中原证券-市场分析:权重股轮番回落 A股震荡下行

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作者: 张刚 林晨
发布机构: 中原证券
发布日期: 2019-01-22
分析师:张刚 权重股轮番回落 A 股震荡下行 执业证书编号:S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50588666-8100 研究助理:林晨 linchen@ccnew.com ——市场分析 021-50588666-8026 证券研究报告-市场分析 发布日期:2019 年 01 月 22 日 投资要点: 相关研究 1 《策略报告:经济数据发布 A 股强势震荡市场分析》 2019-01-21  财经要闻速览 1、发改委:鼓励银行向民企发放 3 年期以上的中长期贷款。 2 《策略报告:煤炭钢铁价格上涨,水泥下跌2、券商预测科创板上半年推出:首批企业质量或对标主板。 中观行业数据周跟踪》 2019-01-21 3 《策略报告:投资渠道拓宽 北上资金延续净 3、加媒:美国将向加拿大正式提出引渡孟晚舟。 买入-陆股通周报》 2019-01-21 4 《策略报告:A 股延续周涨,节前市场情绪 稳定-A 股周策略》 2019-01-19 4、2018 年国内车企销量出炉:优胜劣汰加剧。 5、李宗平:将有结构性行情,私募行业发展任重道远。 5 《策略报告:外资大举流入 A 股站稳五日线  A 股市场综述 -市场分析》 2019-01-18 周二(01 月 22 日)A 股市场低开低走、震荡回落,周一沪指突破 2600 联系人:李琳琳 点之后,由于跟风资金明显不足,投资者追高意愿较弱,加之媒体报 电话: 021-50588666-8045 道,美国将向加拿大正式提出引渡孟晚舟,引发市场的担忧情绪,亚 传真: 021-50587779 太以及香港市场周二全面下挫,带动 A 股权重股轮番走低,拖累股指 地址: 上海浦东新区世纪大道 1600 号 18 楼 震荡下行,沪指再度跌破 2600 点整数关口,股指全天基本呈现单边 邮编: 200122 震荡下行的运行格局。创业板市场周二显著回落,成指全天表现明显 弱于主板市场。  后市研判及投资建议 虽然周一沪指盘中再次突破 2600 点整数关口,然而由于春节长假即 将来临,市场各方跟风追涨的意愿并不强烈,周二媒体报道美国将向 加拿大正式提出引渡孟晚舟的消息,引发市场的担忧情绪,亚太以及 香港市场全线下挫,拖累 A 股市场权重股轮番下行,沪指再度显著下 跌,2600 点得而复失。沪指自 1 月 4 日探底 2440 点以来,持续小幅 缩量反弹,显示出场外资金进场做多的意愿不甚强烈,未来沪指围绕 2600 点蓄势整固的可能性较大。春节长假前市场各方保持谨慎也基本 符合历史惯例。投资者仍需密切关注春节前后政策面的变化情况,国 内经济数据的变化情况,以及中美贸易谈判的进展情况。 预计沪指短线继续在 2600 点下方蓄势整固的可能较大,创业板市场 短线围绕 1250 点区域蓄势震荡的可能较大。我们建议投资者短线暂 时观望,中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。 风险提示:政策风险,经济下滑 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第1 页 / 共7页 内容目录 1. A 股市场走势综述............................................................................................. 3 2. 债券、商品、港股市场走势分析 ...................................................................... 4 3. 后市研判及投资建议 ........................................................................................ 6 图表目录 表 1:A 股主要指数表现 ........................................................................................................... 3 表 2:中信一级行业全天涨跌幅分布情况 ................................................................................. 3 表 3:债券市场主要指标表现 ................................................................................................... 4 表 4:主要商品期货表现 ........................................................................................................... 5 表 5:港股主要指数表现 ........................................................................................................... 5 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第2 页 / 共7页 1. A 股市场走势综述 周二(01 月 22 日)A 股市场低开低走、震荡回落,周一沪指突破 2600 点之后,由于跟 风资金明显不足,投资者追高意愿较弱,加之媒体报道,美国将向加拿大正式提出引渡孟晚舟, 引发市场的担忧情绪,亚太以及香港市场周二全面下挫,带动 A 股权重股轮番走低,拖累股指 震荡下行,沪指再度跌破 2600 点整数关口,股指全天基本呈现单边震荡下行的运行格局。创 业板市场周二显著回落,成指全天表现明显弱于主板市场。上证指数收市报 2579.70 点,跌 1.18%,深证成指收市报 7516.79 点,跌 1.44%。中小板指下跌 1.20%,创业板指下跌 1.77%。 