中银国际-研究每日速递(零售)

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作者: 兰晓飞
发布机构: 中银国际
发布日期: 2019-01-17
证券研究报告——研究每日速递(零售) 2019 年 1 月 17 日 研究每日速递(零售) ■全球市场 周三(1 月 16 日),亚太股市收盘普涨。日经 225 指数跌 0.55%,报 20442.75 点;韩国综合指数涨 0.43%,报 2106.1 点;澳大利亚 ASX200 指数涨 0.71%, 报 5814.57 点。 周三(1 月 16 日) ,美国三大股指收盘全线上涨。道琼斯工业平均指涨 0.59%, 报 24207.16 点;标普 500 指数涨 0.22%,报 2616.1 点;纳斯达克综合指数涨 0.15%,报 7034.69 点。 周三(1 月 16 日),欧洲三大股指收盘普涨。英国富时 100 指数跌 0.47%, 报 6862.68 点;法国 CAC40 指数涨 0.51%,报 4810.74 点;德国 DAX 指数涨 0.36%, 报 10931.24 点。 ■宏观策略 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略及特色产品组 兰晓飞 (8610)66229085 Xiaofei.Lan@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300511040003 周三(1 月 16 日),A 股全天窄幅整理,缩量震荡,沪指、深成指、创业板 指收盘涨跌互现,上证综指收盘持平,报 2570.42 点;深证成指跌 0.09%报 7540.45 点;创业板指涨 0.08%报 1267.30 点。成交量方面,沪市成交 1268.76 亿元,深市成交 1777.85 亿元,创业板成交 530.57 亿元,总成交额 3577.18 亿 元,较上一交易日成交量有所缩小。板块上看,申万行业多数下跌,采掘、 医药生物、房地产涨幅居前,国防军工、综合、通信跌幅居前。概念股板块 亦多数下跌,创投指数、新三板指数、赛马指数涨幅居前,啤酒指数、白酒 指数、特高压指数跌幅居前。盘面上看,雄安概念股午后冲高回落;天津板 块午后亦快速走高;次新股活跃;创投概念卷土重来;昨日强势的白酒、券 商纷纷回调。综合来看,两市股指小幅低开,证券板块的回落使指数涨势乏 力,权重股小幅回调,题材概念轮动加剧,部分个股继续表现,短线赚钱效 应不佳。多空胶着导致收盘点位无较大变化,成交量有所减小,整体行情呈 现窄幅震荡调整。我们认为,近期三大部委释放减税降费落地信号,表明在 各项政策支撑下股指下跌空间有限,但同时投资者对于经济基本面的预期较 差导致信心不足,股指上攻乏力,加上春节因素的影响,近期或延续震荡行 情。建议投资者密切关注政策因素及市场量能的变化,谨慎持仓,可适当关 注政策驱动的高科技成长板块及基建板块的优质个股。中长期可关注低估值 的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头。 ■重要财经信息       商务部:推动全方位对外开放尽早出台外商投资法 工信部:工业生产增速仍在合理区间有能力应对风险 商务部:研究出台进一步推进自贸区扩大开放和创新发展政策措施 统计局:12 月二三线城市商品住宅销售价格涨幅回落 美联储"大鹰派"乔治转鸽:现在或是暂停加息的好时机 狂输 230 票!梅姨遭英国近代史上最惨痛失利 今晚将面临不信 全球市场 国内市场 周三(1 月 16 日),A 股全天窄幅整理,缩量震荡,沪指、深成指、创业板指收盘涨跌互现。截至收盘,上证综指收 盘持平,报 2570.42 点;深证成指跌 0.09%报 7540.45 点;创业板指涨 0.08%报 1267.30 点。成交量方面,沪市成交 1268.76 亿元,深市成交 1777.85 亿元,创业板成交 530.57 亿元,总成交额 3577.18 亿元,较上一交易日成交量有所缩小。板块 上看,申万行业多数下跌,采掘、医药生物、房地产涨幅居前,国防军工、综合、通信跌幅居前。概念股板块亦多数 下跌,创投指数、新三板指数、赛马指数涨幅居前,啤酒指数、白酒指数、特高压指数跌幅居前。盘面上看,雄安概 念股午后冲高回落,汉钟精机和杭州园林涨停,南国臵业、巨力索具等走高。天津板块午后亦快速走高,津滨发展、 津劝业涨停。煤炭股尾盘反弹,永泰能源、云煤能源、美锦能源先后涨停。次新股活跃,来伊份、金牌厨柜、欣锐科 技、宇信科技、日播时尚等涨停。创投概念卷土重来,华控赛格涨停。昨日强势的白酒、券商纷纷回调,金徽酒、金 种子酒、方正证券、国盛金控、越秀金控、南京证券跌逾 3%。 