川财证券-制造业观察:江苏“海上三峡”风电项目全面开工

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作者: 杨欧雯 陈琦
发布机构: 川财证券
发布日期: 2019-01-22
江苏“海上三峡”风电项目全面开工 ——制造业观察(20190121) 板块表现 证券研究报告 所属部门 产业研究部 । 报告类别 产业观察 । 所属行业 制造业 । 报告日期 代码 名称 收盘价 000300.SH 沪深 300 3186 000001.SH 上证综指 川财 川财 涨跌/% 收盘价 涨跌/% 深证成指 7626 0.59 399006.SZ 创业板指 1275 0.42 川财 建材轻工 6527 0.29 代码 名称 0.55 399001.SZ 2611 0.56 机械装备 6804 0.21 汽车家电 11298 1.12 2019/01/21 指标跟踪 分析师 杨欧雯 证书编号: S1100517070002 010-66495923 yangouwen@cczq.com 联系人 陈琦 证书编号:S1100118120003 010-66495927 chenqi@cczq.com 指标名称 单位 2018-12 同比/% 累计/% 2018-11 同比/% 累计/% 汽车产量 万辆 248.22 (18.39) (4.16) 258.20 (16.70) 6.90 汽车销量 万辆 266.15 (13.03) (2.76) 254.78 (13.86) (1.65) 汽车零件出口金额 万美元 464110 (2.25) 10.80 488130 10.69 12.30 小轿车进口金额 万美元 152724 (17.62) 16.70 新能源车累计销量 万辆 125.60 38.80 61.65 103.00 42.02 69.13 充电桩累计数量 万个 29.98 9.31 40.13 28.97 (49.82) 41.52 挖掘机产量 万台 2.52 40.10 50.40 工业机器人产量 万台/套 1.11 (7.00) 6.60 金属集装箱产量 万立方米 681.50 (27.30) 15.40 发电设备产量 万千瓦 (5.70) (6.80) 1.2 809 (12.1) 4.6 (31.6) (9.3) 873 数据来源:中国汽车工业协会,海关总署,中国电动汽车充电基础设施促进联盟,国家统计局,川财证 券研究所 川财观点 【机械设备】近期机械板块表现一般,小市值标的表现相对较差,涨幅 居前的标的无明显的板块聚集效应,消息面仍偏正面,市场继续预期流 动性放松和持续减税降费,立足防守反击保持适当仓位。 川财研究所 【轻工制造】 北京 西城区平安里西大街 28 号中 海国际中心 15 楼,100034 上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼,200120 造纸板块:环保部共计公布了 3 批 2019 废纸进口核准名单,配额继续向龙头倾 斜;纸浆近期仍有去库存压力,浆价呈下行趋势。家居板块:定制家居板块持 续调整,地产政策松动可期,继续看好门店数量较多、产品品类齐全、布局前 深圳 福田区福华一路 6 号免税商务大 端整装渠道的行业龙头。原材料 TDI 价格的大幅下降,继续缓解软体家居板块 的成本压力;加之行业整合提速,竞争格局继续向好。包装印刷板块:原材料 厦 21 层,518000 成都 中国(四川)自由贸易试验区成 价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平,行业盈利水平有望迎来拐点。 都市高新区交子大道 177 号中海 国际中心 B 座 17 楼,610041 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 【国防军工】近期军工板块有所下跌。多家军工企业发布 2018 年度业绩 预告,板块 2018 年整体业绩预计将实现明显增长。2019 年国防预算有望 保持稳定增长、军改影响进一步减弱、军品五年周期中“前松后紧”,我 们认为 2019 年军工行业基本面持续向好。叠加科研院所改制、军品定价 机制等改革的深入推进,加之当前军工板块估值处于历史低位,我们看好 2019 年军工板块投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核 心系统标的;同时,关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合 相关标的。 行业动态 【汽车】 1)据外媒报道,英国克兰菲尔德大学近日成为欧洲研发安全道路电气 化用锂硫电池的合作方,该项目涉及的金额高达 700 万英镑,持续周期 为 43 个月,涵盖了欧洲境内的 13 家机构,旨在研发高能量(密度)、安 全的电动车车载锂硫电池。(电车资源网) 2)据外媒报道,日本昭和电工株式会社(SDK)及其子公司近日研发出 了新一代层压式散热器,适用于电动汽车的锂离子电池。该款散热器解 决了生产过程中焊接温度需求过高的难题,且结构材料更容易定制。SDK 计划在 2020 年底前交付该款散热器的样品。(电车资源网) 3)近日,上海奉贤巴士公共交通有限公司、上海奉贤汽车客运有限公 司正式收到亿华通控股子公司上海神力联合申龙客车研发的两款氢燃 料电池公交车,实现了上海市氢燃料电池公交车“非项目性商业化”首 次交付。 (电车资源网) 4)据外媒报道,美国伊利诺伊大学近日研发了多款 2D 材料,用此类材 料做锂空气电池的电极催化剂时,将有望使电动车的续航里程提升到 800 公里,并且这类电池质量更轻,储能量是当前锂离子电池的 10 倍。 目前该电池还在研发实验阶段。(电车资源网) 5)据国外媒体报道,特斯拉 CEO 埃隆·马斯克近日宣布,该公司将裁 员 7%,以削减成本,从而让特斯拉能以更低的价格销售 Model 3。在马 斯克宣布了这一消息后,特斯拉股价遭受重创。