深沪两市全日共成交 2786 亿元,较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看,两市超过八成个股下跌,两市仅有化纤、化肥以及农药兽药等行业小幅 上扬,另外交运设备以及仪器仪表等行业跌幅较少;钢铁、工艺商品、有色金属、保险以及电 信运营等行业跌幅居前。化纤、园林工程、综合、农药兽药等行业资金净流入,高速公路等行 业资金净流出较少;医药制造、通讯、电子元件、软件服务以及券商信托等行业资金净流出居 前。 表 1:A 股主要指数表现 指数名称 实时价 前收盘价 实时涨跌幅 上证综指 2,579.70 2,610.51 -1.18% 上证 50 2,401.23 2,432.49 -1.28% 沪深 300 3,143.32 3,185.64 -1.33% 中证 500 4,308.25 4,373.63 -1.49% 中证 1000 4,603.20 4,655.11 -1.12% 中小板指 4,890.78 4,960.96 -1.41% 创业板指 1,252.24 1,274.79 -1.77% 创业板 50 1,007.75 1,027.02 -1.88% 万得全 A 3,379.52 3,421.56 -1.23% 万得全 A(除金融、石油石化) 4,047.04 4,098.55 -1.26% 资料来源:中原证券,wind 表 2:中信一级行业全天涨跌幅分布情况 行业名称 最新价 前收盘价 最新涨跌幅 房地产 5,581.30 5,605.52 -0.43% 基础化工 3,437.12 3,455.12 -0.52% 纺织服装 2,802.16 2,816.93 -0.52% 银行 6,543.60 6,594.58 -0.77% 轻工制造 2,607.38 2,632.40 -0.95% 汽车 4,981.84 5,031.43 -0.99% 电子元器件 3,740.06 3,778.01 -1.00% 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第3 页 / 共7页 餐饮旅游 6,331.48 6,396.54 -1.02% 电力及公用事业 2,097.72 2,121.00 -1.10% 农林牧渔 4,282.63 4,330.91 -1.11% 机械 4,076.74 4,123.46 -1.13% 建筑 3,209.88 3,248.70 -1.19% 电力设备 4,296.92 4,350.88 -1.24% 商贸零售 3,827.91 3,876.83 -1.26% 交通运输 1,533.63 1,553.38 -1.27% 国防军工 5,000.74 5,067.46 -1.32% 通信 3,679.49 3,730.90 -1.38% 有色金属 3,320.20 3,367.22 -1.40% 非银行金融 7,306.06 7,410.45 -1.41% 石油石化 2,117.59 2,148.13 -1.42% 传媒 2,183.62 2,215.70 -1.45% 家电 9,526.49 9,669.92 -1.48% 建材 4,794.20 4,872.55 -1.61% 计算机 3,792.43 3,855.47 -1.64% 食品饮料 11,983.51 12,186.92 -1.67% 煤炭 1,536.01 1,562.68 -1.71% 综合 3,197.22 3,252.79 -1.71% 医药 7,486.72 7,617.78 -1.72% 钢铁 1,356.61 1,382.71 -1.89% 资料来源:中原证券,wind 2. 债券、商品、港股市场走势分析 债市方面。国债期货呈震荡走高态势,10 年期主力合约收涨 0.11%,持仓量 57758 手, 日减仓 325 手,5 年期主力合约涨 0.07%,2 年期主力涨 0.06%。10 年期国债活跃券收益率窄 幅波动。 商品方面。国内期市收盘涨跌参半,黑色系多数下跌,锰硅跌近 3%领跌,动力煤跌超 2%, 焦炭、焦煤、铁矿石均跌逾 1%;化工品回吐前期涨幅,橡胶跌超 2%,甲醇、聚丙烯跌超 1%, PVC 冲高回落;农产品多数上涨,菜油、菜粕涨超 1%,但鸡蛋承压下挫 2.58%。 香港恒生指数收盘跌 0.7%,报 27005.45 点。恒生国企指数跌 0.93%。科网、能源、生物 医药股领跌大市,三桶油集体下跌。大市成交降至 841.8 亿港元,前一交易日为 903.4 亿港元。 表 3:债券市场主要指标表现 指数名称 最新价 前收盘价 实时涨跌幅(BP/%) 1Y 国债收益率 2.4125 2.4209 -0.84 5Y 国债收益率 2.9300 2.9499 -1.99 10Y 国债收益率 3.1300 3.1037 2.63 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第4 页 / 共7页 10Y 国开债收益率 3.7263 3.5600 16.63 5 年期国债期货主力合约 99.7800 99.7200 0.07% 10 年期国债期货主力合约 98.0300 97.9600 0.11% 资料来源:中原证券,wind 表 4:主要商品期货表现 指数名称 最新价 前收盘价 最新涨跌幅 DCE 铁矿石 526.00 533.00 -1.31% SHFE 螺纹钢 3,633.00 3,645.00 -0.36% DCE 焦炭 2,019.00 2,030.00 -1.58% DCE 焦煤 1,215.50 1,214.00 -1.18% CZCE 动力煤 576.00 587.80 -2.04% INE 原油 434.50 438.80 -0.32% DCE PVC 6,545.00 6,500.00 0.61% CZCE PTA 6,420.00 6,426.00 1.13% CZCE 玻璃 1,333.00 1,343.00 0.30% SHFE 橡胶 11,580.00 11,845.00 -2.03% SHFE 黄金 283.25 283.20 -0.02% SHFE 白银 3,644.00 3,661.00 -0.87% SHFE 铜 47,530.00 47,800.00 -0.88% SHFE 铝 13,395.00 13,535.00 -1.00% SHFE 镍 94,040.00 94,980.00 -0.75% SHFE 铅 17,500.00 17,715.00 -1.46% SHFE 锡 147,930.00 