香港市场 周三(1 月 16 日),恒生指数收盘涨 0.27%报 26902.1 点,逼近 27000 点关口,创 2018 年 12 月 5 日以来新高,国企指数 涨 0.5%,红筹指数涨 0.27%。全日大市成交 874.73 亿港元,前一交易日为 889.58 亿港元。板块方面,恒生行业板块多 数上涨,消费品制造业、消费者服务业、工业涨幅居前,仅有原材料业、电讯业、公用事业三个板块下跌。盘面上看, 医药股大涨,中国生物制药涨超 7%,绿叶制药、丽珠医药涨近 6%;消费股走高,统一企业中国涨超 7%,现代牧业涨 近 7%,莎莎国际、周大福等多股涨超 4%;汽车股强势,永达汽车涨逾 6%,长城汽车、华晨中国涨超 3%;手机设备 股普跌,丘钛科技跌逾 6%,公司预计 2018 年度股东税前应占综合纯利同比降 95%,瑞声科技跌超 3%领跌蓝筹,舜宇 光学科技跌超 2%;资源股普跌,招金矿业跌近 6%,俄铝跌超 5%;热门股方面,“腾讯系”新经济 SaaS 第一股微盟 集团上市次日破发,股价大跌近 17%;恒大健康涨超 4%,斥 9.3 亿美元收购瑞典电动汽车 51%股权;联想控股跌超 4%, 昨日公告称股东联恒永信向新奥国际出售集团 5409 万股 H 股,相当于集团已发行 H 股约 4.25%;丰盛控股触底反弹, 涨近 11%。个股方面,涨幅前三的个股分别为中国三迪、国茂控股、莱蒙国际,涨幅别为 36.11%、32.09%、21.70%;跌 幅前三的个股分别为天瑞汽车内饰、惠陶集团、长盈集团(控股),跌幅分别为 30.24%、28.00%、25.77%。沪港通资 金流向方面,沪股通净流入 20.36 亿,沪市港股通净流入 3.62 亿。深港通资金流向方面,深股通净流入 4.92 亿,深市 港股通净流入 5.14 亿。港股通标的中涨幅前三的个股分别为丰盛控股、中国高速传动、统一企业中国,涨幅分别为 10.61%、 7.61%、7.18%;跌幅前三的个股分别为佳源国际控股、丘钛科技、招金矿业,跌幅分别为 8.58%、6.43%、5.90%。 海外市场 周三(1 月 16 日),亚太股市收盘普涨。日经 225 指数跌 0.55%,报 20442.75 点;韩国综合指数涨 0.43%,报 2106.1 点; 澳大利亚 ASX200 指数涨 0.71%,报 5814.57 点。 周三(1 月 16 日),美国三大股指收盘全线上涨。道琼斯工业平均指涨 0.59%,报 24207.16 点;标普 500 指数涨 0.22%, 报 2616.1 点;纳斯达克综合指数涨 0.15%,报 7034.69 点。 周三(1 月 16 日),欧洲三大股指收盘普涨。英国富时 100 指数跌 0.47%,报 6862.68 点;法国 CAC40 指数涨 0.51%, 报 4810.74 点;德国 DAX 指数涨 0.36%,报 10931.24 点。 2019 年 1 月 17 日 研究每日速递(零售) 2 金融期货 周三(1 月 16 日),上证 50 股指期货主力合约 IH1901 收盘涨 6.00 点或 0.25%,报 2380.20 点,贴水 1.02 点。全天成交 1.71 万手,持仓 1.44 万手,减仓 5391 手。其他合约方面,IH1902 涨 6.80 点或 0.29%,报 2384.00 点;IH1903 涨 5.00 点或 0.21%,报 2388.20 点;IH1906 涨 0.40 点或 0.02%,报 2386.00 点。现货方面,上证 50 指数收盘涨 2.85 点或 0.12%,报 2381.22 点。 周三(1 月 16 日),中证 500 股指期货主力合约 IC1901 收盘跌 5.80 点或 0.13%,报 4341.00 点,升水 4.12 点。全天成交 2.39 万手,持仓 2.16 万手,减仓 8273 手。其他合约方面,IC1902 跌 0.40 点或 0.01%,报 4325.20 点;IC1903 跌 0.60 点或 0.01%,报 4307.60 点;IC1906 涨 2.20 点或 0.05%,报 4247.20 点。现货方面,中证 500 指数收盘跌 10.48 点或 0.24%,报 4336.88 点。 周三(1 月 16 日),沪深 300 股指期货主力合约 IF1901 收盘涨 3.20 点或 0.10%,报 3129.40 点,升水 0.75 点。全天成交 3.86 万手,持仓 2.84 万手,减仓 11772 手。其他合约方面,IF1902 涨 3.60 点或 0.12%,报 3131.00 点;IF1903 涨 3.60 点或 0.12%,报 3134.00 点;IF1906 涨 3.20 点或 0.10%,报 3125.00 点。