(电车资源网) 【轻工制造】 1)近日,财政部、税务总局印发通知对小微企业实施普惠性税收减免 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/6 政策,政策指出:对月销售额 10 万元以下(含本数)的增值税小规模 纳税人,免征增值税;对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元 的部分,减按 25%计入应纳税所得额,按 20%的税率缴纳企业所得税; 对年应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分,减按 50%计 入应纳税所得额,按 20%的税率缴纳企业所得税。 (中国纸网) 2)近日,国家林业和草原局、重庆市人民政府、国家开发银行共同签 署《支持长江大保护共同推进重庆国家储备林等林业重点领域发展战略 合作协议》 ,确定投资 190 亿,融资 150 亿,在重庆市先期实施国家储 备林基地建设 500 万亩。 (中国包装网) 【电气设备】 1)近日,中国风能协会共统计了 22 家风机制造商所提交的数据,情况 如下:金风科技的吊装容量≥600 万千瓦;远景能源的吊装总量在 400 至 500 万千瓦;明阳智能的吊装总量在 300 至 400 万千瓦;吊装总量 100 至 200 万千瓦以下有 4 家,总装机 440 万千瓦。低于 100 万千瓦的共计 15 家,总装机 556 万千瓦。(北极星风力发电网) 2)近日,江西省发改委发布 2019 年江西省重点招商项目,其中包括总 投资为 45 亿元的 5 个风电项目。(北极星风力发电网) 3) 近日, 明阳智能 MySE7.25-158/18X 风机从广东海上风机总装厂发运。 这款风机是目前中国已下线单机容量最大的海上风机,也是全球单机容 量最大的抗台风型海上风机。(北极星风力发电网) 4)近日,江苏“海上三峡”的千万千瓦级海上风电项目,已全部核准 开建,项目计划于 2020 年前建成。该项目的投资规模达 1222.85 亿元、 装机规模 670 万千瓦。其中南通海域项目 13 个,盐城海域项目 11 个。 此前,该项目已建成并网发电 302.5 万千瓦。(北极星风力发电网) 5)近日,国家能源局发布 2018 年全国电力工业统计数据。数据显示, 截至 2018 年,并网太阳能 174.63GW。其中,2018 年太阳能新增装机 44.38GW。 (北极星太阳能光伏网) 6)近日,深圳发改委决定组织实施深圳市绿色低碳产业 2019 年第一批 扶持计划,主要扶持光伏等低碳产业,扶持资金最高 3000 万元。 (北极 星太阳能光伏网) 【机械设备】 近日,国家发改委批复武汉市城市轨道交通第四期建设规划,规划期为 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/6 2019 年至 2024 年,近期建设项目总投资达到 1469.07 亿元。据悉,2018 年四季度,国家发改委已经陆续批复一系列基础设施投资项目,涉及城 市轨道、铁路、机场工程等领域,这些基础设施建设项目总投资规模逾 1.2 万亿元。 (第一工程机械网) 公司动态 睿康股份(002692):自 2019 年 1 月 21 日起,公司启用新的名称“远 程电缆股份有限公司”及新的证券简称“远程股份”,证券代码保持不 变。 捷昌驱动(603583):公司根据海外业务发展的实际需要开展外汇远期 结售汇业务,累计总金额不超过 2000 万美元(含公司正常经营过程中 涉及的美元、欧元等相关结算货币) 。 环球印务(002799):公司拟与控股子公司霍尔果斯领凯共同设立霍城 环球信息技术有限公司,新公司注册资本人民币 100 万元,其中霍尔果 斯领凯出资 90 万元,出资比例 90%,环球印务出资 10 万元,出资比例 10%。 智能自控(002877) :2018 年度公司实现营业收入 3.76 亿元,同比增加 22.33%;实现净利润 6295.15 万元,同比增加 32.12%。 川财覆盖 代码 名称 收盘价 PE(TTM) EPS-201 EPS-201 EPS-201 EPS-202 7 8E 9E 0E 002341 新纶科技 10.33 33.37 0.13 0.43 0.63 0.83 300073 当升科技 27.02 43.36 0.57 0.68 1.02 1.22 603111 康尼机电 4.18 -9.72 0.31 0.62 0.79 1.00 603339 四方科技 15.82 16.78 0.78 1.00 1.21 1.42 603308 应流股份 9.20 63.80 0.14 0.18 0.24 0.31 300260 新莱应材 9.35 47.02 0.10 0.35 0.45 0.59 600320 振华重工 3.38 54.94 0.07 0.10 0.12 0.17 002430 杭氧股份 9.74 13.56 0.34 0.72 0.92 1.12 300342 天银机电 7.82 22.54 0.44 0.52 0.64 0.73 600372 中航电子 14.34 44.32 0.31 0.33 0.40 0.46 002013 中航机电 7.38 34.11 0.16 0.25 0.30 0.35 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/6 300414 中光防雷 14.56 61.58 0.23 0.42 0.71 601996 丰林集团 3.10 33.39 0.13 0.22 0.28 002511 中顺洁柔 8.15 25.25 0.27 0.33 0.42 0.57 603816 顾家家居 48.87 21.28 1.92 2.39 3.12 4.01 300729 乐歌股份 22.37 31.55 0.73 1.05 1.63 2.33 002798 帝欧家居 13.40 17.57 0.26 1.55 2.08 2.67 002531 天顺风能 4.65 17.61 0.26 0.31 0.43 0.46 002202 