国盛证券-投资策略:资金加仓中证500ETF——市场情绪周监控第24期

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发布机构: 国盛证券
发布日期: 2019-01-17
证券研究报告 | 市场策略研究 2019 年 01 月 16 日 投资策略 资金加仓中证 500ETF——市场情绪周监控第 24 期 各类投资者的行为将间接反映市场整体的风险偏好及情绪,是市场博弈需要 作者 重点考虑的因素。《市场情绪周监控》系列报告旨在监控不同类型投资者行 分析师 为的边际变化,并在市场行情的重大拐点时期提供判断依据。 执业证书编号:S0680518100001 张启尧 邮箱:zhangqiyao@gszq.com 基金份额:基金发行大幅减少。对股票型基金、混合型基金和非纯债型基金 分析师 进行折算,2019 年 01 月 11 日,类股票基金发行共计 1.07 亿元,较前周大 执业证书编号:S0680518060004 幅减少 2.8 亿元。股票型 ETF 总份额减少 10.31 亿份,其中份额增加最多的 邮箱:zhangqianting@gszq.com 三只 ETF 分别为南方中证 500ETF(+6.3 亿份)、 华夏中证 500ETF(+2.2 亿份)、 相关研究 华夏中证 500ETF(+1.3 亿份);减少最多的三只 ETF 分别为易方达创业板 1、《投资策略:QFII 额度再扩容,北上流入超百亿— ETF(-8.44 亿份)、华夏上证 50ETF(-5.91 亿份)、 华夏上证 50ETF(-5.91 亿份)。 —陆股通周监控第 24 期》2019-01-15 一级市场融资:3 家上市 IPO。2019 年 01 月 11 日当周,华培动力、罗博 特科、ST 长油 3 家公司进行 IPO 上市,总计募集资金 8.22 亿元;根据证监 会公告,IPO 审批通过 3 家公司(南京威尔药业股份有限公司、西安银行股份 有限公司、苏州恒铭达电子科技股份有限公司)。 张倩婷 2、《投资策略:信用利差全面收窄——资金价格周监 控第 2 期》2019-01-14 3、 《投资策略专题:PPI 价差视角下的行业配臵方法研 究》2019-01-14 4、 《投资策略: 《回购细则》正式发布,变化影响几何? 杠杆资金:融资余额小幅下降。2019 年 01 月 11 日当周,融资余额为 7472.6 ——回购系列之五》2019-01-12 亿元,较前周小幅减小 29.2 亿元。从板块分布来看,2019 年 01 月 11 日当 5、《投资策略:内外共振修复,股汇同步反弹——估 周,主板、中小企业板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别是-0.53%、 值与结构第 23 期》2019-01-11 -0.12%和-0.54%;融资余额占标的自由流通市值的比例分别为 4.96%、 6.97%和 7.74%;融资余额增速分别为-0.6%、-0.16%和-0.59%。 北上资金:北上资金小幅流入。2019 年 01 月 11 日当周,北上资金累计净 流入 6588.36 亿元,较前周净流入 157.31 亿元,其中,沪股通净流入 94.31 亿元,深股通净流入 63 亿元;港股通累计净流入 7186.63 亿元,较前周减 少 28.83 亿元。 产业资金:解禁规模大幅下降。2019 年 01 月 11 日当周, 解禁总规模为 313.78 亿元,相比前周的 1102.3 亿元大幅下降。其中,首发解禁、定增解禁的规 模分别为 229.72 亿元和 56.19 亿元。本周(2019 年 01 月 18 日当周),解 禁总量为 448.81 亿元,其中首发解禁和定增解禁的规模分别为 104.11 亿元 和 326.74 亿元。从个股的情况来看,本周(2019 年 01 月 18 日当周),万 兴科技、盈趣科技、德邦股份等解禁压力较大,值得关注。 市场风险偏好:涨跌停个股数比值大幅上升。换手率和涨跌停个股数比值可 以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2019 年 01 月 11 日当周全部 A 股的周度换手率小幅上升至 4.12%;涨跌停个股数比值由前周的 7.58 大幅 上升至 23.1。 风险提示:海外事件冲击,宏观经济政策超预期变化。 请仔细阅读本报告末页声明 2019 年 01 月 16 日 内容目录 基金份额:基金发行大幅减少 .................................................................................................................................. 3 一级市场融资:3 家上市 IPO ................................................................................................................................... 3 杠杆资金:融资余额小幅下降 .................................................................................................................................. 4 北上资金:北上资金小幅流入 .................................................................................................................................. 5 产业资金:解禁规模大幅下降 .................................................................................................................................. 6 市场风险偏好:涨跌停个股数比值大幅上升 .............................................................................................................. 8 风险提示 ................................................................................................................................................................ 