现货方面,沪深 300 指数收盘涨 0.66 点或 0.02%,报 3128.65 点。 周三(1 月 16 日),国债期货强势走高,10 年期主力合约收涨 0.57%,创近 9 个月最大单日涨幅。10 年期国债活跃券 180027 收益率下行幅度扩大,最新成交价报 3.06%,较前一日中债到期收益率下行 7.75bp。10 年期国债到期收益率上次 破 3.1%是在 2016 年 12 月底。 宏观策略 周三(1 月 16 日),A 股全天窄幅整理,缩量震荡,沪指、深成指、创业板指收盘涨跌互现,上证综指收盘持平,报 2570.42 点;深证成指跌 0.09%报 7540.45 点;创业板指涨 0.08%报 1267.30 点。成交量方面,沪市成交 1268.76 亿元,深 市成交 1777.85 亿元,创业板成交 530.57 亿元,总成交额 3577.18 亿元,较上一交易日成交量有所缩小。板块上看,申 万行业多数下跌,采掘、医药生物、房地产涨幅居前,国防军工、综合、通信跌幅居前。概念股板块亦多数下跌,创 投指数、新三板指数、赛马指数涨幅居前,啤酒指数、白酒指数、特高压指数跌幅居前。盘面上看,雄安概念股午后 冲高回落;天津板块午后亦快速走高;次新股活跃;创投概念卷土重来;昨日强势的白酒、券商纷纷回调。综合来看, 两市股指小幅低开,证券板块的回落使指数涨势乏力,权重股小幅回调,题材概念轮动加剧,部分个股继续表现,短 线赚钱效应不佳。多空胶着导致收盘点位无较大变化,成交量有所减小,整体行情呈现窄幅震荡调整。我们认为,近 期三大部委释放减税降费落地信号,表明在各项政策支撑下股指下跌空间有限,但同时投资者对于经济基本面的预期 较差导致信心不足,股指上攻乏力,加上春节因素的影响,近期或延续震荡行情。建议投资者密切关注政策因素及市 场量能的变化,谨慎持仓,可适当关注政策驱动的高科技成长板块及基建板块的优质个股。中长期可关注低估值的蓝 筹股以及业绩良好的成长性龙头。 2019 年 1 月 17 日 研究每日速递(零售) 3 重要财经信息 国内财经信息 商务部:推动全方位对外开放 尽早出台外商投资法 商务部部长助理任鸿斌 16 日在国新办举行的发布会上表示,习近平总书记在去年中央经济工作会议上的重要讲话,为 做好新形势商务工作提供了根本遵循,商务部深入学习贯彻中央经济工作会议的精神,全面贯彻落实中央经济工作会 议部署,重点要做好以下工作:一是做好"一促两稳三重点"。首先要促消费,创新流通方式,深挖消费潜力,充分发 挥消费的基础性作用。其次,要稳外贸、稳外资,继续提升贸易便利化水平,千方百计推动外贸"稳中提质",同时不 断放宽市场准入,改善营商环境,努力"稳外资"。最后突出三项重点任务,即办好第二届进博会,妥善应对中美经贸 摩擦,推进自贸试验区建设和探索自由贸易港等。这是党中央交给商务部的重要任务,也是今年商务工作的重中之重。 二是促进形成强大的国内市场。坚持一手抓城市消费,一手抓乡村消费。在城市,加快步行街改造提升,开展国际消 费中心城市建设试点。在乡村,推动工业品下乡、农产品进城。坚持一手抓商品消费,一手抓服务消费。培育现代供 应链、推动线上线下融合发展,促进供需有效衔接。新建一批城乡便民消费服务中心,提升居民生活服务水平。坚持 不断优化消费环境,以完善信用体系和产品追溯体系为抓手,让老百姓吃得放心、穿得称心、用得舒心,做好商务保 障民生。三是推动全方位对外开放。首先加快推动由商品和要素流动型开放向规则等制度型开放转变。推动尽早出台 外商投资法。全面深入实施准入前国民待遇加负面清单管理制度。其次要继续深化"一带一路"国际合作,筹备好第二 届"一带一路"国际合作高峰论坛,实施"丝路明珠"工程,发展"丝路电商"等。最后积极参与全球经济治理。支持世贸组 织进行必要改革,反对贸易保护主义,在多双边场合提出更多中国倡议、中国主张,推动建设开放型世界经济,构建 人类命运共同体。(证券时报网) 工信部:工业生产增速仍在合理区间有能力应对风险 工业和信息化部副部长辛国斌在发布会上表示,2018 年工业生产增速仍在合理区间。进入 2018 年下半年后,我国工业 发展面临的内外部环境发生深刻而复杂的变化,内需增长动力减弱,结构调整阵痛凸显,工业经济运行稳中有变、变 中有忧,下行压力有所加大。但是,在国内强大市场需求、完整的产业体系、便利的基础设施等有利条件支撑下,特 别是我们还有制度和体制方面的优势,我们认为,我们还是有很大的发展潜力。只要大家按照党中央、国务院的决策 部署,万众一心、共同努力,我们有能力应对各种风险挑战,实现工业经济平稳运行。