西南证券-A股日评:短期将收窄跌幅

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作者: 张刚
发布机构: 西南证券
发布日期: 2019-01-17
1[Table_ReportInfo] 2019 年 01 月 17 日 证券研究报告•市场研究 A 股日评 短期将收窄跌幅 摘要 [Table_Summary]  周四上证综合指数下跌,沪深两市股票有两成多逆势上涨,煤炭、钢铁、食品 饮料逆势上涨或跌幅较小,电子、计算机、通信领跌。B 股市场有两成多逆势 上涨。中小板有两成多逆势上涨。创业板有一成多逆势上涨。  周四香港恒生指数下跌 0.54%,国企指数下跌 0.41%。日本股市小跌 0.20%。 韩国股市微涨 0.05%。台湾股市上涨 0.26%。  两市成交环比略有缩减,预计周五 A 股将收窄跌幅。 西南证券研究发展中心 分析师:张刚 [Table_Author] 执业证号:S1250511030001 电话:010-57631176 邮箱:zangg@swsc.com.cn 相关研究 [Table_Report] 1. A 股市场日评:短期将维持盘整 (2019-01-16) 2. B 股市场日评:短期将止跌回稳 (2019-01-16) 3. A 股市场日评:短期将收窄涨幅 (2019-01-15) 4. B 股市场日评:短期将延续升势 (2019-01-15) 5. A 股市场日评:短期将收窄跌幅 (2019-01-14) 6. B 股市场日评:短期将止跌回升 (2019-01-14) 请务必阅读正文后的重要声明部分 A 股日评 市况概述 周四上证综合指数下跌,沪深两市股票有两成多逆势上涨,煤炭、钢铁、食品饮料逆势 上涨或跌幅较小,电子、计算机、通信领跌。B 股市场有两成多逆势上涨。中小板有两成多 逆势上涨。创业板有一成多逆势上涨。 国资委: “两类公司”所出资企业要加大混改或上市力度 国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗 17 日在国新办新闻发布会中表示,目前,国 有资本投资运营公司试点在中央企业已经扩大到 21 家,其中 19 家是投资公司试点,2 家是 运营公司试点。国有资本投资运营公司所出资的企业要加大混合所有制改革或加大上市力度, 真正实现国有资本投资公司以股东来管理所投资企业,真正使企业成为独立的市场主体。彭 华岗表示,新增的 11 家试点企业的改革要打造升级版,重点要在几个方面进一步加大力度。 一是要调整管控模式,加大授权放权力度。在国资委和中央企业的关系上,国资委将在战略 规划、工资总额管理、选人用人和激励机制、财务和产权管理等方面进一步加大授权放权的 力度,试点企业在集团与子公司的关系上也要进一步加快转型,赋予下属企业更多的经营自 主权,把管理的重点从直接管控转向战略管控,建立规范、专业高效的总部管控模式,把总 部真正打造成为产业培育的牵引、风险管控的枢纽、公司治理的典范。二是要优化产业布局, 提高国有资本的配置效率,国有资本投资运营公司是国有资本布局优化调整的重要平台,要 通过试点在聚焦主业的基础上推动企业主动作为,该进的进,该退的退,同时要积极培育战 略性的新兴产业,坚决从低效低质的产业逐步退出。三是推动机制转换,激发企业的活力动 力,要突出市场化改革的导向,进一步转换企业经营机制,着力要完善激励约束机制,从更 大程度上激发各级企业的内在活力,增强市场竞争力,推动企业高质量发展。此消息引发市 场对大型国企混改利好预期。 三部门:进一步降低企业成本 推进高质量发展 在 1 月 16 日国新办举办的发布会上,来自商务部、工信部和人社部的负责人分别介绍 贯彻落实中央经济工作会议的具体举措,并对经济热点做出回应。2018 年商务部在吸引外 资方面措施不断,不仅公布了 2018 版外商投资负面清单,而且宣布建设海南自贸港,决定 将上海自贸区扩围等等。商务部部长助理任鸿斌在发布会上表示,将尽快推进上海自由贸易 试验区新片区设立及方案制订,支持上海在推进投资和贸易自由化便利化方面大胆创新探索。 工业和信息化部副部长辛国斌在发布会上表示,工信部将在 2019 年着力保持工业合理的发 展速度,避免制造业占国民经济的比重过快下滑,同时更加注重发展的质量和效益。在降低 制造业企业的成本负担方面,2019 年工信部将推动更大力度的减税降费,进一步提高制造 业的竞争力,进一步降低制造业增值税税率,持续降低制造业用电、用水等成本。稳就业是 “六稳”中的第一稳,人社部副部长邱小平在发布会上表示,要突出一条主线,全力确保今 年就业局势的稳定。2018 年我国城镇新增就业达到 1361 万人,新增就业 10 万人。邱小平 指出: “2019 年,我国就业总量压力不减,全年需要在城镇就业的新成长劳动力仍然保持在 1500 万人以上。” 人社部今年将在四个方面实施更加积极的就业措施, 第一是为企业减负担、 增活力;第二是突出做好高校毕业生、农民工、退役军人等重点群体的就业创业工作;第三 是强化培训提高劳动者职业技能;最后是保障劳动者权益。此消息形成系统性利好预期。 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 A 股日评 集体土地建设租房试点拟增五城 对冲区域房价上涨 1 月 16 日,自然资源部发布关于福州等 5 个城市利用集体建设用地建设租赁住房试点 实施方案意见的函。