8 图表目录 图表 1:2019 年 1 月 11 日当周类股票型基金发行 1.07 亿元...................................................................................... 3 图表 2:2019 年 1 月 11 日当周股票型 ETF 总份额减少 10.31 亿份 ............................................................................ 3 图表 3:2019 年 1 月 11 日当周 3 家 IPO 上市 .......................................................................................................... 3 图表 4:2019 年 1 月 11 日当周证监会 IPO 核发通过 3 家公司 ................................................................................... 3 图表 5:2019 年 1 月 11 日当周融资余额小幅下降 .................................................................................................... 4 图表 6:中小创融资余额增速为负 ............................................................................................................................ 4 图表 7:各行业融资余额情况................................................................................................................................... 4 图表 8:各行业融资余额增速情况 ............................................................................................................................ 4 图表 9:各行业融资净买入情况 ............................................................................................................................... 5 图表 10:各行业融资净买入占成交额情况 ................................................................................................................ 5 图表 11:截止 2019 年 1 月 11 日北上资金累计净流入 6588.36 亿元 .......................................................................... 5 图表 12:沪股通净流入 94.31 亿元,深股通净流出 63 亿元 ....................................................................................... 5 图表 13:2019 年 1 月 11 日当周北上资金净流入 ...................................................................................................... 6 图表 14:恒生 AH 溢价指数小幅上行 ....................................................................................................................... 6 图表 15:解禁规模大幅上升 .................................................................................................................................... 6 图表 16:2019 年 1 月 11 日当周解禁规模占流通股占比前 10 个股............................................................................. 7 图表 17:2019 年 1 月 11 日当周净增持 7.08 亿元..................................................................................................... 7 图表 18:非银金融等行业净增持较多,计算机等行业净减持较多 ............................................................................... 7 图表 19:2019 年 1 月 11 日当周周度换手率小幅上升 ............................................................................................... 8 图表 20:2019 年 1 月 11 日当周涨跌停个股数比值 10 日平均大幅上升 ...................................................................... 8 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 2019 年 01 月 16 日 基金份额:基金发行大幅减少 对股票型基金、混合型基金和非纯债型基金进行折算,2019 年 01 月 11 日,类股票基 金发行共计 1.07 亿元,较前周大幅减少 2.8 亿元。 