中投证券-金理财日刊

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发布机构: 中投证券
发布日期: 2019-01-21
2019 年 1 月 21 日(星期一) 2019 年第 14 期 总第 2627 期 主办:中投证券财富研究部 主编:黄文胜 副主编:杲春生 赖勇全 卢佳 本期导读 ★策略前瞻: 沪指震荡攀升重新站上 2600 点,60 日均线或有反复,可关注年报业绩预增品种。 ★板块掘金: 食品饮料:预期修复加上外资影响,继续看好板块投资机会。 医药:国家版集采方案偏利好,医药股利空出尽逐渐企稳。 通信:技术不断创新、应用不断推广,值得持续关注。 ★个股雷达: 五粮液(000858):2019 年公司将“补短板,拉长板”,力争实现两位数营收增长。 中炬高新(600872):业绩符合预期,改革持续推进,可逢低关注。 通宇通讯(002792):国内 A 股天线龙头厂商,深度受益 5G,可继续持有。 市场概览 指数 上证综合 深证成分 中小板 创业板 沪深 300 中证 500 港股通 恒生 涨幅 指数 指数 指数 指数 指数 指数 指数 指数 18 日收盘价 2611 7626 4961 1275 3186 4374 3304 27197 本周涨幅 0.56% 0.59% 0.70% 0.42% 0.55% 0.59% 0.00% 0.39% 1 月份涨幅 4.68% 5.34% 5.48% 1.94% 5.81% 4.93% 4.76% 5.23% 2019 年涨幅 4.68% 5.34% 5.48% 1.94% 5.81% 4.93% 4.76% 5.23% 基本面速递 1、中国 2018 年 GDP 同比增长 6.6%,预期 6.6%,2017 年 6.8%。中国四季度 GDP 同比 增长 6.4%,预 期 6.4%,前值 6.5%。6.4%的增速为约十年新低。 2、中国 12 月规模以上工业增加值同比增长 5.7%,预期 5.3%,前值 5.4%。中国 1 至 12 月规模以上 工业增加值同比 增长 6.2%,预期 6.2%,1-11 月为 6.3%。 3、中国 12 月社会消费品零售总额同比增长 8.2%,预期 8.1%,前值为 8.1%;中国 1 至 12 月社会消费 品零售总额同比增长 9%,预期 9%,前值 9.1%。 4、2018 年 1-12 月,全国固定资产投资(不含农户)比上年增长 5.9%,增速与 1-11 月份持平,比上 年同期回落 1.3 个百分点。 5、2018 年全年全国房地产开发投资 120264 亿元,比上年增长 9.5%。全国商品房销售面积 171654 万 平方米,增长 1.3%,其中住宅销售面积增长 2.2%。全国商品房销售额 149973 亿元,增长 12.2%,其中住 宅销售额增长 14.7%。 (卢佳) 策略前瞻 沪指 60 日均线或有反复,关注年报业绩预增品种 今日看市: 今日沪深两市延续上周五的反弹,沪指震荡攀升重新站上 2600 点,主要指数冲高回落,均收得略带上 影线的小阳线。个股总体分化明显,前期强势股再度杀跌,风范股份、通产丽星双双封跌停板。从行业板 敬请阅读刊尾免责声明,内部资料,请勿外传 第 1 页共 4 页 块上看,通信、食品饮料等板块涨幅居前,而农林牧渔、钢铁等板块跌幅居前。题材板块中充电桩、5G 表 现相对较为活跃。两市合计成交 3131 亿元,较上周五略有下降。 各部委达成一致,今年政策补贴将向充电设施倾斜。去年召开的中央工作经济会议中已把充电桩的建 设纳入我国的新基建领域。根据《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》规划目标,到 2020 年, 分散式充电桩需要超过 480 万个。机构预计,到 2020 年我国充电设备市场规模将达到 1320 亿元。受此消 息影响,充电桩板块涨幅居前。