东海证券-策略日报

页数: 18页
作者: 刘思佳
发布机构: 东海证券
发布日期: 2019-01-22
[table_page] 策略日报 [table_subject] 2019 年 01 月 21 日 证券研究报告—策略日报 策略日报-2019/01/21 东海策略研究类模板 [table_date] 分析日期 2019 年 01 月 21 日 [table_main] [Table_Author] 证券分析师:刘思佳 股市评述:大盘上交易日反弹收红,上破 60 日均线重压力位,短线即 便震荡,便反弹或是主旋律。 执业证书编号:S0630516080002 电话:021-20333778 邮箱:liusj@longone.com.cn 相关研究报告 [table_product] ◎投资要点: 中德高级别财金对话:在扩大双向开放,深化务实合作;沪深交易所完 善股票质押回购机制;国税总局明确小规模纳税人免征增值税政策安排;特 朗普用支持 DACA 法案来换取民主党同意拨款建边境墙。 融资融券余额减少。1 月 17 日,A 股融资余额 7434.80 亿元,环比减少 12.40 亿元;融资融券余额 7507.25 亿元,环比减少 12.95 亿元。融资余额 减融券余额 7362.36 亿元,环比减少 11.84 亿元。 陆股通净流入,港股通净流入。1 月 18 日,陆股通当日净买入成交 84.21 亿元,其中买入成交 172.91 亿元,卖出成交 88.70 亿元,累计净买入成交 6758.66 亿元。港股通当日净买入成交 8.30 亿港元,其中买入成交 51.30 亿 港元,卖出成交 43.01 亿港元,累计净买入成交 8053.82 亿港元。 货币市场利率多数下跌。1 月 18 日,上海银行间同业拆放利率 SHIBOR 隔夜利率为 2.1785%,下跌 8.05BP,SHIBOR 一周为 2.6180%,上涨 0.70BP。 银行间质押式回购加权利率隔夜为 2.2236%,下跌 8.69BP,一周为 2.5451%,下跌 1.40BP。中债国债到期收益率 10 年期为 3.0910%,上涨 1.5BP。 美股上涨,欧股上涨。1 月 18 日,道琼斯工业平均指数报收 24706.35 点,上涨 1.38%;标普 500 指数报收 2670.71 点,上涨 1.32%;纳斯达克指 数报收 7157.23 点,上涨 1.03%。欧洲股市,法国 CAC 指数报收 4875.93 点,上涨 1.70%;德国 DAX 指数报收 11205.54 点,上涨 2.63%;英国富时 100 指数报收 6968.33 点,上涨 1.95%。亚太市场方面,日经指数报收 20666.07 点,上涨 1.29%;恒生指数报收 27090.81 点,上涨 1.25%。 美元上涨。1 月 18 日,美元指数上涨 0.30%,至 96.3694。欧元兑美元 下跌 0.22%,至 1.1364。美元兑日元上涨 0.48%,至 109.7800。英镑兑美 元下跌 0.85%,至 1.2875。人民币兑美元即期汇率报收 6.7706,升值 0.06%。 离岸人民币兑美元即期汇率报收 6.8027,贬值 0.38%。人民币兑美元中间价 报收 6.7665,贬值 0.11%。 黄金下跌,原油上涨,期铜上涨。1 月 18 日,COMEX 黄金期货下跌 0.80%,报收 1281.30 美元/盎司。WTI 原油期货上涨 2.88%,报收 53.99 美 元/桶。布伦特原油期货上涨 2.34%,报收 62.58 美元/桶。COMEX 铜期货 上涨 0.56%,报收 2.7120 美元/磅。LME 铜 3 个月期货上涨 1.01%,报收 6056 美元/吨。 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市 场 有 风 险 ,投 资需谨 慎 [table_page] 策略日报 正文目录 1. 股市评述 ................................................................................................................................................................ 4 2. 宏观评论 ................................................................................................................................................................ 6 3. 市场资金情况 ......................................................................................................................................................... 7 3.1. 融资融券.............................................................................................................................................................. 7 3.2. 沪港通、深港通 ................................................................................................................................................... 8 4. 利率情况 .............................................................................................................................................................. 10 4.1. SHIBOR 利率 ........................................................................................................................................................ 10 4.2. 银行间质押式回购加权利率................................................................................................................................ 11 4.3. 国债十年期收益率.............................................................................................................................................. 