联讯证券-【每日复盘】股指后续将走到哪个位置,择时因素有哪些

页数: 4页
作者: 康崇利
发布机构: 联讯证券
发布日期: 2019-01-22
证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【每日复盘 20190122】股指后续将 走到哪个位置,择时因素有哪些 2019 年 01 月 22 日 投资要点 分析师:康崇利  核心观点:股指后续将走到哪个位置,择时因素有哪些 执业编号:S0300518060001 电话:010-66235635 邮箱:kangchongli@lxsec.com  今日市况:股指缩量下行震荡整固,消费、金融休整题材股补涨 相关研究 《【每日复盘 20190116】优选先于指数止 跌回升的强势股》2019-01-16 《【每日复盘 20190117】窄幅整理,蓄势 今日沪深股指及创业板指小幅低开后震荡下行,沪指一度跌至 10 日线区域, 收盘前半小时股指止跌回升,但高度较为有限。恒生指数走势趋同,回撤至 10 日线区域。沪指收于 2579.70 点,跌 1.18%,深成指收于 7516.79 点,跌 1.44%, 创业板收于 1252.24,跌 1.77%,两市成交约 2786 亿元,成交量环比小幅萎 缩。 待发》2019-01-17 盘面上,申万一级行业中全线绿盘,跌幅较小的有房地产、纺织服装、化工、 《【每日复盘 20190118】市场起了变化, 优选蓝筹股的机会来临》2019-01-18 银行、机械设备等,领跌的板块有钢铁、综合、建筑材料、医药生物、食品饮 料、计算机等。主题投资方面,次新股、5G、创投、钛白粉、化纤、独角兽等 《【联讯策略周报】为什么我们看好春季行 较为活跃,新能源概念有所调整。 情——2019 年第 3 期》2019-01-20 《【每日复盘 20190121】震荡整固,养精 蓄锐》2019-01-21  热点跟踪:今年上下半年的重要择时因素筛选 近期市场持续活跃,沪指成功上行突破 2600 点。我们认为 1 月 14 日国家外管 总局将 QFII 总额度从 1500 亿美元增加至 3000 亿美元,对于近期行情上涨以 及消费、金融等引领做多行情有一定关联。另外,今年外资对于 A 股将进行大 规模的配置,场外资金的介入时点也将是我们关注的重点,可以结合届时股指 运行的位置,灵活的进行仓位及持仓品种的变换。所以择时方面我们也要进行 相应的梳理。 后续对于 A 股市场上半年影响的择时因素,我们认为将有以下一些值得关注, (1)一季度末中美会谈; (2)随后将召开全国两会; (3)美联储议息会议; (4) 一季度宏观经济数据改善情况;(5)年报结束一季报展开;(6)科创板进展等 等。而下半年影响择时的因素,我们暂将关注点放在国际三大指数纳入 A 股的 进程方面。 1、MSCI 提出将 A 股大盘股纳入比例从 5%提升至 20%,在 2019 年 5 月份和 8 月份分两步实施,每次提升 7.5%; 2、全球第二大指数公司富时罗素宣布,将 A 股纳入其全球股票指数体系,第 一阶段纳入 A 股共分为三步,按照 20%、40%、40%的进度推进,时间节点分 别为 2019 年 6 月 24 日、9 月 23 日和 2020 年 3 月份; 3、标普道琼斯指数公司也在日前宣布,将可以通过沪港通、深港通机制进行 交易的合格中国 A 股纳入其有新兴市场分类的全球基准指数,纳入将自 2019 年 9 月 23 日市场开盘前生效,分类为“新兴市场”。2019 年 9 月 6 日,该公 司将发布纳入中国 A 股的预估调整文件。 以上这些时间点对于投资者择时将带来帮助,可以提前进行一些布局。而颇受 外资青睐的消费、金融、细分领域龙头、成长型蓝筹等我们可以重点跟踪。外 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1/4 策略研究。。。。。。。。。。 资在过去两年中对于 A 股的择股取得了优异成绩,一些逆势走强的细分领域蓝 筹品种中多数能够看到外资参与的身影。  市场前瞻:沪指上行的三个级别阻力预判 隔夜美股休市,欧洲股市三大股指绿盘报收。流动性方面,央行公告称,目前 银行体系流动性总量处于合理充裕水平,1 月 22 日不开展逆回购操作。今日 有 800 亿元逆回购到期,当日净回笼 800 亿元。 沪指昨日缩量突破 2600 点整数关口,倒 V 的分时图走势预示着今日的调整格 局将显现。我们认为这属于站上整数关口后的正常整固,后续股指仍有望震荡 攀升,而攀升过程中我们也预测了三个阻力区域来为投资者进行趋势性节点梳 理,分别为小级别 2700 点区域、中级别 2900 点区域、大级别趋势性 3000-3250 点区域,不同位置的突破对于今年的全年强弱走势有着不同的意义,届时再结 合时点因素,如中美双边的边际改善、宏观数据的转暖、两会的重要方向性指 引、春季投资数据及大额订单签署是否超预期等等。复核判断此级别突破成功 的概率: 一、小级别阻力 2700 点区域,沪指站稳 2600 点后,下一步的第一阻力在年 线 2650 点,第二阻力在 2700 点处,该位置是三重阻力重合, (1)去年 10 月 10 日上证指数跳空低开的缺口回补位置,若回补则近期颓势有望告一段落; (2) 三个月的平台上轨阻力区,此前六次运行至上轨区域并未能形成突破; (3) 2700 点整数关口收复,指数重回 2016 年 2 月以来构筑的熊市弱平衡底部区域。 二、中级别阻力 2900 点区域;如果突破 2700 点并回补 2710 点缺口位置,沪 指的小双底走势将成立,后续的运行方式将有两种,一种走势会继续横盘震荡, 等待年线的下压,通过时间换空间的方式构筑更为扎实的底部区域。而另一种 则是继续攀升上行,挑战去年 7 月形成的大平台上轨 2900 点区域。而小双底 突破后技术测算后续上行空间点位将有望达到 2960 点,与大平台上轨 2900 点区域基本吻合。2015 年牛市高点 5178 点与去年高点 3587 点连接的重要下 行趋势线指向 2950 点区域,随着时间推移也将逐步下移。 三、大级别趋势性阻力 3000-3250 点;届时如果继续向上,阻力面临较大。