中原证券-陆股通周报:投资渠道拓宽 北上资金延续净买入

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作者: 王哲 林晨
发布机构: 中原证券
发布日期: 2019-01-21
分析师:王哲 投资渠道拓宽 北上资金延续净买入 执业证书编号:S0730516120001 wangzhe@ccnew.com 021-50588666-8136 研究助理:林晨 linchen@ccnew.com ——陆股通周报 021-50588666-8026 证券研究报告-行业配置 发布日期:2019 年 01 月 20 日 投资要点: 相关研究 1 《策略报告:A 股延续周涨,节前市场情绪  北上资金延续大规模净流入。上周净流入达到 170.30 亿元。截至 稳定-A 股周策略》 2019-01-19 2019 年 01 月 18 日,陆股通累计成交净额达到 6758.66 亿元。南下 2 《策略报告:外资大举流入 A 股站稳五日线 资金上周净流入达到 32.49 亿港元 -市场分析》 2019-01-18 3 《策略报告:观望情绪浓重 A 股窄幅波动-  绝对数值上看,上周北上资金持股市值增加部分最高的前五个行业 为食品饮料、家用电器、银行、电子、医药生物,市值增加部分分 市场分析》 2019-01-17 别为 229.55、130.22、70.47、55.50、52.88 亿元。上周仅只有纺 4 《策略报告:消息面平静 A 股窄幅震荡-市 织服装行业出现持股市值减少。 场分析》 2019-01-16 5 《策略报告:重要会议提振信心 A 股显著反  投资建议。据国家外汇管理局通知,合格境外机构投资者(QFII) 总额度从当前 1500 亿美元增至 3000 亿美元。随着外资渠道的进一 弹-市场分析》 2019-01-15 步拓宽,A 股的对外开放进程也进一步推进。外资对于 A 股的信心更 加足,因此即便内资在当前时点表现得信心不足,而外资的强力买 联系人:李琳琳 入对 A 股形成了强有力的支撑。我们认为从本周的市场表现来看, 电话: 021-50588666-8045 外资对于 A 股的定价能力在逐步增强。建议继续关注外资持续看好 传真: 021-50587779 的食品饮料、家电等大消费行业以及银行、电子等行业的投资机会。 地址: 上海浦东新区世纪大道 1600 号 18 楼 邮编: 200122 风险提示:市场系统性风险 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第1 页 / 共6页 内容目录 1. 北上资金动态 ................................................................................................... 3 1.1. 资金流通情况 ........................................................................................................................ 3 1.2. 分行业情况 ............................................................................................................................ 3 1.3. 个股明细................................................................................................................................ 4 2. 投资建议 .......................................................................................................... 5 图表目录 图 1:北上资金每周动态 ........................................................................................................... 3 图 2:南下资金每周动态 ........................................................................................................... 3 图 3:上周行业市值增加部分排序 ............................................................................................ 4 表 1:北水交易活跃股票统计 ................................................................................................... 4 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第2 页 / 共6页 1. 北上资金动态 1.1. 资金流通情况 北上资金延续大规模净流入。上周净流入达到 170.30 亿元。截至 2019 年 01 月 18 日, 陆股通累计成交净额达到 6758.66 亿元。 南下资金上周净流入。上周净流入达到 32.49 亿港元。截至 2019 年 01 月 18 日,陆股通 累计成交净额达到 8053.82 亿元。 图 1:北上资金每周动态 图 2:南下资金每周动态 250 400 200 300 150 200 陆股通:累计买入成交净额(周,人民币) 资料来源:中原证券,wind 2019-01-12 2018-12-12 2018-11-12 2018-10-12 2018-09-12 2018-08-12 2018-07-12 2018-06-12 -150 2018-05-12 -100 2018-04-12 -50 2018-02-12 2018-03-12 2019-01-12 2018-12-12 2018-11-12 2018-10-12 2018-09-12 2018-08-12 2018-07-12 -200 2018-06-12 -100 2018-05-12 0 2018-04-12 0 2018-02-12 2018-03-12 50 2018-01-12 100 2018-01-12 100 港股通:累计买入成交净额(周,港币) 资料来源:中原证券,wind 1.2. 分行业情况 从持股市值来看,北上资金持股市值达到 7474.67 亿元,与上周相比增加 410.77 亿元市 值。 (为了更直观的比较绝对数值,我们以每只股票的 01/11 与 01/18 的持有股数变化,乘以 01/18 的收盘价来计算每只股票的“市值增加部分” 。再根据股票的申万行业分类,计算行业的 “市值增加部分” 。 ) 绝对数值上看,上周北上资金持股市值增加部分最高的前五个行业为食品饮料、家用电器、 银行、电子、医药生物,市值增加部分分别为 229.55、130.22、70.47、55.50、52.88 亿元。 