12 5. 海外市场 .............................................................................................................................................................. 13 5.1. 股市................................................................................................................................................................... 13 5.2. 汇率................................................................................................................................................................... 14 5.3. 大宗商品............................................................................................................................................................ 16 图表目录 图 1 (上证综合指数及成交量,点,亿元).................................................................................................................. 4 图 2 (深证成分指数及成交量,点,亿元) .................................................................................................................. 4 图 3 (中小板综指,点,亿元) ................................................................................................................................... 5 图 4 (创业板指数,亿元)........................................................................................................................................... 5 图 5 (融资余额,亿元) .............................................................................................................................................. 8 图 6 (当日融资净买入额,亿元)................................................................................................................................ 8 图 7 (融券余额,亿元) .............................................................................................................................................. 8 图 8 (沪股通深股通当日净买入成交金额,亿元)........................................................................................................ 9 图 9 (沪股通、深股通净买入成交金额累计,亿元) .................................................................................................... 9 图 10 (沪股通当日净买入金额,亿元)........................................................................................................................ 9 图 11 (深股通当日净买入额,亿元) ........................................................................................................................... 9 图 12 (港股通沪市、深市当日净买入金额,亿元) .................................................................................................... 10 图 13 (港股通沪市、深市净买入金额累计,亿元) .................................................................................................... 10 图 14 图 15 图 16 图 17 (港股通沪市当日净买入金额,亿元)............................................................................................................... 10 (港股通深市当日净买入额,亿元) .................................................................................................................. 10 (SHIBOR:隔夜) ........................................................................................................................................... 11 (SHIBOR:一周) ........................................................................................................................................... 