147,970.00 -0.02% DCE 鸡蛋 3,356.00 3,448.00 -2.58% DCE 棕榈油 4,726.00 4,752.00 0.17% DCE 豆油 5,676.00 5,678.00 0.82% CZCE 菜油 6,655.00 6,595.00 1.56% CZCE 棉花 15,150.00 15,380.00 -1.34% DCE 豆粕 2,580.00 2,585.00 0.31% CZCE 菜粕 2,159.00 2,145.00 1.31% CZCE 强麦 2,415.00 2,419.00 -0.12% CZCE 苹果 10,696.00 10,749.00 0.58% 资料来源:中原证券,wind 表 5:港股主要指数表现 指数名称 实时价 前收盘价 实时涨跌幅 恒生指数 27,005.45 27,196.54 -0.70% 恒生国企指数 10,613.48 10,713.05 -0.93% 恒生红筹指数 4,290.92 4,322.13 -0.72% 资料来源:中原证券,wind 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第5 页 / 共7页 3. 后市研判及投资建议 上海龙龟投资管理有限公司创始人李宗平在接受采访时表示,目前中国私募基金的总体规 模在 12 万亿元左右,这个规模与美国私募业对比仍有差距,私募证券类基金在未来任重道远。 另外,他还指出,随着金融监管越来越严,私募基金业短期内可能会受到其弊端影响,但长期 来看是利大于弊。对于 2019 年市场前景,李宗平认为,在宏观背景有所改善的前提下,有可 能会出现某些板块的结构性行情,但也不应该保持非常乐观的一个态度,应该在消极中寻找积 极。 虽然周一沪指盘中再次突破 2600 点整数关口,然而由于春节长假即将来临,市场各方跟 风追涨的意愿并不强烈,周二媒体报道美国将向加拿大正式提出引渡孟晚舟的消息,引发市场 的担忧情绪,亚太以及香港市场全线下挫,拖累 A 股市场权重股轮番下行,沪指再度显著下跌, 2600 点得而复失。沪指自 1 月 4 日探底 2440 点以来,持续小幅缩量反弹,显示出场外资金进 场做多的意愿不甚强烈,未来沪指围绕 2600 点蓄势整固的可能性较大。春节长假前市场各方 保持谨慎也基本符合历史惯例。投资者仍需密切关注春节前后政策面的变化情况,国内经济数 据的变化情况,以及中美贸易谈判的进展情况。 后市研判及投资建议。预计沪指短线继续在 2600 点下方蓄势整固的可能较大,创业板市 场短线围绕 1250 点区域蓄势震荡的可能较大。我们建议投资者短线暂时观望,中线建议继续 关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第6 页 / 共7页 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格,本人任职符合监管机 构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑,独立、 客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点,本人对报告内容和观点负责, 保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司(以 下简称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布,本公司不会因任何机构或个人接收到本报 告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料,本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保 证,也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报 告发布日的判断,本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动, 过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所 表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者 的具体投资目标、财务状况以及特殊需求,任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券 或投资标的的推荐。 本报告具有专业性,仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管 理办法》相关规定,本报告作为资讯类服务属于低风险(R1)等级,普通投资者应在投资 顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有,未经本公司书面授权,任何机构、个人不得刊载、转发本报告 或本报告任何部分,不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发, 本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用,须在本公 司允许的范围内使用,并注明报告出处、发布人、发布日期,提示使用本报告的风险。 若本公司客户(以下简称“该客户” )向第三方发送本报告,则由该客户独自为其发送行为 负责,提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意,本公司不对通过该种途径获得本报告 所引起的任何损失承担任何责任。 特别声明 在合法合规的前提下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。 本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建 议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突,勿将本报告作为投资或者其他 决定的唯一信赖依据。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第7 页 / 共7页
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