恒泰证券-恒泰日刊:“红包行情”仍要等待重要靴子落地!

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发布机构: 恒泰证券
发布日期: 2019-01-21
睿参考 2019 年 01 月 21 日 “红包行情”仍要等待重要靴子落地! 一 本 刊 视 点 上周主板悄悄摸上 60 日均线,让市场更加期待春季躁动的到 来,现实是否能如愿则是当下策略需要冷静研判的关键。 昨日市场表现 国内市场 涨跌幅(%) 指数名称 收盘 当日 上周 上证指数 2596.00 1.42 1.65 深证成指 7581.39 1.49 1.44 沪深 300 3168.17 1.82 2.37 中小板 4926.27 1.57 1.29 创业板 1269.50 1.45 0.63 行业资金流入前 5 名 行业名称 当日涨跌 流入金额 医药制造 1.62 10.5 亿 银行 1.78 6.74 亿 保险 1.76 4.37 亿 有色金属 2.15 3.74 亿 钢铁行业 2.54 2.83 亿 个股资金流入前 10 名 个股名称 当日涨跌 个股名称 当日涨跌 中国平安 2.03 华培动力 10.01 青岛银行 6.84 美的集团 2.86 五粮液 3.78 工商银行 2.67 方大炭素 9.50 神火股份 6.46 华菱钢铁 9.97 建设银行 2.95 心 系 天 下 求 实 创 新 上周,主板与创业板,蓝筹与成长之间的风格差距越来越明显。 主要原因在于两点:第一,年报披露窗口,商誉减值风险让市 场对小盘股心有余悸。而盈利压力与商誉减值较小的主板,则 在此窗口找到了修复的喘息期。第二,QFII 额度从 1500 亿提 升至 3000 亿对于蓝筹白马更加有利。 虽然风格差距在不断加大,但底部确实在不断夯实。日前财政 部、国家税务总局发布《关于实施小微企业普惠性税收减免政 策的通知》,意味着三年可为小微企业减负 6000 亿元的普惠性 减税政策细则落地。另一方面,监管松绑在不断强化,对于情 绪的修复以及指数的筑底作用值得肯定。 眼下的喘息期能否转化为春季行情与红包行情,可能更多的还 是要看压制行情的中期矛盾能否迎来较好的答案。筑底格局的 博弈其实更像是政策托底与中期矛盾之间的博弈。目前政策托 底的效力已经逐步展现出来,但以中美贸易摩擦、企业盈利下 滑为代表的中期矛盾能否化解则是未来左右行情的关键。1 月 31 日前后,中美第二轮谈判将会迎来结果,结果的好与坏或 是中期矛盾能否化解的关键。整体来看,仍有一些重要的答案 等待揭晓,市场仍将在谨慎中不断去试探。 总之,主板站上 60 日均线并不值得过分欢喜,考虑到节前效 应与未来多个不确定窗口的存在,指数大幅往上拓展的难度依 旧很大,整体或仍将继续保持震荡筑底。策略上,建议继续关 注新型基建(充电桩、特高压、5G)、白酒、影视、军工、区 域题材。 恒泰证券投顾业务部 1 | 睿参考 要 闻 一 览 ◆ 市场 上周五,标普 500 收涨 1.32%,道指收涨 1.38%,纳指收涨 1.03% 布伦特3月原油期货收涨1.52美元,涨幅2.48%,报62.70美元/桶 COMEX 2月黄金期货收跌0.8%,报1282.60美元/盎司,本周累跌0.5% ◆ 国内 财政部发布实施小微企业普惠性税收减免政策的通知 生态环境部今年将启动第二轮中央环保督察 证监会:货币市场基金不得投资信用衍生品 ◆ 国际 特朗普提议以放宽部分移民法案换取57亿美元边境墙款,拟一周内表决 第二次美朝领导人会晤计划于2月下旬举行 欧盟将对中国电动车征收最高 79.3%的关税 今 日 股 事 1、 6000 亿大减税落 地 小 微企业迎来 三年黄金期 博览财经消息 整理,财 政部网站日前 发布《实 施小 微企业普 惠性税收 减免政策的通 知》,就 实施小 微企业普惠性税收减免政策有关事项发文。减税措施执行期限为 2019 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日。 近年来,我国 已在不断 加大对增值税 小规模纳 税人的税收优 惠力度, 逐步提高免税 标准。