原则上同意福州、南昌、青岛、海口、贵阳等 5 个城市利用集体建设用 地建设租赁住房试点实施方案。自然资源部表示,试点城市要聚焦市场需求,坚持城乡统筹。 项目应与周边区域基础设施、公共服务设施配套工程统一考虑,明确配套设施建设主体与标 准,实现与周边地区公共服务均等化。尽量将项目安排在区位条件好、基础设施完备以及人 口集中度高、市场需求旺盛的区域。积极学习借鉴先行试点城市实践经验,加强政策宣传和 舆论引导,发展规范有序的住房租赁市场,形成可复制、可推广的制度成果;要建立租金监 测监管机制,租赁项目要合理确定租金,建立公开透明的租金变动约束机制,支持长期租赁。 同时,试点城市还要规范审批和监管程序,明确集体建设用地建设租赁住房的项目申报主体, 完善项目审批程序。鼓励金融机构参与试点建设,依法依规提供金融产品服务,严禁违规提 供“租金贷” 。强化事中事后监管,确保有序可控。此数据对房地产板块形成一定利空效应。 短期将收窄跌幅 周四上证综合指数接近平开后,震荡整理,盘中最低下跌至 2557 点,尾盘以接近日低 报收,成交金额比前一交易日略有缩减,达到 0.29 万亿元,9 月 17 日创出 2014 年 9 月 1 日以来的单日成交最低金额 0.20 万亿元,7 月 24 日创出 4 月 19 日以来单日最大成交金额 0.49 万亿元,3 月 23 日创出 2017 年 11 月 20 日以来单日成交最高水平 0.63 万亿元,1 月 17 日创出 2017 年 11 月 20 日以来最高水平 0.61 万亿元,2017 年 11 月 17 日创出 2017 年 9 月 13 日以来的最高水平 0.64 万亿元,2017 年 9 月 12 日创出 2016 年 3 月 23 日以来的单 日成交新高水平 0.75 万亿元,2016 年 11 月 14 日创出 2016 年 4 月 21 日以来的最高成交 0.76 万亿元,2016 年 7 月 27 日创出 2016 年 3 月 22 日以来最高水平 0.80 万亿元,2016 年 3 月 21 日创出 2015 年 12 月 24 日以来单日成交最高 0.90 亿元,2015 年 5 月 28 日创出 单日成交历史最高水平为 2.42 万亿元,2014 年 5 月 19 日曾创出 2013 年 4 月 16 日以来单 日最低成交水平 1113 亿元。2018 年 10 月 19 日创出 2014 年 11 月 24 日以来的新低 2449 点,2018 年 1 月 29 日创出 2015 年 12 月 29 日以来的新高 3587 点,2015 年 6 月 12 日创 出 2008 年 1 月 22 日以来的新高 5178 点,2014 年 3 月 12 日曾创出 2013 年 7 月 31 日以 来的新低 1974 点。权重股中,煤炭、钢铁逆势上涨,汽车领跌。非周期性行业中,食品饮 料跌幅较小,军工、家电领跌。 创业板股票有一成多逆势上涨。上涨的股票,5 只被封住涨停,其余涨幅均在 8%以内。 下跌的股票中,3 只被封住跌停,其余跌幅均在 9%以内。 股指期货方面,三类股指期货均出现下跌,除了 IH1901 合约、IH1902 合约、IC1902 合约、IC1903 合约、IC1906 合约贴水以外,其余均出现升水。沪深 300 股指期货中, 1901 合约下跌 0.45%,1902 合约下跌 0.46%,1903 合约下跌 0.49%,1906 合约下跌 0.34%。1 月 18 日为最后交易日的 1901 合约持仓环比减少近五成,2 月 18 日为最后交易日的 1902 合约持仓环比翻倍,呈现大举移仓迹象。 新股发行方面,截至 2019 年 1 月 10 日,中国证监会受理首发及发行存托凭证企业 298 家,其中已过会 32 家,未过会 266 家。未过会企业中正常待审企业 259 家,中止审查企业 7 家。 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 A 股日评 观察周边市场,周四香港恒生指数下跌 0.54%,国企指数下跌 0.41%。日本股市小跌 0.20%。韩国股市微涨 0.05%。台湾股市上涨 0.26%。北京时间 17 日凌晨,美股周三收高, 道指上涨超过 140 点,银行板块领涨。高盛创 10 年来最大单日涨幅。美国银行与高盛等银 行巨头公布的强劲财报提振了市场情绪。银行板块引领美股攀升。 高盛 (GS)股价大涨 9.5%, 创 10 年来的最大单日涨幅,此前该公司宣布业绩远超预期。美国银行(BAC)跃升 7.2%。 花旗集团(C)、JP 摩根大通(JPM)以及富国银行(WFC)等已经公布财报的银行股票普 遍上扬。摩根士丹利(MS)将在周四发布财报,该股收高 3.8%。投资者正在评估一些美国 上市公司的财报及其发布的业绩前瞻。已公布的企业财报大多强劲,而且美国企业高管发布 的业绩前瞻也多数显示出对国内经济增长的信心,但同时也指出全球经济增长面临减速风险。 英国政治局势的不确定性因素备受瞩目。英国议会针对首相特蕾莎-梅(Theresa May)政府 16 日在反对党提出的议会不信任投票中,以 325 对 306 票的微弱优势涉险过关。虽然挺过 了不信任投票,但特雷莎-梅还面临一个棘手的难题,即在下周一(21 日)提出新“脱欧” 方案,并提交议会表决。她早前还表示,如果通过投票,就召开跨党派的协商,决定“脱欧” 下一步的方向。