上周仅只有纺织服装行业出现持股市值减少。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第3 页 / 共6页 图 3:上周行业市值增加部分排序 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 (50.00) 食品饮料 家用电器 银行 电子 医药生物 非银金融 汽车 电气设备 房地产 机械设备 钢铁 公用事业 建筑材料 建筑装饰 农林牧渔 计算机 采掘 化工 休闲服务 通信 传媒 交通运输 商业贸易 有色金属 轻工制造 国防军工 综合 纺织服装 0.00 市值增加部分(亿元) 资料来源:中原证券,wind 1.3. 个股明细 北上资金交易最活跃的股票共有 16 只,合计净流入资金 76.42 亿元,净流入资金集中度 较上周有所分散。贵州茅台净买入最高,为 26.01 亿元,美的集团、格力电器净流入为 8.27、 6.83 亿元。 (由于数据来源只公布每天前十大活跃个股明细(以成交金额排序) ,因此我们判断统计周 期内出现频率过半,即 5 个交易日出现超过 3 次的股票为一周来最活跃的股票。) 表 1:北水交易活跃股票统计 代码 证券名称 成交净额(亿元) 频率 成交额(亿元) 所属行业 600519.SH 贵州茅台 26.01 5 61.70 食品饮料 601318.SH 中国平安 -0.31 5 35.50 非银金融 600036.SH 招商银行 2.88 5 13.04 银行 600887.SH 伊利股份 0.77 5 13.06 食品饮料 600276.SH 恒瑞医药 4.55 5 15.31 医药生物 000858.SZ 五粮液 5.86 5 23.93 食品饮料 000651.SZ 格力电器 6.83 5 22.02 家用电器 000333.SZ 美的集团 8.27 5 21.05 家用电器 000002.SZ 万科 A 2.44 5 10.57 房地产 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第4 页 / 共6页 002415.SZ 海康威视 2.80 5 16.80 电子 002304.SZ 洋河股份 2.56 5 9.54 食品饮料 600690.SH 青岛海尔 3.48 4 11.58 家用电器 000001.SZ 平安银行 3.45 4 7.71 银行 600030.SH 中信证券 2.16 4 9.21 非银金融 601888.SH 中国国旅 2.30 3 7.93 休闲服务 000963.SZ 华东医药 2.37 3 4.98 医药生物 资料来源:中原证券,wind 2. 投资建议 本周外资投资 A 股渠道再度迎来拓宽。据国家外汇管理局通知, 合格境外机构投资者(QFII) 总额度从当前 1500 亿美元增至 3000 亿美元。这项中国资本市场对外开放最早期、最重要的制 度安排,迎来了第五次额度上调,进一步释放了中国资本市场坚定国际化、迎接外资配置的信 心。 随着外资渠道的进一步拓宽,A 股的对外开放进程也进一步推进。外资对于 A 股的信心更 加足,因此即便内资在当前时点表现得信心不足,而外资的强力买入对 A 股形成了强有力的支 撑。我们认为从本周的市场表现来看,外资对于 A 股的定价能力在逐步增强。建议继续关注外 资持续看好的食品饮料、家电等大消费行业以及银行、电子等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第5 页 / 共6页 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格,本人任职符合监管机 构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑,独立、 客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点,本人对报告内容和观点负责, 保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司(以 下简称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布,本公司不会因任何机构或个人接收到本报 告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料,本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保 证,也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报 告发布日的判断,本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动, 过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所 表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者 的具体投资目标、财务状况以及特殊需求,任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券 或投资标的的推荐。 本报告具有专业性,仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管 理办法》相关规定,本报告作为资讯类服务属于低风险(R1)等级,普通投资者应在投资 顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有,未经本公司书面授权,任何机构、个人不得刊载、转发本报告 或本报告任何部分,不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发, 本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用,须在本公 司允许的范围内使用,并注明报告出处、发布人、发布日期,提示使用本报告的风险。 若本公司客户(以下简称“该客户” )向第三方发送本报告,则由该客户独自为其发送行为 负责,提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意,本公司不对通过该种途径获得本报告 所引起的任何损失承担任何责任。 特别声明 在合法合规的前提下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。 本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建 议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突,勿将本报告作为投资或者其他 决定的唯一信赖依据。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第6 页 / 共6页
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