这 份《通 知》是对 2018 年末中央经济工作会议提出 “要实施更大规模的减税降费 ”的落实,是对决策层 2019 新 年贺词“减税降费政策措施要落地生根 ”的回应,也是对 1 月 9 日国常会部署小微企业减税措施的具体 明确。从直接影响来看,有专家估算每年可为小微企业减负约 2000 亿元,这意味着三年时间,小微企 业将减负约 6000 亿元。 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部 2 | 睿参考 落脚到 A 股市场,对小微企业实施普惠性税收减免可以直接降低企业运营成本,增厚其利润,相关 企业直接受益。具体来看,管理层对科技型企业、创投企业的政策呵护相较其他行业更加明显,后续 或有针对这类企业的更多政策红利出台。短期来看,科创板上市稳步推进,科技型独角兽及创投企业 容易受到市场关注。 相关上市公司:鲁信创投(600783)、卫宁健康(300253) 2、 三部门联合 促进汽车家电 消费 旺 季来临板块修 复可期 博览财经消息 整理,发 改委、商务部 、国家市 场监管总局日 前联合召 开优化市场供 给促进居 民消 费 电视电话会议。会议强调,因地制宜促进汽车、家电消费,有条件的地方要加大政策支持力度,满足 人民群众对绿色智能新型汽车和家电的消费需求;推动农村消费提质扩容,支持优质工业品下乡。 国家发改委副主任宁吉喆近期曾在央视新闻上公开透露,2019 年将制定出台促进汽车、家电等热点 产品消费的措施,并释放了“汽车下乡”有望重启的信号。除了汽车,家电也是拉动消费的重要抓 手。日前,中国智能显示与创新应用产业大会暨 CRC2018 年度彩电行业研究发布会在京召开。工信部电 子信息司消费电子处处长曲晓杰表示,工信部将开展彩电“汰旧换优”等措施来推动超高清电视应用 推广,进一步扩大内需,并将推动 4K 产业体系完善。 汽车和家电产 业都曾在 低谷期得到过 相关政策 的支持,如家 电下乡、 汽车下乡和购 置税减半 等,市 场号召力强,政策效果可谓立竿见影。但考虑到目前汽车和家电的人均保有量相比上一轮低谷期已经 有了长足进步,预计本轮刺激难以像上一轮那样对总量数据产生明显影响,不过从结构来看仍然值得 期待。 相关上市公司:海信家电(000921)、京威股份(002662) 3、 磷矿石价格 大涨 50% 产业景气上 行 博览财经消息整理,磷矿石价格从 2018 年末的 280 元/吨上涨至 2019 年 1 月 16 日的 405 元/吨,不 到二十天暴涨近 50%。有的矿企出厂价最高达 490 元/吨。 从近些年来的 磷矿石价 格走势来看, 可以发现 几乎每年冬季 ,磷矿石 价格都会出现 大幅上涨 。从政 策角度来看,2016 年国土资源部、发改委、环境保护部等部委联合发布《全国矿产资源规划 (2016-2020 年 )》 , 将 磷 矿 列 入 战 略性 非 金 属 矿 产 目 录 。 可以 预 见 , 出 于 战 略 资 源保 护 目 的 , 未 来 我 国 磷矿 石 开 采 将受到长期管制,供需格局长期偏紧可期。 落脚到 A 股市场,我国是全球最大的磷矿出产国,中长期来看,受中国环保、矿产资源保护等因素 影响,未来全球磷的总供给料将出现收紧。而受益于农产品涨价预期,下游磷肥、含磷农药等农资投 入品的需求有望受到拉动,全球磷需求提升可期,预计从磷矿到磷肥都将迎来一轮景气上行周期。短 期来看,冬季供需错配刺激磷矿石价格大涨,对相关企业形成催化,磷化工企业受益于涨价逻辑。 相关上市公司:六国化工(600470)、芭田股份(002170) 4、 微软 AI 实验室落户上海 张江 科 技新基建加速 推进 博览财经消息 整理,微 软全球最大的 人工智能 和物联网实验 室日前落 户上海。该实 验室选址 上海张 江科学城人工智能岛,计划于 2019 年 4 月正式开始运营。据介绍,该实验室是微软为助推人工智能和 物联网创新研发和产业化而专门设立的全球性研发机构,旨在推动制造、零售、医疗、金融、公共事 务等行业的人工智能和物联网应用。 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部 3 | 睿参考 当然,上海在人工智能领域的迅速推进离不开管理层的支持。