股票型 ETF 总份额减少 10.31 亿份,其中份额增加最多的三只 ETF 分别为南方中证 500ETF(+6.3 亿份)、华夏中证 500ETF(+2.2 亿份)、华夏中证 500ETF(+1.3 亿份);减 少最多的三只 ETF 分别为易方达创业板 ETF(-8.44 亿份)、华夏上证 50ETF(-5.91 亿份)、 华夏上证 50ETF(-5.91 亿份)。 图表 1:2019 年 1 月 11 日当周类股票型基金发行 1.07 亿元 图表 2:2019 年 1 月 11 日当周股票型 ETF 总份额减少 10.31 亿份 资料来源:Wind,国盛证券研究所 资料来源:Wind,国盛证券研究所 一级市场融资:3 家上市 IPO 2019 年 01 月 11 日当周,华培动力、罗博特科、ST 长油 3 家公司进行 IPO 上市,总计 募集资金 8.22 亿元;根据证监会公告,IPO 审批通过 3 家公司(南京威尔药业股份有限 公司、西安银行股份有限公司、苏州恒铭达电子科技股份有限公司)。 图表 3:2019 年 1 月 11 日当周 3 家 IPO 上市 图表 4:2019 年 1 月 11 日当周证监会 IPO 核发通过 3 家公司 280 230 180 130 80 30 2018-12-02 2018-10-02 2018-08-02 2018-06-02 2018-04-02 2018-02-02 2017-12-02 2017-10-02 2017-08-02 2017-06-02 -20 IPO募集净值(亿元) 资料来源:Wind,国盛证券研究所 P.3 资料来源:Wind,国盛证券研究所 请仔细阅读本报告末页声明 2019 年 01 月 16 日 杠杆资金:融资余额小幅下降 2019 年 01 月 11 日当周,融资余额为 7472.6 亿元,较前周小幅减小 29.2 亿元。从板 块分布来看,2019 年 01 月 11 日当周,主板、中小企业板和创业板融资净买入占成交 金额的比例分别是-0.53%、-0.12%和-0.54%;融资余额占标的自由流通市值的比例分 别为 4.96%、6.97%和 7.74%;融资余额增速分别为-0.6%、-0.16%和-0.59%。 图表 5:2019 年 1 月 11 日当周融资余额小幅下降 图表 6:中小创融资余额增速为负 资料来源:Wind,国盛证券研究所 资料来源:Wind,国盛证券研究所 从行业分布来看,2019 年 01 月 11 日当周,融资余额排名前五的行业分别为非银金融、 银行、医药生物、电子、房地产;融融资余额包括国防军工、通信、电气设备、建筑装 饰、农林牧渔等较上周均有所增加,但食品饮料、家用电器、休闲服务、汽车、商业贸 易等有所下滑。 图表 7:各行业融资余额情况 图表 8:各行业融资余额增速情况 资料来源:Wind,国盛证券研究所 资料来源:Wind,国盛证券研究所 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 2019 年 01 月 16 日 2019 年 1 月 11 日当周,有国防军工、通信、电气设备、建筑装饰和采掘等行业融资净 买入,融资净卖出较高的有食品饮料、银行、汽车、化工和非银金融等;融资净卖出占 成交金额比例较高的有商业贸易、休闲服务、汽车、食品饮料和化工等。 图表 9:各行业融资净买入情况 图表 10:各行业融资净买入占成交额情况 资料来源:Wind,国盛证券研究所 资料来源:Wind,国盛证券研究所 北上资金:北上资金小幅流入 2019 年 01 月 11 日当周,北上资金累计净流入 6588.36 亿元,较前周净流入 157.31 亿 元,其中,沪股通净流入 94.31 亿元,深股通净流入 63 亿元;港股通累计净流入 7186.63 亿元,较前周减少 28.83 亿元。 图表 11:截止 2019 年 1 月 11 日北上资金累计净流入 6588.36 亿元 图表 12:沪股通净流入 94.31 亿元,深股通净流出 63 亿元 资料来源:Wind,国盛证券研究所 资料来源:Wind,国盛证券研究所 P.5 请仔细阅读本报告末页声明 2019 年 01 月 16 日 截止 2019 年 01 月 11 日,恒生 AH 溢价指数小幅下行至 118.15。 图表 13:2019 年 1 月 11 日当周北上资金净流入 图表 14:恒生 AH 溢价指数小幅上行 2019-01-09 2019-01-02 2018-12-20 2018-12-13 2018-12-06 2018-11-29 2018-11-21 2018-11-14 2018-11-08 2018-11-01 2018-10-25 2018-10-18 2018-10-09 2018-09-20 3500 3400 3300 3200 3100 3000 2900 2018-09-13 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 沪股通:当日净流入(亿元) 深股通:当日净流入(亿元) 沪深300(右轴) 资料来源:Wind,国盛证券研究所 资料来源:Wind,国盛证券研究所 产业资金:解禁规模大幅下降 2019 年 01 月 11 日当周,解禁总规模为 313.78 亿元,相比前周的 1102.3 亿元大幅下 降。其中,首发解禁、定增解禁的规模分别为 229.72 亿元和 56.19 亿元。本周(2019 年 01 月 18 日当周) ,解禁总量为 448.81 亿元,其中首发解禁和定增解禁的规模分别为 104.11 亿元和 326.74 亿元。 从个股的情况来看,本周(2019 年 01 月 18 日当周),万兴科技、盈趣科技、德邦股份 等解禁压力较大,值得关注。 图表 15:解禁规模大幅上升 资料来源:Wind,国盛证券研究所 P.6 请仔细阅读本报告末页声明 2019 年 01 月 16 日 图表 16:2019 年 1 月 11 日当周解禁规模占流通股占比前 10 个股 代码 简称 解禁日期 收盘价 占流通股比例 (01.11) 解禁市值 解禁数量 申万 (亿元) (亿股) 一级行业 300624.SZ 万兴科技 2019/1/18 46.32 147.00% 13.6 0.3 计算机 002925.SZ 盈趣科技 2019/1/15 42.84 123.96% 39.7 0.9 电子 603056.SH 德邦股份 2019/1/16 15.42 117.66% 18.1 1.2 交通运输 300738.SZ 奥飞数据 2019/1/18 40.58 114.13% 7.6 0.2 计算机 300494.SZ 盛天网络 2019/1/14 9.75 112.04% 11.7 1.2 传媒 300733.SZ 西菱动力 2019/1/16 16.59 69.93% 4.6 0.3 汽车 300143.SZ 星普医科 2019/1/15 9.08 59.90% 14.3 1.6 医药生物 600880.SH 博瑞传播 2019/1/15 3.93 49.04% 14.1 3.6 传媒 000553.SZ 安道麦 A 2019/1/16 10.18 42.87% 10.7 1.0 化工 002196.SZ 方正电机 2019/1/15 5.59 29.99% 5.0 0.9 电气设备 资料来源:Wind,国盛证券研究所 2019 年 01 月 11 日当周,产业资本净增持 7.08 亿元。