11 图 18 (SHIBOR:1 个月) ........................................................................................................................................ 11 图 19 (SHIBOR:6 个月) ........................................................................................................................................ 11 图 20 (银行间质押式回购加权利率:1 天).................................................................................................................. 12 图 21 (银行间质押式回购加权利率:7 天).................................................................................................................. 12 图 22 (银行间质押式回购加权利率:1 个月) .............................................................................................................. 12 图 23 (中债国债到期收益率 10 年期,%) ................................................................................................................ 13 图 24 (中债国债到期收益率 1 年期,%) .................................................................................................................. 13 图 25 (美国道琼斯工业平均指数)............................................................................................................................. 13 图 26 (美国标准普尔 500 指数)................................................................................................................................ 13 图 27 (美国纳斯达克综合指数) ................................................................................................................................ 14 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市 场 有 风 险 ,投 资需谨 慎 [table_page] 策略日报 图 28 (伦敦金融时报 100 指数)................................................................................................................................ 14 图 29 图 30 图 31 图 32 (法国法兰克福 DAX 指数) .............................................................................................................................. 14 (巴黎 CACA40 指数)...................................................................................................................................... 14 (恒生指数) ..................................................................................................................................................... 14 (东京日经 225 指数)....................................................................................................................................... 14 图 33 (美元指数,1973 年=100).............................................................................................................................. 15 图 34 (美元兑人民币:中间价) ................................................................................................................................ 15 图 35 (美元兑人民币:即期汇率)............................................................................................................................. 15 图 36 (美元兑人民币 USDCNH:即期汇率) ............................................................................................................... 15 图 37 (欧元兑美元).................................................................................................................................................. 