山西证券-每日A股点评:两市冲高回落,行情短暂调整

页数: 3页
作者: 麻文宇
发布机构: 山西证券
发布日期: 2019-01-17
两市冲高回落,行情短暂调整- 2019 年第 10 期 2019 年 1 月 17 日(星期四)  走势回顾 主要指数涨跌幅 上证综合指数 沪深300 深证成份指数 中小板指 创业板指 2559.64 3111.42 7470.36 4850.20 1251.41 (0.42) (0.55) (0.93) (0.88) (1.25) 行业指数涨跌幅 采掘 钢铁 食品饮料 综合 有色金属 轻工制造 非银金融 银行 房地产 交通运输 休闲服务 公用事业 农林牧渔 建筑材料 传媒 医药生物 纺织服装 机械设备 建筑装饰 商业贸易 汽车 家用电器 电气设备 化工 国防军工 通信 电子 计算机 2459.10 2268.42 9574.52 1731.58 2520.47 1930.23 1564.84 3173.90 3576.15 2075.20 4808.19 1895.21 2354.69 4355.44 584.32 5831.93 1837.87 993.81 2168.77 3108.63 3468.67 5352.84 3770.45 2220.82 944.50 2018.96 2057.74 3334.15 策略报告/每日点评 0.77 0.23 (0.16) (0.22) (0.24) (0.41) (0.50) (0.52) (0.53) (0.54) (0.54) (0.55) (0.55) (0.57) (0.59) (0.66) (0.72) (0.77) (0.81) (0.86) (0.88) (0.93) (0.97) (1.03) (1.17) (1.38) (1.46) (1.62) 截至收盘,上证综指收跌 0.42%报 2559.64 点,深证成指跌 0.93%报 7470.36 点,创业板指跌 1.25%报 1251.41 点,几乎抹平月内涨幅。 盘面上看,创投股逆势大涨,市北高新、鲁信创投、华控赛格、西安 旅游集体封板,张江高科涨逾 8%。早盘较为强势的资源股略有回落,煤炭 和燃料电池板块仍表现突出,但各自板块内已出现分化,其中永泰能源 6 日 5 板,平庄能源、雄韬股份涨停,龙头个股已与其余个股拉开差距。低 价股再受资金追捧,今日涨停的 34 只个股中,有 13 只个股股价低于 5 元, 占比逾 4 成。科技股整体低迷,计算机板块领跌申万行业,中孚信息跌 7%, 超图软件、顶点软件、华胜天成跌幅居前;5G、电子等其余科技板块亦表 现不佳,上证 50 成分股三安光电继昨日闪崩跌停后再跌 4%,花旗集团大 幅调低公司目标价;麦捷科技、合力泰等近日活跃个股也出现明显回调。 此外特高压、军工、雄安等前期活跃板块集体低迷。  市场焦点 商务部新闻发言人高峰 1 月 17 日在例会上回应媒体提问表示,我们注 意到美方就 14 类基础及新兴技术列入管制清单,美国国内普遍表达了担 忧,阻碍全球科技进步。中方始终认为,科技发展成果应该得到有效保护, 同时应该让全球人民共享,避免对国际贸易和全球带来影响。  策略建议 沪深两市开盘涨跌不一,随后在雄安和 5G 板块的回撤下逐渐走弱;午 前以保险为首的大金融板块集体拉升助飞沪指逼近 60 日线;午后市场则明 显缺乏后劲,三大股指均单边下杀,申万行业涨少跌多。两市成交金额 2941 亿元,成交量较上一个交易日小幅缩量。 今日全天展现出了权重强、中小盘弱的特征,与昨日的行情形成一定 的对比。从盘面整体来看,行情轮动较快。午后的下杀符合我们昨日提到 的短线调整的需要,但并没有改变市场整体运行的方向,持续调整还是为 策略分析师:麻文宇 CFA 了清洗获利盘为下一次反弹蓄力。从近一段时间的观察来看,市场低价股 执业证书编号:S0760516070001 炒作逻辑较为明确,2018 年一波大幅度下杀造成中小盘个股回撤明显,公 电话:010-83496336 司市值低于 20 亿、股价低于 5 元的股票批量出现。我们认为,市场回暖需 邮箱:mawenyu@sxzq.com 要权重白马股的带动,但股价弹性不大;而超跌反弹个股的反弹力度会更 强,而且低价股向来会受到资金的追捧。因此,在短线维度中,我们建议 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 在强势板块中精选个股,投资者要尽量避开龙头股的操作,选择那些超跌、 本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财 务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 sxzqyjfzb@i618.com.cn。客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明"。 策略研究/每日点评 低价、补涨股进行配置,以此来获得较高的经风险调整后收益。目前 市场行情与前一段时间行情震荡磨底有一定的不同。前段时间箱体震 荡特征比较显著,轻仓波段操作是较好的策略;而如今市场虽然短线 回调,但我们也建议投资者不要轻易调仓,原因在于我们认为短线的 反弹会有一定的持续性。短期维度下,建议投资者关注:第一,权重 白马的超跌反弹行情,第二,关注强势板块(新能源汽车、大消费) 中滞涨股的补涨机会,次新叠加概念个股更应受到青睐;第三,博弈 房地产板块政策转向概率大增;同时,分仓操作后要坚守,止盈的选 择根据个人偏好设置一个回撤幅度而放弃冲高即抛的策略;中期维度 下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较 大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和 市场风险偏好的逐步修复,企业经营与盈利状况的逐步改善,投资者 也不必太过杞人忧天,A 股资产的性价比已经开始凸显。 中国商务部新闻发言人高峰 1 月 17 日在新闻发布会上称,应美 国财长姆努钦、贸易代表莱特希泽邀请,中国国务院副总理刘鹤将于 1 月 30 日至 31 日访美,就中美经贸问题进行磋商。另外,美方就 14 类基础及新兴技术列入管制清单。离中美贸易谈判 90 天窗口到期 日越来越近,从美方一系列动作以及莱特希泽强硬的谈判风格判断, 美国谈判的利益核心在于抑制中国高端技术崛起,而科技进步恰恰是 中国未来经济发展方向。因此,双方谈判一蹴而就的可能性不大,这 可能是短期影响资产配置的一个敏感点。但我们再次重申,影响 A 股投资者风险偏好的决定性因素已经转向国内;即使外围有利空消息 传出,我们预计 A 股内盘仍然会产生一定的支撑作用。 中期大类资产配置分两步走:上半场,经济探底、盈利下杀、风 险大于机会,资产配置以防御为主,优先选择短债、黄金、日元等避 险资产,谨慎优选部分高等级信用债,低配供给端承压的利率债,标 配估值性价比凸显的 A 股资产。行业配置上优先选择弱周期、逆周 期板块(公用事业、农林牧渔、通信(5G)、医疗服务等),以及受 益于政策对冲的板块(大基建(建筑央企、城轨高铁、农村及市政基 础设施补短板) ,地产龙头等)。下半场,要等待政策发挥效力,社融 增速、实际利率、投资增速等关键指标确认触底信号,经济底浮现、 市场底探明,投资者可考虑进一步提升股票资产的仓位,并增加配置 早周期、强周期行业板块(有色、煤炭、券商等) 。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 策略研究/每日点评 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职 业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不 会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地 位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 特别声明: 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为 可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险,投资需谨慎。在任何情况 下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因 使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发 布本报告当日的判断。在不同时期,本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或 其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可 能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客 观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留 一切权利。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件 或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则,本公司将保留随 时追究其法律责任的权利。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3
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