以下为演讲实录:过去的一年, 面对错综复杂的国内外经济形势,全国工业和信息化系统以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,按照党中央、 国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持高质量发展,以供给侧结构性改革为主线,着力 打好三大攻坚战,认真落实“六稳”要求,加快推进制造强国、网络强国建设,全年工业经济运行总体平稳、稳中有 进,高质量发展迈出了坚实的步伐。同时,我们也看到,进入 2018 年下半年后,我国工业发展面临的内外部环境发生 深刻而复杂的变化,内需增长动力减弱,结构调整阵痛凸显,工业经济运行稳中有变、变中有忧,下行压力有所加大。 但是,在国内强大市场需求、完整的产业体系、便利的基础设施等有利条件支撑下,特别是我们还有制度和体制方面 的优势,我们认为,我们还是有很大的发展潜力。只要大家按照党中央、国务院的决策部署,万众一心、共同努力, 我们有能力应对各种风险挑战,实现工业经济平稳运行。2019 年,工业和信息化部将按照中央经济工作会议部署,立 足制造强国和网络强国建设全局,在“巩固、增强、提升、畅通”八个字上下功夫,统筹推进稳增长、强基础、补短 板、调结构、促融合。重点从六个方面推动制造业高质量发展。一是建立健全制造业高质量发展体系,重点是政策体 系、指标体系和评价体系。二是增强制造业创新能力,重点抓好国家制造业创新中心建设、关键领域核心技术攻关、 工业强基等专项工程的实施。三是深化制造业结构调整,重点是坚持不懈去产能,加快传统产业改造升级,促进新兴 产业发展,培育先进制造业产业集群。四是培育更具竞争力的优质企业,深入贯彻实施《中小企业促进法》,推动落 实金融支持小微企业发展的政策措施。五是优化制造业发展环境,重点是深化“放管服”改革,降低企业成本负担, 稳定国内有效需求。六是进一步扩大制造业对外开放,重点是落实汽车、船舶等行业的开放政策,促进装备制造和国 际产能合作。我就简要介绍这么多。下面,我愿意和我的几位同事一起来回答各位记者的提问。谢谢。(新浪财经) 2019 年 1 月 17 日 研究每日速递(零售) 4 商务部:研究出台进一步推进自贸区扩大开放和创新发展政策措施 商务部部长助理任鸿斌 16 日在国新办举行的发布会上表示,建设自由贸易试验区是党中央在新时代推进改革开放的一 项重要举措。目前已经 11 个自由贸易试验区建成,海南全岛的自由贸易试验区正在积极推进。商务部将深入学习贯彻 中央经济工作会议的精神,按照党中央、国务院的决策部署,以更大的力度推进自由贸易试验区的建设和分步骤地探 索建设中国特色的自由贸易港,2019 年主要做好以下五方面工作:一是探索中国特色自由贸易港建设,借鉴国际经验, 结合海南的特点,尽快提出具有中国特色的自由贸易港政策和制度体系。二是推进上海自由贸易试验区新片区设立及 方案制订工作,支持上海在推进投资和贸易自由化便利化方面大胆创新探索。三是进一步压减自贸试验区外商投资准 入特别管理措施,也就是我们说的负面清单,加快医疗、教育等重点领域开放进程。四是研究出台进一步推进自由贸 易试验区扩大开放和创新发展的政策措施,推动重点改革事项在自由贸易试验区先行先试。五是努力形成更多高质量 的可复制可推广的经验,推动形成更高层次的开放型的经济新格局。(证券时报网) 统计局:12 月二三线城市商品住宅销售价格涨幅回落 2018 年 12 月份一线城市商品住宅销售价格涨跌互现二三线城市涨幅回落——国家统计局城市司高级统计师刘建伟解 读 12 月份商品住宅销售价格变动情况统计数据国家统计局今日发布了 2018 年 12 月份 70 个大中城市商品住宅销售价格 变动情况统计数据。对此,国家统计局城市司高级统计师刘建伟进行了解读。一、一线城市新建商品住宅销售价格环 比涨幅扩大,二手住宅价格继续下降;二三线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比涨幅均回落 12 月份,各地继续坚 持因城施策,切实履行城市主体责任,促进房地产市场平稳健康发展。一线城市新建商品住宅年底成交有所增加,价 格有所上涨,二三线城市则继续保持稳定。据初步测算,从环比看,4 个一线城市新建商品住宅销售价格上涨 1.3%, 涨幅比上月扩大 1.0 个百分点。其中:北京、上海、广州和深圳分别上涨 1.0%、0.6%、3.0%和 0.4%。二手住宅销售价 格下降 0.3%。其中:北京、上海、广州和深圳分别下降 0.2%、0.3%、0.4%和 0.3%。31 个二线城市新建商品住宅和二手 住宅销售价格分别上涨 0.7%和 0.1%,涨幅比上月分别回落 0.3 和 0.2 个百分点。35 个三线城市新建商品住宅和二手住 宅销售价格分别上涨 0.7%和 0.3%,涨幅比上月分别回落 0.2 和 0.1 个百分点。