16 图 38 (英磅兑美元).................................................................................................................................................. 16 图 39 (美元兑日元).................................................................................................................................................. 16 图 40 (美元兑港币).................................................................................................................................................. 16 图 41 (CRB 现货指数)............................................................................................................................................. 17 图 42 (波罗的海干散货指数).................................................................................................................................... 17 图 43 (COMEX 黄金期货) ....................................................................................................................................... 17 图 44 (COMEX 铜期货收盘价,美元/磅) ................................................................................................................. 17 图 45 (布伦特原油期货价格,美元/桶)..................................................................................................................... 17 图 46 (美国 WTI 原油期货,美元/桶)....................................................................................................................... 17 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市 场 有 风 险 ,投 资需谨 慎 [table_page] 策略日报 1.股市评述 大盘上交易日上破 60 日均线,反弹或将延续 大盘上交易日虽然早盘震荡,但午后稳步上行,收盘上涨 36 点,涨幅 1.42%, 收于 2596 点。量能明显放大,大单资金呈净流入,全天净流入超 22 亿元。指数收盘 上破多重压力,再次居于所有均线之上,那么从技术上是取得的更大的战果。指数短 线即便震荡整理,或不改指数反弹势头。 从板块上看,绝大多数板块参与上行,占比高达 89%。钢铁、钛白粉、有色、化 学制药等板块大幅收红。而燃料电池、园区开发、创投概念板块逆市调整。收红个股 占比 69%,涨超 9%的个股 33 只,跌超 9%的个股 8 只。 从大盘走势看,大盘指数在 60 日均线压力附近震荡徘徊数日,在上周五稳步上 行。上破了 60 日均线压力位,量价齐升。指数 10 日均线上破 30 日均线,均线系统 进一步向好。震荡中分钟线指标有所修复,目前没有分钟线卖点。那么指数系统基本 达成共识。60 日均线是多空必争之地,短线指数或仍有震荡上下,但反弹仍是主旋律。 图 1 (上证综合指数及成交量,点,亿元) 图 2 (深证成分指数及成交量,点,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 [table_page] 策略日报 图 3 (中小板综指,点,亿元) 图 4 (创业板指数,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 表 1 行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五位 行业 涨幅前五( %) 行业 跌幅前五( %) 机场 4.57 房屋建设 3.62 其他采掘 3.29 饮料制造 3.04 钢铁 2.92 园区开发 旅游综合 燃气 通信设备 动物保健 -1.39 -1.29 -0.62 -0.54 -0.50 资料来源:Wind,东海证券研究所 表 2 A 股市场涨跌幅前五 [table_page] 策略日报 A股市场涨幅前五 股票 收盘价(元) 宏达矿业 涨 跌 幅 ( %) 1日 5日 年初至今 4.47 10.10 7.71 13.45 焦作万方 4.47 10.10 10.92 12.88 芭田股份 3.38 10.10 8.68 15.75 顺灏股份 5.04 10.04 26.00 33.69 宏达股份 2.63 10.04 18.47 30.20 A股市场跌幅前五 股票 收盘价(元) 鹏起科技 涨 跌 幅 ( %) 1日 5日 年初至今 6.1 -10.03 7.02 69.92 风范股份 6.37 -10.03 -11.89 66.75 我乐家居 11.23 -10.02 -9.44 0.27 贝通信 28.42 -10.01 1.39 31.09 亚太药业 14.94 -10.00 -12.07 -10.05 资料来源:Wind,东海证券研究所 2.宏观评论 中德高级别财金对话:在扩大双向开放,深化务实合作 2019 年 1 月 18 日,中国国务院副总理刘鹤和德国联邦副总理兼财长肖尔茨在北 京共同主持第二次中德高级别财金对话。双方强调这一对话机制是中德就财金领域战 略性、全局性、长期性问题进行双边沟通和政策协调的重要平台。双方致力于在对话 平台基础上扩大双向开放,深化务实合作,推动中德财金关系迈上新台阶。双方重申 在财政金融领域加强宏观经济政策协调和务实合作,拓展战略性合作。双方将共同努 力推动完善国际经济治理,维护全球多边体系,反对贸易保护主义,支持以规则为基 础、以世贸组织为核心的多边贸易体制,促进开放型世界经济和全球经济增长。在联 合声明中,中德双方共达成 34 条共识,包含中德经贸以及金融领域上的合作。在会 后的记者会上,国务院副总理刘鹤谈到,双方同意进一步加强财金政策交流,推动金 融市场双向开放,促进资本市场互联互通。