从政策层面来看,2017 年 7 月,国务 院印发《新一代人工智能发展规划的通知》,首次从国家战略层面对人工智能进行了系统布局,规划提 到至 2030 年,人工智能行业将在中国产生 10 万亿的产业带动效益;同年 10 月,人工智能写入十九大 报告、12 月,《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划( 2018-2020 年)》。由此可见管理层对推 动人工智能产业发展的重视和决心。 当 前 , 世 界 强 国 均 将 人 工 智 能 作 为 国 家 战 略 并 已 出 台 相 关 规 划 。 我 国 “ AI+” 战 略 轮 廓 正 在 形 成 。 2018 年 年 末 的 中 央 经 济工 作 会 议 已 经 明 确 指 出 : 基 建 的 重 心 不 再 是 房 地 产 , 而 是 “ 城 际 交 通 、 物 流 、 市政基础设施,以及 5G 、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设”。这是决策层首次将人工智 能 纳入基础设施建设范畴,可以预见,我国未来基建投资的侧重点将更加向科技产业领域倾斜。 相关上市公司:奥飞娱乐(002292)、科大讯飞(002230) 情 报 速 递 ◆贝通信(603220)公告,公司参与了“中国移动 2019 年至 2020 年传输管线工程施工服务集中采购项目” 投标。公司为其中 14 个省 52 个标段的中标候选人,合计中标金额约为 13.29 亿元。 ◆日海智能(002313)公告,公司全资子公司日海通信服务有限公司参与了“中国移动 2019 年至 2020 年传 输管线工程施工服务集中采购项目”投标。日海通服为其中 5 个省的多个标段中标候选人之一,预计合计中标金 额约为 18.75 亿元。 ◆洛阳钼业(603993)公告,香港全资子公司洛钼控股拟购买 BHR DRC 的 100%股份,从而获得 TFM 的 24%权 益,交易对价为 11.36 亿美元。TFM 所拥有的 Tenke Fungurume 矿区是世界上规模最大、矿石品位最高的在产铜钴 矿之一,在公司已间接持有 TFM 的 56%权益基础上,本次交易可以增加公司在该矿的话语权和控制力。 ◆绿茵生态(002887)公告,根据中国政府采购网 2019 年 1 月 18 日发布的 《JSZC-G2018-217 浦口区星甸街 道九峰山田园综合体 PPP 项目预中标人公示》,公司为该项目的联合中标人(天津绿茵景观生态建设股份有限公 司与中冶天工集团有限公司联合体),该项目总投资为 98,813.65 万元。 ◆高能环境(603588)公告,公司收到招标代理机构永道工程咨询有限公司发来的,经招标人广州市土地开 发中心确认的《中标通知书》,通知书确认公司作为联合体牵头人为“广州锌片厂地块(不含安置房)场地环境 污染治理与修复项目”的中标单位。中标金额为 90,786,995 元。 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部 4 | 睿参考 【重要声明】 恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 本报告中的数据均来源于公开可获得资料,恒泰证券力求准确可靠,但对这些数据的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任 自负。本报告不构成具体投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是 否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送,未经恒泰证券授权许可,任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部 5 |
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