宏信证券-一周市场回顾:两市延续反弹,价值绩优风格占优

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作者: 徐伟
发布机构: 宏信证券
发布日期: 2019-01-18
2019 年 01 月 18 日 证券研究报告/一周市场回顾 两市延续反弹,价值绩优风格占优 分析师:徐伟 执业证书编号:S1330514080001 电话:028-86199181 邮箱:xuw@hxzb.cn 本周两市延续反弹态势,主要股指全线上涨。其中:上证综指周涨 1.65%, 最终收于 2596 点,连涨三周;深证成指周涨 1.44%,最终收于 7581 点,连涨三 周;创业板指周涨 0.63%,最终收于 1269 点,连涨两周;本周市场各类风格板 块普涨,其中:价值与绩优类板块表现相对较强,代表指数上证 50、中证 100、 沪深 300 分别周涨 2.67%、2.55%、2.37%;成长风格类板块表现相对较弱,代表 指数中小板指、中证 500、中证 1000 分别周涨 1.29%、0.76%、0.10%。 图 1:本周主要指数涨跌幅(%) 3.00 2.67 2.55 2.37 2.50 2.00 1.65 1.44 1.50 1.29 1.00 0.76 0.63 0.50 0.10 0.00 上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 图 2:本周主要指数落定 PE(TTM) 40 29 22 20 20 16 17 17 9 10 11 中证100 沪深300 0 上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证500 中证1000 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 敬请阅读最后一页免责声明 1 证券研究报告/一周市场回顾 本周两市日均成交金额为 3054.51 亿元,较上周下滑 6.58%;日均算术平均 换手率为 2.15%,较上周减少 0.20 个百分点。 图 3:A 股日成交金额与算术平均换手率 12000 6 9000 4 6000 2 3000 0 0 成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 本周市场上涨行业多于下跌行业,其中涨幅靠前的行业有:食品饮料(5.64%) 、 采掘(4.35%) 、钢铁(4.27%)、家用电器(3.40%) 、医药生物(3.31%) ;跌幅靠 前的行业有:通信(-2.13%)、国防军工(-1.90%)、电子(-0.94%)、休闲服务 (-0.86%) 、综合(-0.06%) 。 图 4:各主要行业周涨跌幅(%) 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 图 5:各主要行业市盈率(TTM) 60 40 20 0 行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块涨多跌少,其中涨幅靠前的板块有:白酒(6.39%)、仿制药 (5.59%) 、钛白粉(4.38%)、创新药(4.25%)、品牌龙头(3.96%) ;跌幅靠前的 板块有:触板(-7.45%)、领涨龙头(-5.22%) 、Micro LED(-4.61%)、特高压(-4.41%)、 智能汽车(-3.77%) 。 图 6:本周涨幅前十概念板块(%) 图 7:本周涨幅后十概念板块(%) 8.00 0.00 6.00 -2.00 4.00 -4.00 2.00 -6.00 0.00 -8.00 资料来源:Wind,宏信证券研究发展部 敬请阅读最后一页免责声明 资料来源:Wind,宏信证券研究发展部 3 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股多于上涨个股,上涨、持平、下跌的个股数量分别为 1613、 110、1849。上涨个股中,有 65 只涨幅在 10%以上,20 只涨幅在 20%以上,9 只 涨幅在 30%以上;下跌个股中,有 60 只跌幅在 10%以上,5 只跌幅在 20%以上。 图 8:本周涨幅前二十个股(%) 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 图 9:本周跌幅前二十个股(%) 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 截至 1 月 17 日,全市场两融余额 7507.25 亿元,较上周末减少 0.49%;1 月 14 日至 1 月 17 日,两融日均余额为 7530.10 亿元,较上周减少 0.48%。 图 10:融资融券余额变化 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2016/1/17 2016/7/17 2017/1/17 2017/7/17 2018/1/17 2018/7/17 2019/1/17 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 1 月 14 日至 1 月 17 日,全市场日均融资余额 7457.56 亿元, 较上周减少 0.48%; 日均融资买入额 215.78 亿元,较上周减少 9.56%; 日均融资偿还额 225.19 亿元, 较上周减少 7.87%。 图 11:融资数据变化 14,000 3,000 12,000 10,000 2,000 8,000 6,000 1,000 4,000 2,000 0 2016/1/17 2016/7/17 2017/1/17 融资买入额(右:亿元) 2017/7/17 2018/1/17 融资偿还额(右:亿元) 2018/7/17 0 2019/1/17 融资余额(左:亿元) 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 1 月 14 日至 1 月 17 日,全市场日均融券余额 72.54 亿元,较上周增长 0.15%; 日均融券卖出额 5.99 亿元,较上周减少 5.68%;日均融券偿还额 5.87 亿元,较 上周减少 5.35%。 图 12:融券数据变化 100 40 80 30 60 20 40 10 20 0 2016/1/17 2016/7/17 2017/1/17 融券卖出额(右:亿元) 2017/7/17 2018/1/17 融券偿还额(右:亿元) 2018/7/17 0 2019/1/17 融券余额(左:亿元) 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 1 月 14 日至 1 月 17 日,日均融资融券交易额为 221.76 亿元,融资融券每 日交易额占 A 股交易额的比重的均值为 7.37%,较上周下降 1.14 个百分点。 