双方支持两国金融机构在银行、证券、保 险等领域跨境展业,同意加强在金融科技领域和绿色金融领域开展交流合作。 沪深交易所完善股票质押回购机制 1 月 18 日,沪深交易所同时发布通知,对股票质押回购机制进行优化。两市交易 所均提到,融入方股票质押回购违约,确需延期以纾解其信用风险的,若累计回购期 限已实际满 3 年或者 3 个月内将满 3 年,经交易双方协商一致,延期后累计的回购期 限可以超过 3 年。同时,对于新增股票质押回购融入资金全部用于偿还违约合约债务 的,不适用《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018 年修订)》中关于单一 证券公司或资管计划作为融出方接受单只 A 股股票质押数量上限、关于单只 A 股股票 [table_page] 策略日报 市场整体质押比例上限、关于资产管理计划不得作为融出方参与涉及业绩承诺股份补 偿协议股票质押回购的规定、关于股票质押率上限的规定。沪深交易所对于股票质押 回购交易定向松绑,纾解股票质押风险。 深交所同时还发布了《2018 年度股票质押回购风险分析报告》,提到股票质押风 险逐渐暴露,但风险总体影响可控,市场波动和交易双方风控等因素是股票质押风险 形成的主要原因。 国税总局明确小规模纳税人免征增值税政策安排 国家税务总局 1 月 20 日《关于小规模纳税人免征增值税政策有关征管问题的公 告》,自 1 月 1 日起生效的公告,公告明确免征月销售额 10 万以下小规模纳税人的增 值税;增值税小规模纳税人可在 50%税额幅度内减征资源税;附加减征可与原有地方 税种优惠政策同时享受。 特朗普用支持 DACA 法案来换取民主党同意拨款建边境墙 特朗普没有启动国家紧急状态来建边境墙,而是提议放松部分移民法案来换取民 主党的建墙资金,结束政府关门。美东时间 1 月 19 日,特朗普发布了公开声明,同 意给予 DACA 受益者 3 年的临时延期以换取 57 亿美元的资金用于建墙。DACA 是前 总统奥巴马在 2012 年推出的政策,政策允许入境美国时未满 16 岁的非法移民可续期 的两年暂缓遣返,并允许申请工作。而特朗普在 2017 年 9 月宣布废除 DACA,不再 接受新的申请。但特朗普关于 DACA 的提议并不是第一次提出,但是因为提议没有关 于 DACA 获得美国公明身份的途径,被民主党所拒绝。此次特朗普提出的方案,参议 院将在一周内进行表决。 3.市场资金情况 3.1.融资融券 1 月 17 日,A 股融资余额 7434.80 亿元,环比减少 12.40 亿元;融资融券余额 7507.25 亿元,环比减少 12.95 亿元。融资余额减融券余额 7362.36 亿元,环比减少 11.84 亿元。 [table_page] 策略日报 图 5 (融资余额,亿元) 融资余额 11,000 10,000 9,000 8,000 融资余额 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 6 (当日融资净买入额,亿元) 图 7 (融券余额,亿元) 融资余额:环比增加 融券余额 100 100 50 -100 0 -300 融资余额:环比增加 资料来源:Wind,东海证券研究所 融券余额 资料来源:Wind,东海证券研究所 3.2.沪港通、深港通 1 月 18 日,陆股通当日净买入成交 84.21 亿元,其中买入成交 172.91 亿元,卖 出成交 88.70 亿元,累计净买入成交 6758.66 亿元。港股通当日净买入成交 8.30 亿 港元,其中买入成交 51.30 亿港元,卖出成交 43.01 亿港元,累计净买入成交 8053.82 亿港元。 [table_page] 策略日报 图 8 (沪股通深股通当日净买入成交金额,亿元) 图 9 (沪股通、深股通净买入成交金额累计,亿元) 沪股通 + 深股通:当日净买入成交金额 日 亿元 200 沪股通+深股通:净买入成交金额:累计值 日 亿元 8,000 6,000 4,000 2,000 0 100 0 -100 -200 2017-12-14 2018-04-14 2018-08-14 2018-12-14 沪股通 + 深股通:当日净买入成交金额 沪股通 + 深股通:净买入成交金额:累计值 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 10 图 11 (沪股通当日净买入金额,亿元) 200 沪股通:当日净买入成交金额 深股通:当日净买入成交金额 100 100 50 0 -100 2015-12-14 (深股通当日净买入额,亿元) 0 2016-12-14 2017-12-14 沪股通:当日净买入成交金额 资料来源:Wind,东海证券研究所 2018-12-14 -50 2017-12-142018-03-142018-06-142018-09-142018-12-14 深股通:当日净买入成交金额 资料来源:Wind,东海证券研究所 [table_page] 策略日报 图 12 (港股通沪市、深市当日净买入金额,亿元) 图 13 (港股通沪市、深市净买入金额累计,亿元) 沪市港股通+深市港股通:当日净买入成交金额 沪市港股通+深市港股通:净买入成交金额(港币):累计 (港币) 值 日 亿港元 100 10,000 50 5,000 0 -50 2018-04-25 0 2017-12-14 2018-04-14 2018-08-14 2018-12-14 2018-09-25 沪市港股通+深市港股通:净买入成交金额(港币):累计值 沪市港股通+深市港股通:当日净买入成交金额(港币) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 14 图 15 (港股通沪市当日净买入金额,亿元) (港股通深市当日净买入额,亿元) 深市港股通:当日净买入成交金额(港币) 沪市港股通:当日净买入成交金额(港币) 40 100 20 50 0 -20 0 -50 2016-12-14 2017-12-14 2018-12-14 -40 2017-12-14 2018-08-14 2018-12-14 深市港股通:当日净买入成交金额(港币) 沪市港股通:当日净买入成交金额(港币) 资料来源:Wind,东海证券研究所 2018-04-14 资料来源:Wind,东海证券研究所 4.利率情况 4.1.SHIBOR 利率 1 月 18 日,上海银行间同业拆放利率 SHIBOR 隔夜利率为 2.1785%,下跌 8.05BP, SHIBOR 一周为 2.6180%,上涨 0.70BP。 [table_page] 策略日报 图 16 图 17 (SHIBOR:隔夜) (SHIBOR:一周) SHIBOR:1周 日 % SHIBOR:隔夜 日 % 3 3.0 3 2 2.5 2 1 2016-12-142017-06-142017-12-142018-06-142018-12-14 2.0 2016-12-142017-06-142017-12-142018-06-142018-12-14 SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1周 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 18 图 19 (SHIBOR:1 个月) (SHIBOR:6 个月) SHIBOR:6个月 日 % SHIBOR:1个月 日 % 6 6 4 4 2 2 0 2016-12-142017-06-142017-12-142018-06-142018-12-14 0 2016-12-14 2017-06-14 2017-12-14 2018-06-14 2018-12-14 SHIBOR:1个月 资料来源:Wind,东海证券研究所 SHIBOR:6个月 资料来源:Wind,东海证券研究所 4.2.银行间质押式回购加权利率 银行间质押式回购加权利率隔夜为 2.2236%,下跌 8.69BP,一周为 2.5451%, 下跌 1.40BP。 [table_page] 策略日报 图 20 (银行间质押式回购加权利率:1 天) 银行间质押式回购加权利率:1天 日 % 6 4 2 2018-12-14 2018-10-14 2018-08-14 2018-06-14 2018-04-14 2018-02-14 2017-12-14 2017-10-14 2017-08-14 2017-06-14 2017-04-14 2017-02-14 2016-12-14 0 银行间质押式回购加权利率:1天 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 21 图 22 (银行间质押式回购加权利率:7 天) (银行间质押式回购加权利率:1 个月) 银行间质押式回购加权利率:7天 日 % 银行间质押式回购加权利率:1个月 日 % 10 10 5 5 0 2016-12-14 2017-12-14 2018-12-14 银行间质押式回购加权利率:7天 资料来源:Wind,东海证券研究所 0 2016-12-14 2017-12-14 2018-12-14 银行间质押式回购加权利率:1个月 资料来源:Wind,东海证券研究所 4.3.国债十年期收益率 中债国债到期收益率 10 年期为 3.0910%,上涨 1.5BP。 [table_page] 策略日报 图 23 (中债国债到期收益率 10 年期,%) 图 24 (中债国债到期收益率 1 年期,%) 中债国债到期收益率:10年 日 % 中债国债到期收益率:1年 日 % 5 4 4 3 2 3 1 2 0 中债国债到期收益率:10年 资料来源:Wind,东海证券研究所 中债国债到期收益率:1年 资料来源:Wind,东海证券研究所 5.海外市场 5.1.股市 1 月 18 日,道琼斯工业平均指数报收 24706.35 点,上涨 1.38%;标普 500 指数 报收 2670.71 点,上涨 1.32%;纳斯达克指数报收 7157.23 点,上涨 1.03%。欧洲股 市,法国 CAC 指数报收 4875.93 点,上涨 1.70%;德国 DAX 指数报收 11205.54 点, 上涨 2.63%;英国富时 100 指数报收 6968.33 点,上涨 1.95%。亚太市场方面,日经 指数报收 20666.07 点,上涨 1.29%;恒生指数报收 27090.81 点,上涨 1.25%。 图 25 (美国道琼斯工业平均指数) 图 26 (美国标准普尔 500 指数) 美国:标准普尔500指数 日 点 美国:道琼斯工业平均指数 日 点 4,000 28,000 23,000 18,000 13,000 8,000 3,000 2,000 1,000 美国:道琼斯工业平均指数 资料来源:Wind,东海证券研究所 美国:标准普尔500指数 资料来源:Wind,东海证券研究所 [table_page] 策略日报 图 27 (美国纳斯达克综合指数) 图 28 (伦敦金融时报 100 指数) 伦敦金融时报100指数 日 点 美国:纳斯达克综合指数 日 点 10,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 8,000 6,000 4,000 伦敦金融时报100指数 美国:纳斯达克综合指数 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 29 图 30 (法国法兰克福 DAX 指数) (巴黎 CACA40 指数) 法兰克福DAX指数 日 点 15,000 巴黎CAC40指数 日 点 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 10,000 5,000 法兰克福DAX指数 巴黎CAC40指数 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 31 图 32 (恒生指数) (东京日经 225 指数) 恒生指数 日 点 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 东京日经225指数 日 点 26,000 21,000 16,000 11,000 6,000 恒生指数 资料来源:Wind,东海证券研究所 5.2.汇率 东京日经225指数 资料来源:Wind,东海证券研究所 [table_page] 策略日报 1 月 18 日,美元指数上涨 0.30%,至 96.3694。欧元兑美元下跌 0.22%,至 1.1364。 美元兑日元上涨 0.48%,至 109.7800。英镑兑美元下跌 0.85%,至 1.2875。人民币 兑美元即期汇率报收 6.7706,升值 0.06%。离岸人民币兑美元即期汇率报收 6.8027, 贬值 0.38%。人民币兑美元中间价报收 6.7665,贬值 0.11%。 图 33 (美元指数,1973 年=100) 图 34 (美元兑人民币:中间价) 美元指数 日 1973年3月=100 中间价:美元兑人民币 日 7 105 7 95 85 6 美元指数 中间价:美元兑人民币 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 35 图 36 (美元兑人民币:即期汇率) (美元兑人民币 USDCNH:即期汇率) 即期汇率:美元兑人民币 日 USDCNH:即期汇率 日 7 7.0 7 6.8 6.6 6.4 6 6.2 6.0 即期汇率:美元兑人民币 USDCNH:即期汇率 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 [table_page] 策略日报 图 37 图 38 (欧元兑美元) (英磅兑美元) 欧元兑美元 日 英镑兑美元 日 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 1.4 1.2 1.0 欧元兑美元 英镑兑美元 资料来源:东海证券研究所 资料来源:东海证券研究所 美元兑日元 日 300 图 40 (美元兑日元) 100 (美元兑港币) 90 美元兑日元 美元兑日元 资料来源:Wind,东海证券研究所 2018-09-… 2015-09-… 2012-09-… 2009-09-… 2006-09-… 美元兑港币 日 2003-09-… 2000-09-… 1997-09-… 1988-09-… 100 1985-09-… 1979-09-… 110 1982-09-… 美元兑日元 日 0 120 1994-09-… 200 1991-09-… 图 39 7.90 7.85 7.80 7.75 7.70 美元兑港币 资料来源:Wind,东海证券研究所 5.3.