工信部副部长陈肇雄表示,中国加快 5G 商用已具备现实基础。未来牌照、 招投标、各地建设规划等催化剂有望对板块形成持续拉动,5G 概念股再度表现活跃。 市场展望: 虽然今日公布的 12 月规模以上工业增加值超预期,12 月社会消费品零售总额止跌回升,但社会融资、 地产销售两大领先指标仍未见底,这意味着今年上半年经济或仍在寻底。从近期 PPI、工业企业盈利、PMI 弱势表现来看,未来制造业生产端较难出现大幅复苏。未来工业增加值中枢可能是稳中微降的局面。随着 经济下行压力加大,消费顺周期性逐渐体现。发改委官员透露将制定出台稳住汽车、家电等热点产品消费 的措施,这仅能在一定程度上抑制消费的大幅下行,短期难以回升。从技术层面看,沪指去年年初以来的 下跌趋势延续至今,每一次反弹都在 60 日线之上遭遇压力止步,这次是否还会重蹈覆辙需要观察。虽然指 数突破多条短期均线后再次刺穿下降通道上轨,但成交并未均衡释放,持续性值得观望。上周市场在外资 扩容预期下延续反弹,而沪指自 2440 点以来反弹已近 7%,作为单笔反弹其幅度在历史上已超过 72%的日线 级别一浪反弹幅度,即有 72%的概率随时开始二浪或 C 浪调整。当前的 K 线结构与 2018 年 7 月的相似,60 分钟线已开启多重 MACD 顶背离结构。 操作策略: 综合基本面和技术面特征,建议投资者待主板指数短期回踩后再进行增仓计划。商誉减值大潮即将来 临,建议投资者低仓位回避创业板。可关注年报业绩预期增长明显且股价相对合理的品种。 (卢佳) 板块掘金 食品饮料:预期修复加上外资影响,继续看好板块投资机会。 近日食品饮料迎来久违大涨,其中沪股通资金大幅流入、茅台批价持续坚挺等都是重要催化因素。从 近期渠道和上市公司的密集反馈来看,预计 2019 年行业分化会进一步加剧,但优质龙头依旧会保持两位数 以上增长。目前市场对白酒的预期在低位,包括茅台批价看跌也成为行业一致预期,后续茅台价格持续坚 挺以及白酒旺季销售数据会逐步强化市场信心,预计春节前后将是重要修复时间点。另外,上周 QFII 总额 度获批由 1500 亿美元增加至 3000 亿美元,大消费一直是外资看好的投资主线,预计后续外资仍是影响板 块涨跌的核心因素之一。继续看好食品饮料的投资机会,个股关注五粮液(000858)、中炬高新(600872) 、 古井贡酒(000596)等。 医药:国家版集采方案偏利好,医药股利空出尽逐渐企稳。 1 月 1 日,国务院办公厅发布《关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知》,明确了集采 的顶层设计,相比前期版本并没有太大的变化,主要变化是对于医保支付标准的制定,原则上对同一通用 名的药品,医保基金按相同的支付标准进行结算。患者使用价格高于支付标准的药品,超出支付标准的部 分由患者自付,如患者使用的药品价格与中选药品集中采购价格差异较大,可渐进调整支付标准,在 2-3 年内调整到位,并制定配套政策措施。总体来说,国家版集采方案偏利好,医药股一改此前颓势,有利空 出尽逐渐企稳的态势。个股关注万东医疗(600055)、康缘药业(600557)、凯莱英(002821)等。 通信:技术不断创新、应用不断推广,值得持续关注。 近日,5G 自动驾驶应用示范公共服务平台启动仪式在重庆召开,该平台在年内将实现基于 5G 的自动驾 驶示范应用落地,自动驾驶汽车将在 5G 全覆盖下的三个区域开展测试示范应用,这也是国内首次 5G 技术与 自动驾驶技术的融合落地应用示范。另外,联通与阿里云实现全球级物联网平台对接,发力智能单品。最近, 在 2019 阿里云智能 IoT 数字地产峰会上,联通物联网公司宣布已经完全打通阿里云智能生活开放平台,并将 共同发力智能单品市场。5G 通信在政策利好下,技术不断创新、应用不断推广,仍是 2019 年值得持续关 注的投资主线。个股关注信维通信(300136)、高新兴(300098)、星网锐捷(002396)等。 (杲春生) 第 2 页共 5 页 个股雷达 五粮液(000858):2019 年公司将“补短板,拉长板”,力争实现两位数营收增长。 公司领导在去年 12 月投资者交流大会上,明确 2019 年公司将“补短板,拉长板”,力争实现两位数营 收增长。其中“补短板”包括补渠道、组织、系列酒、机制四大短板, “拉长版”指拉品质、品牌两大长板。 五粮液品牌按照 1+3 定位,普五的核心地位保持不变,1618、低度、金装、交杯战略补充。通过对外部营 销和内部产品线整合,公司 2019 年有望实现两位数营销增长。 (黄文胜) 中炬高新(600872):业绩符合预期,改革持续推进,可逢低关注。 公司主要收入主要来自调味品,主要产品为美味鲜公司生产的厨邦调味品,包含酱油、鸡精、耗油、 料酒、辣椒酱等。业绩快报显示其全年净利润增长 33.8%至 6.07 亿元,预计调味品业务全年收入增速略超 10%,四季度房地产贡献收入抵消母公司拖累。同时,公司 2019 年计划收回少数股东权益,内部整合到位 后,看好公司未来几年收入增速逐渐向上提升。 (杲春生) 通宇通讯(002792):国内 A 股天线龙头厂商,深度受益 5G,可继续持有。 公司主要从事通信天线、射频器件以及微波天线产品的研发、生产、销售和服务业务,致力于为国内 外移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案。公司作为国内基站天线领 先企业,在国内基站天线行业排名前三。公司投资江嘉科技,介入陶瓷介质滤波器,发力 5G。未来公司在 5G 天线和滤波器领域中有望占据有利位臵,深度受益国内外 5G 发展。 (卢佳) 荐股跟踪 股票及代码 推荐日期 收盘价 累计涨幅 最大涨幅 西王食品(000639) 2019-1-18 7.37 5% 8% 杰瑞股份((002353) 2019-1-18 17.72 5% 5% 操作建议 低位品种,盈利改善 业绩预增,逢低布局 估值饿了,逢低布局 推荐人 赖勇全 赖勇全 葵花药业(002737) 2019-1-18 15.57 1% 2% 华泰证券(601688) 2019-1-3 18.51 12% 15% 均衡化多元化业务,业绩稳健 杲春生 中信建投(601066) 2019-1-9 11.42 2% 10% 投行业务领跑,整体实力精进 卢佳 恒瑞医药(600276) 2019-1-9 59.07 6% 9% 国内创新药领域的龙头公司 卢佳 赖勇全 注:以上个股属中线标的,当前操作建议仅供参考,投资者可根据市场走势、个人风格和持仓股票收益情况酌情波段操作。 资金流向 行业资金流向 今日主力净流入前 10 名 5 日主力净流入前 10 名 10 日主力净流入前 10 名 概念资金流向 今日主力净流入前 10 名 5 日主力净流入前 10 名 第 3 页共 5 页 10 日主力净流入前 10 名 资料来源:东方财富 融资余额 截至 1 月 18 日,两市融资余额合计 7402 亿元,较前一交易日减少 32.66 亿元。 沪深股通 1 月 21 日,沪股通净流入 9.27 亿元,深股通净流入 22.96 亿元,北向净流入 32.23 亿元。 免责声明:《中投证券金理财》仅供中国中投证券客户参考,并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使 用本刊所载内容和信息,独立做出投资决策并自行承担相应风险,我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何责任。投资者如有意 见或建议,欢迎拨打中国中投证券客户服务电话 4006008008/95532,或电邮 ts@china-invs.cn。 第 4 页共 5 页
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