在此之前,在周二晚间的议会投票中,特蕾莎-梅提出的英国“脱欧”方案以 432 票反对、202 票赞成的投票结果遭到失败,这是自 1920 年以来英国当届政府遭遇的最 悬殊投票惨败。梅上次提出的脱欧方案遭到议会否决,使人怀疑英国能否有序脱欧、不对全 球市场造成冲击。美国政府部分关门进入 26 天。特朗普政府周二呼吁近 5 万联邦雇员复工, 以降低联邦政府“部分”关门的影响。目前特朗普仍在继续寻求支持、以绕开民主党领袖佩 洛西而修建边境墙,但国会民主党已经拒绝了他发起的周三白宫午餐的邀约。民主党众议院 多数派领袖 Steny Hoyer 指出,民主党很团结,如果下周美国政府仍然部分关门,众议院下 周不会按预定日程休会。在周四之后众议院预定将有 10 日的休会,但 Hoyer 的办公室表示, 议员们周末将待命 24 小时,预备对重启政府进行投票,如有需要众议院将在 1 月 22-25 日 保持会议状态。尽管美国政府部分关门,但美联储的经济景气状况褐皮书报告仍如期发布。 美联储公布的褐皮书称,12 月至 1 月初,美国大多数地区的经济温和增长,但增速出现疲 软迹象。报告称,由于金融市场波动性上升、短期利率上涨、能源价格下跌、以及贸易和政 治不确定性加剧等缘故,许多地区报告称乐观情绪降温。在 12 个地方联储辖区里,八个地 区报告经济活动增速温和, 大部分地区的物价增幅温和。褐皮书还表示,大多数地区表示, 制造业扩张,但增长放缓,特别是在汽车和能源领域。汽车销售持平,其他领域的销售增速 温和。此外,市场还注意到中国人民银行通过逆回购向市场注资的操作。高盛(GS)跃升 9.5%,创 2019 年以来的最大单日涨幅。该公司 2018 年四季度财报好于预期,四季度营收 80.8 亿美元,好于市场预期 76.29 亿美元;四季度每股净收益 6.04 美元,远超市场预期 4.45 美元。美国银行(BAC)股价大涨。该公司宣布营收与盈利均超出市场预期,每股收益 70 美分,市场预期为 63 美分。 欧洲泛欧绩优 300 指数收涨 0.3%;英国富时 100 指数收跌 0.5%; 德国 DAX 指数收涨 0.3%;法国 CAC 指数收涨 0.4%;西班牙 IBEX 指数收涨 0.4%。纽约 商品交易所 2 月交割的黄金期货价格上涨 5.40 美元,或 0.4%,收于 1293.80 美元/盎司。3 月白银期货价格上涨 1.8 美分,或 0.1%,收于 15.638 美元/盎司。纽约商品交易所的西德州 中质原油(WTI)期货价格上涨 20 美分,或 0.4%,收于 52.31 美元/桶。伦敦布伦特原油期 货价格上涨 68 美分,或 1.1%,报 61.32 美元/桶。美东时间 1 月 16 日 16:00(北京时间 1 月 17 日 05:00),道指涨 141.57 点,或 0.59%,报 24207.16 点;标普 500 指数涨 5.80 点,或 0.22%,报 2616.10 点;纳指涨 10.86 点,或 0.15%,报 7034.69 点。其它主要国家 和地区股市涨跌分化。 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 A 股日评 上证综合指数收出中阴线,考验 5 日均线支撑。均线系统转为交汇状态,5 日均线上穿 30 日均线,短期走势转好。从摆动指标看,股指在中势区下探,多空双方力量处于均衡态势, 中期走向有待抉择。布林线上,股指触及上轨压力,线口收敛,呈现震荡盘整形态。 周边股市涨跌分化,而 A 股下跌。周四上证综指下跌 0.42%,1 月 4 日创出 2014 年 11 月 21 日以来的新低 2440 点,2018 年 1 月 29 日创出 2015 年 12 月 29 日以来的新高 3587 点。中小板指下跌 0.88%,1 月 4 日创出 2014 年 5 月 26 日以来的新低 4527 点,2017 年 11 月 14 日创出 2016 年 1 月 5 日以来的新高 8164 点。创业板指下跌 1.25%,2018 年 10 月 19 日创出 2013 年 9 月 3 日以来的新低 1184 点,2017 年 10 月 13 日创出 2017 年 4 月 11 日以来的新高 1927 点。两市成交环比略有缩减,预计周五 A 股将收窄跌幅。 风险提示:市场走势受到境内外多种因素影响,分析仅供参考,不可作为操作依据,投 资需谨慎。 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 A 股日评 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,报告所采用的数据均 来自合法合规渠道,分析逻辑基于分析师的职业理解,通过合理判断得出结论,独立、客观地出具本报告。