二、一二线城市新建商品住宅和二手住宅 销售价格同比累计平均涨幅比上年同期均回落,三线城市新建商品住宅价格同比累计平均涨幅与上年同期相同,二手 住宅有所扩大 12 月份,一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨 2.8%,涨幅比上年同月扩大 2.2 个百分点;1-12 月平 均,同比上涨 0.5%,涨幅比上年同期回落 9.6 个百分点。12 月份,二手住宅销售价格同比上涨 0.6%,涨幅比上年同月 回落 1.9 个百分点;1-12 月平均,同比上涨 0.7%,涨幅比上年同期回落 11.3 个百分点。12 月份,二三线城市新建商品 住宅销售价格同比分别上涨 11.3%和 10.8%,涨幅比上年同月分别扩大 6.2 和 3.9 个百分点;1-12 月平均,同比分别上涨 7.6%和 7.8%,其中二线城市涨幅比上年同期回落 1.5 个百分点,三线城市涨幅与上年同期相同。12 月份,二三线城市 二手住宅销售价格分别上涨 7.9%和 8.2%,涨幅比上年同月均扩大 2.9 个百分点; 1-12 月平均, 同比分别上涨 5.8%和 5.9%, 其中二线城市涨幅比上年同期回落 2.1 个百分点,三线城市涨幅比上年同期扩大 0.5 个百分点。三、15 个热点城市新建 商品住宅销售价格环比下降的城市有 3 个 12 月份,15 个热点城市新建商品住宅销售价格环比下降的城市有 3 个,与上 月相同,最大降幅为 0.4%;上涨的有 12 个,增加 1 个,最高涨幅为 3.0%。同比下降的城市有 1 个,比上月减少 1 个, 最大降幅为 0.4%;上涨的有 14 个,增加 1 个,最高涨幅为 15.9%。(国家统计局网站) 2019 年 1 月 17 日 研究每日速递(零售) 5 国际财经信息 美联储"大鹰派"乔治转鸽:现在或是暂停加息的好时机 近期美联储会议纪要、美联储主席鲍威尔和副主席克拉里达均发出了谨慎的论调,令市场人士愈发猜测美联储可能会 暂停加息进程。周二(1 月 15 日),美联储鹰派代表人物——乔治(EstherGeorge)令人非常意外地发表鸽派言论,称现在可 能是暂停加息的好时机。根据彭博报道,堪萨斯城联储主席乔治(EstherGeorge)周二敦促决策者在考虑进一步加息之前 要保持耐心,并暂停脚步。乔治在 2019 年拥有货币政策投票权,她也一直被视为美联储政策委员会中最为鹰派的成员 之一。乔治在密苏里州堪萨斯城的一次演讲中表示:“现在可能是暂停我们的利率正常化、研究即将出现的迹象和数 据,并确认我们当前位臵的好时机。”乔治说道:“我注意到过去政策行动的效力尚未全面显现,暂停政策正常化进 程将给予我们时间来评估经济是否正在做出预期中的回应。”她表示,美联储去年四次加息,利率似乎接近中性,这 既不会刺激也不会抑制经济。美国联邦公开市场委员会(FOMC)在去年 12 月会议上将基准利率上调 25 个基点,为去年 年内第四次加息,也是自 2015 年 12 月政策正常化以来第九次加息。FOMC 预计,2019 年料加息两次。乔治说道:“在 正常化进程的早些时候,FOMC 提供前瞻指引,表明货币政策是宽松的。鉴于目前的经济状况,在我看来,提供有关 未来政策利率路径的如此明确的指引并不合适。”乔治并称:“一些额外的加息可能是合适的。但并不急于做出这样 的判断,应该依赖于仔细观察数据,并进一步了解我们终点的位臵,以及还需要走多远、应该多快到达那里。”乔治 声称,她对进一步加息的看法将取决于通胀未来的表现。乔治的上述言论与她过去七年呼吁加大政策收紧力度截然不 同。彭博分析称,此番言论暗示,美联储主席鲍威尔(JeromePowell)对谨慎加息的主张可能轻松获得支持。FOMC 上周三 公布的 12 月会议纪要显示,决策者在是否进一步加息问题上的立场比政策声明所反映的更为谨慎。FOMC 发布的 12 月 18-19 日政策会议纪要显示,一些官员赞成 12 月保持利率不变;决策者还讨论了下行风险和资产负债表缩表步伐。 会议纪要指出,低通胀背景意味着美联储能够“对进一步收紧政策保持耐心”。近期,包括美联储主席鲍威尔在内的 诸多联储官员纷纷强调在市场动荡、通胀偏低以及全球增速放缓的情况下,不急于采取行动。美联储主席鲍威尔上周 四在华盛顿特区经济俱乐部发表讲话。鲍威尔表示,美联储在再次调整利率之前可以保持耐心,以等待评估全球风险 对国内经济的影响。他当时说道:“当前环境下,我们可以保持耐心和灵活,拭目以待形势变化,我认为我们正在等 待和观察。”(鲍威尔图片)在被问及美联储中值预估显示加息两次时,鲍威尔表示,美联储对加息的具体次数没有具 体计划,此外他还重申并不存在预设的利率路径。鲍威尔近期还曾表示,他正“密切倾听市场传递地关于下行风险的 信息”。美联储副主席克拉里达(RichardClarida)上周四表示,美联储可以保持耐心,观察 2019 年数据如何发展。