基本以存量资金展开博弈，股指基本呈现震荡整理走势， 板块热点切换较快持续性不强，投资者做多意愿有所下降。为应对新冠疫情可能出现的 经济衰退全球央行纷纷采取行动，通过降息等大放水灌溉方式刺激释放流动性拯救资本 市场，全球新一轮量化宽松周期完全开启，结合欧美的一揽子政策近期欧美市场政策底 迹象已经显现，未来关键要密切关注最终能否形成真正的市场底。国家高层定调金融业 改革方向提升了资本市场战略定位，国内加大货币政策逆周期调节力度，实际利率有所 下降，管理层持续投放货币并采取新的扶持贷款政策维稳，IPO 常态化发行科创板审核 加速，产业资本减持离场趋势不减，高层加速推进金融改革鼓励并引导中长期资金入市， 以平衡资本市场的供需矛盾。从技术面分析，3 月上旬全球黑色一星期出现暴跌，由此 拉开了全球股指下跌的序幕，美股 10 天内发生四次熔断市场被一片恐慌情绪笼罩，A 股指数也是震荡下行中期趋势明显转弱。4 月开始伴随着外围市场企稳出现报复性反弹， A 股也在创新低后走出探底回升走势，市场热点主要围绕医药、新基建、农业和数字货 币展开轮动，但其余热点转换节奏较快持续性不强，市场缺乏整体的赢利效应；周二股 指宽幅振荡但近期股指量价始终有所背离，成交量不济也反映了多方缺乏持续上攻的动 能，多空双方陷入僵持不下的状态，预期短期股指延续宽幅震荡，把握节奏轻指数重个 股控仓精选个股操作。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 1 页 共 2 页 2020 年 4 月 28 日星期二 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何 保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业 务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考， 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投 资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关 系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交 易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为 我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、 刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和 修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 2 页 共 2 页