金风科技 11.28 12.62 0.86 1.06 1.16 1.45 002080 中材科技 8.79 12.43 0.59 0.76 0.92 1.07 数据来源:Wind,川财证券研究所,收盘价单位为元,EPS 单位为元/股 风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/6 1.01 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方 法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告 中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公司评级 证券投资评级:以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级;15%-30%为增 持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 行业投资评级:以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级; 15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 重要声明 本报告由川财证券有限责任公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。本报告仅供川财证券有限责任 公司(以下简称“本公司” )客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户,与本公司无业务关系的阅读者不是 本公司客户,本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前,系本公司机密材料,如非本公司 客户接收到本报告,请及时退回并删除,并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断,该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值 及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士(包括但不限于销售人 员、交易人员)根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现,发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点,本 公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自 行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用,并非作为购买或出售证券或其 他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何 时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》 ,上市公司价值相关研究报告风险 等级为中低风险,宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示,投资者应当充 分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素,必要时应就法律、商业、 财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确,也不预示与担保本报告及本公 司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果,本公司及作者不承担 任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑 到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接,本公司不对其内容负责,链接内容不构成本报告的任何部分,仅为方便 客户查阅所用,浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示(包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百 度官方贴吧、论坛、BBS)仅为研究观点的简要沟通,投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任 何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“川财证券研究所” , 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切 后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记 均为本公司的商标、服务标记及标记。 本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断,不会降低相关产品或服务的固有风险,既不构成本公司及相关从业人员对 您投资本金不受损失的任何保证,也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证,与金融产品或服务相关的投 资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:000000000857 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 C0003 6/6
制造业观察:江苏“海上三峡”风电项目全面开工
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