克拉里 达说道:“鉴于通胀不高,我相信委员会完全能够保持耐心,看 2019 年的数据会有什么样的变化,评估应该采取什么 样的货币政策立场来维持强劲增长、努力实现我们的双重职责目标。”美联储副主席克拉里达本周周一接受福克斯商 业台采访时表示,美联储可以保持耐心,并且在调整政策方面不会犹豫。达拉斯联储主席卡普兰(RobertKaplan)周二在 德克萨斯州普莱诺举行的一次活动中讲话时也暗示,在利率问题上他将赞成维持现状。卡普兰说道:“通胀保持温 和——出奇的温和——我预计这种状态还会持续,因此保持耐心是明智之举。”此外,明尼阿波利斯联储主席卡什卡 利(NeelKashkari)表示,目前没有理由收紧货币政策;他在任期的大部分时间里都反对加息。北京时间周五 22:05,FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)将就美国经济前景和货币政策发表讲话。作为美联储的“三号人物”, 威廉姆斯的讲话也会对市场产生不小的影响。分析师指出,假如威廉姆斯也如其他美联储官员那样发表偏鸽派言论, 美元可能会承压,这将推动黄金价格上涨。法国兴业银行(SocGen)周一发布研究报告称,美联储存在暂缓加息的可能, 这将对美元产生拖累。据彭博上周四公布的调查显示,因美元疲软可能会帮助金价突破阻力位 1300 美元/盎司,黄金 交易员和分析师连续第九周看涨黄金。在接受彭博调查的 18 位黄金交易员及分析师中,10 人看涨,2 人看跌,6 人看 平。(FX168) 2019 年 1 月 17 日 研究每日速递(零售) 6 狂输 230 票!梅姨遭英国近代史上最惨痛失利 今晚将面临不信任投票 备受全球瞩目的英国退欧协议表决周二举行。最终,英国首相特里莎〃梅的脱欧协议在议会遭遇耻辱性的失败,其带 领英国脱离欧盟的计划已经名存实亡。反对党领袖科尔宾(JeremyCorbyn)更是提议对现任政府举行不信任投票。英镑/ 美元隔夜走势则出现巨震,汇价在暴跌之后反弹逾 200 点。狂输 230 票!特蕾莎〃梅脱欧协议遭英国近代政治史上最 惨重失利英国议员周二以压倒性优势否决了英国首相特雷莎〃梅的脱欧协议,此举将引发政治动荡,可能导致英国无 序退欧,甚至逆转 2016 年的脱欧决定。议会以 432 票反对,202 票支持的结果否决了特雷莎梅的退欧协议,这是英国 近代史上政府在议会遭遇的最重大失败。上一次执政党在议会遭遇最惨痛失败的 1924 年,票数之差为 166 张。值得一 提的是,此次多位特蕾莎〃梅本党的议员——包括脱欧派和留欧派——也加入到投票反对退欧协议的阵营中。脱欧协 议被否意味着这次梅所推动的脱欧进程几近死亡,她耗费 18 个月的精力与欧盟开展的艰苦卓绝的政治斡旋自此付诸东 流。特雷莎〃梅与欧洲的协议被一些人视为对英国脱欧理想的背叛,削弱了英国的影响力,同时又遵守了许多欧盟规 则。许多反对英国脱欧的人也不喜欢这项协议。他们认为,这将降低英国与世界贸易的便利程度,排斥全球人才,并 增加生活成本。“英国退欧协议基本上已死,”伦敦国王学院的欧洲政治与外交事务教授 AnandMenon 表示。“欧盟和 英国议员将认为这项协议已经死亡,因此英国将没有脱欧政策,也没有可行的替代脱欧政策,”Menon 说。投票一结 束,特雷莎〃梅就站起来对议员们说道:“很显然下议院不支持这份协议,不过,今晚的投票结果并没有告诉我们哪 一派获得了支持。”特雷莎〃梅称,“脱欧”问题不解决将给英国带来更多“不确定性和痛苦”。在脱欧协议投票结 果出炉后,英镑/美元一度应声重挫,最低曾触及 1.2668,但随后又迅速从当日低点反弹:路透社指出,尽管这一结果 可能引发政治动荡,可能导致英国无序退出欧盟,但英镑走强,因市场预期英退协议在议会如此惨败可能迫使议员们 寻求其它选项。“我认为市场对(这次协议遭否决)的看法是,它加大了在不信任投票后英国退欧最终演变为软退欧的 可能性,”德意志银行外汇业务全球主管鲁斯金表示。工党趁火打劫!今晚英国议会还将对梅姨进行不信任投票值得 一提的是,脱欧协议投票结果公布后,英国反对党工党领导人科尔宾就“趁火打劫”,向议会下院提起对政府的不信 任动议。英国议会将于 1 月 16 日格林尼治标准时间 19:00(北京时间 17 日 3:00)对这份动议进行辩论和投票。根据英 国政治惯例,一旦议会通过不信任动议,新政府须在 14 日内组成并获得半数以上议会下院议员支持,否则英国将提前 举行大选。据彭博报道,这一投票意义重大,可能决定特雷莎〃梅的首相生涯是否就此结束。初步迹象显示特雷莎〃 梅可能会赢得不信任投票。北爱尔兰的民主统一党暗示将一如既往地支持特雷莎〃梅,而去年试图推翻特雷莎〃梅而 未果的亲脱欧派托利党阵营也表示支持。但一切都有可能改变。