分析师承 诺不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 买入:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在 20%以上 公司评级 增持:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于 10%与 20%之间 中性:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于-10%与 10%之间 回避:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在-10%以下 强于大市:未来 6 个月内,行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上 行业评级 跟随大市:未来 6 个月内,行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间 弱于大市:未来 6 个月内,行业整体回报低于沪深 300 指数-5%以下 重要声明 西南证券股份有限公司(以下简称“本公司” )具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默 措施的利益冲突。 《证券期货投资者适当性管理办法》于 2017 年 7 月 1 日起正式实施,本报告仅供本公司客户中的专业投资者使 用,若您并非本公司客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司 也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提 到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的 资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报 告,本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用,不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下,本报告中的信息和意 见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信 息并自行承担风险,本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告版权为西南证券所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明 出处为“西南证券” ,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的,本公司将 保留向其追究法律责任的权利。 请务必阅读正文后的重要声明部分 A 股日评 西南证券研究发展中心 上海 地址:上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 20 楼 邮编:200120 北京 地址:北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 B 座 16 楼 邮编:100033 重庆 地址:重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 3 楼 邮编:400023 深圳 地址:深圳市福田区深南大道 6023 号创建大厦 4 楼 邮编:518040 西南证券机构销售团队 [Table_SalesPerson] 区域 姓名 上海 北京 广深 职务 座机 手机 邮箱 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 黄丽娟 地区销售副总监 021-68411030 15900516330 hlj@swsc.com.cn 张方毅 高级销售经理 021-68413959 15821376156 zfyi@swsc.com.cn 汪文沁 高级销售经理 021-68415380 15201796002 wwq@swsc.com.cn 王慧芳 高级销售经理 021-68415861 17321300873 whf@swsc.com.cn 涂诗佳 销售经理 021-68415296 18221919508 tsj@swsc.com.cn 杨博睿 销售经理 15558686883 15558686883 ybz@swsc.com.cn 丁可莎 销售经理 021-68416017 13122661803 dks@swsc.com.cn 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 路剑 高级销售经理 010-57758566 18500869149 lujian@swsc.com.cn 张岚 高级销售经理 18601241803 18601241803 zhanglan@swsc.com.cn 刘致莹 销售经理 010-57758619 17710335169 liuzy@swsc.com.cn 王湘杰 销售经理 0755-26671517 13480920685 wxj@swsc.com.cn 余燕伶 销售经理 0755-26820395 13510223581 yyl@swsc.com.cn 花洁 销售经理 0755-26673231 18620838809 huaj@swsc.com.cn 孙瑶瑶 销售经理 0755-26833581 13480870918 sunyaoyao@swsc.com.cn 陈霄(广州) 销售经理 15521010968 15521010968 chenxiao@swsc.com.cn 请务必阅读正文后的重要声明部分
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