年 度策略中我们也有所测算:(1)去年高点 3587 点与 1 月 4 日低点 2440 点的 二分之一位是 3000 点区域;(2)去年 6 月向下跳空的突破性缺口在 3008 点 区域,3 月份的向下突破性缺口在 3242 点,能够回补则大趋势性向下的调整 将面临结束; (3)熊市以来多次在该区域构筑支撑及阻力,形成长期成交阻力 区;(4)2015 年牛市高点 5178 点与 2019 年 1 月 4 日低点 2440 点的黄金分 割位 25%区域,在 3100 点区域。我们年度策略预判今年的股指上涨区域也是 在该位置,如果能够突破,则新一轮牛市有望开启。 所以经过梳理,我们能够清晰的发现目前的反弹属于什么级别,应该动用多少 仓位进行权益配比,预阻区间前提前降低仓位或者进行结构性调仓。而在各级 别阻力冲关与整固时,权重蓝筹与小盘成长的切换活跃契机,以及风格是否变 化带来的持续性走势确定性概率,都可以通过以上梳理进行判断。 风险提示:投资有风险,入市需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2/4 策略研究。。。。。。。。。。 分析师简介 康崇利,北京工业大学本科,2014 年 1 月加入联讯证券,现任首席市场分析师,证书编号:S0300518060001。 研究院销售团队 北京 周之音 010-66235704 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 上海 徐佳琳 021-51782249 13795367644 xujialin@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的 授意或影响,特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号:10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为: 买入:相对大盘涨幅大于 10%; 增持:相对大盘涨幅在 5%~10%之间; 持有:相对大盘涨幅在-5%~5%之间; 减持:相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为: 增持:我们预计未来报告期内,行业整体回报高于基准指数 5%以上; 中性:我们预计未来报告期内,行业整体回报介于基准指数-5%与 5%之间; 减持:我们预计未来报告期内,行业整体回报低于基准指数 5%以下。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3/4 策略研究。。。。。。。。。。 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司(以下简称“联讯证券”)提供,旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面 同意,不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道,非通过以 上渠道获得的报告均为非法,我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料,但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不保证所包 含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测,且并不承诺提供任何有关变更的通知。 本公司力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不构成所述证券的买卖出价或询价,投资者据此 做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评 价或推荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此,投资者应注意,在法律许可 的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争 取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下,本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的 董事。 市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的 判断。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司 同意进行引用、刊发的,须在允许的范围内使用,并注明出处为“联讯证券研究”,且不得对本报告进行任何有悖意愿的引 用、删节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息,独立做出投资决策并自行承担相 应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园 6 号楼二层 传真:010-64408622 上海市浦东新区源深路 1088 号 2 楼联讯证券(平安财富大厦) 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦 10F 网址:www.lxsec.com 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4/4
【每日复盘】股指后续将走到哪个位置,择时因素有哪些
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
联讯证券 - 【每日复盘】股指后续将走到哪个位置,择时因素有哪些
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
【每日复盘】股指后续将走到哪个位置,择时因素有哪些
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服