根据唐宁街的表态,梅并不打算像她的前任卡梅伦一 样主动挥别相位。英国首相发言人明确表示,首相梅不会辞职。首相发言人还称,梅将专注于得出人们支持的脱欧协 议。同时,内阁没有计划于明天举行会议。梅希望在 1 月 21 日前与议会高级成员进行会面。BBC 的图表显示,如果政 府在不信任投票中失败,将有以下几种可能的结果。(环球外汇网) 2019 年 1 月 17 日 研究每日速递(零售) 7 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明,本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客 观性的其他职务,没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员;也不拥有与该上市公司有关的任何 财务权益;本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券股份有限公司同时声明,将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报 告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的,请慎重使用所获得的研究报告, 以防止被误导,中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。 2019 年 1 月 17 日 研究每日速递(零售) 8 主要风险及免责声明 本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布。 本报告发布的特定客户包括:1)基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究 报告,具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户;2)中银国 际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队,其可参考使用本报告。中银国际证 券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础,整合形成证券投资 顾问服务建议或产品,提供给接受其证券投资顾问服务的客户。 中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客 户提供本报告。中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告 的,亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策;需充分咨询证券投资顾问意 见,独立作出投资决策。中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及 损失等。 本报告内含保密信息,仅供收件人使用。阁下作为收件人,不得出于任何目的直接 或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人,或将此报告全部或 部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的,中银国际证券股份有限公 司将及时采取维权措施,追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、 服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司(统称“中银 国际集团”)的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用,并未考虑到任 何特别的投资目的、财务状况或特殊需要,不能成为或被视为出售或购买或认购证 券或其它金融票据的要约或邀请,亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券 股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内 容不构成对任何人的投资建议,阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客 户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前,就该投 资产品的适合性,包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关 投资顾问的意见。 尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师 从相信可靠的来源取得或达到,但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何 成员及其董事、高管、员工或其他任何个人(包括其关联方)都不能保证它们的准 确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外,中银国际集团任何成员不 对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。本报告对其中所包含的或讨论的信 息或意见的准确性、完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证。阁下不应 单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时 的设想、见解及分析方法。中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致 及有不同结论的报告,亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场。 本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。对于本报告可能涉及到中银国际集团 本身网站以外的资料,中银国际集团未有参阅有关网站,也不对它们的内容负责。 提供这些地址或超级链接(包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接)的目 的,纯粹为了阁下的方便及参考,连结网站的内容不构成本报告的任何部份。阁下 须承担浏览这些网站的风险。 本报告所载的资料、意见及推测仅基于现状,不构成任何保证,可随时更改,毋须 提前通知。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用 于阁下个别情况。本报告不能作为阁下私人投资的建议。 过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证,也不能代表或对将来表现做出任何 明示或暗示的保障。本报告所载的资料、意见及预测只是反映证券分析师在本报告 所载日期的判断,可随时更改。本报告中涉及证券或金融工具的价格、价值及收入 可能出现上升或下跌。 部分投资可能不会轻易变现,可能在出售或变现投资时存在难度。同样,阁下获得 有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难。本报告中包含或涉及的投资及服务 可能未必适合阁下。如上所述,阁下须在做出任何投资决策之前,包括买卖本报告 涉及的任何证券,寻求阁下相关投资顾问的意见。 中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有。保留一切权利。 中银国际证券股份有限公司 中国上海浦东 银城中路 200 号 中银大厦 39 楼 邮编 200121 电话:(8621)68604866 传真:(8621)58883554 相关关联机构: 中银国际研究有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话:(852)39886333 致电香港免费电话: 中国网通 10 省市客户请拨打:108008521065 中国电信 21 省市客户请拨打:108001521065 新加坡客户请拨打:8008523392 传真:(852)21479513 中银国际证券有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话:(852)39886333 传真:(852)21479513 中银国际控股有限公司北京代表处 中国北京市西城区 西单北大街 110 号 8 层 邮编:100032 电话:(8610)83262000 传真:(8610)83262291 中银国际(英国)有限公司 2/F,1Lothbury LondonEC2R7DB UnitedKingdom 电话:(4420)36518888 传真:(4420)36518877 中银国际(美国)有限公司 美国纽约市美国大道1045号 7BryantPark15楼 NY10018 电话:(1)2122590888 传真:(1)2122590889 中银国际(新加坡)有限公司 注册编号 199303046Z 新加坡百得利路四号 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