图 13:融资融券交易额占 A 股交易额比的变化 2,400 20% 1,800 15% 1,200 10% 600 0 2016/1/17 5% 2016/7/17 2017/1/17 融资买入与融券卖出额(左:亿元) 2017/7/17 2018/1/17 2018/7/17 0% 2019/1/17 融资融券交易额占A股交易额比(右:%) 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额 120.10 亿元,较上周增长 3.03%。其中,日均买入 成交额 70.41 亿元,增长 3.98%;日均卖出成交额 49.69 亿元,增长 1.71%。 图 14:沪股通交易变化 250 200 150 100 50 0 2016/1/18 2016/7/18 2017/1/18 2017/7/18 买入成交金额(亿元) 2018/1/18 2018/7/18 2019/1/18 卖出成交金额(亿元) 资料来源:Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入 103.61 亿元, 较上周多流入 9.31 亿元。截至本周末, 沪股通历史累计资金净流入升至 3971.68 亿元。 图 15:沪股通净流入 150 4,500 4,000 100 3,500 50 3,000 2,500 0 2,000 -50 1,500 1,000 -100 500 -150 2016/1/18 2016/7/18 2017/1/18 2017/7/18 沪股通当日净流入(左:亿元) 2018/1/18 2018/7/18 0 2019/1/18 沪股通累计净流入(右:亿元) 资料来源:Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额 95.77 亿元,较上周增长 0.84%。其中,日均买入成 交额 54.55 亿元,增长 1.43%;日均卖出成交额 41.22 亿元,增长 0.08%。 图 16:深股通交易变化 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2017/1/18 2017/5/18 2017/9/18 2018/1/18 买入成交金额(亿元) 2018/5/18 2018/9/18 2019/1/18 卖出成交金额(亿元) 资料来源:Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入 66.69 亿元,较上周多流入 3.68 亿元。截至本周末, 深股通历史累计资金净流入升至 2786.98 亿元。 图 17:深股通净流入 80 3,000 60 2,500 40 2,000 20 1,500 0 1,000 -20 -40 2017/1/18 500 2017/5/18 2017/9/18 2018/1/18 深股通当日净流入(左:亿元) 2018/5/18 2018/9/18 0 2019/1/18 深股通累计净流入(右:亿元) 资料来源:Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 截至 1 月 18 日,恒生 AH 股溢价指数为 117.91,较上周同期下降 0.24。 图 18:恒生 AH 股溢价指数变化 160.00 140.00 120.00 100.00 资料来源:Wind、宏信证券研究发展部 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明: 买入(Buy) :预期未来 6 个月内,股价表现强于沪深 300 指数 20%以上。 持有(Hold) :预期未来 6 个月内,股价相对沪深 300 指数的变动幅度介于+5%~+20%。 中性(Neutral) :预期未来 6 个月内,股价相对沪深 300 指数的变动幅度介于-5%~+5%。 卖出(Sell) :预期未来 6 个月内,股价表现弱于沪深 300 指数 5%以上。 行业评级说明: 强于大市:预期未来 6 个月内,行业涨幅强于沪深 300 指数 10%以上。 跟随大市:预期未来 6 个月内,行业涨幅相对沪深 300 指数的变动幅度介于-10%~+10%。 弱于大市:预期未来 6 个月内,行业涨幅弱于沪深 300 指数 10%以上。 分析师声明: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内 容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依 据,特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明: 宏信证券有限责任公司(以下简称“本公司” )经中国证券监督管理委员会核准,取得证券投资咨 询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直 接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告,是证券投资咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证 券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析 意见,制作证券研究报告,并向本公司的客户发布。 免责声明: 本报告仅供本公司客户使用。报告中的信息来源于已公开的资料,本公司对信息的准确性、完整性 或可靠性不作任何保证。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议, 本公司及与本公司有关联的任何个人,均不会承担因阅读和使用本报告所造成的任何损失及其产生的法 律责任。投资者应当自主作出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证 券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告的版权为本公司所有,未经书面许可任何机构和个人不 得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或者引用。 敬请阅读最后一页免责声明 10
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