从增减持的板块分布看,主板净 增持 9.91 亿元,中小板净增持 0.82 亿元,创业板净减持 3.65 亿元;从家数来看,共 47 家公司发生了净增持,96 家公司发生了净减持。 从增减持的具体行业分布来看,非银金融、电子、传媒净增持较多,分别为 7.07 亿元、 3.15 亿元和 1.58 亿元;而计算机、电气设备、通信净减持较多,分别为 2.38 亿元、2.33 亿元和 1.42 亿元。 从个股来看,净增持较多的个股分别为国泰君安(+6.58 亿元)、文投控股(+2.28 亿元)、 东山精密(+2.03 亿元);净减持较多的个股分别为泛微网络(-0.73 亿元)、鸿博股份(-0.72 亿元)、吉比特(-0.51 亿元)。 图表 17:2019 年 1 月 11 日当周净增持 7.08 亿元 图表 18:非银金融等行业净增持较多,计算机等行业净减持较多 资料来源:Wind,国盛证券研究所 资料来源:Wind,国盛证券研究所 P.7 请仔细阅读本报告末页声明 2019 年 01 月 16 日 市场风险偏好:涨跌停个股数比值大幅上升 换手率和涨跌停个股数比值可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2019 年 01 月 11 日当周全部 A 股的周度换手率小幅上升至 4.12%;涨跌停个股数比值由前周的 7.58 大幅上升至 23.1。 图表 19:2019 年 1 月 11 日当周周度换手率小幅上升 资料来源:Wind,国盛证券研究所 图表 20:2019 年 1 月 11 日当周涨跌停个股数比值 10 日平均大幅上升 资料来源:Wind,国盛证券研究所 风险提示 海外事件冲击,宏观经济政策超预期变化。 P.8 请仔细阅读本报告末页声明 2019 年 01 月 16 日 免责声明 国盛证券有限责任公司(以下简称“本公司”)具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使 用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致 的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料,但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,可能会随时调整。在不同时期,本公司可发出与本 报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态,对本报告所含信息可在 不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用,不构成任何 投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资 及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内 容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意,在法律许可的情况下,本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行 交易,也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经事先本公司书面授权,任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告,需注明出处为“国盛证券研究所”,且不得对本报告进行有悖原意的删节 或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表 述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法,结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的 任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 投资评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 评级标准为报告发布日后的 6 个月内公司股价(或行业 买入 相对同期基准指数涨幅在 15%以上 增持 相对同期基准指数涨幅在 5%~15%之间 持有 相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间 对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的) 减持 相对同期基准指数跌幅在 5%以上 为基准;香港市场以摩根士丹利中国指数为基准,美股 增持 相对同期基准指数涨幅在 10%以上 中性 相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之 指数)相对同期基准指数的相对市场表现。其中 A 股市 场以沪深 300 指数为基准;新三板市场以三板成指(针 市场以标普 500 指数或纳斯达克综合指数为基准。 股票评级 行业评级 间 减持 相对同期基准指数跌幅在 10%以上 国盛证券研究所 北京 上海 地址:北京市西城区锦什坊街 35 号南楼 地址:上海市浦明路 868 号保利 One56 10 层 邮编:100033 邮编:200120 传真:010-57671718 电话:021-38934111 邮箱:gsresearch@gszq.com 邮箱:gsresearch@gszq.com 南昌 深圳 地址:南昌市红谷滩新区凤凰中大道 1115 号北京银行大厦 地址:深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 101 层 邮编:330038 邮编:518033 传真:0791-86281485 邮箱:gsresearch@gszq.com 邮箱:gsresearch@gszq.com P.9 请仔细阅读本报告末页声明
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