海证期货-动力煤策略周刊:陕北榆林矿难,动煤期价震荡偏强

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发布机构: 海证期货
发布日期: 2019-01-18
海证策略周刊 动力煤 WWW.HICEND.COM 陕北榆林矿难,动煤期价震荡偏强 2019 年 01 月 18 日 海证研究|投资咨询部 动力煤产业团队 蒋海辉 从业资格号:F3038812 投资咨询号:Z0013157 021-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 常雪梅 从业资格号:F3040127 投资咨询号:Z0013236 021-65220271 changxuemei@hicend.com.cn 侯婧 从业资格号:F3040025 投资咨询号:Z0013234 021-65220271 houjing@hicend.com.cn 操作策略: 本周动力煤05合约偏强震荡,最高上探至590元/吨,神木突发事故对现货市场产 生较大支撑作用。产地方面,神木矿难影响榆林安全大检查,神府 煤矿停产数量增 多,煤矿价格频繁上调,个别矿累计涨幅已达50-70元,且仍有上涨趋势。港口方 面,成本支撑下港口贸易商继续抬高报价,捂货惜售情况增多,然而临近春节下游除 部分刚需客户采购之外,暂无大面积集中采购,需求端支撑较弱。进口煤方面,近期 印尼雨季对当地煤炭生产运输有一定影响,港口装船滞期一周左右的时间,加之中国 国内矿难事件煤价上涨,外矿看涨预期增加,部分矿山开始惜售,报价上涨。操作方 面,目前动力煤短线反弹,矿难影响下短期情绪看涨,但顶部有限,有回落风险。 秦皇岛现 货平仓价 01价格 基差 582.4 -4.6 05-01 1.4 价差 587 03价格 基差 592 5 03-01 现货价格 9.6 价差 Q5500 重要港口指数价格 报价 环渤海 570 易煤北方港 655 易煤长江口 590.1 欧洲ARA 理查德RB 国际价格 纽卡斯尔NEWC 总库存 库存 秦港 2286.5 594.5 0.96% -1.74% 日耗 电厂数据 可用天数 电厂库存 铁路调入 吞吐量 量 运输 70.7 91.9 -45.91% -18.17% 05价格 基差 09价格 基差 583.8 -3.2 578.4 -8.6 09-05 01-09 -5.4 4 价差 价差 07价格 基差 11价格 基差 587.6 0.6 580.6 -6.4 07-05 11-09 3.8 2.2 价差 价差 周涨跌 报价 周涨跌 1 CCI进口 549.1 -1.6 10 CCI内贸 591 12 6.1 82.34 大同南郊 450 90.69 内蒙乌海 423 坑口价格 陕西坑口 99.22 423 指数 长江口库 曹妃甸 京唐港 黄骅港 广州港 存合计 489 210 200 208 585 -2.08% -0.47% 3.63% 10.64% -5.95% 75.6 1.83% 18.56 -2.16% 1402.9 -0.36% 秦皇岛-广 秦皇岛锚地 CBCFI 州 张家港 38 630.88 28.4 25 -62.38% -3.58% -5.96% -3.47% 海证研究|策略周刊 图 1:动力煤主力价格指数 610.00 800 600.00 750 600 700 500 590.00 580.00 650 570.00 300 600 200 550 100 来源:海证期货 WIND 图 3:沿海电厂库存 来源:WIND 海证期货 图 5:电厂日耗季节性走势 来源:易煤资讯 海证期货 2018-12-20 2018-11-20 2018-10-20 2018-09-20 -200 2018-08-20 540.00 2018-07-20 -100 400 2018-06-20 450 2018-05-20 0 550.00 2018-04-20 500 2018-02-20 2018-03-20 560.00 2017-06-20 500 400 2018-01-20 550 700 秦皇岛平仓价 650 2017-12-20 600 期货活跃合约 2017-11-20 700 基差 2017-10-20 750 环渤海(右轴) 2017-09-20 CCI 2017-08-20 易煤北方港 2017-07-20 800 图 2:动力煤主力合约基差价格(元/吨) 来源:海证期货 郑商所 图 4:动力煤港口价格 来源:WIND 海证期货 图 6:电厂库存季节性走势 来源:WIND 海证期货 免责声明: 本报告著作权属海证期货有限公司。未经海证期货有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的 全部或部分材料、内容。本报告所载的全部内容仅作参考之用,海证期货对于信息准确性和完整性不作任何保证,且不构成对任 何投资、法律、会计或税务的投资操作建议。 海证期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本 报告所载的观点仅反映本报告作者的见解及分析方法,并不代表海证期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 2/3 海证研究|策略周刊 图 7:北方港口库存 来源:易煤资讯 海证期货 图 8:北方港口季节性库存 来源:易煤资讯 海证期货 图 9:煤炭沿海运费指数 图 10:北方港口吞吐量及锚泊数 300 吞吐量 锚泊数 250 200 150 100 50 0 来源:WIND 海证期货 来源:WIND 海证期货 免责声明: 本报告著作权属海证期货有限公司。未经海证期货有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的 全部或部分材料、内容。本报告所载的全部内容仅作参考之用,海证期货对于信息准确性和完整性不作任何保证,且不构成对任 何投资、法律、会计或税务的投资操作建议。 海证期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本 报告所载的观点仅反映本报告作者的见解及分析方法,并不代表海证期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 3/3
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