大宗商品 1 月 18 日,COMEX 黄金期货下跌 0.80%,报收 1281.30 美元/盎司。WTI 原油 期货上涨 2.88%,报收 53.99 美元/桶。布伦特原油期货上涨 2.34%,报收 62.58 美元 /桶。 COMEX 铜期货上涨 0.56%,报收 2.7120 美元/磅。 LME 铜 3 个月期货上涨 1.01%, 报收 6056 美元/吨。 [table_page] 策略日报 图 41 (CRB 现货指数) 图 42 (波罗的海干散货指数) RJ/CRB商品价格指数 日 240 220 200 180 160 波罗的海干散货指数(BDI) 日 1,500 1,000 500 波罗的海干散货指数(BDI) RJ/CRB商品价格指数 资料来源:东海证券研究所 资料来源:东海证券研究所 图 43 图 44 (COMEX 黄金期货) (COMEX 铜期货收盘价,美元/磅) 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金 日 美元/盎司 期货收盘价(活跃合约):COMEX铜 日 美元/磅 1,400 4 1,200 3 1,000 2 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金 期货收盘价(活跃合约):COMEX铜 资料来源:东海证券研究所 资料来源:东海证券研究所 图 45 图 46 (布伦特原油期货价格,美元/桶) 期货收盘价(活跃合约):IPE布油 日 美元/桶 (美国 WTI 原油期货,美元/桶) 期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油 日 美元/桶 80 70 60 50 40 30 期货收盘价(活跃合约):IPE布油 资料来源:Wind,东海证券研究所 期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油 资料来源:Wind,东海证券研究所 [table_page] 策略日报 附注: 一、市场指数评级 看多——未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20% 看平——未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间 看空——未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20% 二、行业指数评级 超配——未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 标配——未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 低配——未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 三、公司股票评级 买入——未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持——未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间 中性——未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持——未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出——未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15% 四、风险提示 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作为买卖、认购证券或 其它金融工具的邀请或保证,建议客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 五、免责条款 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料,但对这些信息的真实性、准确 性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断,并不代表东海证券股份有限 公司,或任何其附属或联营公司的立场,本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本 报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致,敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续 研究报告及评论文章。在法律允许的情况下,本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进 行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务,本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布 之间已经了解或使用其中的信息。 分析师承诺“本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在利益关系”。本报告仅供“东海证券股份有限公司” 客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有,未经本公司书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、 复制、刊登、发表或者引用。 六、资格说明 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构,已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢 迎社会监督并提醒广大投资者,参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构,注意防范非法证 券活动。 上海东海证券研究所 北京东海证券研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦 网址:Http://www.longone.com.cn 电话:(8621)20333619 地址:北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F 网址:Http://www.longone.com.cn 电话:(8610)66216231 传真:(8621)50585608 传真:(8610)59707100 邮编:200215 邮编:100089
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